2019年注会《财务成本管理》A卷（考生回忆版）.docx

年注会财务成本管理卷考生回忆版一单选题甲公司销售收入万元边际贡献率该公司仅设和两个部门其中部门的变动成本万元边际贡献率下列说法中错误的是部门变动成本万元部门销售收入万元部门边际贡献万元部门销售收入万元正确答案答案解析变动成本率边际贡献率所以甲公司的变动成本率甲公司变动成本万元则部门的变动成本万元选项不正确部门销售收入万元选项正确部门边际贡献万元选项正确部门销售收入万元选项正确甲公司股票每股市价元以配股价格每股元向全体股东每股股配售股拥有甲公司股权的投资者行使了配股权乙持有甲公司股票股未行使配股权配股除权使乙的财富增加元减少元减少元不发生变化参考答案答案解析股份变动比例为配股后每股价格元股东配股后乙拥有的股票价值元股东财富损失元甲工厂生产联产品和月产量分别为与件分离点前发生联合成本万元分离点后分别发生深加工成本万元和万元的最终销售总价分别为万元和万元根据可变现净值总加工成本分别是万元和万元万元和万元万元和万元万元和万元参考答案答案解析产品的可变现净值万元产品的可变现净值万元产品应分配的联合成本万元产品应分配的联合成本万元所以产品的总加工成本万元产品的总加工成本万元甲是一家汽车制造企业每年需要零部件个可以自制或外购自制时直接材料费用为元个直接人工费用为元个变动制造费用为元个固定制造费用为元个甲公司有足够的生产能力如不自制设备出租可获得年租金万元甲选择外购的条件是单价小于元参考答案答案解析企业有足够的生产能力并且存在机会成本则企业自制的单位变动成本元甲乙公司已进入稳定增长状态股票信息如下甲乙最近一期每股股利元元股利稳定增长率股票价格元元下列关于甲乙股票投资的说法中正确的是甲乙股票股利收益率相同甲乙股票股价增长率相同甲乙股票资本利得收益率相同甲乙股票期望报酬率相同参考答案答案解析根据固定增长股利模型可以得到股利收益率股价增长率由于股利的增长速度也就是股价的增长速度因此可以解释为股价增长率或资本利得收益率所以甲乙股票的股价增长率和资本利得收益率不相同选项错误甲股票的股利收益率乙股票的股利收益率选项错误甲股票的期望报酬率乙股票的期望报酬率选项正确假设其他条件不变下列影响期权价值的各项因素中会引起期权价值同向变动的是执行价格无风险利率标的股票市价标的股票股价波动率参考答案答案解析不管是欧式期权还是美式期权不管是看涨期权还是看跌期权股价波动率越大都会使期权价值上升执行价格上升会使看涨期权价值下降无风险利率以及标的股票市价上升都会使看跌期权价值下降甲公司处于可持续增长状态预计年末净经营资产万元净负债万元年营业收入万元净利润万元股利支付率甲公司年可持续增长率是正确答案答案解析可持续增长率甲公司有两个项目组分别承接不同的项目类型项目组的资本成本为项目组的资本成本为甲公司资本成本为下列项目中甲公司可以接受的是报酬率为的类项目报酬率为的类项目报酬率为的类项目报酬率为的类项目参考答案答案解析项目的资本成本与公司的资本成本不同是因为项目的风险与公司整体风险不同因此不能用公司资本成本作为评价项目是否接受的标准而应该用项目的资本成本只有选项的报酬率是大于该项目的资本成本的因此选项是答案电信运营商推出手机元不限流量可免费通话分钟超出部分主叫国内通话每分钟元套餐若选用该套餐则消费者每月手机费属于固定成本阶梯式成本延期变动成本半变动成本参考答案答案解析延期变动成本是指在一定业务量范围内总额保持稳定超出特定业务量则开始随业务量正比例增长的成本延期变动成本在某一业务量以下表现为固定成本超过这一业务量则成为变动成本甲公司在生产经营淡季占用万元货币资金万元应收账款万元存货万元固定资产以及万元无形资产除此以外无其他资产在生产经营高峰期会额外增加万元季节性存货经营性流动负债长期负债和股东权益总额始终保持在万元其余靠短期借款提供资金甲公司的营运资本筹资策略是适中型策略激进型策略无法确定保守型策略参考答案答案解析由于稳定性流动资产长期资产万