8月29日消息，美国时间周三，芯片制造商英伟达公布了截至2024年7月28日的2025财年第二财季财报。财报显示，2025财年第二财季公司营收为300.4亿美元，同比增长122%，超过了分析师平均预期的287亿美元。净利润为165.99亿美元，同比增长168%；按非美国通用会计准则计算，净利润为169.52亿美元，同比增长152%。调整后每股收益为0.68美元，分析师平均预期为每股0.64美元。
英伟达预计，2025财年第三财季营收为325亿美元，较去年同期增长80%，而分析师平均预期为317亿美元。
周三发布的财报显示，英伟达第二财季营收继续强劲增长，同比增长122%。此前，公司已连续三个季度实现超过200%的同比增幅。然而，第三财季的展望低于市场预期，未能打动那些在人工智能行业投入巨资、推动公司股价飙升的投资者。当日，英伟达股价收于每股125.61美元，下跌2.10%。在盘后交易中，英伟达股票下跌约7%。
按业务划分，第二财季数据中心业务营收为263亿美元，同比增长154%；游戏和人工智能PC业务营收为29亿美元，同比增长16%；包括高级图形工作站芯片在内的专业可视化业务营收为4.54亿美元，同比增长20%；包括汽车芯片在内的汽车和机器人业务营收为3.46亿美元，同比增长37%。
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“Hopper芯片的需求依然强劲，大家对Blackwell芯片的期待也非常高。”他还提到，“随着全球数据中心全力推广加速计算和生成式人工智能，实现整个计算堆栈的现代化，英伟达营收再创历史新高。公司已经开始向合作伙伴和客户发货Blackwell芯片样品。用于人工智能的Spectrum-X以太网和NVIDIA AI Enterprise软件套件这两个新的产品类别正在不断规模化，表明NVIDIA已经成为一个数据中心级的全栈平台。我们助力的对象从前沿模型开发商、消费者互联网服务扩展到现如今的各个企业。生成式人工智能将彻底改变每个行业。”
今年夏天，投资者和硅谷开始质疑，生成式人工智能能否产生足够效益，以证明巨额成本投入的合理性。
然而，英伟达周三发布的财报表明，市场对人工智能的热情依然高涨。作为人工智能支出的风向标，英伟达第二财季的表现再次超出分析师预期。
当季营收为300.4亿美元，超过了今年5月份预测的280亿美元。净利润达到169.52亿美元，超过了Meta和亚马逊最近一个季度的利润。
财报显示，尽管面临日益激烈的竞争和不断增长的投资者期望，英伟达依然在人工智能芯片市场上占据主导地位。黄仁勋早在其他大型芯片公司之前就押注GPU芯片将推动人工智能系统的发展，并在随后的几年里将公司发展成为市场领导者。
目前，构建人工智能所需的90%以上芯片都是由英伟达供应。随着微软、Meta、亚马逊和谷歌母公司Alphabet等大公司投入超过500亿美元建设数据中心，以支持聊天机器人ChatGPT等各类人工智能应用，英伟达的销售额不断增加。
分析师预计，为支持人工智能，数据中心和能源成本方面的支出将达到1万亿美元，而英伟达正引领这一潮流。
投资者对黄仁勋的先见之明给予了回报。过去一年，英伟达市值增长了两倍，从1万亿美元增至逾3万亿美元，与微软和苹果并列全球市值最高的三大科技公司。然而，人工智能扩张的可持续性仍存在不确定性，这使得英伟达的股价波动性较高。
今年以来，英伟达的股价已上涨逾150%。但第三财季温和的营收预期可能会影响人工智能行业的涨势。
卡森集团（Carson Group）首席市场策略师瑞安·德特里克（Ryan Detrick）表示：“问题在于，这次涨幅与我们之前看到的相比要小得多。即便未来财报的预测值有所提高，也没有像前几个季度那样大幅增长。虽然英伟达仍是一家伟大的公司，营收增长了122%，但这个财报季的标准似乎定得有些过高。”
英伟达表示，当季毛利率从上年同期的78.4%下降至75.1%，但仍高于去年同期的70.1%。公司预计全年毛利率将在“70%左右”。数据显示，分析师此前预计全年毛利率为76.4%。英伟达预计，第三财季调整后的毛利率为75%，上下浮动50个基点。
客户对英伟达芯片的需求超出了公司产能，这种情况引发了监管机构的担忧，即英伟达可能通过分配其稀缺但至关重要的技术来主导市场。美国司法部、欧盟和英国等监管机构已开始调查公司的销售行为。
与此同时，竞争也在加剧。在美国，AMD、英特尔以及硅谷初创企业Cerebras等公司正相继推出功能更强大的芯片。微软和亚马逊等英伟达客户也在开发定制化芯片，以减少对英伟达的依赖。
“每过一个季度，每个人都在问：‘这种情况还能持续多久？’”瑞银高级半导体分析师蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri）表示。“争论的焦点不是他们的销售业绩好不好，而是明年是否会达到顶峰，音乐是否会停止。我想接着奏乐接着舞还会持续一段时间。”
悬在英伟达头上的最大问题是，英伟达芯片需求超过产能的情况还会持续多久。今年5月份，黄仁勋表示，公司要到“明年很晚”才能满足客户需求。
本月，英伟达股价下跌超过10%。此前有报道称，公司将推迟发货最新款人工智能芯片。英伟达声明称，Blackwell芯片将于今年晚些时候按计划投产。
“预计在第四季度，英伟达Blackwell芯片将实现数十亿美元的营收。”英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）在财报电话会议中表示。
黄仁勋则补充道，“对芯片掩模的调整已经完成，没有必要进行功能上的更改。”
他进一步解释说，“当我说第四季度开始生产时，指的是出货，而不是开始生产。”
英伟达还表示，当前市面上的Hopper芯片在未来两季度的总出货量将增加，而非减少。
第二财季，包括人工智能芯片在内的英伟达数据中心业务收入同比增长154%，达到263亿美元，占当季总营收的88%，超出分析师平均预期的252.4亿美元。
并非所有数据中心业绩都来自人工智能芯片。英伟达周三表示，其中37亿美元营收来自公司的网络产品。
在数据中心业务飙升之前，英伟达的游戏业务曾是公司业务重点。第二财季，英伟达游戏业务营收较上年同期增长16%，达到29亿美元，超过分析师平均预期的27亿美元。英伟达表示，部分原因是由于PC游戏显卡及“游戏主机系统芯片”出货量的增加。
随着英伟达面临的压力越来越大，黄仁勋一直在努力提振公司业务，并与客户展开竞争。去年，公司推出了云计算产品DGX Cloud，客户每月可花费3.7万美元访问并控制一台英伟达超级计算机。
英伟达还批准了500亿美元的股票回购计划。第二财季，公司已花费154亿美元用于股票回购和派息。（辰辰）
