澳大利亚的国际收支状况、成因及走向.docx

稻壳儿网络大学澳大利亚的国际收支状况成因及走向作者稻壳儿学校稻壳儿网络大学学院专业教师张三年月澳大利亚的国际收支状况成因及走向一国际收支相关概念国际收支是指一个国家与其他国家的净金融交易的帐目表通常被分成经常帐资本和金融账储备资产账户等经常账户主要包括货物进出口服务进出口收益经常转移能反映一个国家自身的经济实力以及对外经济往来的规模和方式作为国际收支账户的第一大账户是国际收支平衡表的最基本最重要的项目经常账户的平衡对一国经济发展具有实质性的影响因为这部分收支都以货物和服务交易各类收益等为基础不存在借贷关系它的平衡是以大量国外资本净流入为前提的一旦国内的经济出现问题其资信将受到怀疑国外资本的流入就会减少该国国际收入随即恶化资本和金融账户由资本账户和金融账户两部分组成资本账户数额较小主要是债务减免等内容金融账户是主要部分反映一国对外债权债务的变化情况顺差为资金净流入即流入的资金多于流出的资金短期看金融账户顺差可以改善债务国的国际收支平衡状况但长期看债务国的还债压力很大它要持续地向债权国支付大量外汇还本付息使债务国国际收支经常处于压力状态一般来说金融账户中的直接投资证券投资和信贷都是长期的更多与政局稳定投资环境经济增长率关系密切储备资产一国货币当局为了弥补国际收支逆差清偿对外债务和维持本国汇率稳定所持有的国际上普遍接受的资产储备资产的多少反映了一国的国际支付能力从平衡关系看储备资产是经常账户和资本金融账户变化的结果如果不考虑统计误差那么储备资产的增加是经常账户顺差与资本金融账户顺差之和二澳大利亚的国际收支状况一长期保持经常账户逆差资本和金融账户顺差的国际收支结构年澳大利亚的国际收支中经常项目常年逆差资本与金融项目常年顺差根据复式记账原则在国际收支中一笔贸易流量通常对应一笔金融流量在不考虑错误与遗漏因素时经常账户中的余额必然对应着资本和金融账户在相反方向上的数量相等的余额也就是说经常账户余额与资本和金融账户余额之和等于零当经常账户出现赤字时必然对应着资本和金融账户的相应盈余这意味着一国利用金融资产的净流入为经常账户赤字融资对于外债而言这就意味着澳大利亚的净外债往往处于上升状态从变化情况来看澳大利亚国际收支经常账户的逆差额呈逐年上升趋势年澳大利亚经济受到美国经济下滑尤其是事件的影响经常账户逆差额有所下降之后几年快速回升受年爆发的全球金融危机影响该项目逆差额再次下降之后在震荡中上升资本和金融账户与经常账户相对应也在年和年出现了较大波动二经常账户逆差来源于向国外投资者支付过高的利润和红利澳大利亚的商品贸易额远远大于服务贸易额商品贸易近几年既出现过顺差也有逆差而服务贸易在近几年主要表现为逆差澳大利亚的主要收益即收入净额是指澳大利亚以利润或分红的形式向国外投资者的支付减去澳大利亚从国外的投资收益从表可以看出主要收益项是澳大利亚每年经常账户上最大的逆差大约占经常项目账户赤字左右投资收益的逆差比经常账户的逆差还大这说明澳大利亚为国外的投资者支付了过高的利润和红利澳大利亚对外投资的收益明显低于外国投资者在澳大利亚所获得的收益从表中可以看出除年和年外澳大利亚的商品与服务进口量都比出口量的年增长率高这使得经常账户的逆差将不断扩大三资本和金融账户顺差主要来源于证券投资长期保持净流入除年澳大利亚证券投资为负值外其余年份证券投资规模均较大说明证券投资的净流入是澳大利亚资本与金融账户的主要顺差来源直接投资和其他投资相比于证券投资数额都要小很多具体见表四澳大利亚经常项目与资本项目的关系澳大利亚的贸易持续逆差即其进口大于出口表明本国资源无法满足经济发展的需求出口国持续保持同样规模的资本项目顺差意味着外国居民手中积累的澳大利亚资产多于本国居民手中积累的外国资产即外国居民通过收购像债券股票企业和土地等国内资产来弥补澳大利亚的经常项目逆差这些外国投资者需要以利率红利利润地租和其他资本收益的形式获得投资回报在国际收支平衡表中他们的投资回报将以负数形式进入净收入项目这会使澳大利亚经常项目进一步恶化反过来又增加了引资需求只要外国居民始终对澳大利亚经济保持信心认为澳大利亚始终有能力使他们获得投资回报这种局面就可以维持反之其结果要么澳元汇率可能崩溃要么必须大幅度提高利率或两种情况同时出现三成因分析贸易处于劣势出口产品成本高出口的产品种类比较单一主要出口农产品和矿产资源制成品的比重明显低于初级产品比重而进口商品中制成品比重高的局面一时难以改变制造业生产中具有规模经济的比重不大出口型生产企业比重不高国际市场竞争力较低导致澳大利亚对外贸易处于不利地位贸易壁垒加剧国外对农产品逐步提高的贸易保护使澳大利亚农产品的出口难度进一步加大随着经济增长对国外产品的需求旺盛进口增多而澳大利亚国民储蓄太少或储蓄小于投资支出过高每年对澳国企业的国外投资者支付过高的利润和红利为外债支付高额利息澳大利亚的偿债比率很高是世界上负债最多的国家其外债数额远超国民收入四澳大利亚国际收支结构发展的趋势从短期来看澳大利亚国际收支呈逆差顺差的特点可持续一段时间从长期来看目前澳大利亚的国际收支结构难以为继一些实证研究表明经常账户逆差占比重过高是产生国际收支危机的一个信号经常账户逆差越大借入的国外资金越多国际清偿能力越差容易发生支付危机就澳大利亚实际情况而言一方面澳大利亚经常项目赤字持续时间较长数额较大另一方面与其他主要发达国家相比澳大利亚净债务占的比重较大这意味着澳大利亚靠对外融资来弥补经常项目赤字的空间是很有限的年之前澳大利亚的净债务占的比重为负说明其还是个债权国而从年开始净债务占的比重变为正数并每年以不低的增速在增长具体见表因此笔者通过以上的分析认为澳大利亚现在的国际收支结构难以长期维持澳大利亚政府应制定增加贸易竞争力提高本国制造业生产效率等政策以削减经常账户赤字规模参考文献伊莱恩哈斯顿柯尔姆柯尼亚洲金融危机与澳大利亚的国际收支经济资料译丛曲凤杰美国国际收支结构现状成因及可持续性国际经济瞭望常文琪我国国际收支拐点成因分析对外经贸徐明棋美国国际收支经常帐户逆差不断扩大对世界经济的影响国际金融研究倪克勤曹伟美国国际收支结构的特征趋势分析及对中国的启示国际贸易问题