元股东权益长期债务经营性流动负债或者旺季的短期借款万元波动性流动资产所以为适中型筹资策略甲商场某型号电视机每台售价元拟进行分期付款促销活动价款可在个月内按月分期每期期初等额支付假设年利率下列各项金额中最接近该电视机月初分期付款金额的是元参考答案答案解析假设月初付款金额为则解得元甲公司正在编制直接材料预算预计单位产成品材料消耗量千克材料价格元千克第一季度期初期末材料存货分别为千克和千克第一季度第二季度产成品销量分别为件和件期末产成品存货按下季度销量安排预计第一季度材料采购金额是元正确答案答案解析第一季度生产量件第一季度材料采购量千克预计第一季度材料采购金额元甲企业生产能量件每件产品标准工时小时固定制造费用标准分配率元小时本月实际产量件实际工时小时固定制造费用元固定制造费用标准成本是参考答案答案解析固定制造费用标准成本实际产量标准工时标准分配率元下列关于平行结转分步法的说法中正确的是平行结转分步法适用于经常对外销售半成品的企业平行结转分步法有利于考察在产品存货资金占用情况平行结转分步法有利于各步骤在产品的实物管理和成本管理平行结转分步法的在产品是尚未最终完成的产品参考答案答案解析平行结转分步法不能提供各个步骤的半成品成本资料所以选项的说法不正确在平行结转分步法下在产品的费用在产品最后完成以前不随实物转出而转出即不按其所在的地点登记而按其发生的地点登记因而不能为各个生产步骤在产品的实物管理提供资料选项和选项的说法不正确采用平行结转分步法每一生产步骤的生产费用也要在其完工产品与月末在产品之间进行分配但这里的完工产品是指企业最终完工的产成品这里的某步骤在产品是指该步骤尚未加工完成的在产品和该步骤已完工但尚未最终完成的产品所以选项的说法正确二多选题甲投资者同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权该投资策略适合的情形有预计标的股票市场价格将小幅下跌预计标的股票市场价格将大幅上涨预计标的股票市场价格将大幅下跌预计标的股票市场价格将小幅上涨参考答案答案解析多头对敲是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权它们的执行价格到期日都相同多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动但是不知道升高还是降低的投资者非常有用优先股股东比普通股股东的优先权体现在优先取得剩余财产优先出席股东大会公司重大决策的优先表决权优先获得股息参考答案答案解析相对普通股而言优先股有如下特殊性优先分配利润优先分配剩余财产表决权限制除规定情形外优先股股东不出席股东大会会议所持股份没有表决权甲公司拟投资一个采矿项目经营期限年资本成本假设该项目的初始现金流量发生在期初营业现金流量均发生在投产后期末该项目现值指数大于下列关于该项目的说法中正确的有净现值大于折现回收期大于年会计报酬率大于内含报酬率大于参考答案答案解析该项目现值指数大于说明项目的净现值大于项目可行因此内含报酬率大于资本成本折现回收期小于经营期限年根据题目无法判断会计报酬率和资本成本的关系甲投资组合由证券和证券组成占占下列说法中正确的有甲的期望报酬率的期望报酬率的期望报酬率甲期望报酬率的标准差期望报酬率的标准差期望报酬率的标准差甲期望报酬率的变异系数期望报酬率的变异系数期望报酬率的变异系数甲的系数的系数的系数参考答案答案解析只有在相关系数为的情况下投资组合的标准差才等于单项资产标准差的加权平均数本题中没有说相关系数为所以选项的说法不正确由于期望报酬率的变异系数期望报酬率的标准差期望报酬率所以选项的说法不正确下列关于有企业所得税情况下的理论的说法中正确的有高杠杆企业的债务资本成本大于低杠杆企业的债务资本成本高杠杆企业的权益资本成本大于低杠杆企业的权益资本成本高杠杆企业的加权平均资本成本大于低杠杆企业的加权平均资本成本高杠杆企业的价值大于低杠杆企业