2014世界经济形势主要特点及2015年世界经济形势展望.docx

稻壳儿网络大学 2014世界经济形势主要特点及2015年世界经济形势展望 作 者:稻壳儿 学 校:稻壳儿网络大学 学 院:XXXXXXXXXX 专 业:XXXXXXXX 教 师:张三 XXXX年X月 2014世界经济形势主要特点及2015年世界经济形势展望 　　2014 年世界经济复苏依旧疲弱，主要经济体增长态势分化更加明显，发达国家货币政策取向开始背离。油价大幅下跌，国际金融市场剧烈震荡。2015 年世界经济形势将有所改善，但在可预见的中期内，3%左右的低速增长将成为世界经济新常态。 　　一、2014 世界经济形势主要特点 　　2014 年全球经济发展不平衡更加凸显。发达经济体增速差异加大，新兴经济体增速持续放缓。美联储退出量化宽松，欧元区、日本央行进一步放宽货币政策。供给过剩、需求疲弱、美元升值等因素导致油价自 6月份大幅下跌，主要经济体复苏乏力、货币政策走向差异、油价暴跌等因素引发国际金融市场大幅震荡。 　　总体看，危机以来积累的问题远未得到根本解决，受结构性和长期性矛盾制约，世界经济较上年难有明显改观。国际货币基金组织（IMF）预测2014 年世界经济增长 3.3%，与 2013年持平。其中，发达经济体增长1.8%，高于上年的 1.4%；新兴市场和发展中国家增长 4.4%，低于上年的4.7%。 　　（一）发达经济体增速分化更加明显 　　美国一季度 GDP 环比年率下降2.1%，为 2011 年第一季度以来首次负增长。二季度经济大幅反弹，GDP环比年率达 4.6%，增速创 2011 年四季度以来新高。三季度 GDP 增长3.9%，体现出强劲的经济复苏势头。 　　私人消费和投资稳步增长，政府财政状况改善，支出明显增加。制造业保持良好增长势头，房地产市场持续回暖。新增非农就业职位连续 10 个月超过 20 万 / 月，失业率由 1 月份的6.6%降至 10 月和 11 月的 5.8 %，是2008 年 7 月以来最低值。11 月 CPI同比上涨 1.3%，低于美联储 2%的通胀目标。IMF 预计 2014 年美国经济增长 2.2%。 　　受居民收入下滑、存货投资不足、地缘政治冲突等内外部因素影响，今年以来欧元区经济复苏势头减弱, 前三季度实际 GDP 环比增速分别为 0.3%、0.1%和 0.2%。主要大国增长态势分化。德国经济一季度环比增长 0.8%，二季度环比萎缩，三季度增长 0.1%。法国经济上半年负增长，三季度转为 0.3%的微弱增长。意大利经济一季度停滞，二、三季度连续负增长。西班牙经济相对强劲，前三季度环比增速分别为 0.4%、0.6%和 0.5%，已连续四个季度实现正增长。就业状况改善缓慢，失业率高居11.5%，已连续 5 个月未有变化。通货紧缩风险加大，11 月通胀率仅为0.3%。IMF 预计 2014 年欧元区经济增长 0.8%。 　　日本一季度实际 GDP 环比折年率高达 6.7%，为 2011 年三季度以来的最高水平。随着 4 月 1 日消费税税率由 5%上调至 8%，日本经济陷入衰退，二、三季度实际 GDP 环比折年率分别为 -7.3%和 -1.6%。2014 年日本继续实施积极财政政策和宽松货币政策。公共投资呈稳步上升，1—3季度环比增速分别为 -2%、0.3%和2.2%，是支撑今年日本经济的重要力量。经济增长疲弱加之油价下跌，通胀率自 8 月呈下行态势。去除消费税上调影响及生鲜食品价格后，10月通胀率仅为 1%左右，与央行 2%通胀目标仍有较大差距。目前看，安倍经济学并未解决制约经济增长的结构性和长期性问题，日本经济走出通缩实现良性增长的前景还很渺茫。IMF 预 计 2014 年 日 本 经 济 增 长0.9%。 　　（二）新兴经济体增速全面放缓趋势仍在持续 　　巴西经济上半年陷入衰退，三季度 GDP 环比增长 0.08%。铁矿石、玉米等大宗商品出口大幅下滑，贸易收支恶化，通胀压力高企。巴西央行最新 预 测 ，2014 年 GDP 增 速 仅 为0.24%。 　　油价大幅下跌和美欧制裁将俄罗斯经济推入困境。三季度 GDP 同比增长 0.7%，为 2009 年经济衰退以来最低值。