金融考试

定义互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域互联网开放平等协作分享的精神往传统金融业态渗透对人类金融模式产生根本影响具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融概述互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同更重要的在于金融参与者httpbaikesocomdoc334562html深谙互联网开放平等协作分享的精髓通过互联网移动互联网等工具使得传统金融业务具httpbaikesocomdoc6623975html备透明度更强参与度更高协作性更好中间成本更低操作上更便捷等一系列特征国内涌现了阿里httpbaikesocomdoc6623975htmlhttpbaikesocomdoc6666400htmlhttpbaikesocomdoc1468649html金融等互联网金融企业也出现了清华大学五道口金融学院互联网金融实验室这样的研究机构随着国内软件技术和证券分析技术的不断提升证券行情交易系统更加趋向于实用化功能化在动态行情分析实时新闻资讯智能选股委托交易等方面进行了较为深入的研究使得证券行情交易系统可在基本面分析技术面分析个性选股自动选股自动委托交易新闻资讯汇集等多方面满足终端用户的投资需求分析在软件开发技术领域本行业的主要技术特点表现在在接入服务器领域通过改进通讯模型和处理算法最大限度的提高网上交易的处理速度并发能力和用户体验在数据存储服务领域通过软件集群技术将大批量的数据分别存储于不同地区的数据中心在个别节点存在故障的情况下可继续为系统提供高速数据存储服务在客户端领域利用网络浏览引擎技术通过解析脚本来生成客户端界面并应用到客户端框架中的每个部分实现与客户端框架的无缝结合实现行情交易和服务类数据的无障碍调用降低网络冗余数据提高网络访问速度在安全领域利用底层驱动技术加密套件动态更新多线程防护等技术有效隔绝盗号木马的各种攻击在金融数据分析领域则是通过对市场信息数据的统计按照一定的分析工具来给出数报表形指标图形文资讯链接分析工具包括利用回归分析时间序列分析等计量经济学分析工具和方法设计的经济指标模型如等企业价值成长模型企业财务预测模型及企业估值模型等市场价值httpbaikesocomdoc5004471html金融服务实体经济的最基本功能是融通资httpbaikesocomdoc1448819html金资金供需双方的匹配包括融资金额期限和风险收益匹配可通过两类中介进行一类是商业银行httpbaikesocomdoc567710htmlhttpbaikesocomdoc567610htmlhttpbaikesocomdoc78721html对应着间接融资模式另一类是股票和债券市场对应着资本市场直接融资模式这两类融资模式对资源httpbaikesocomdoc78721htmlhttpbaikesocomdoc652600html配置和经济增长有重要作用但交易成本巨大主要包括金融机构的利润税收和薪酬年全国银行和券商的利润约万亿元税收约亿元员工薪酬万亿元模式分析以互联网为代表httpbaikesocomdoc5409763html的现代信息科技特别是移动支付云计算社交网络和搜索引擎等将对人类金融模式产生根本影响年后可能形成一个既不同于商业银行间接融资也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行机制可称之为互联网直接融资市场或互联网金融模式在互联网金融模式下因为有搜索引擎大数据社交网络和云计算市场信息不对称程度非常低交易双方在资金期限匹配风险分担的成本非常低银行券商和交易所等中介都不起作用贷款股票债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行httpbaikesocomdoc5667431html这个市场充分有效接近一般均衡