设计养老金
面临老龄人口增加的冲击,亚洲国家的养老金战略有待反思。
养老金计划的设计不仅对国家繁荣具有战略意义,对企业行为和社
会稳定也硅关重要。 世界上并没有完美的养老金体系, 关键在于因地制宜,
认真设计。
养老金计划有两种基本形式,即设定收益计划 (DB) 和固定缴款计
划 (DC)。
设定收益计划曾经是养老金计划的标准模式,在该模式下,员工退
休后能得到的养老金数额在当初加入计划时便确定下来 它既可以由雇主
预先缴存,也可以不预先缴存,在需要支付养老金时再从雇主的年度经营
收益中支取。由于当前全世界退休人员越来越长寿,生活成本随之上升,
同时利率降低又导致资金池的收益下降,因此,许多设定收益计划收不抵
支,产生了缺口。如果政府不得不填补设定收益计划的养老金缺口,将面
临政府债务攀升的风险。
如今,需要自己弥补企业养老金计划缺口的公司面临巨大的未缴存
养老金负债, 该养老金负债金额对企业而言堪称重负, 甚至导致企业破产。
而政府的养老金缺口可能也非常大。例如,研究表明,2010 年美国公共养
老金的累计缺口高达 2 万亿美元, 而英国政府养老金负债缺口也达到 3000