财务管理复习笔记

0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第1页第一章财务管理总论1资金运动的经济内容资金筹集筹集资金是资金运动的起点是投资的必要前提资金投放投资是资金运动的中心环节资金耗费资金的耗费过程又是资金的积累过程资金收入资金收入是资金运动的关键环节资金分配资金分配是一次资金运动过程的终点又是下一次资金运动过程开始的前奏2企业同各方面的财务关系企业与投资者和受资者之间的财务关系企业与债权人债务人往来客户之间的财务关系企业与税务机关之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系企业与职工之间的财务关系0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第2页3企业财务管理的主要内容包括筹资管理投资管理资产管理成本费用管理收入和分配管理4财务管理的特点财务管理区别于其他管理的特点在于它是一种价值管理是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理涉及面广财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系灵敏度高财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息综合性强财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量5财务管理目标含义又称理财目标是指企业进行财务活动所要达到的根本目的财务管理目标的作用0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第3页导向作用激励作用凝聚作用考核作用6财务管理目标的特征财务管理目标具有相对稳定性财务管理目标具有可操作性可以计量可以追溯可以控制财务管理目标具有层次性7财务管理的总体目标经济效益最大化利润最大化权益资本利润率最大化股东财富最大化0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第4页企业价值最大化8企业价值最大化理财目标的优点它考虑了取得报酬的时间并用时间价值的原理进行了计量它科学地考虑了风险与报酬的联系它能克服企业在追求利润上的短期行为因为不仅目前的利润会影响企业的价值预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大它不仅考虑了股东的利益而且考虑了债权人经理层一般职工的利益9企业价值最大化理财目标的缺陷公式中的两个基本要素未来各年的企业报酬和与企业风险相适应的贴现率是很难预计的预计中可能出现较大的误差因而很难作为对各部门要求的目标和考核的依据企业价值的目标值是通过预测方法来确定的对企业进行考评时其实际值却无法按公式的要求来取得如果照旧采用预测方法确定则实际与目标的对比毫无意义业绩评价也无法进行因此它在目前还是难以付诸实行的理财目标10财务管理的原则资金合理配置原则0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第5页收支积极平衡原则成本效益原则收益风险均衡原则分级分口管理原则利益关系协调原则11简述收益风险均衡原则财务活动中的风险是指获得预期财务成果的不确定性要求收益与风险相适应风险越大则要求的收益也越高都应当对决策项目的风险和收益作出全面的分析和权衡项目适当地搭配起来分散风险做到既降低风险又能得到较高的收益12财务管理的环节主要有财务预测财务决策财务计划0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第6页财务控制财务分析13财务预测环节的工作步骤明确预测对象和目的搜集和整理资料选择预测模型实施财务预测14财务决策环节的工作步骤确定决策目标拟定备选方案评价各种方案选择最优方案15财务计划环节的工作步骤分析主客观条件确定主要指标0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第7页安排生产要素组织综合平衡编制计划表格协调各项指标16财务控制环节的工作步骤制定控制标准分解落实责任确定执行差异及时消除差异评价单位业绩搞好考核奖惩17财务分析环节的工作步骤搜集资料掌握情况指标对比揭露矛盾因素分析明确责任提出措施改进工作18财务分析的方法对比分析法0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第8页比率分析法因素分析法19财务管理环节的特征循环性顺序性层次性专业性20企业总体财务管理体制研究的问题建立企业资本金制度建立固定资产折旧制度建立成本开支范围制度建立利润分配制度21两权三层管理的基本框架0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第9页对于一个理财主体来说在所有权和经营权分离的条件下所有者和经营者对企业财务管理具有不同的权限要进行分权管理这就是所谓的两权按照公司的组织结构所有者财务管理和经营者财务管理分别由股东大会股东会董事会经理层其中包括财务经理来实施进行财务分层管理这就是所谓的三层22两权三层管理的内容股东大会着眼于企业的长远发展和主要目标实施重大的财务战略进行重大的财务决策董事会着眼于企业的中长期发展实施具