定理描述的无金融中介状态在这种金融模式下支付便捷搜索引擎和社交网络降低信息处理成本资金供需双方直接交易可达到与现在资本市场直接融资和银行间接融资httpbaikesocomdoc2667871html一样的资源配置效率并在促进经济增长同时大幅减少交易成本特点成本低互联网金融模式下资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别匹配定价和交易无传统中介无交易成本无垄断利润一方面金融机构可以避免开设营业网点的资金投入和运营成本另一方面消费者可以在开放透明的平台上快速找到适合自己的金融产品削弱了信息不对称程度更省时省力效率高互联网金融业务主要由计算机处理操作流程完全标准化客户不需要排队等候业务处理速度更快用户体验更好如阿里小贷依托电商积累的信用数据库经过数据挖掘和分析引入风险分析和资信调查模型商户从申请贷款到发放只需要几秒钟日均可以完成贷款万笔成为真正的信贷工厂覆盖广互联网金融模式下客户能够突破时间和地域的约束在互联网上寻找需要的金融资源金融服务更直接客户基础更广泛此外互联网金融的客户以小微企业为主覆盖了部分传统金融业的金融服务盲区有利于提升资源配置效率促进实体经济发展发展快依托于大数据和电子商务的发展互联网金融得到了快速增长以余额宝为例余额宝上线天累计用户数达到多万累计转入资金达到亿元据报道余额宝规模亿元成为规模最大的公募基金管理弱一是风控弱互联网金融还没有接入人民银行征信系统也不存在信用信息共享机制不具备类似银行的风控合规和清收机制容易发生各类风险问题已有众贷网网赢天下等网贷平台宣布破产或停止服务二是监管弱互联网金融在我国处于起步阶段还没有监管和法律约束缺乏准入门槛和行业规范整个行业面临诸多政策和法律风险风险大一是信用风险大目前我国信用体系尚不完善互联网金融的相关法律还有待配套互联网金融违约成本较低容易诱发恶意骗贷卷款跑路等风险问题特别是网贷平台由于准入门槛低和缺乏监管成为不法分子从事非法集资和诈骗等犯罪活动的温床去年以来淘金贷优易网安泰卓越等网贷平台先后曝出跑路事件二是网络安全风险大我国互联网安全问题突出网络金融犯罪问题不容忽视一旦遭遇黑客攻击互联网金融的正常运作会受到影响危及消费者的资金安全和个人信息安全六大业态一互联网支付互联网支付是指通过计算机手机等设备依托互联网发起支付指令转移资金的服务其实质是新兴支付机构作为中介利用互联网技术在付款人和收款人之间提供的资金划转服务典型的互联网支付机构是支付宝互联网支付主要分为三类一是客户通过支付机构链接到银行网银或者在电脑手机外接的刷卡器上刷卡划转银行账户资金资金仍存储在客户自身的银行账户中第三方支付机构不直接参与资金划转二是客户在支付机构开立支付账户将银行账户内的资金划转至支付账户再向支付机构发出支付指令支付账户是支付机构为客户开立的内部账务簿记客户资金实际上存储在支付机构的银行账户中三是快捷支付模式支付机构为客户开立支付账户客户支付机构与开户银行三方签订协议将银行账户与支付账户进行绑定客户登录支付账户后可直接管理银行账户内的资金该模式中资金存储在客户的银行账户中但是资金操作指令通过支付机构发出目前互联网支付发展迅速截至年月在获得许可的家第三方支付机构中提供互联网支付服务的有家年支付机构共处理互联网支付业务亿笔金额总计达到万亿元互联网支付业务的应用范围也从网上购物缴费等传统领域逐步渗透到基金理财航空旅游教育保险社区服务医疗卫生等二网络借贷网络借贷指的是个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷网络借贷平台为借贷双方提供信息流通交互撮合资信评估投资咨询法律手续办理等中介服务有些平台还提供资金移转和结算债务催收等服务典型的网贷平台机构是宜信和人人贷传统的网贷模式中借贷双方直接签订借贷合同平台只提供中介服务不承诺放贷人的资金保障不实质参与借贷关系当前又衍生出类担保模式当借款人逾期未还款时网贷平台或其合作机构垫付全部或部分本金和利息垫付资金的来源包括平台的收入担保公司收取的担保费或是从借