从跨国并购整合看中国企业跨国并购 论文.docx

1从跨国并购整合看中国企业跨国并购1论文论文摘要跨国并购作为目前FDI的主要形式全球跨国并购掀起了新的高潮但是多数跨国并购的绩效并不乐观跨国并购整合直接影响到跨国并购的成败中国企业跨国并购之路还处于探索阶段本文分析了中国企业跨国并购的类型结合跨国并购整合提出了建议论文关键词跨国并购整合中国企业一跨国并购及跨国并购整合跨国并购crossborderMG是指涉及两个或两个以上的国家的企业并购跨国并购的基本含义为一国企业并购企业或母国企业为了达到某种目的通过一定的形式和支付手段把另一国企业目标企业或东道国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下跨国并购的形式包含跨国兼并和跨国收购跨国并购整合是指并购企业根据自身并购前所确定的战略目标和发展准则遵循东道国的政治社会文化经济和法律环境将目标企业的组织结构管理风格公司文化生产营销和人员等企业要素与并购企业的要素融为一体通过两家企业之间的相互作用来实现企业组织间的核心能力或战略能力的有效成功转移扩散和积累从而达到并购企业在全球范围内提升核心竞争力和创造企业价值的目标的过程跨国并购整合是并购成功的关键科尔内顾问公司对1998年1999年全球发生的115项并购交易含跨国并购调查显示53的被调查者将并购失败的主2要原因归于整合失败并购成功与否不仅依靠被并购公司所带来创造价值的能力而且更大程度上依靠并购公司对目标公司的整合程度BruceWasserstein1998在跨国并购整合中企业能力在并购与目标企业之间的双向转移和扩散是实现并购价值创造和战略协同效应的关键企业能力的转移与扩散可分为经营性资源的共享职能技能的转移与扩散一般管理技能的转移与扩散一般来说跨国并购整合成功至少要具备以下要素从发现并购机会开始由专门的整合经理负责有明确的整合计划整合工作应迅速进行进行全方位的沟通提出更高的业绩标准二中国企业跨国并购发展及现状中国企业跨国并购起步较晚从1985年开始我国的大型企业集团以及珠江三角洲东南沿海地区的一些实力较强的企业才开始探索跨国并购之路1985年首都钢铁公司投入340万美元购买了美国麦斯塔工程设计公司70的股权2001年海尔集团以800万美元收购意大利迈尼盖蒂冰箱厂2001年万向集团收购美国UAI公司2002年TCL集团通过其控股的全资子公司施奈德电子有限公司以820万欧元收购德国SchneiderElectronicsAG的主要资产2011年联想集团以125亿美元收购IBM的全球PC业务2006年中国石油通过其全资子公司中油国际以2735亿美元收购哈萨克斯坦PK公司67的股权可以看出中国企业跨国并购主要分为三类1资源导向型如首钢中国石油等该类型的企业对矿产和能源等资源的依赖度较高企业进行跨国并购主要是为取得稳定的资源来源32品牌导向型如海尔联想等该类型的企业着眼于打造国际品牌企业进行跨国并购主要是为了提升企业品牌价值3市场导向型如万向TCL等该类型的企业力求增加海外市场份额企业进行跨国并购主要是为了开拓产品市场三对中国企业跨国并购的建议中国企业成功跨国并购不等于成功的跨国并购与全球化的跨国公司相比在整合管理经验上有许多亟需解决的问题例如目标企业选择不当盲目追求多元化经营缺乏跨文化管理人才和健全的信息情报网络等等从跨国并购整合的角度来看中国企业在进行跨国并购时应当注意以下几个方面1并购前的目标选择首先了解企业自身核心业务的竞争基础这些竞争基础包括成本优势品牌优势顾客忠诚度物权优势政府保护大多数企业通常会有一两个竞争基础其次合理化核心业务决定是否需要通过并购重新配置资源再次确定合适的兼并目标列出潜在的目标企业经过筛选找出合适的并购目标最后制定合理的并购计划同时与目标企业建立良好的关系2并购整合的范围选择跨国并购的目标可能是进行积极的投资可能是扩大规模经济也可能是位于二者中间针对不同的目标并购整合的深度和广度有所不同如果是积极投资仅需要低职能重叠的小规模整合如抽调一些管理人员进入目标企业的管理层并提高对财务报告的要求如果是扩大业务可能需要整合销售渠道和客户服务部门而不必整合生产和研发部门如果是扩张规模就需要高职4能重叠的全面整合如文化整合人力资源整合等等3并购整合的风险控制除了并购整合计划外企业还需要制定一个应急计划这是为了防范并购完成之后的种种问题首先对于出现的问题有个大致的判断可以将问题分为三类短时间能解决的问题长时间才能解决的问题不能解决的问题第一类问题企业可以通过集中干预来进行解决比如组织上的人员调整生产运营的调整客户服务的调整第二类问题的出现也许和并购没有直接的关系比如全球经济的下滑较高的通货膨胀这时企业可能需要重新制定战略调整核心业务甚至企业的转型而面对第三类问题企业应当中止或取消并购避免损失的进一步扩大参考文献UNCTAD2000年世界投资报告2001年世界投资报告中国财政经济出版社20012002年邱毅企业跨国并购整合过程华东师范大学2006年潘爱玲企业跨国并购后的整合管理商务印书馆2006年DavidHardingSamRovitMasteringthemergerfourcriticaldecisionsthatmakeorbreakthedealHarvardBusinessSchoolPress2006