财务计划

第七章财务计划财务计划你想编制一个世界级的吗精英杰公司将创办一个培训计划它的服务对象是帮助中小型企业或创业人员建立一个完整的财务计划或商业流程这种服务在互联网上开通大约在1999年5月份开始一财务汇总五年的损益表包括以下的内容它反映了第三年的投资回报率为XX可以假定早在199X年为X000000元而在第一年中它的回报率是负数公司可望在200X年达到现金流平衡原始股公开上市是本项目最理想的出口策略二财务年度报表以下是从199X年起五年期的年度产品收入汇总表此计划系根据目前你公司或项目的自筹资金计划无其他外部投入第一第二轮基金此处请予以解释而制定的此外产品产值假定是在200X年200Y年这些假定值支持着那段时期的产值计划三资金需求不言而喻这是一个很重要的话题请说明你的资金需求包括哪些风险投资网站中的栏目可助你查找投资者的信息请查阅网址httppersonal92168netjyj中的我们正在寻找具体金额元的商业贷款分期贷款或长期贷款主要用于未来2年1年1个月1天任何时限的本公司的发展到那时我们还需要增加具体金额元的资金使我们超过现金平衡关初期投资将用于完成开发任务购买设备引进新的下一条产品生产线流动资金的投入寻找竞争对手资金使用明细如下完成开发项目具体金额元购买设备具体金额元引进新下一条生产线具体金额元流动资金投入具体金额元资金使用计划请说明如何使用贷款或投资资金1贷款法人投资的资金将用于购买建设开发获得寻求融资在设备设施流动资金方面回报偿还计划需要确定多长时间你能偿还贷款或者投资者可将投资收回换句话说什么时候可以达到回报的目标还要告诉投资者偿还的措施是什么或者说明转变投资者的地位从而收回投资的方法比如出售普通股出卖商业设施等方法你的财务估算应包括贷款投资资金所产生的利润和所需偿还的资金请探讨一下那些可作为直接结果的融资所产生的任何有意义的利润增长因素资金流动因素以及这些增长因素是如何帮助你偿还资金的我们可以通过剩余利润分红资本重组出卖公司或者公开发盘方式在X年之内偿还贷款投资通过a方式产生的增长利润可在年月之内提供偿还贷款资金结论这里不必作出结论但需要同金融家进行讨论一下请不必为此而感到茫然根据我们的预计我们认为投资于贷款给我们公司是一件非常理想的投资活动为使本项目能够贯彻实施我们需要具体时间具体金额元投资贷款四预计收入报表这部分计划不应提供给不想向你投资的投资者你可使用以下文字进行说明该版本的你公司或项目的商业计划的空白部分是有意留下的关于详细的财务计划和所需要的具体财务信息请与你公司或项目接洽假设条件告诉投资者你是怎样制定财务假设条件的指的是商业假设不是记入财务记录单的数字如果你需要寻找有关会计师或律师的信息财务预算的依据是假设条件比如在时间内新增设备设施生产线将可增加利润具体数值或具体金额元新设备可降低成本Z元因此可增加利润a利用总量折扣的优势售出贷物成本可降低b我们计划在具体时间实行一种新工作方式产品的现场试验在具体时间开始具体时间结束初期市场渗透可望达到具体金额元盈余X第一年年底可增长Y元第五年年底可增长Z元通常的假定条件往往是成本包括劳动力随着总通货澎涨率而增长但是希望成本也随着总量折扣和与供货商成功的谈判而降低不管成本显示出什么样的水平增长还是降2低应对其事实情况加以评说并注明其理由通货澎涨率假定每年为Z财务报告应记住这一事实预算报告不是孤立的任何一个审查你的财务报告的人都希望读到一些支持你所作的有关预算的探讨性说明有关你对市场的研究对竞争对手的研究等应该简单地讨论一下商业计划中每份财务报告所叙述的汇总分析结果还应讨论一下销售增长率和各种大宗消费项目销售经济学问题也应加以解释总量调整测定法有助于投资者增加对讨论课题的准确把握这些内容包括作为销售收入百分比量的累计数库存量应收帐款当日应付帐款平衡量投资回报率等应向你自己提出的基本问题是当我考虑将我自己的钱拿去投资之前我应该具备哪些知识去评估一个商业建议书如果你作一个投资者所提出的全部问题都得到解答你可能就可以准备对外投资或成为贷款人了收入报告请对各类大型收入项目或各种较大的变动作出评论比如研发活动或市场消费等这些事项往往在运作的头几个月显示出较大的不平衡性特别是以销售百分比的方法审视时更是如此不过这种现象过一段时间就会逐渐消失要考虑建立两种收入报表第一种报表按月反映出第一年的收入第二种报表应反映出五年中的逐年收入五资产负债预计表对资产负债表中任何一个较大的或不正常的项目进行评估比如现有其它资产其它应付帐款或逐渐递增的负债等等应考虑建立两种资产负债表第一种是按月反映出第一年的负债情况第二种是反映五年中逐年年度负债情况收支平衡分析我们可以在具体的月份月份达到收支平衡届时我们的销售额可望达到具体金额元六现金流量表在财务计划中应考虑建立两种财务状况变化报表现金流量表一种是反映批一年状况的逐月报表第二种是反映五年中资金流动情况的逐年年度报表3参考下面的这个写投资分析股本结构与规模公司注册资本1200万股本结构和规模如下股本来源股本规模风险投资东华大学设备入股技术入股资金入股金额700万300万100万100万比例58332500833833股本结构中东华大学技术及资金入股占总股本的3333风险投资方面我们打算引入25家风险投资共同入股以利于筹资化解风险并为以后可能的上市做准备图9资金来源与运用公司初期需要外借资金300万金融机构一年期借款利率585用作流动资金4同时考虑到合理的负债比例公司的资产负债比为15资金主要用于购建生产性固定资产602万以及生产中所需的直接原材料直接人工制造费用及其它各类期间费用等498万注第三年追加固定资产投资70万用于购买编织机等设备投资收益与风险分析主要假设公司的设备原材料供应商的信誉足够好设备到货安装调试在46个月内完成生产中能够保证产品质量租赁厂房选址在设施完善的浦东张江高新技术园区付租金即可运营投