财务管理考试试题

2015-2016第二学期《财务管理》学习题 一、 单项选择题 1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B） 元 元 元 元 2.下列选项中不属于股票筹资优点 ( B )。 A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。 A、 B、 C、 D、 解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）= 4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（ D ）元。（PVIF12%，5＝） A. 24000 B. 26864 C. 30000 D. 22696 5．永续年金具有下列特征（ C ） A每期期初支付 B每期不等额支付 C 没有终值 D没有现值 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为( D )。 元 元 元 元 7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（ C ） A．相加 B.相减 C.相乘 D.相除 8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（ D ） A财务风险 B证券市场风险 C外汇风险 D购买力风险 9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（ D ） A.信用额度 B.周转额度 C.借款额度 D.补偿性余额 10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（ B ） A银行借款 B发行股票 C发行债券 D融资租赁 11. A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（ A ）。 A． B． C．1 D．无法确定 12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（ B ）引起的财务活动。 A、筹资 B、投资 C、经营 D、分配 13.两种完全正相关股票的相关系数为（ B ）。 A、r=0 B、r=1 C、r=-1 D、r=∞ 14.已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（ D ）。 A、无风险 B、风险很低 C、与市场平均风险一致 D、是市场平均风险的2倍 15.一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（ B ） A、预付年金 B、普通年金 C、永续年金 D、延期年金 16. 企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（C）。 A．?18%??B．?20%??C．?12%??D．?40% 17.下列哪项会引起系统性风险（ B ） A.罢工 B.通货膨胀 C.新产品开发失败 D.经营管理不善 18.下列指标中没有反映项目全过程现金流的是（D ） A.净现值 B.获利指数 C.内部收益率 D.投资回收期 19.存货经济批量是指（ D ）达到最小时的采购批量 A.订货成本 B.储存成本 C.存货总成本 D.存货相关总成本 20.企业财务管理的目标是（ D ） A.产值最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.每股收益最大化 21、企业同其债权人之间的关系反映（ C ）。 A、经营权和所有权关系 B、投资受资关系 C、债权债务关系 D、债务债权关系 22、A公司2016年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，期限10年，市场利率为9%，定期支付利息。债券价值为（ B ）。 A、951 B、1000 C、1021 D、不确定 23、每年末等额收付的款项称为（ D ） A、永续年金 B、先付年金 C、延期年金 D、后付年金 24、复利终值系数的倒数是（ C ）。 A、年金终值系数 B、年金现值系数 C、复利现值系数 D、它本身 25、某投资方案欲购进一套新设备，要支付2000万，旧设备残值50万，在投入运营前要垫支营运资金200万，则该项目初始现金流量是（ D ）。 A、2150万 B、1950万 C、2000万 D、2200万 26、某企业的息税前利润3000万元，本期利息费用为1000万元，则企业的财务杠杆系数为（ D ） A、3 B、2 C、 D、 27、有利于稳定股票市价，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（ A ）。 A、固定股利政策 B、固定股利支付率政策 C、低正常股利加额外股利政策 D、剩余股利政策 28． 利用应付账款筹资时，丧失现金折扣是一种（ B ）。 A、沉没成本 B、机会成本 C、付现成本 D、制造成本 29、采用存货模式确定现金最佳余额，应考虑的成本因素是（ A ）。 A、持有成本和转换成本 B、机会成本和短缺成本 C、持有成本和短缺成本 D、管理成本和转换成本 30.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ C ） A.顾客的信用状况进行调查所需的费用 B.催收账款的费用 C.应收账款占用资金的应计利息 D.由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失 31．企业用自有资金购买生产用设备属于（ B ）。 A、对外投资 B、对内投资 C、筹资活动 D、收益分配活动 32．在没有通货膨胀的条件下，纯利率可以(??D? ?)来代表。 A、 投资预期收益率 B、银行贷款基准利率 C、 银行存款利率 D、无风险证券的利率 33．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（ C ）。 