特斯拉股价七周连跌：辉煌不再，问题几何？
开场抛出悬念
最近，汽车界发生了一件大事，特斯拉股价竟然连续七周下跌，创下了上市15年来最长连跌纪录！这一消息就像一颗重磅炸弹，瞬间在金融市场和汽车行业激起千层浪。要知道，特斯拉可是电动汽车领域的“领头羊”，一直以来都备受关注。它的股价走势，不仅牵动着众多投资者的心，也反映着整个电动汽车行业的发展态势。这不禁让人好奇，曾经风光无限的特斯拉，到底发生了什么？是什么原因导致它的股价一路狂跌？特斯拉当前又存在哪些问题呢？今天，咱们就一起来深入探讨一下。
特斯拉股价暴跌现状
咱们先来看看具体的数据，这连续七周的下跌，特斯拉股价累计跌幅相当惊人。从去年12月17日股价接近480美元的峰值，一路狂泻至如今，市值已经蒸发超过8000亿美元！就拿最近一周来说，特斯拉股价累计下跌超过10%，并在不久前跌至去年11月5日美国大选日以来的最低点，当日股价收于251.44美元。这一跌势，让不少投资者的财富大幅缩水，也让整个市场对特斯拉的未来充满担忧。曾经，特斯拉的股价可是一路高歌勐进，是投资者眼中的“香饽饽”，如今却陷入了如此困境，巨大的反差实在让人唏嘘。
原因一：销量下滑
（一）全球市场销量普降
销量对于一家车企的重要性不言而喻，它直接关系到企业的营收和利润。而特斯拉近期在全球多个主要市场的销量都出现了显着下滑，这无疑给其股价带来了巨大压力。
先看中国市场，根据中国乘用车市场信息联席会的初步数据，2025年2月，特斯拉在中国的批发销量为30688辆，同比下跌49.16%，几乎是特斯拉两年多以来的最低水平。中国作为全球最大的新能源汽车市场，拥有庞大的消费群体和广阔的市场前景，特斯拉在中国市场销量的大幅下滑，对其整体业绩的影响不容小觑。
再把目光转向欧洲，这个占据世界汽车销量20%的重要地区，特斯拉1月份的新车销量同比下降了45%。在德国，根据德国联邦机动车运输管理局的最新数据，2025年2月，特斯拉在当地的销量同比下滑了76.3%，仅售出1429辆；今年前两个月，特斯拉在德国总计交付2706辆，较去年同期暴跌70.6%。在法国，1月特斯拉注册量仅为1141辆，销量同比大跌63%，这也是自2022年8月以来的最低水平。在英国，1月特斯拉的销量为1293辆，同比下降18.2%，在英国纯电动汽车市场上的排名也从2024年1月的第二位下降至第七位。欧洲市场的销量暴跌，使得特斯拉在欧洲的市场份额被竞争对手迅速瓜分。
美国市场同样不容乐观，调查公司MarkLines的数据显示，特斯拉2月份在美国的新车销量同比减少5%，连续4个月下降。作为特斯拉的本土市场，美国市场的持续负增长，也让投资者对特斯拉的未来发展充满担忧。
销量的下滑直接导致特斯拉营收和利润受到影响。营收方面，销量减少意味着销售收入降低，如果不能通过提高售价等方式弥补，公司的总收入必然会下降。利润方面，由于汽车生产存在固定成本，销量下滑会使单位产品分摊的固定成本增加，从而压缩利润空间。例如，工厂的设备折旧、员工工资等固定支出不会因为销量减少而降低，当销量下降时，每辆车所承担的这些成本就会上升，利润也就随之减少。
（二）竞争对手崛起
除了自身销量下滑，特斯拉还面临着竞争对手崛起带来的巨大挑战。在全球新能源汽车市场蓬勃发展的今天，越来越多的车企加入到这场激烈的竞争中来，比亚迪、福特等竞争对手凭借各自的优势，不断抢占特斯拉的市场份额。
比亚迪作为中国新能源汽车的领军企业，近年来发展势头迅勐。在电池技术方面，比亚迪的刀片电池具有高安全性和长续航的特点，几乎杜绝了自燃的风险，相比特斯拉使用的三元锂电池，在安全性上更具优势。而且，比亚迪的产品线丰富，涵盖了轿车、SUV等多种车型，能够满足不同消费者的需求。价格上，比亚迪的车型也更具性价比，以比亚迪汉EV为例，其起售价相对特斯拉Model 3更为亲民，这使得更多消费者能够接受。在市场表现上，2025年2月，比亚迪的王朝和海洋系列电动汽车以及插电式混合动力汽车销售量同比增长161.4%，与特斯拉在中国市场的销量下滑形成鲜明对比。
福特的Mustang Mach-E在性价比、空间以及动力输出方面赢得了用户的青睐。价格上，福特电马通过推出大规模优惠政策，进一步提升了性价比，吸引了不少消费者的目光。在动力性能上，2024款福特电马搭载全新福特自研“1T40”三合一电驱，GT风暴版的最大功率为359千瓦，最大扭矩为860牛米，百公里加速时间为3.57秒，与特斯拉Model Y相比也不逊色。
