中级财务管理真题含解析一单项选择题某企业年初从租赁公司租入一套设备价值万元租期年租赁期满时预计残值为万元归租赁公司所有租金每年末等额支付年利率租赁年手续费率为有关货币时间价值系数如下则每年的租金为万元万元万元万元关于经济增加值绩效评价方法下列表述错误的是经济增加值的计算主要基于财务指标无法对企业进行综合评价同时考虑了债务资本成本和股权资本成本适用于对不同规模的企业绩效进行横向比较有助于实现经营者利益与企业利益的统一下列各项预算中不以生产预算作为编制基础的是直接人工预算直接材料预算销售费用预算变动制造费用预算某公司年度营业收入为万元营业成本为万元年初存货为万元年末存货为万元则该公司年的存货周转次数为次次次次对于长期借款合同债权人通常会附加各种保护性条款以下属于一般性保护条款的是限制公司增加举债规模不准贴现应收票据或出售应收账款不准将资产用作其他承诺的担保或抵借款用途不得改变关于债券价值其他因素不变时下列表述错误的是债券的年内付息次数越多则债券价值越大长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券市场利率的上升会导致债券价值下降若票面利率偏离市场利率债券期限越长则债券价值越偏离于债券面值金融市场按期限标准可划分为货币市场和资本市场下列各项中不属于资本市场的是短期债券市场股票市场期货市场融资租赁市场在项目投资决策中下列关于现值指数法的表述错误的是现值指数可以反映投资效率现值指数法适用于对原始投资额现值不同的独立投资方案进行比较和评价现值指数小于则方案可行现值指数考虑了货币时间价值某公司采用随机模型确定目标现金余额若现金余额的最低控制线下限为万元最高控制线上限为万元则该公司的目标现金余额为万元万元万元万元对于可转换债券的投资者而言有助于降低持券风险的条款是强制性转换条款回售条款赎回条款限制转让条款关于预计资产负债表的编制下列说法错误的是预计资产负债表的编制需以计划期开始日的资产负债表为基础预计资产负债表编制时需用到计划期预计利润表信息预计资产负债表综合反映企业在计划期的预计经营成果预计资产负售表是编制全面预算的终点根据本量利分析原理若其他因素不变下列措施中能够提高安全边际且不会降低保本点的是提高销售单价降低固定成本总额增加销售量提高单位变动成本某公司各年股利增长率保持不变预计下一年股利为每股元若投资者要求达到的收益率为根据股票估价模式的固定增长模式该股票的价值为元元元元某项目的投资总额为万元建设期为预计投产后第年每年现金净流量为万元第年每年现金净流量为万元第年每年现金净流量为万元则该项目的静态回收期为年年年年关于股票分割和股票股利下列说法正确的是均会改变股票面值均会增加股份数量均会增加股东权益总额均会改变股东权益的结构某企业目前的速动比率大于若其他条件不变下列措施中能够提高该企业速动比率的是以银行存款偿还长期借款以银行存款购买原材料收回应收账款以银行存款偿还短期借款关于成本中心及其业绩考核下列说法错误的是成本中心既对可控成本负责又对不可控成本负责成本中心一般不会产生收入与利润中心相比成本中心的权利和责任都较小成本中心仅考核发生的成本不考核收入关于双重股权结构下列说法错误的是有助于降低公司被恶意收购的可能性有利于避免控股股东为自己谋利而损害非控股股东利益的行为有利于保障企业创始人或管理层对企业的控制权可能加剧实际经营者的道德风险和逆向选择在标准成本法下下列各项中不属于直接材料用量差异形成原因的是产品废品率的高低直接材料运输方式的不同产品设计结构的变化工人的技术熟练程度某公司年销售额为万元资金平均占用额为万元其中不合理部分为万元因市场行情变差预计公司年销售额为万元资金周转速度下降根据因素分析法预计公司年度资金需要量为万元万元万元万元二多项选择题关于直接人工预算下列说法正确的有直接以销售预算为基础进行编制需要反映预算期内人工工时消耗水平需要在人工总成本基础上单独预计现金支出是编制产品成本预算的数据来源之一根据经济订货基本模型影响经济订货批量的相关存货成本有固定订货成本变动储存成本变动订货成本固定储存成本关于安全边际下列表述正确的有安全边际率可以用减去保本点作业率求得安全边际额是指实际或预期销售额超过保本点销售额的部分安全边