的价值参考答案答案解析理论认为在考虑所得税的条件下权益资本成本随着债务筹资比例的增加而增加债务资本成本不变加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低因此选项错误选项正确选项错误在有税理论下有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值说明随着企业负债比例的提高企业价值也随之提高因此选项正确下列质量成本中发生在产品交付顾客之前的有鉴定成本内部失败成本外部失败成本预防成本参考答案答案解析鉴定成本和内部失败成本发生在产品未到达顾客之前选项是答案外部失败成本发生在产品被消费者接受之后选项不是答案预防成本发生在产品生产之前选项也是答案为确保债券平价发行假设其他条件不变下列各项可导致票面利率降低的有附转换条款附赎回条款附回售条款附认股权证参考答案答案解析为确保债券平价发行假设其他条件不变公司可以附转换条款发行可转换债券或者附认股权证发行附认股权证债券由于债券持有人有可能获得股票投资收益从而导致票面利率降低甲公司采用成本分析模式确定最佳现金持有量下列说法中正确的有现金机会成本和短缺成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量现金机会成本最小时的现金持有量是最佳现金持有量现金机会成本管理成本和短缺成本之和最小时的现金持有量是最佳现金持有量现金机会成本和管理成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量参考答案答案解析在成本分析模式下机会成本管理成本和短缺成本之和最小的现金持有量就是最佳现金持有量由于管理成本是固定成本在一定范围内不变也就是现金机会成本和短缺成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量甲公司采用作业成本法下列选项中属于生产维持级作业的有机器加工行政管理半成品检验工厂安保参考答案答案解析生产维持级作业是指服务于整个工厂的作业例如工厂保安维修行政管理保险财产税等它们是为了维护生产能力而进行的作业不依赖于产品的数量批次和种类编制直接人工预算时影响直接人工总成本的因素有预计直接人工工资率预计车间辅助人员工资预计单位产品直接人工工时预计产量参考答案答案解析直接人工预算是以生产预算为基础编制的其主要内容有预计产量单位产品直接人工工时人工总工时每小时人工成本即直接人工工资率和人工总成本甲公司年月日资产负债表显示总资产亿元所有者权益亿元总股份数为亿股当日甲公司股票收盘价为每股元下列关于当日甲公司股权价值的说法中正确的有清算价值是亿元持续经营价值是亿元现时市场价值是亿元会计价值是亿元参考答案答案解析现时市场价值是股票市价乘以股数得到的所以本题中现时市场价值亿元选项正确会计价值是指账面价值本题中股权的会计价值为亿元选项正确持续经营价值是营业所产生的未来现金流量的现值清算价值是停止经营出售资产产生的现金流本题中没有给出相应的数据所以无法计算持续经营价值和清算价值下列关于经济增加值的说法中正确的有经济增加值为正表明经营者为股东创造了价值计算经济增加值使用的资本成本应随资本市场变化而调整经济增加值是税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益经济增加值便于不同规模公司之间的业绩比较参考答案答案解析由于计算经济增加值时扣除了全部投入资本的成本经济增加值指的是从税后净营业利润中扣除全部投入资本后的剩余收益所以经济增加值为正表明经营者为股东创造了价值选项和选项的说法正确由于经济增加值与公司的实际资本成本相联系因此是基于资本市场的计算方法资本市场上权益成本和债务成本变动时公司要随之调整加权平均资本成本因此选项的说法正确由于经济增加值是绝对数指标不便于比较不同规模公司的业绩因此选项的说法错误三计算