金融实务

一单选及多选考点1外汇交易的参加者包括报价者价格接受者外汇经纪人中央银行商业银行投机商2即期外汇交易的交割日类型标准交割日T2指在成交后第二个营业日交割隔日交割T1指在成交后第一个营业日交割当日交割T0指在成交当日交割3掉期交易指将同种货币金额相同而方向相反交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行也就是在买进某种外汇的同时卖出金额相同的同种货币买进和卖出的交割日期不同特点掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额只是交易者所持货币的期限掉期交易中强调买入和卖出的同时性掉期交易绝大部分是针对同一对手进行的4抛补套利指套利者把资金从低利率国家或地区调往高利率的国家或地区的同时在外汇市场上卖出高利率货币的远期以避免汇率风险的外汇交易非抛补套利指单纯把资金从利率低的国家或地区转向利率高的国家或地区从中谋取利率差额收入的外汇交易5外汇头寸指一外汇银行在一定时间持有的外汇金额的情况产生原因外汇银行应客户的要求进行外汇买卖从而外汇头寸必然有或多或少的超买或超卖出现外汇银行自营外汇买卖业务外汇银行的外汇信贷业务及代理进出口商的外汇贷款收付业务6利率互换与货币互换的联系与区别两者都是金融资产交易都涉及到货币的利率区别是利率互换交易标的是固定利率和浮动利率规避的是同一种货币的利率波动风险货币互换交易标的是两种不同的货币规避的是两种货币的汇率和利率波动风险如对于利率互换和货币互换的异同下面说法正确的有ABCDA它们都是银行常用的金融衍生品都属于互换B利率互换只涉及一种货币而货币互换通常涉及两种货币C利率互换可以对冲利率风险货币互换可以对冲汇率风险D利率互换不进行本金的交换货币互换一般要进行本金的交换E利率互换和货币互换都要进行本金的交换7金融期货指交易双方在金融市场上以约定的时间价格买卖某些标准化金融工具的合约期货交易的订单类型1在价格方面的限制市价单限价单到价单停止限价单2在有效期方面的限制开放订单瞬间订单开盘或收盘订单当月订单阶梯订单任选其一的订单跨国套利订单换月订单金融期货交易基本规则1保证金制度逐日盯市制和维持保证金制2清算所的日结算制度3现金交割8期货市场的交易者类型P95P96商业交易商目的是避免汇率波动的风险和非商业性交易商目的是投机1基差交易者2价差交易者3头寸交易者抢帽子者日交易者头寸交易者期货市场的功能1避险功能2价格发现功能3投机功能4收集和发布信息功能9期货合约与远期合约的区别1合约的标准化程度不同2市场参与者不同3交易方式不同4交易场所不同5保证金和佣金的制度不同6交易结算制度不同7交易的最终交割不同10IMM市场外币期货合约规定英镑欧元瑞士法郎日元加拿大元澳元交易单位报价方法美分英镑美分欧元美分瑞士法郎美分日元美分加拿大元美分澳元最小变动单位点点点点点点基点数最小变动值11基差期货套利期货投机套期保值P115P14012期权交易的基本程序1确定交易策略2选择外汇合约3交纳期权费4持有合约5行使期权二计算题型考点1即期汇率USDJPY8250603个月掉期率1088即期汇率USDGBP06260703个月掉期率161158设GBP为基准货币计算GBPJPY3个月的双向汇率解USDJPY3个月远期8250010826082600888348USDGBP3个月远期062600016106099062700015806112所以GBPJPY3个月远期汇率买入价826010611213514卖出价834810609913687故GBPJPY135141368721998年10月中旬外汇市场行情即期汇率GBPUSD159003个月远期贴水16美国出口商签订向英国出口62500英镑仪器的协议预计3个月后才收到英镑到时需将英镑换成美元核算盈亏假若美出口商预测3个月后GBPUSD即期汇率将贬值到GBPUSD15800不考虑买卖价差等费用那么若美出口商现在就可收到62500英镑可获得多少美元若美出口商现在收不到英镑也不采取保值措施而是延后3个月才收到62500英镑预计到时这些英镑可兑换多少美元美出口商3个月到期将收到的英镑折算为美元相对10月中旬兑换美元将会损失多少美元美出口商应如何利用远期外汇市场进行操作解625001590099375美元625001580098750美元9937598750625美元10月中旬美出口商与英进口商签订供货合同的同时与银行签订卖出62500英镑3个月远期合同3个月远期汇率水平为GBPUSD15884这个合同保证美出口商将62500英镑付与银行时一定能得到625001588499275美元这实际上是将以美元计算的收益锁定比不进行套期保值多收入158841580062500525美元31998年10月中旬外汇市场行情即期汇率USDJPY8240503个月的远期汇率USDJPY814570美国进口商签订从日本进口1000万日元仪器的协议3个月后支付假若美进口商预测3个月后USDJPY即期汇率将贬值到USDJPY810010那么若美进口商现在就支付1000万日元需要多少美元若美进口商现在不付日元也不采取保值措施而是延后3个月用美元购买1000万日元用于支付届时需要多少美元美进口商延后3个月支付所需美元比现在支付所需美元预计多支出多少美元美进口商应如何利用远期外汇市场进行操作解100000001824012135922美元100000001810012345679美元1234567912135922209757美元10月中旬美进口商与日出口商签订进货合同的同时与银行签订买入1000万日元3个月远期合同3个月远期汇率水平为USDJPY8145这个合同保证美进口商在3个月后只需100000001814512277471美元这实际上是将以美元计算的成本锁定比不进行套期保值节省123456791227747168208美元4假设某年1月9日市场行情如下FXUSDCHFSpot1377888FutureSFH107260某公司预计2个月后要在现货市场上买入CHF1000000以支付进口货款为规避2个月后CHF可能升值带来的风险拟通过外汇期货市场进行买入套期保值投资操作假设2个月后3月9日的市场行情如下FXUSDCHFSpot1366070FutureSFH107310问应如何进行套期保值解现货市场期货市场月日月日现汇汇率买入份月期期货合约开仓折合价格总价值月日月日现汇汇率卖出份月期期货合约平仓折合价格总价值结果结果损失盈利该公司在现货市场上成本增加626968美元但由于做了套期保值在期货市场上盈利5000美元从而弥补了部分损失最终该公司净亏损126868美元