际率越大企业发生亏损的可能性就越小其他因素不变时安全边际额越大利润就越大若公司发行债券的契约中设有提前赎回条款则下列表述正确的有当预测利率下降时公司可提前赎回债券然后以较低的利率发行新债券提前赎回条款降低了公司筹资的弹性提前赎回条款会增加公司的还款压力当公司资金有结余时可以提前赎回债券以减轻利息负担下列各项中属于固定股利支付率政策缺点的有股利波动容易给投资者带来投资风险较大的不良印象难以确定合适的固定股利支付率股利的支付与公司盈利脱节股利波动容易向投资者传递公司经营状况不稳定的负面信号作为投资项目财务评价方法下列关于净现值法的表述中正确的有净现值大于说明投资方案的实际收益率大于折现率可以用于项目年限相同的互斥投资方案的决策计算净现值所采用的折现率容易确定能够根据项目投资风险选择不同的折现率下列各项中属于间接筹资方式的有发行股票杠杆租赁发行债券银行借款关于企业经营杠杆系数下列表述正确的有只要企业存在固定性经营成本经营杠杆系数总是大于若经营杠杆系数为则企业不存在经营风险经营杠杆系数就是息税前利润对销售量的敏感系数经营杠杆系数等于息税前利润除以边际贡献在标准成本法下关于直接人工成本及其差异的计算下列表述正确的有直接人工标准成本预算产量下标准工时标准分配率直接人工工资率差异标准工时实际工资率一标准工资率直接人工效率差异实际工时一标准工时标准工资率直接人工实际成本实际产量下实际工时实际工资率关于资本结构理论下列说法正确的有修正的理论认为企业价值与企业的资产负债率无关根据优序融资理论当企业需要外部筹资时债务筹资优于股权筹资根据代理理论债务筹资可能带来债务代理成本最初的理论认为有负债企业的股权资本成本随着资产负债率的增大而增大三判断题采用销售百分比法预测资金需求量时若其他因素不变非敏感性资产增加则外部筹资需求量也将相应增加对错证券资产组合的系数不仅受组合中各单项资产系数的影响还会受到各种资产价值在证券资产组合中所占比例的影响对错对于票面利率固定每期支付利息到期归还本金的公司债券当票面利率大于投资者期望的最低投资收益率时该债券将溢价发行对错在上市公司股利分配中除息日当天购买股票的投资者拥有领取本次股利的权利对错在企业预算体系中产品成本预算是编制销售预算及生产预算的基础对错没有股东财富最大化的目标利润最大化企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就难以实现对错总资产周转率可用于衡量企业全部资产赚取收入的能力故根据该指标可以全面评价企业的盈利能力对错财务杠杆系数等于普通服收益变动率除以产销量变动率对错企业为应对未来可能出现的大客户违约导致经营紧张而持有一定的现金该现金的持有目的在于满足投机性需求对错与债券筹资相比股权筹资的信息沟通与披露成本较大对错答案解析部分答案解析每年租金万元答案解析由于不同行业不同规模不同成长阶段等的公司其会计调整项和加权平均资本成本各不相同所以经济增加值的可比性较差答案解析直接人工预算直接材料预算变动制造费用预算需要以生产预算为基础来编制销售费用预算以销售预算为基础根据费用计划编制答案解析存货周转次数次答案解析选项属于例行性保护条款选项属于特殊性保护条款答案解析长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券在市场利率较低时长期债券的价值远高于短期债券在市场利率较高时长期债券的价值远低于短期债券答案解析货币市场主要有拆借市场票据市场大额定期存单市场和短期债券市场属于货币市场等答案解析现值指数未来现金净流量现值原始投资额现值若现值指数大于或等于方案可行说明方案实施后的投资收益率高于或等于必要收益率若现值指数小于方案不可行说明方案实施后的投资收益率低于必要收益率现值指数越大方案越好答案解析目标现金余额万元答案解析回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时回售对于投资者而言实际上是一种卖权有利于降低投资者的持券风险答案解析预计资产负债表用来反映企业在计划期期末预计的财务状况预计利润表用来综合反映企业在计划期的预计经营成果因此选项错误答案解析选项会降低保本点选项会降低保本点选项会降低