款金额扣留一部分资金形成的风险储备金此外还有类证券类资产管理等其他模式我国的网贷从年起步截至年末全国范围内活跃的网贷平台已超过家累计交易额超过亿元从规模和经营状况看平台公司的门槛较低注册资本多为数百万元从业人员总数多为几十人单笔借款金额多为几万元年化利率一般不超过三非的网络小额贷款非的网络小额贷款以下简称网络小贷是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司向旗下电子商务平台客户提供的小额信用贷款典型代表如阿里金融旗下的小额贷款公司网络小贷凭借电商平台和网络支付平台积累的交易和现金流数据评估借款人资信状况在线审核提供方便快捷的短期小额贷款例如阿里巴巴所属的网络小贷向淘宝卖家提供小额贷款旨在解决淘宝卖家的短期资金周转问题截至年末阿里金融旗下三家小额贷款公司累计发放贷款亿元累计客户数超过万家贷款余额超过亿元四众筹融资众筹融资是指通过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或活动的小额资金并由项目发起人向投资人提供一定回报的融资模式典型代表如天使汇和点名时间众筹融资平台扮演了投资人和项目发起人之间的中介角色使创业者从认可其创业或活动计划的资金供给者中直接筹集资金按照回报方式不同众筹融资可分为以下两类一是以投资对象的股权或未来利润作为回报如天使汇二是以投资对象的产品或服务作为回报如点名时间众筹融资在我国起步时间较晚目前约有家众筹融资平台其中天使汇自创立以来累计有个创业项目入驻通过审核挂牌的企业超过家创业者会员超过人认证投资人达人融资总额超过亿元五金融机构创新型互联网平台金融机构创新型互联网平台可分为以下两类一是传统金融机构为客户搭建的电子商务和金融服务综合平台客户可以在平台上进行销售转账融资等活动平台不赚取商品服务的销售差价而是通过提供支付结算企业和个人融资担保信用卡分期等金融服务来获取利润目前这类平台有建设银行善融商务交通银行交博汇招商银行非常购以及华夏银行电商快线等二是不设立实体分支机构完全通过互联网开展业务的专业网络金融机构如众安在线财产保险公司仅从事互联网相关业务通过自建网站和第三方电商平台销售保险产品六基于互联网的基金销售按照网络销售平台的不同基于互联网的基金销售可以分为两类一是基于自有网络平台的基金销售实质是传统基金销售渠道的互联网化即基金公司等基金销售机构通过互联网平台为投资人提供基金销售服务二是基于非自有网络平台的基金销售实质是基金销售机构借助其他互联网机构平台开展的基金销售行为包括在第三方电子商务平台开设网店销售基金基于第三方支付平台的基金销售等多种模式其中基金公司基于第三方支付平台的基金销售本质是基金公司通过第三方支付平台的直销行为使客户可以方便地通过网络支付平台购买和赎回基金以支付宝余额宝和腾讯理财通为例截至年月日余额宝规模突破亿元用户数超过万理财通月日登录微信平台不到天规模已突破亿元httpbaikesocomdoc5536051htmlrefff553605157551371典型案例四大商业银行推出的网上银行腾讯推出的微信联合人保财险的手机端支付淘宝联合天弘基金开发的余额宝还有包括易付宝百付宝快钱等多家第三方支付平台如今互联网金融愈演愈烈互联网金融趋势已经是锐不可挡年上半年全球私募股权与互联网金融相关的领域延续了过去几年的火热仅月份宣布收购大数据创业公司宣布两宗与虚拟货币相关的投资微软拟出资亿美元收购公司数字资产与全球范围内互联网金融活跃的投资行为相比国内投资者对该领域的态度则谨慎得多截至目前国内仅红杉两家基金进行过投资绝大部分投资机构持谨慎观望立场直到月日金融垂直搜索平台融正式宣布已于月中旬完成轮万美元融资此次融资领投机构为红杉中国基金光速安振中国投资凯鹏华盈和清科集团跟投这是互联网金融业近年来最大的一笔融资额年月融完成轮万美元融资由光速领投和清科集团跟投此次轮万美元融资由红杉领投光速和清科集团跟投创下互联网金融业融资额纪录显示出投资机构对融以及整个国内互联网金融业前景的认可互联网金融服务平台很适合有短期