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难孤身
上传于：2024-07-04
财务失败预测模型
预测企业财务失败最重要的两个模型，是在60年代由阿尔曼等人提出的单变模型和多变模型。
单变模型，是运用单变数和个别财务比率来预测财务危机的模型。根据这一模型原理，当其中涉及的几个财务比率趋势恶化时，通常是企业发生财务危机的先兆。单变模型所运用的预测财务失败的比率，按其反映的能力分别为：
债务保障率=现金流量/债务总额×100%
资产收益率=净收益/资产总额×100%
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
按照单变模型解释，企业的现金流量、净收益和债务的不利状况如不能改变，且表现为企业的长期状况，而非短期因素时，应特别注意。另外依据单变模型，预测财务失败时还必须现金、应收账款和存货账户。在现金账户余额和存货账户余额很低，而应收账款账户余额很高的情况下，则必须注意可能出现的财务失败。
多变模型，选取了5个财务指标，并赋予每个指标固定的系数，最终计算出一个称为Z值的差别分数。模型表述如下：
Z=0.012x1＋0.014x2＋0.033x3＋0.006x4＋0.010x5
注释：Z=差别分数
x1=营运资本÷资产