题甲公司是一家制造业企业产品市场需求旺盛为增加产能拟于年末添置一台设备该设备无需安装预计购置成本万元根据税法相关规定该设备按照直线法计提折旧折旧年限年净残值率为甲公司现需确定该设备的经济寿命相关资料如下甲公司加权平均资本成本为企业所得税率假设运行成本均发生在各年末要求在考虑货币时间价值的情况下分别计算设备更新年限为年年年的平均年成本根据要求计算的平均年成本确定该设备的经济寿命参考答案年折旧万元年折旧抵税额万元第年末残值变现损失抵税额万元年份运行成本年末变现价值第年末残值变现损失抵税额万元第年末残值变现收益纳税额万元更新年限为年的平均年成本万元更新年限为年的平均年成本万元更新年限为年的平均年成本万元更新年限为年的平均年成本最低因此该设备的经济寿命为年甲公司是一家高科技上市公司流通在外普通股加权平均股数万股年净利润为万元为回馈投资者甲公司董事会正在讨论相关分配方案资料如下方案一每股发放现金股利元方案二每股发放股票股利股预计股权登记日年月日现金红利到账日年月日除权除息日年月日新增无限售条件流通股份上市日年月日假设甲公司股票年月日收盘价为元要求如果使用方案一计算甲公司每股收益每股股利如果通过股票回购将等额现金支付给股东回购价格每股元设计股票回股方案并简述现金股利与股票回购的异同若采用方案二计算发放股票股利后甲公司每股股益每股除权参考价如果通过股票分割方式达到同样的每股收益稀释效果设计股票分割方案并简述股票股利与股票分割的异同参考答案每股收益元股每股股利元回购的股数万股现金股利与股票回购的异同相同点都可以使股东获得现金不同点发放现金股利不会减少普通股股数股票回购会减少普通股股股数发放现金股利股东要交纳股利收益税而股票回购后股东需要交纳资本利得税每股收益元股每股除权参考价元股股票分割方案是股分割成股股票股利和股票分割的异同相同点都不会导致公司的资产或负债发生变化都可以增加普通股股数在盈利总额和市盈率不变的情况下都可以降低每股收益和每股市价但公司价值不变股东权益总额和每位股东持有股票的市场价值不变不同点股票股利属于股利方式股票分割不属于股利方式发放股票股利之后股东权益内部结构会发生变化每股股票面值不变股票分割之后股东权益内部结构不会发生变化每股股票面值降低甲公司是一家制造业企业生产两种产品生产车间有两台设备其中一台属于高端智能制造设备另一台属于手工加工设备产品均需先后经过智能制造和手工加工两道作业工序方可完成产品主要由智能制造设备完成产品主要由手工加工设备完成直接材料均在开工时一次性投入公司现采用传统成本计算法计算成本直接材料直接人工直接计入产品成本制造费用先按车间归集再按直接人工工资比例分配进入产品成本年月生产成本相关资料如下本月生产量单位件月初在产品本月投产本月完工月末在产品产品产品传统成本计算法下产品成本计算单产品成本计算单年月单位元项目直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产费用合计完工产品成本件单位成本月末在产品成本件产品成本计算单年月单位元项目直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产费用合计完工产品成本件单位成本月末在产品成本件产品毛利单位元项目单位成本单位售价单位毛利产品产品目前产品供不应求产品滞销公司销售经理建议提价降价以提高公司获利能力生产经理认为制造费用大部分由智能制造设备引起按直接人工工资比例分配导致产品成本计算不准确应采用作业成本法对制造费用分配进行优化从而为调价提供可靠的成本数据公司财务部门和生产技术部门对生产过程进行了分析识别出三项作业分别是设备检修作业智能制造作业和手工加工作业设备检修作业负责对智能制造设备手工加工设备进行检修作业动因是检修次数智能制造作业的作业动因是机器工时手工加工作业的作业动因是人工工时直接人工成本不再单列成本项目被归入相应作业库相关资料如下月末在产品在产品件全部处于智能制