小额融资需求的小微企业快捷高效利率也不算很高这领域以爱投资为主是国内首个互联网小微金融服务平台对申请融资的企业进行资质审核实地考察筛选出具有投资价值的优质项目在网站上向投资者公开并提供在线投资的交易平台实时为投资者生成具有法律效力的借贷合同监督企业的项目经营管理风险保障金确保投资者资金安全微金融是近几年新兴的一种金融模式很多人可能还不是很理解微金融信息服务是金融领域内对贷款投资理财规模较小时间较短的金融行为的统称是相对于大型金融机构大规模的资金转移运作来说的通常情况下指的是为中小微企业创业者个体工商户小额投资者等提供的金融服务随着微金融信息服务体系的不断壮大微金融信息服务的概念也在扩大现在其最为准确的定义是专门向小型和微型企业及中低收入阶层提供的小额度的时间短的可持续循环的微金融产品和服务的活动微金融信息服务的特点有两点一是以中小微型企业以及贫困或中低收入群体为特定目标客户二是由于客户有特殊性它会有适合这样一些特定目标阶层客户的金融产品和服务移动支付以规模庞大的线下收单市场来说越来越多的第三方支付企业对线下收单市场的拓展未来线下支付将给整个综合支付市场格局带来重要影响乐富支付在原有线下收单业务的基础上加大金融增值服务端的创新力度一站式财务管理应用和社会化营销工具的融合以手机刷卡器为切入点满足中小微企业的线下收单需求互联网金融模式下的支付方式以移动支付为基础移动支付是依靠移动通信技术和设备的发展特别是智能手机和的普及估计年全球移动支付总金额为亿美元预计未来五年将增长随着等技术发展互联网和移动通信网络的融合趋势非常明显有线电话网络和广播电视网络也融合进来移动支付将与银行卡网上银行等电子支付方式进一步整合真正做到随时随地和以任何方式进行支付随着身份认证技术和数字签名技术等安全防范软件的发展移动支付不仅能解决日常生活中的小额支付也能解决企业间的大额支付替代现金支票等银行结算支付手段尽管移动通信设备的智能化程度提高但受限于便携性和体积要求存储能力和计算速度在短期内无法与个人电脑相比云计算恰能弥补移动通信设备这一短板云计算可将存储和计算从移动通信终端转移到云计算的服务器减少对移动通信设备的信息处理负担这样移动通信终端将融合手机和传统的功能保障移动支付的效率互联网金融模式下支付系统具有以下根本性特点所有个人和机构都在中央银行的支付中心超级网银开账户存款和证券登记证券现金等金融资产的支付和转移通过移动互联网络进行具体工具是手机和支付清算完全电子化社会中无现钞流通二级商业银行账户体系可能不再存在个人和企业的存款账户都在中央银行将对货币供给和货币政策产生重大影响同时也会促进货币政策理论和操作的重大变化当然这种支付系统不会颠覆人类由中央银行统一发行信用货币的制度但是社交网络内已自行发行货币用于支付网民间数据商品购买甚至实物商品购买并建立了内部支付系统据一项调查在中国岁以下的城市青年有的人使用网上银行支付进行网上购物大家看中了其中隐含的巨大价值金融创新金融创新变更现有的金融体制和增加新的金融工具以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润这就是金融创新它是一个为盈利动机推动缓慢进行持续不断的发展过程烽火猎聘专家认为创新包括五种情形新产品的出现新工艺的应用新资源的开发新市场的开拓新的生产组织与管理方式的确立也称为组织创新金融创新定义虽然大多源于熊彼特经济创新的概念但各个定义的内涵差异较大总括起来对于金融创新的理解无外乎有三个层面按照熊彼特的观点创新包括技术创新产品创新与工艺创新与组织管理上的创新因为两者均可导致生产函数或供应函数的变化具体地讲创新包括五种情形新产品的出现新工艺的应用新资源的开发新市场的开拓新的生产组织与管理方式的确立也称为组织创新宏观层面的金融创新将金融创新与金融史上的重大历史变革等同起来认为整个金融业的发展史就是一部不断创新的历史金融业的每项重大发展都离不开金融创新从这个层面上理解金融创新有如下特点金融创新的时间跨度长将整个货币信用的发展史视为金融创新史金融发展史上的每一次重大突破都视为金融创新