体财务战略进行财务决策经理层经理层对董事会负责着眼于企业短期经营行为执行财务战略进行财务控制23企业内部财务管理体制研究的问题资金控制制度收支管理制度内部结算制度物质奖励制度0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第10页24企业财务处的主要职责筹集资金负责固定资产投资负责营运资金管理负责证券的投资与管理负责利润的分配负责财务预测财务计划和财务分析工作25企业会计处的主要职责按照企业会计准则的要求编制对外会计报表按照内部管理的要求编制内部会计报表进行成本核算工作负责纳税的计算和申报执行内部控制制度保护企业财产0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第11页办理审核报销等其他有关会计核算工作第二章资金时间价值和投资风险的价值1资金时间价值的实质要正确理解资金时间价值的产生原因要正确认识资金时间价值的真正来源要合理解决资金时间价值的计量原则2运用资金时间价值的必要性资金时间价值是衡量企业经济效益考核经营成果的重要依据资金时间价值问题实际上是资金使用的经济效益问题资金时间价值是进行投资筹资收益分配决策的重要条件资金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系这是正确进行财务决策的必要前提3年金的含义是指一定期间内每期相等金额的收付款项年金的种类每期期末收款付款的年金称为后付年金即普通年金0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第12页每期期初收款付款的年金称为先付年金或称即付年金距今若干期以后发生的每期期末收款付款的年金称为递延年金无期限连续收款付款的年金称为永续年金4投资决策的类型确定性投资决策风险性投资决策不确定性投资决策5投资风险收益的计算步骤计算预期收益计算预期标准离差计算预期标准离差率计算应得风险收益率计算预测投资收益率权衡投资方案是否可取0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第13页第三章筹资管理1企业筹资的具体动机有新建筹资动机扩张筹资动机调整筹资动机双重筹资动机2筹资的原则合理确定资金需要量努力提高筹资效果周密研究投资方向大力提高投资效果适时取得所筹资金保证资金投放需要认真选择筹资来源力求降低筹资成本合理安排资本结构保持适当偿债能力遵守国家有关法规维护各方合法权益0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第14页以上各项可概括为合理性效益性及时性节约性比例性合法性六项原则3企业的资金来源渠道政府财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业单位资金民间资金企业自留资金外国和港澳台资金4企业的筹资方式有吸收直接投资发行股票企业内部积累0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第15页银行借款发行债券融资租赁商业信用5金融市场的含义是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场金融市场的构成要素资金供应者和资金需求者信用工具调节融资活动的市场机制6金融市场的基本特征金融市场是以资金为交易对象的市场金融市场可以是有形的市场也可以是无形的市场7资本金的含义是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金是各种投资者以实0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第16页现盈利和社会效益为目的用以进行企业生产经营承担有限民事责任而投入的资金资本金的筹集方法实收资本制授权资本制折衷资本制8企业资本金的管理原则资本确定原则资本充实原则资本保全原则资本增值原则资本统筹使用原则9建立资本金制度的重要作用有利于明晰产权关系保障所有者权益0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第17页有利于维护债权人的合法权益有利于保障企业生产经营活动的正常进行有利于正确计算企业盈亏合理评价企业经营成果10销售百分比法的含义是根据销售额与资产负债表和利润表项目之间的比例关系预测各项目短期资本需要量的方法销售百分比法的优点能为财务管理提供短期预计的财务报表以适应外部筹资的需要且易于使用销售百分比法的缺点但在有关因素发生变动的情况下必须相应地调整原有的销售百分比11吸收投入资本主要形式现金投资实物投资工业产权和非专利技术投资土地使用权投资12吸收投资的程序0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第18页确定筹资数量物色投资单位协商投资事项签署投资协议取得所筹集的资金13筹集非现金投资的估价流动资产的估价固定资产的估价无形资产的估价14吸收直接投资的优点能够增强企业信誉能够早日形成生产经营能力财务风险较低0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第19页吸收投入资本的缺点资本成本较高产权清晰程度差15普通股权利和义务的特点普通股股东享有公司的经营管理权普通股股利分配在优先股之后进行并依公司