这些竞争对手的崛起，使得新能源汽车市场竞争愈发激烈。它们在技术、价格、车型等方面的优势，吸引了原本可能选择特斯拉的消费者，导致特斯拉的市场份额被不断挤压，进而影响到其销量和股价。
原因二：技术瓶颈
（一）自动驾驶技术争议
特斯拉一直以自动驾驶技术为卖点，其FSD（完全自动驾驶能力）更是备受关注。然而，这项技术近年来进展缓慢，还面临诸多争议。
从进展来看，FSD的更新和推广速度远不及预期。原计划在特定时间内实现的功能升级，多次推迟。例如，马斯克曾多次承诺FSD将实现完全自动驾驶，甚至在2024年表示Robotaxi将极度依赖FSD的能力，但相关功能至今未能完全落地。技术研发的滞后，使得特斯拉在自动驾驶领域的领先优势逐渐缩小。
安全性方面，FSD也饱受质疑。多起事故案例将特斯拉自动驾驶技术的安全性问题推到了风口浪尖。今年4月，一辆2022款特斯拉Model S在西雅图附近使用“全自动驾驶”（FSD）模式时，撞死了一名摩托车手。调查结果显示，肇事司机在使用FSD模式时分心使用手机，导致汽车加速撞上前方摩托车。这起事故不仅引发了公众对自动驾驶安全性的担忧，也让人们对特斯拉FSD技术的可靠性产生了怀疑。此外，今年2月14日，一辆特斯拉Cybertruck在自动驾驶模式下未能成功变道，最终撞上了路边的灯杆。这些事故的发生，使得消费者对特斯拉自动驾驶技术的信心受挫，进而影响到特斯拉的品牌形象和股价。
（二）电池技术困境
在电池技术方面，特斯拉同样面临困境。4680电池作为特斯拉寄予厚望的新一代电池技术，自2020年发布以来，量产进度一直滞后。尽管特斯拉宣称4680电池单体能量会是现在正在使用的2170电池的5倍，但在实际生产中，却遇到了诸多难题。
干式涂布技术（dry-coating）是4680电池量产的关键瓶颈。该工艺旨在简化制造流程、降低成本并减少环境污染，但在实际应用中却面临良率问题，导致大规模生产困难重重。虽然小批量生产已初步实现，但要在保证质量的前提下扩大规模，仍需时日。常规涂布工艺下的4680电池，产能和良品率问题也制约着其量产。特斯拉不断增加电芯产量，但目前的产能仍难以满足市场需求，良品率虽有提升，但仍未达到理想水平。
能量密度方面，4680电池也逐渐失去优势。宁德时代的麒麟电池能量密度标称可达255Wh/kg，超越了特斯拉4680电池的能量密度。这使得特斯拉在续航能力这一关键指标上，与竞争对手相比不再具有明显优势。
电池技术的困境对特斯拉的成本控制和产品竞争力产生了负面影响。成本方面，4680电池量产进度滞后，无法实现预期的成本降低目标，使得特斯拉在价格竞争中处于不利地位。产品竞争力上，续航能力优势的减弱以及电池技术的不确定性，让消费者在购车时可能会选择其他在电池技术上更具优势的品牌。
原因三：马斯克的问题
（一）政治立场引发抵制
马斯克的政治立场和一系列政治活动，也给特斯拉带来了不小的麻烦。他积极参与政治事务，其言论和行为引发了诸多争议，这对特斯拉的品牌形象造成了严重的负面影响，甚至导致了部分市场对特斯拉的抵制。
在欧洲，马斯克多次公开支持德国极右翼政党“另类选择党”，并在社交媒体上发表对欧洲国家内政的评论。他称“德国传统政党彻底辜负了人民，德国选择党是德国的唯一希望”，还唿吁英国举行新的选举等。这些言论引发了欧洲多国政要的批评，德国总理朔尔茨、英国首相斯塔默和法国总统马克龙先后予以回应，指责马斯克的言论为博取关注，干涉欧洲内政。欧盟方面也对马斯克支持德国选择党一事进行调查。欧洲民众对马斯克的政治立场表示不满，这种情绪也蔓延到了特斯拉品牌上，导致特斯拉在欧洲市场的销量受到冲击。今年1月，特斯拉在欧洲销量暴跌近50%，部分原因就是欧洲人不满马斯克频繁干预欧洲政治。
在美国，马斯克担任特朗普政府“政府效率部”部长期间，积极推动政府裁员和削减预算等政策，这一行为引发了众多民众的抗议。从去年3月1日起，美国波士顿、纽约等地的特斯拉门店外爆发大规模示威活动，示威者抗议马斯克以“政府效率部”负责人的身份推动联邦开支削减政策。抗议活动迅速蔓延，甚至出现了暴力和破坏行为。一周内，波士顿郊外一家购物中心的七个特斯拉充电站被人蓄意纵火，俄勒冈州一家特斯拉展厅遭到枪击，曼哈顿西村一家特斯拉展厅举行的抗议活动中，示威者堵塞入口并关闭展厅，警方逮捕了数名示威者。这些事件不仅对特斯拉的品牌形象造成了极大的损害，也让消费者对特斯拉产生了负面印象，进而影响了特斯拉的销量。