造阶段尚未进入手工加工阶段平均完成智能制造作业的在产品件智能制造作业全部完成手工加工作业平均完成作业成本作业成本库作业成本元作业动因作业量智能制造作业手工加工作业合计机器检修检修次数作业次产品产品合计智能制造作业机器工时小时手工加工作业人工工时小时合计要求编制作业成本分配表结果填入下方表格中不用列出计算过程作业名称分配率作业成本智能制造作业手工加工作业设备检修作业产品产品智能制造作业手工加工作业编制产品成本计算单结果填入下方表格中不用列出计算过程产品成本计算单年月单位元项目直接材料作业成本合计智能制造作业手工加工作业月初在产品成本本月生产费用合计完工产品成本单位成本月末在产品成本产品成本计算单年月单位元项目直接材料作业成本合计智能制造作业手工加工作业月初在产品成本本月生产费用合计完工产品成本单位成本月末在产品成本根据作业成本法计算的单位产品成本判断产品目前定价是否合理并简要说明理由参考答案作业名称分配率作业成本元智能制造作业手工加工作业设备检修作业产品产品智能制造作业手工加工作业计算说明智能制造作业的分配率元件其中的是分配的设备检修作业成本手工加工作业的分配率计算也是同样的思路元件产品成本计算单年月单位元项目直接材料作业成本合计智能制造作业手工加工作业月初在产品成本本月生产费用合计完工产品成本单位成本月末在产品成本计算说明由于直接材料在生产开始时一次投入所以产品直接材料单位成本元件由于产品的月末在产品平均完成智能制造作业的所以产品职能制造作业的单位成本元件由于产品的月末在产品尚未进入手工加工阶段所以产品的月末在产品不分配手工加工作业成本即产品手工加工作业成本单位成本元件产品成本计算单年月单位元项目直接材料作业成本合计智能制造作业手工加工作业月初在产品成本本月生产费用合计完工产品成本单位成本月末在产品成本计算说明由于直接材料在生产开始时一次投入所以产品直接材料单位成本元件由于产品的月末在产品智能制造作业全部完成因此分配智能制造作业成本时月末在产品的完工程度按照计算即产品智能制造作业单位成本元件由于产品月末在产品手工加工作业平均完成所以分配手工加工作业成本时单位成本元件因为产品单位成本元大于目前的单位售价元所以产品定价不合理产品单位成本元低于原来的单位售价元所以产品定价合理甲公司是一家投资公司拟于年初对乙公司増资万元获得乙公司的股权由于乙公司股权比较分散甲公司可以获得控股权为分析增资方案可行性收集相关资料如下乙公司是一家家电制造企业增资前处于稳定增长状态年增长率年净利润万元当年取得的利润在当年分配股利支付率年末当年利润分配后净经营资产万元净负债万元增资后甲公司拟通过改进乙公司管理和经营战略增加乙公司收入和利润预计乙公司年营业收入万元年营业收入比年增长年进入稳定增长状态增长率增资后预计乙公司相关财务比率保持稳定具体如下营业成本营业收入销售和管理费用营业收入净经营资产营业收入净负债营业收入债务利息率企业所得税税率乙公司股票等风险投资必要报酬率增资前增资后假设各年现金流量均发生在年末要求如果不增资采用股利现金流量折现摸型估计年初乙公司股权价值如果增资采用股权现金流量折现摸型估计年初乙公司股权价值计算过程和结果填入下方表格中单位万元年年年股权现金流量乙公司股权价值计算该增资为乙公司原股东和甲公司分别带来的净现值判断甲公司增资是否可行并简要说明理由参考答案年股利支付万元年股利支付万元年初乙公司股权价值万元单位万元年年年营业收入净经营资产净负债股东权益税前经营利润税后经营净利润税后利息净利润股东权益增加股权现金流量折现系数预测期股权现金流量现值后续期价值乙公司股权价值计算说明税前经营利润营业收入营业成本销售和管理费用营业收入营业收入税后利息净负债债务利息率年末的股东权益万元年股东权益增加万元后续期价值该增资为乙公司原股东带来的净现值万元为甲公司带来的净现值万元由于该增资为甲公司带来的净现值大于因此甲公司增资是可行的甲公司生产两种产品产品是传统产品造价高定价低多年