A、可获得投资收益?? B、可获得时间价值回报?? C、可获得风险报酬率? D、可一定程度抵御风险 34．当债券的票面利率大于市场利率时，债券应该( A )。 A、溢价发行 B、平价发行 C、折价发行 D、无法确定 35．下列各项预算中，构成全面预算体系最后环节的是（C） A、日常业务预算 B、专门决策预算 C、财务预算 D、现金预算 36. 现金是企业中（ B ）的资产。 A、流动性最强，收益性最高 B、流动性最强，收益性最低 C、流动性最弱，收益性最高 D、流动性最弱，收益性最低 37. 企业债权人进行财务分析的根本目的（C） A、保值增值，发展能力 B、营运能力，纳税能力 C、信用状况，偿债能力 D、财务状况，盈利能力 38. 财务管理的两个基本价值观念是（ A ） A、时间价值和风险收益 B、利润和成本 C、风险和利润 D、时间价值和成本 39. 根据我国有关规定，股票不得（ D ） A、平价发行 B、溢价发行 C、时价发行 D、折价发行 40. 下列不属于终结现金流量范畴的是（ B ）。 A、固定资产残值收入 B、固定资产投资 C、垫支流动资金的收回 D、停止使用的土地的变价收入 41.一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（ A ） A、普通年金 B、预付年金 C、永续年金 D、延期年金 42企业购置固定资产、无形资产等，是属于（ B ）引起的财务活动。 A、筹资 B、投资 C、经营 D、分配 43.两种完全正相关股票的相关系数为（ D ）。 A、r=0 B、r=∞ C、r=-1 D、r=1 44.已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（ D ）。 A、无风险 B、风险很低 C、与市场平均风险一致 D、是市场平均风险的2倍 45每年年底将100元存入银行，利率为10%，计算6年后终值，用（ C ）计算。 A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数 46下列投资决策指标中没有考虑现金流和货币时间价值的是（ C ） A、内部收益率 B、获利指数 C、会计收益率 D、净现值 47 在计算个别资本成本时，不必考虑筹资费用因素的是（ C ） A、长期借款成本 B、债券成本 C、留存收益成本 D、普通股成本 48 根据计算结果是否大于0来判断单个固定资产投资方案是否可行的指标是( B ) A、投资利润率 B、净现值 C、现值指数 D、投资回收期 49 当贴现率与内含报酬率相等时（ B ） A、净现值>0 B、净现值=0 C、净现值<0 D、净现值不确定 50 对信用期限的叙述，正确的是（ B ）。 A、信用期限越长，企业坏账风险越小 B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低 二、多项选择题 1．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（ BD ）。 A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高 D．风险程度越高，要求的报酬率越高 E.风险程度与要求的报酬率无关 2.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的有（ ABC ）。 A．难以确定 B． 乙的风险小，应选择乙方案 C．甲的风险与乙的风险相同 D．甲的标准离差率小于乙的标准离差率 E.应选择甲方案 3.目前我国股份公司分派股利主要采用的形式有（AB） A.现金股利 B.股票股利 C.财产股利 D.负债股利 E.资产股利 4.在投资决策分析中使用的折现指标有（ ABD ） A.净现值 B.内含报酬率 C.投资利润率 D.获利指数 E.平均报酬率 5．能够在所得税前列支的费用包括（ABC ） A.长期借款利息 B.债券利息 C.经营性租赁费用 D.优先股股利 E.普通股股利 6. 从整体上讲，财务活动包括（ ABCD ） A、筹资活动 B、投资活动 C、资金营运活动 D、收益分配活动 E、成本核算活动 7.在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ABC ） A.标准差 B.变化系数 C.β系数 D.期望报酬率 E.期望收益额 8.β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（DE ） Ａ．β越大，说明风险越小 Ｂ．某股票的β值等于1，说明此证券无风险 Ｃ．某股票的β值小于１，说明其风险小于市场的平均风险 Ｄ．某股票的β值等于１，说明其风险等于市场的平均风险 Ｅ．某股票的β值等于２，说明其风险高于市场的平均风险２倍 9.加权平均资金成本的权数，可有三种选择，即（ BCD ） A.票面价值 B. 账面价值 C. 市场价值 D.目标价值 E. 清算价值 10.下列哪项属于企业利用商业信用方式筹资（ BD ）。 A.应收账款 B.应付账款 C.预付账款 D.其他应付款 11.财务管理的主要内容有（ ABDE ） A.投资管理 B.筹资管理 C.营销管理 D.营运资金管理 E.股利分配管理 12.非系统风险产生的原因有(　ACE　). Ａ．罢工　　　Ｂ．通货膨胀　Ｃ．新产品开发失败　　Ｄ．高利率 Ｅ．市场竞争失败 13.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项，其一般应具备的条件为（ AE ） A．各期金额相等 B.各期金额逐渐增加 C.各期金额逐渐减少 D．增长率相等 E.各期间隔时间相等 14、下列资金成本很高而财务风险很低的筹资方式有（　ABE　　）． Ａ．融资租赁　　　 　Ｂ．发行股票 Ｃ．发行债券　　　Ｄ．长期借款 　Ｅ．吸收直接投资 15、某公司拟与2003年初建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目相关的现金流量有（BCDE ）．　 A．2001年公司支付5万元的咨询费，请专家论证 B．垫付的25万元的流动资金 C．