盈利情况而定公司解散清算时普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后公司增发新股时普通股股东具有认购优先权可以优先认购公司所发行的股票16优先股的优先权利表现在优先获得股利优先分配剩余财产17股票的发行程序一公司设立发行原始股的基本程序0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第20页发起人议定公司注册资本并认缴股款提出发行股票的申请公告招股说明书制作认股书签订承销协议招认股份缴纳股款召开创立大会选举董事会监事会办理公司设立登记交割股票二公司增资发行新股的基本程序作出发行新股的决议提出发行新股的申请公告招股说明书制作认股书签订承销协议招认股份缴纳股款交割股票改选董事监事办理变更登记18股票发行的具体方法有偿增资0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第21页无偿配股有偿无偿并行增股19股票发行流通的规范化总的说来建立股份制发行股票发展股票市场必须在规范化上下工夫要制止变形走样反对降低标准对建立股份制发行股票采取积极慎重的方针坚持股权平等同股同利利益共享风险共担的原则防止国有资产流失对股票的收益过去同时使用股息红利两个提法有的规定既给固定股息又分红利有的还规定股息打进成本红利从利润中开支我国股份制企业中内部职工持股的甚多曾经存在许多混乱现象造成利益分配上过分向个人倾斜20发行股票筹资的优点能提高公司的信誉没有固定的到期日不用偿还没有固定的股利负担0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第22页筹资风险小发行股票筹资的缺点资本成本较高容易分散控制权21办理银行借款的程序企业提出申请银行进行审批签订借款合同和协议书企业取得借款企业偿还借款22向银行借款需要附带的信用条件信贷额度周转信贷协议0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第23页补偿性余额按贴现法计息23银行借款的优点筹资速度快筹资成本低借款弹性好银行借款的缺点财务风险较大限制条件较多筹资数额有限24企业发行债券的基本程序作出发行债券的决议提出发行债券的申请0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第24页公告企业债券募集办法委托证券经营机构发售发售债券收缴债券款登记债券存根簿按期还本付息25发行债券筹资的优点资本成本较低具有财务杠杆作用可保障控制权发行债券筹资的缺点财务风险高限制条件多筹资额有限26经营租赁的特点0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第25页出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定然后再寻找承租企业租赁期较短短于资产的有效使用期在合理的限制条件内承租企业可以中途解约这在有新设备出现或租赁设备的企业不再需用时对承租人比较有利设备的维修保养由租赁公司负责租赁期满或合同中止以后出租资产由租赁公司收回经营租赁比较适用于技术过时较快的生产设备27融资租赁的特点出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定租赁期较长接近于资产的有效使用期在租赁期间双方无权取消合同由承租企业负责设备的维修保养和保险承租企业无权拆卸改装租赁期满按事先约定的方法处理设备包括退还租赁公司继续租赁企业留购即以少的名义货价买下设备通常采用企业留购办法这样租赁公司也可以免除处理设备的麻烦28融资租赁的基本程序选择租赁公司提出委托申请0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第26页选择租赁设备探询设备价格签订购货协议签订租赁合同交货验收结算货款投保交付租金合同期满处理设备29租赁筹资的优点能迅速获得所需资产租赁筹资限制较少免遭设备陈旧过时的风险到期还本负担轻0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第27页税收负担轻租赁可提供一种新的资金来源租赁筹资的缺点资本成本高30企业之间商业信用的形式应付账款免费信用有代价信用展期信用商业汇票票据贴现预收货款31商业信用的优点筹资便利限制条件少有时无筹资成本商业信用的缺点商业信用的期限较短如果取得现金折扣则时间更短如果放弃现金折扣则须付出很高的筹资成本0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第28页32资本成本的含义是企业为取得和使用资本而支付的各种费用又称资金成本资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容资本成本的性质资本成本是资本使用者向资本所有者和中介人支付的占用费和筹资费资本成本具有一般产品成本的基本属性又有不同于一般产品成本的某些特性资本成本同资金时间价值既有联系又有区别33资本成本的作用资本成本是比较筹资方式选择筹资方案的依据资本成本是评价投资项目可行性的主要经济标准资本成本是评价企业经营成果的最低尺度第四章流动资金管理1流动资金的特点流动资金占用形态具有变动性流动资金占用数量具有波动性0