亏损但市场仍有少量需求公司一直坚持生产产品是最近几年新开发的产品由于技术性能好质量高颇受用户欢迎目前市场供不应求年末公司计划销售和财务部门一起编制下一年的生产计划在该计划基础上财务部门预测收入成本和利润相关信息如下预计利润表年单位万元合计营业收入营业成本税前营业利润经财务部门测算产品的变动成本率分别为和公司领导根据财务部门预测提出如下几个问题年公司税前营业利润能否达到万元产品亏损万元可否考虑停产若能添置设备扩大生产能力増产能否増利根据公司领导提出的问题财务部门和相关部门共同研究提出如下三个方案方案一停止生产产品按原计划生产产品方案二停止生产产品调整生产计划平衡生产能力使产品增产方案三在年原生产计划基础上投资万元购罝一台设备用于生产产品产品增产预计该设备使用年限年按直线法计提折旧无残值要求分别计算产品的变动成本和边际贡献分别计算三个方案的税前营业利润并据以选择最优方案基于要求的结果依次回答公司领导提出的三个问题并简要说明理由参考答案产品的变动成本万元产品的边际贡献万元产品的变动成本万元产品的边际贡献万元企业总固定成本万元方案一的税前营业利润万元方案二的税前营业利润万元方案三的税前营业利润万元方案三的税前营业利润最大应选择方案三年公司税前营业利润能达到万元由于产品能提供正的边际贡献在短期内即使停产产品其固定成本也不会降低所以不能停产产品由于方案三可以增加税前经营利润所以增产能増利四综合题本题共分涉及计算的要求列出计算步骤否则不得分除非题目特别说明不需要列出计算过程甲公司是一家制造业上市公司目前公司股票每股元预计股价未来增长率长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于利息保障倍数不可低于倍为占领市场并优化资本结构公司拟于年未发行可转换债券筹资万元为确定筹资方案是否可行收集资料如下资料一甲公司年预计财务报表主要数据单位万元资产负债表项目年末资产总计流动负债长期借款股东权益负债和股东权益总计利润表项目年度营业收入财务费用利润总额所得税费用净利润甲公司年财务费用均为利息费用资本化利息万元资料二筹资方案甲公司拟平价发行可转换债券面值元票面利率期限年每年末付息一次到期还本每份债券可转换股普通股不可赎回期年年后赎回价格元此后每年递减元不考虑发行成本等其他费用资料三甲公司尚无上市债券也找不到合适的可比公司评级机构评定甲公司的信用级别为级目前上市交易的级公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下公司债券政府债券发行公司到期日到期收益率到期日到期收益率乙年月日年月日日日丁年月日年月日甲公司股票目前系数市场风险溢价企业所得税税率假设公司所筹集资金全部用于购置资产资本结构以长期资本账面价值计算权重资料四如果甲公司按筹资方案发债预计年营业收入比年增长财务费用在年财务费用基础上增加新发债券利息资本化利息保持不变企业应纳税所得额为利润总额营业净利率保持年水平不变不分配现金股利要求根据资料一计算筹资前长期资本负债率利息保障倍数根据资料二计算发行可转换债券的资本成本为判断筹资方案是否可行根据资料三利用风险调整法计算甲公司税前债务资本成本假设无风险利率参考年期政府债券到期收益率计算筹资后股权资本成本为判断是否符合借款合同中保护性条款的要求根据资料四计算筹资方案执行后年末长期资本负债率利息保障倍数基于上述结果判断筹资方案是否可行并简要说明理由参考答案长期资本负债率利息保障倍数第年末转换价值元由于转换价值高于赎回价格所以债券持有人会选择转股并出售假设可转换债券的税前资本成本为则列式为即当时当时列式为可转换债券的资本成本甲公司税前债务资本成本股权资本成本年股东权益增加额万元年末长期资本负债率年息税前利润万元利息保障倍数不可行虽然长期资本负债率和利息保障倍数达到了要求但可转换债券的税前资本成本低于税前债务资本成本没有投资人愿意购买可转换债券所以该筹资方案不可行