前三季度出口同比零增长，贸易顺差同比减少 6%；资本和金融账户净流出 905 亿美元，同比增长 248%。通胀率自 3 月持续上升，11月高达 9.1%。俄罗斯卢布暴跌，金融市场剧烈动荡。IMF 预测 2014 年俄罗斯经济增长 0.2%。印度、南非经济形势相对较好。 　　新内阁上台后印度经济初显企稳回升迹象，二、三季度 GDP 同比增速分别为 5.7%和 5.3%，均高于去年同期水平。10 月通胀率降至 5.52%，为2013 年以来最低。外商直接投资流入显着增加，前三季度累计 FDI 较同比增长 23%。南非一季度 GDP 环比年率萎缩 0.6%，二季度后经济重回扩张轨道，三季度环比增长 1.4%。 　　随着国际油价和粮食价格下跌，南非通胀压力显着缓解，11 月 CPI 降至 5.8%。但南非贸易收支恶化，失业率高达 25.4%。IMF 预测 2014 年印度、南非经济增速分别为 5.6%和1.4%。 　　（三）大宗商品价格趋降 　　受美国页岩气革命、新兴市场经济体增速放缓以及主要农产品产地气候状况良好等因素影响，全球主要大宗商品价格总体保持回落态势。其中，受美国页岩油产量大幅增长、OPEC 坚持不减产等因素影响，原油价格近期呈现“跳水式”下跌，2014 年 12 月 17 日布伦特原油期货价格已经跌至 58.94 美元 / 桶，已跌至 2009 年以来最低的价格。有色金属价格小幅回落，11 月最后一周伦敦铜期货均价为 6608.1 美元 / 吨，较年初价格下降了 9.4%。农产品价格一度大幅回落，但受主产地气候变化因素影响，近期开始小幅回弹。 　　2014 年 11 月最后一周，芝加哥小麦、大豆、玉米三大农产品期货平均价格分别收于 263.5 美元 / 公吨、381 美元 / 公吨和 178.2 美元 / 公吨，仍较年初分别下降了 4.4%、19.9%和 10.3%。 　　（四）主要央行货币政策走向背驰 　　美联储年初启动退出 QE 进程，10 月结束购债计划。在美国经济温和复苏、就业形势稳步改善、通胀压力较低的形势下，市场普遍预计2015 年年中美联储可能升息，美国货币政策将由宽松向适度收紧迈进。 　　英国央行维持量化宽松货币政策不变。日本央行自 11 月起扩大量化宽松规模，将每年基础货币增量目标上调 10 万亿日元至 80 万亿日元。欧央行连续放松货币政策，将基准利率和银行超额储备存款利率分别调至0.05%和 -0.2%的记录地位，同时推出包括暂停 1700 亿欧元购债冲销操作、4000 亿欧元针对性长期再融资操作（TLTRO）等流动性措施，并着手购买资产支持债券和资产担保债券。 　　主要新兴经济体持续收紧货币政策控制通胀，阻止货币贬值。俄罗斯央行年内升息 6 次，共计调升基准利率 11.5 个百分点，其中 12 月 15日一次性升息 6.5 个百分点。巴西央行年内升息 5 次，将政策利率调升共计 1.75 个百分点。南非央行年内升息 2 次，印度央行仅在 1 月升息 1次。 　　（五）国际金融市场大幅震荡 　　美国股市强劲攀升，道琼斯指数、标普指数连创记录新高。日本股市缓慢上升，欧洲股市大幅震荡，全年仅小幅增长。年初至 12 月 10 日，美国道琼斯指数涨 9.8%，标普指数涨 13.6%；日本日经指数涨 4.9%；英国 FTSE 指数仅上涨 0.5%，德国DAX 指数上涨 3.3%，法国 CAC 指数上涨 2.3%。 　　世界经济复苏疲弱、油价下跌、美元升值、主要央行货币政策背离等引发汇市大幅波动，年初以来新兴市场国家货币兑美元汇率小幅升值趋势在下半年逆转。12 月以来，巴西雷亚尔触及 2005 年以来低位，墨西哥比索、印尼盾、马来西亚林吉特均跌至 2008 年以来的最低水平，俄罗斯卢布则出现创纪录的断崖式下跌。 　　与 2014 年 1 月初比，12 月 10 日巴西雷亚尔兑美元汇率贬值 9.7%，印尼 盾 贬 值 1.6%，南 非 兰 特 贬 值9.9%，俄罗斯卢布贬值 66%（由于 12月 14—16 日的暴跌，卢布已从 1 月1 日 33 卢布兑 1 美元贬值至 12 月17 日的 65 卢布兑 1 美元，贬值97%）。 　　债券市场走势相对平稳，发达经济体 10 年期国债收益率从年初