安全边际并提高保本点答案解析元答案解析静态回收期年答案解析选项股票分割会改变股票面值股票股利不会改变股票面值选项股票股利和股票分割均不会引起股东权益总额的变化选项股票股利会改变股东权益的结构股票分割不会改变股东权益的结构答案解析速动比率速动资产流动负债选项银行存款是速动资产偿还后速动资产减少速动比率降低选项银行存款减少速动资产减少速动比率降低选项银行存款增加应收账款减少速动比率不变选项以银行存款偿还短期借款速动资产和流动负债等额减少因为目前的速动比率大于所以速动资产的减少幅度小于流动负债的减少幅度速动比率提高选项正确答案解析成本中心只对可控成本负责不负责不可控成本答案解析双重股权结构的优点同股不同权制度能避免企业内部股权纷争保障企业创始人或管理层对企业的控制权选项正确防止公司被恶意收购选项正确提高企业运行效率有利于企业的长期发展双重股权结构的缺点容易导致管理中独裁行为的发生控股股东为自己谋利而损害非控股股东的利益不利于非控股股东利益的保障可能加剧企业治理中实际经营者的道德风险和逆向选择选项正确答案解析直接材料的耗用量差异形成的原因是多方面的有生产部门原因也有非生产部门原因如产品设计结构原料质量工人的技术熟练程度废品率的高低等都会导致材料耗用量的差异答案解析销售增长率资金需要量基期资金平均占用额一不合理资金占用额预测期销售增长率预测期资金周转速度增长率万元答案解析选项错误直接人工预算以生产预算为基础编制选项正确直接人工预算是一种既要反映预算期内人工工时消耗水平又要规划人工成本开支的经营预算选项错误直接人工预算不需要另外预计现金支出选项正确产品成本预算是销售预算生产预算直接材料预算直接人工预算制造费用预算的汇总单位产品成本的有关数据来自直接材料预算直接人工预算和制造费用预算答案解析固定订货成本固定储存成本不属于经济订货批量的相关成本答案解析选项正确安全边际率盈亏平衡作业率选项正确安全边际额是指实际或预期销售额超过保本点销售额的部分选项正确安全边际或安全边际率的数值越大企业发生亏损的可能性越小选项正确其他因素不变时安全边际额越大利润就越大答案解析具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性错误提前赎回条款是公司的选择权不是必须提前赎回所以不会增加公司的还款压力错误答案解析选项是固定或稳定增长的股利政策的缺点答案解析净现值法采用的贴现率不容易确定答案解析选项选项属于直接筹资直接筹资方式主要有发行股票发行债券吸收直接投资间接筹资的基本方式是银行借款此外还有租赁等方式答案解析选项若经营杠杆系数为则企业不存经营杠杆并不标明不存在经营风险选项经营杠杆系数等于边际贡献息税前利润答案解析选项错误直接人工标准成本实际产量下标准工时标准分配率选项错误直接人工工资率差异实际工时实际工资率一标准工资率答案解析修正的理论认为企业可以利用财务杠杆增加企业价值因负债利息可以带来避税利益企业价值会随着资产负债率的增加而增大选项错误答案解析非敏感性资产增加则外部筹资需求量也将相应增加答案解析证券资产组合的系数是所有单项资产系数的加权平均数权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例答案解析当票面利率大于投资者期望的最低投资收益率时债券价值大于债券票面价值因此在债券实际发行时就要溢价发行答案解析在除息日之前购买股票的股东才能领取本次股利而在除息日当天或是以后购买股票的股东不能领取本次股利答案解析产品成本预算是销售预算生产预算直接材料预算直接人工预算制造费用预算的汇总答案解析没有股东财富最大化的目标利润最大化企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现答案解析总资产的周转率指标用于衡量各项资产赚取收入的能力经常与企业盈利能力的指标结合在一起以全面评价企业的盈利能力答案解析财务杠杆系数普通股每股收益变动率息税前利润变动率答案解析预防性需求是指企业需要持有一定量的现金以应付突发事件本题目为了避免未来可能出现大客户的违约应属于预防性需求答案解析股权筹资的缺点资本成本较高控制权变更可能影响企业长期稳定发展信息沟通与披露成本较大