金融创新涉及的范围相当广泛不仅包括金融技术的创新金融市场的创新金融服务产品的创新金融企业纽织和管理方式的创新金融服务业结构上的创新而且还包括现代银行业产生以来有关银行业务银行支忖和清算体系银行的资产负债管理乃至金融机构金融布场金融体系国际货币制度等方面的历次变革如此长的历史跨度和如此广的研究空间使得金融创新研究可望而不可及中观层面的金融创新是指上世纪年代末年代初以后金融机构特别是银行中介功能的变化它可以分为技术创新产品创新以及制度创新技术创新是指制造新产品时采用新的生产要素或重新组合要素生产方法管理系统的过程产品创新是指产品的供给方生产比传统产品性能更好质量更优的新产品的过程制度创新则是指一个系统的形成和功能发生了变化而使系统效率有所提高的过程从这个层面上可将金融创新定义为是政府或金融当局和金融机构为适应经济环境的变化和在金融过程中的内部矛盾运动防止或转移经营风险和降低成本为更好地实现流动性安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程中观层次的金融创新概念不仅把研究的时间限制在年代以后而且研究对象也有明确的内涵因此大多数关于金融创新理论的研究均采用此概念微观层面的金融创新仅指金融工具的创新大致可分为四种类型信用创新型如用短期信用来实现中期信用以及分散投资者独家承担贷款风险的票据发行便利等风险转移创新型它包括能在各经济机构之间相互转移金融工具内在风险的各种新工具如货币互换利率互换等增加流动创新型它包括能使原有的金融工具提高变现能力和可转换性的新金融工具如长期贷款的证券化等股权创造创新型它包括使债权变为股权的各种新金融工具如附有股权认购书的债券等中国学者对此的定义为金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物并认为金融创新大致可归为三类金融制度创新金融业务创新金融组织创新从思维层次上看创新有三层涵义原创性思想的跃进如第一份期权合约的产生整合性将已有观念的重新理解和运用如期货合约的产生组合性创性如蝶式期权的产生影响作用金融创新使对货币的定义和货币层次的划分更加复杂同时对货币流通速度也产生了较大的影响从货币乘数和货币流通速度的反向关系对传统的货币乘数进行修正从而可以得出金融创新使货币流通速度降低同时通过近年来中国货币流通速度和货币乘数的实证检验上述结论基本成立下面就从修正的货币乘数角度来分析金融创新对货币流通速度的影响一货币流通速度的模型交易型的货币数量模型原始货币数量论认为经济中货币需求量与所需满足的商品交易量成正比用公式表示就是费雪的货币交易方程其中为货币数量为货币流通速度为商品价格为商品交易量乘积即为某一时期内的商品交易额可见货币流通速度最早的定义乃是指年度内单位货币被使用的平均次数因而又被称为货币交易流通速度收入型货币数量模型世纪年代到年代以弗里德曼为首的货币主义学派发展了货币数量论新的货币数量论方程式如下其中指名义货币收入伴随这一转变货币流通速度亦有了新的含义一定时期内单位货币周转这里所指的周转包括再生产的全过程的平均次数因而又被称为货币收入流通速度从上述模型可以看出二者在原理上基本统一它们的区别主要在于前者是源于货币作为交易手段的职能来解释货币流通速度而后者则是从货币储藏手段永久性收入的职能来解释根据货币均衡理论货币市场均衡的条件为所以货币的流通速度和货币的供给量具有直接的关系众所周知是由和准货币构成的其中对应货币的交易职能准货币对应货币的贮藏职能把二者加以综合可以得出货币流通速度的一般公式为二金融创新对货币流通速度的影响金融创新对货币定义和货币划分的影响从整个货币发展的里程来看一般认为货币经历了朴素的商品货币阶段贵金属货币阶段代用符号货币阶段电子货币阶段四个阶段各阶段就其作为货币的价值与本身所包含的价值而言具有实物货币金属货币信用货币电子货币数字货币等多种形式其中数字现金是电子货币发展的较高阶段形式金融创新的日新月异使得理论界对货币的定义变得日益困难货币到底是什么传统的货币定义认为货币是为广大公众所普遍接受的一般等价