（二）精力分散影响公司
马斯克身兼数职，同时担任特斯拉、SpaceX、社交媒体平台X、人工智能公司xAI和脑机接口公司Neuralink等多家公司的首席执行官。如此繁重的工作任务，使得他难以将全部精力投入到特斯拉的管理和发展中，这对特斯拉的运营和决策产生了不利影响。
特斯拉前员工证实，马斯克最近在特斯拉的时间大大减少。有前特斯拉经理将马斯克形容为“鸽子CEO”，来了在员工身上“拉屎”，然后就走了。由于马斯克的精力分散，特斯拉在产品研发和战略决策上出现了一些问题。新产品推出延迟，Model 2的研发进度滞后，原本计划的上市时间一推再推。Cybertruck的量产也面临困境，从发布到实现大规模量产，经历了诸多波折。在战略方向上，由于马斯克无法全身心投入，特斯拉的决策链条失去了应有的敏捷性，导致公司在面对市场变化时反应迟缓。例如，在竞争对手纷纷推出更具性价比的车型时，特斯拉未能及时调整价格策略和产品布局，从而失去了部分市场份额。
原因四：估值过高与市场预期
（一）高估值与业绩不匹配
从估值指标来看，特斯拉的市盈率、市净率等数据与其他车企相比，明显偏高。以比亚迪为例，比亚迪的市盈率相对较低，约为15倍，而特斯拉的市盈率则高达57倍左右，是比亚迪的数倍。市净率方面，比亚迪约为4.35倍，特斯拉则达到了7.62倍。如此高的估值，意味着投资者对特斯拉未来的盈利增长有着极高的预期。
然而，从实际业绩表现来看，特斯拉的利润和销量增长并不足以支撑其高估值。利润方面，2024年特斯拉净利润为70.91亿美元，相比2023年的149.97亿美元，下降了52.72%。销量上，2024年特斯拉全球销量为178.92万辆，同比下降1.1%，自2013年以来首次出现销量下滑。与之形成对比的是，比亚迪在2025年2月的销量同比增长161.4%。特斯拉的高估值与实际业绩的不匹配，使得其股价存在较大的泡沫，一旦市场对其未来盈利预期发生改变，股价就容易受到冲击。
（二）市场预期落空
市场对特斯拉在自动驾驶和新车型推出等方面曾寄予厚望，但特斯拉的实际表现却未能达到市场预期，这也对其股价产生了负面影响。
自动驾驶方面，市场原本期待特斯拉能够在这一领域取得重大突破，实现完全自动驾驶的商业化运营。马斯克多次宣称特斯拉的自动驾驶技术将带来革命性的变化，Robotaxi将成为未来重要的出行方式。然而，现实却不尽如人意。FSD技术进展缓慢，功能未能按计划实现，安全性也受到质疑。这使得市场对特斯拉自动驾驶技术的信心受挫，投资者对其未来通过自动驾驶实现盈利的预期也大打折扣。
新车型推出上，特斯拉的进度同样滞后。市场对特斯拉计划推出的Model 2等新车型充满期待，认为这些车型将进一步扩大特斯拉的市场份额。但Model 2的研发和上市计划一再推迟，至今仍未与消费者见面。Cybertruck虽然已经发布，但量产过程困难重重，目前的产能还无法满足市场需求。新车型推出的延迟，让投资者对特斯拉的产品更新能力和市场拓展能力产生怀疑，进而影响了股价。
结尾总结展望
特斯拉股价的连续七周下跌，是多种因素共同作用的结果。销量下滑，尤其是在全球主要市场的销量普降，以及竞争对手的崛起，使其市场份额受到严重挤压；技术瓶颈，无论是自动驾驶技术的争议还是电池技术的困境，都影响了其产品竞争力和未来发展预期；马斯克的政治立场引发抵制以及精力分散对公司运营和决策的影响，也不容忽视；估值过高与市场预期的落空，更是让特斯拉的股价失去了支撑。
特斯拉当前面临着诸多严峻的问题，但也并非毫无希望。未来，特斯拉若能在技术上取得突破，比如解决4680电池的量产问题，提升自动驾驶技术的安全性和可靠性，同时推出更具竞争力的新车型，合理调整价格策略，加强品牌形象的修复，或许还有机会扭转局势。
对于投资者而言，特斯拉的股价波动无疑带来了巨大的风险。在投资时，一定要保持谨慎，充分考虑各种因素，不能仅仅依赖过去的辉煌和对未来的美好憧憬。毕竟，在风云变幻的市场中，任何决策都可能带来截然不同的结果。