投产后每年创造销售收入100万元 D．需购置新生产线，价值为300万元 E．该生产线寿命期完结时的残值收入 16、存货经济批量是指(AC )时的采购批量。 A.存货总成本最小 B.存货相关总成本 C.订货成本与储存成本之和最小 D.采购成本最小 E.订货成本=储存成本 17．在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（　ABCDE　）． Ａ．比较资本成本法　Ｂ．比较总成本法　Ｃ．总利润比较法 Ｄ．每股收益分析法 Ｅ．公司价值比较法 18、企业持有现金的动机有（ ABC ） A. 交易动机 B. 预防动机 C. 投机动机 D.补偿性动机 E. 谨慎动机 19.下列股利政策中会导致股价波动的有（ ） A、固定股利政策 B、固定股利支付率政策 C、剩余股利政策 D、低正常股利加额外股利政策 E、稳定增长股利政策 20、利率的构成包括（ ABCDE ） A、纯利率 B、通货膨胀补偿 C、流动风险报酬 D、违约风险报酬 E、期限风险报酬 三、 判断题 1. 资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在组合中所占的数量比例。（　X 　） 2.系统风险是通过资产组合可以分散的风险。（ X　） 3. 财务风险属于非系统风险。（ √ 　） 4.一般而言，优先股的股利与债务利息在税前予以扣除。（ X ） 5. 如果折现率高于债券利率，债券的价值就低于面值，企业应折价发行债券。（ √ ） 6.固定股利支付率政策不会给公司带来财务压力。（ F ） 7．沉没成本是投资决策的相关成本。( F ) 8. 内含报酬率必须大于等于企业要求的最低投资报酬率，项目才具有可行性。（ √ ） 9.联合杠杆系数等于营业杠杆系数与财务杠杆系数之和。（ X ） 10. 持有现金会产生机会成本。（ √ ） 11、从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格.( √ ) 12. 当两种股票完全负相关（γ=-1）时，分散持有股票没有好处；而当两种股票完全正相关（γ=+1）时，所有的风险都可以分散掉。 （ X ） 13．如果某种股票的β系数等于1/2，说明其风险是整个市场的风险的2倍。（ X ） 14.补偿性余额的存在将会降低企业的借款利率。 （ X ） 15.投资回收期既考虑了回收期的现金流量，又考虑了资金的时间价值。( X ) 16.净现值、获利指数、内部收益率和投资回收期都是固定资产投资决策的主要指标。( √ ) 17.当预期的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时，采取股权筹资方式增资比较有利。（ X　） 18.我国股份公司分派股利的形式有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利。 ( F ) 19．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业应该尽量多地拥有现金。 （ X ） 20.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加销售量。（F ） 21. 股东财富可以用股票的市场价格来衡量（ √ ） 22. 公司治理中的委托代理问题只存在于股东与经营管理者之间，债权人与股东之间不存在委托代理问题（ X ）。 23. 单利和复利是两种不同的计息方法，因此单利终值和复利终值在任何情况下都不可能相同（ X ）。 24.风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，实际的收益率就越高。（ X ）。 25.财务预算包括生产预算、经营预算和应收账款预算。（X） 26．股份公司无论面临什么财务状况，争取早日上市交易都是正确的。（ X ） 27.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有筹资成本。（ X ） 28.会计收益率法是折现的决策方法。（ X ） 29.由于财务杠杆作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。（T ） 30. 利用商业信用进行资金融通的最大的优点就是商业信用的时间一般比较长，数额也不会受到交易活动规模的限制 （ X ） 四、简答题 1.简述资本成本的作用。 答：资本成本是企业融资管理的主要依据和重要标准，甚至是企业整个财务管理和经营管理的重要工具。具体来说，资本成本有如下作用： （1）资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策、确定追加筹资方案的依据。 （2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案、进行投资决策的标准。 （3）资本成本是衡量企业经营成果的尺度。 2.简述普通股筹资的优缺点 答：（一）优点：（1）能提高公司的的信誉；（2）没有固定的利息负担；（3）没有固定的到期日，不用偿还；（4）筹资风险小。 （二）缺点：（1）筹资成本较高；（2）容易分散控制权。 3、什么是资本成本?资本成本的种类有哪些？ 答：资本成本也称最低期望报酬率、最低可接受的报酬率，指企业为筹资和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用两部分。 4. 利润最大化是财务管理的最优目标吗？为什么？ 答：不是，企业价值最大化才是财务管理的最优目标，利润最大化存在以下三个缺点：? 利润最大化没有考虑利润发生的时间，以及资金的时间价值；?利润最大化没能有效地考虑风险问题，这可能会是财务人员不顾风险的大小追求最大的利润；?利润最大化没有考虑所获利润和投入资本额的关系。往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前最大的利润，而不顾企业的长远发展。应该看到，利润最大化的提法，只是对经济效益浅层次的认识，存在一定的片面性。所以，利润最大化并不是财务管理的最优目标。 5. 列举四种常用的公司股利政