资现金流量表如下投资现金流量表表2单位万元初期第一年第二年第三年第四年第五年固定资产投资602007000流动资金49800销售收入100000325000575000725000875000变动成本64173124266177200223008263979固定成本5095588800129400154000183600税前利润00015128111934268400347992427421税收0000000002609932057税后利润00015128111934268400321893395364折旧86008600960096009600无形资产摊销15001500150015001500净现金流量1100005028122034279500332993406464注前半年为建设期初期后半年即投入生产均记入第一个会计年度731投资净现值nNPVCICOt1itNPV676097万元t1银行短期借款1年期利率为585长期借款利率为592以99年8月为准考虑到目前资金成本较低以及资金的机会成本和投资的风险性等因素i取10下同此时NPV676097万元远大于零计算期内盈利能力很好投资方案可行732投资回收期通过净现金流量折现率投资额等数据用插值法计算投资回收期为二年零一个月投资方案可行回收期累计净现值出现正值年数1未收回现金当年现值733内含报酬率5根据现金流量表计算内含报酬率如下nNPVIRRCICOt1IRRt0IRR92t1内含报酬率达到92远大于资金成本率10主要因为本产品优质低价使得销售利润率较高而且前5年内市场增长性很好734项目敏感性分析公司在销售收入投资经营成本上存在来自各方面的不确定因素我们对三者按提高10和降低10的单因素变化做敏感性分析用逐项替代法计算投资回收期和内含报酬率见下图图10内含报酬率销售收入公司内含报酬率为9292投资经营成本10010不确定因素变化率表3项目敏感性分析项目投资经营成本销售收入101010101010内含报酬率98861037975108投资回收期年201212188227230183公司对销售收入的提高和降低最为敏感经营成本次之在变化10范围内内含报酬率仍然高达75说明能承担风险具有一定可靠性735盈亏平衡分析图11SC盈亏平衡图第二年PQbQFS销售价格p30元14375万元C不含税价25元销售收入S888万元F固定成本F经营成本C单位可变成本bQQ销量Q保本点Q0575万根6公司在第一年由于赠送量大而未达到保本点其余几年均大大超过保本点保本点分布表4年份项目第一年第二年第三年第四年第五年保本点万根736投资回报根据对未来几年公司经营状况的预测见附录公司能保持较高的利润增长拟从净利润中提取合理比例的资金作为股东回报为此公司第一年不分红第二年以后每年分红为净利润的30财务分析会计报表及附表主要财务假设公司设在上海市浦东张江高科技园区被有关部门认定为高新技术企业享受三免三减半的税收优惠政策即在公司成立的前三年免征所得税第四年至第六年所得税率为75正常税率为15存货控制采用先进先出机器设备估计使用寿命7年期末无残值按直线折旧法计算公司第一年不分红第二年起按净利润的30分红收益表收益表表5单位万元第一年第二年第三年第四年第五年一产品销售收入100000325000575000725000875000减产品销售成本3937365066666007700887579产品销售费用52000120000200000250000300000二产品销售利润8627139934308400397992487421减管理费用2200028000400005000060000财务费用17550000000000007三利润总额15128111934268400347992427421减所得税0000000002609932057四净利润15128111934268400321893395364注由于行业特殊性本产品研发费用销售费用包括赠送产品和建立销售网络远高于一般行业现金流量表现金流量表表6单位万元项目第一年第二年第三年第四年第五年一经营活动产生的现金流量销售商品提供劳务收到的现金95500321625571850723420873630现金流入小计95500321625571850723420873630购买商品接受劳务支付的现金2419241936442645264660980经营租赁所支付的现金20002000200020002000支付给职工的现金960010200115001355015200支付的所得税0000000002609932057支付其他与经营活动有关的现金72856152863238389298512359039现金流出小计108648206999296153392807469275经营活动产生的现金流量净额13148114627275698330613404355二投资活动产生的现金流量购建固定资产所支付的现金602000007000000000投资活动产生的现金流量净额602000007000000000三筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金80000000000000000借款所收到的现金30000000000000000现金流入小计110000000000000000偿还借款所支付的现金30000000000000000分配股利所支付的现金000290428052096568118609偿付利息所支付的现金1755000000000000现金流出小计31755290428052096568118609筹资活动产生的现金流量净额78245290428052096568118609四现金及现金等价物净增加额489785585188178234045285746