经济下对供应链金融的思考.docx

新经济下对供应链金融的思考 曹永康 （安徽大学，安徽 合肥 230601） 摘 要：自2015年伊始，供应链金融布局热潮如火如荼，各大上市公司采用并购、投资等手段纷纷介入该市场，意图抢占先机.同时两会对于金融改革掷地有声、举措有力.基于此，笔者将通过展现供应链金融发展的现状和政策利好，解析其发展状况，从而对供应链金融的发展做出自己的思考. 关键词 ：供应链金融；布局热潮；发展思考 中图分类号：F830.4文献标识码：A文章编号：1673-260X（2015）07-0106-02 1 供应链金融布局热潮一览 根据Tower Group的介绍，供应链金融是一种以实现流动资本融资以及增强现金流为目的的一系列方案，其是以供应商为客户导向，以物理或者金融供应链时间的交易价值为基础.笔者认为正是基于供应链融资的广阔需求，给予众多金融机构和实力雄厚的核心企业以强劲的进入动力和广袤的发展空间. 1.1 风口导向，热流涌动 2015年伊始，上海钢联、怡亚通、汉得信息等多家公司股票涨幅均超过50%，上述公司所处细分行业不同，共同之处是均涉足了供应链金融业务.根据中国证券报归纳，仅2014年至今，沪深两市约有10余家公司公告开拓供应链金融业务.上述公司多数基于自身业务，借道电商平台，着力实现供应链产销的协同. 宏源证券统计，2013年供应链金融规模已突破8万亿元，2014年突破10万亿元，2020年市场规模预计将达15万亿元. 利益导向一直是企业投资发展的指向标，在我国市场体系逐渐完善的大背景下，寻求企业战略发展，实现企业利润最大化一直是每个企业家的崇高追求.核心企业或平台通过向产业链上下游合作企业提供基于仓单、货物商品的融资服务，能够降低周期对行业和公司的影响、保持产业链的健康发展，与此同时还能获得较为丰厚的利差回报.与此同时，国家政策布局更是指引企业投资发展的一个重要指标. 1.2 政策布局，利好推动 “贷出去”专栏作家朱飞认为2013年是互联网金融元年，2014年P2P网贷腾飞的一年，进入2015年是供应链金融的爆发年.笔者认为如下三点足以印证： 1.2.1 两会谋定：金融服务实体经济 2015年3月两会工作报告中，李克强总理就2015年工作总体部署中明确强调要加快金融业改革，促进经济良性发展.从总体而言，就是引导金融活水灌溉实体经济，以加快资金周转为手段，逐步优化信贷结构，提高直接融资比重，进而降低社会融资成本.多重策略齐头并进： 第一，多管齐下改革投融资体制.主要做法是减少核准范围减少审批手续，联网推进.引进民资，设立股权，推动投资.第二，围绕服务实体经济推进金融改革.加快民营中小银行建设，同时推进利率市场化，促成存款保险制度，稳定人民币币值，逐步推动人民币的国际化战略. 1.2.2 国之大策：“一带一路” 2015年3月28日，国家发展改革委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》（后文中简称“愿景与行动”），标志着“一带一路”的战略构想正式拉开帷幕. 根据媒体报道，“一带一路”沿线将覆盖26个国家和地区约44亿人口，涉及基建、金融、旅游、服务等各大领域，“一带一路”倡议提出后，应者云集.沿线国家中，已经有近60个国家明确表示支持和积极参与建设.同样的，这也给我国的各行各业带来了前所未有的发展契机. 1.2.3 信息聚焦：“互联网+” 科技的发展支撑着金融业的突飞猛进，以大数据为支撑的互联网金融更是蒸蒸日上.如今，银行、证券、保险、信托等众多金融机构纷纷致力于大数据的研发与应用.在市场调查、市场分析、客户审查、风险识别等领域广泛建立相对完善的数据流，以平台化的信息流互换来进行精准营销、优化运营，从而获得最大的收益. 2 供应链金融的快速发展 2.1 立足小微，服务为本 众所周知，以银行为核心的传统金融体系一直是各类型企业融资的主要途径.但是基于对中小企业财务信息的不对称性以及自身贷款指标的限制，中小企业很难在资金亟需之时顺利的从银行获得充分的资金支持.于是，这种巨大的资金缺口市场推动了供应链金融的发展. 这种相较于传统金融机构更加便捷的融资方式吸引了众多中小企业的追捧.同时，逐步完善的服务体系，从多个维度把控着供应链的每一个环节，将银行、核心企业乃至整个供应链的相关企业的风险最大程度的降低.正是基于上述优势，核心企业能够差异于银行的金融服务，在供应链金融中如鱼得水，迅速发展. 丰富的融资产品以及优质的服务为供应链金融的发展夯实了基础.未来其竞争的焦点会是产品和服务.采取何种措施满足企业的资本需求，提升企业的粘性，进而提高对企业中间业务的辐射能力，将是供应链金融发展需要考虑的重要议题. 2.2 银企角力，开拓市场 模式的不断创新推动着市场竞争的加剧，意味着各大核心企业或者是商业银行只有进行真切的市场细分和市场投入才能在这不断加剧的竞争格局中占有一席之地. 2.2.1 文沥供应链金融发展 上海文沥信息技术有限公司是发展迅速的供应链数据和金融服务提供商，通过获取利用和提升业务网络数据价值，完成从单个企业管理到新型的更快准需求驱动，更简单高效协作，更便捷轻松融资的互联式网络化企业管理升级. 文沥供应链金融发展模式强调两个服务核心，四大基准融资方式：一是以制造企业、零售企业为核心：采购端的供应链金融，帮助供应商解决资金压力问题，保障供应，同时自身可以获得更长的账期.二是以消费品品牌商、分销企业为核心：销售端的供应链金融，为经销商解决流动性问题，提升销售，强化经销商忠诚度. 2.2.2 华润银行布局供应链金融 华润银行供应链金融线上化项目从2012年10月份启动，华润银行行长宋群当时表示，华润银行与其他股份制银行或者城商行不同，其定位于“产融结合”的差异化经营路线，同时依托华润产业集群构建“一轴两翼三渠道”的战略规划，探索“产融结合+供应链金融”的差异化业务发展新模式.其产融模式如下： （1）预付类业务，包括先票后货业务和保兑仓业务.（2）现货类业务，有现货货押业务.（3）应收账款业务，包含国内保理、融资租赁保理、国内保理应收账款池融资以及反向保理业务.（4）创新业务，主要是非标准仓单质押业务. 银企对供应链金融市场的白热化争夺显示其内在强劲的生命力和发展潜力.从中我们可以感受到其中的机遇，但同时其潜在威胁不可小觑. 3 浪潮之下对供应链金融的思考 2015年经济下行常态化，但是政府一系列刺激经济的政策也给我国经济的快速发展打了强心剂.在机遇与挑战并存的时代，供应链金融如何在最有效的把握时机的同时防控风险是供应链各环节金融或融资机构需要认真对待的重要议题. 3.1 把握机遇，共赢发展 综合前文所述，笔者认为当前机遇可分为政策机遇、合作机遇以及科技机遇等，因此可从以下几点探究深度发展： 3.1.1 服务实体经济，与产业协同发展 供应链金融落脚实处，服务各个小微经济实体.在实际发展的过程中一是要强化服务意识，提升服务能力；二是要细分市场，提供差异化产品以满足多样化的需求.故而要深层次思考，以需求为导向，全方位多角度开拓市场维度. 第一，定位广大中小企业实际需求，针对每个企业设计合适的融