物的特殊商品马克思和一些当代主流经济学家均认为货币是一种社会关系而米尔顿弗里德曼和新凯恩斯主义的经济学家哈佛大学的年轻教授曼昆却说货币是经济中人们经常用于购买其他人的物品与劳务的一组资产社会学家西美尔则把货币视作为一切价值的公分母价值的现金化货币是人与人之间交换活动的物化是一种纯粹功能的具体化在围绕着理解和把握货币到底是什么这一问题上经济学家和社会学家们被长期困扰特别是金融创新使货币的外延越来越广泛所以对货币的界定越发复杂金融创新特别是大量金融业务创新后涌现了许多新型账户这些账户的出现使传统货币供给层次划分出现混乱例如等新型账户都具有开具支票的功能类似于活期存款理应划入但这些账户余额又大部分放在投资性储蓄账户上实际上它应属于由于类似的金融创新各国对货币供给层次的划分不断进行修改英国已有等个货币供给指标从年到年间修改货币定义次之多美国在年间共修改货币定义次货币供给指标发展到目前的和个尽管频繁修改金融创新带来的难题并未完全解决如电子账户多功能信用卡和网络支付账户等对应的货币层次各国中央银行目前尚无明确答案所以金融创新使得对与货币的定义和货币层次划分更加难以界定从而直接影响到货币流通速度的分析与测定货币流通速度和货币乘数的关系货币乘数是指在基础货币高能货币基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数在一定的名义下货币乘数和货币流通速度之间存在着反比关系即在一定的产出水平下货币流通速度增大则货币乘数减少反之亦然所以要分析金融创新对货币流通速度的影响只要找出影响货币乘数的因素就可以得出相应的结论从修正的货币乘数看金融创新对货币流通速度的影响金融创新对货币的定义和货币层次的划分产生了深刻的影响随着金融工具种类的不断丰富无论是流通中的现金各类存款等流动性不同的货币供给都发生了较大的变化金融创新对货币乘数的各种影响因素的影响变化如下对现金的影响随着电子技术的日益成熟电子货币的发展将会成为货币的主流经济体之间的借贷消费转帐等将无一不是通过网络进行结算支票和现金结算将逐步减少特别是数字现金是在银行存款转移支付工具的逐渐深化和对现金通货的逐渐挤占的基础上发展起来的电子货币的高级发育形态是货币经历实物货币贵金属货币代用符号货币纸币等各种发育阶段类型的电子货币的不断发展和演化的产物具有良好的匿名性无限的分割性真实的价值性快捷便利和可交换性等一系列的优点可以推知数字现金对货币形态演化的这种影响趋势将使数字现金不断挤占现金通货纸币和存款通货的某些形态而逐渐成为未来数字货币时代的最主要流通货币形式之一它是现金纸币通货和存款通货的最佳替代者因此从其一问世以来便迅速挤占现金和存款通货中数字现金前期各种发育形态的电子货币的位置并且后来居上不难推知随着数字经济对整体经济增长贡献率的提高实体经济对现行的现金纸币通货的需求将因数字现金的逐渐挤占而大幅缩减到少量存在数字现金则会广为流行而结算性临时存款通货的大部分将逐步转化为数字现金形态小部分仍将以卡型电子货币形态和存款转账型电子货币形态存在但也将逐渐向数字现金形态转化金融创新对货币层次和货币乘数的影响金融创新使传统的货币层次的划分变得越来越模糊各种货币之间转变的交易成本越来越低而且货币层次越来越多如账户账户等特别在西方国家金融市场由于金融产品不断创新金融产品日益增多不同流动性的金融创新产品在不同程度上充当了商品交换的媒介成为了事实上的货币这样一来使货币的供应规模量在不断扩大这里可以引入一个金融创新下的可以充当货币媒介的可替代性金融资产的一个量即在货币供应量上加入一个量所以金融创新下货币供应量为金融创新对货币流通速度的影响可以从不同的方面得到解释其中现金漏损率的降低替代性金融资产的比例增大和超额准备率的下降都使货币的流通速度降低而数字现金占活期存款比例则会使货币的流通速度加快总的来说由于数字现金和活期存款的流动性都比较强所以在一定时期内产生较大的相互替代可能性不大但是长远来看还是增大的所以要考察在一定时期内货币的流通速度或者货币乘数发生变换总的趋势是金融创新使货币乘数增大流通速度下降