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第29页流动资金循环与生产经营周期具有一致性2流动资金管理的意义加强流动资金管理可以加速流动资金周转减少流动资金占用促进企业生产经营的发展加强流动资金管理有利于促进企业加强经济核算提高生产经营管理水平3流动资金管理的要求既要保证生产经营需要又要节约合理使用资金管资金的要管资产管资产的要管资金资金管理和资产管理相结合保证资金使用和物资运动相结合坚持钱货两清遵守结算纪律流动资金只能用于生产经营周转的需要不能用于基本建设和其他开支4现金管理的要求钱账分管会计出纳分开建立现金交接手续坚持查库制度遵守规定的现金使用范围0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第30页遵守库存现金限额严格现金存取手续不得坐支现金5现金的使用范围支付给职工的工资津贴支付给个人的劳务报酬根据规定发给个人的科学技术文化艺术体育等各种奖金支付各种劳保福利费用以及国家规定的对个人的其他支出向个人收购农副产品和其他物资的价款出差人员必须随身携带的差旅费结算起点以下的小额收支银行确定需要支付现金的其他支出6应收账款的功能增加产品销售的功能0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第31页减少产成品存货的功能7信用政策的含义是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策信用政策的内容构成信用标准信用期限现金折扣收账政策8应收账款的日常管理包括的内容调查客户信用状况评估客户信用状况催收应收账款预计坏账损失计提坏账准备金9存货的含义是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品处在生产过程中的在产品在生产过程或劳务过程中耗用的材料和物料等0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第32页存货的功能储存必要的原材料可以保证生产正常进行储备必要的在产品有利于组织均衡成套性的生产储备必要的产成品有利于产品销售10管好存货的意义对存货进行管理可以向各职能部门和各级单位提供管理信息只有通过存货管理才能实现存货效益最大化存货管理不仅有利于提高企业的经济效益而且有利于整个国民经济的稳定和发展11存货成本包括采购成本订货成本储存成本12核定存货资金定额的要求0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第33页保证生产经营的合理需求节约使用流动资金存货资金计划指标应当同产销计划指标及其他计划指标保持衔接要有科学的计算根据采用合理的计算方法核定存货资金定额工作还应当实行统一领导分级管理的原则采取群众路线的方法13实行存货归口分级管理主要的作用有利于调动各职能部门各级单位和职工群众管好用好存货的积极性和主动性把存货管理同生产经营管理结合起来有利于财务部门面向生产深入实际调查研究总结经验把存货的集中统一管理和分级管理紧密结合起来使企业整个流动资金管理水平不断提高14各项材料资金管理主要应从以下几方面进行制定采购计划搞好供需平衡安排采购资金确定最佳采购批量对企业全部材料实行分类管理第五章固定资产和无形资产管理0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第34页1企业固定资产的价值周转特点使用中固定资产价值的双重存在固定资产投资的集中性和回收的分散性固定资产价值补偿和实物更新是分别进行的2固定资产计价方法原始价值重置价值折余价值3固定资产管理的意义加强固定资产管理保护固定资产完整无缺充分挖掘潜力不断改进固定资产利用情况提高固定资产使用的经济效果不仅有利于企业增加产品产量开拓产品品种提高产品质量降低产品成本而且可以节约国家基本建设资金以有限的建设资金扩大固定资产规模增强国家经济实力这对于贯彻执行党的基本路线加快实现社会主义现代化具有重要意义4固定资产管理的基本要求保证固定资产的完整无缺0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第35页提高固定资产的完好程度和利用效果正确核定固定资产需用量正确结算固定资产折旧额有计划地计提固定资产折旧要进行固定资产投资的预测5固定资产项目投资的特点投资数额大施工期长投资回收期长决策成败后果深远6核定固定资产需用量的要求搞好固定资产的清查以企业确定的生产任务为根据要同挖潜革新改造和采用新技术结合起来0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第36页要充分发动群众有科学的计算依据7固定资产项目投资可行性预测的内容测定固定资产投资项目拟定固定资产项目投资方案预测固定资产项目投资效益进行项目投资决策提出固定资产项目投资概算和筹划资金来源8固定资产项目投资决策中的现金流量的构成初始现金流量营业现金流量终结现金流量9固定资产项目投资决策之所以要按收付实现制计算的现金流量作为评价投资项目经济效益的基础有两方面原因采用现金流量有利于考虑时间价值因素0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第37页采用现金流量才能使固定资产项目投资决策更符合客观实际情况10财务部门对固定资产的管理新增固定资产要参加验收调出固定资产要参加办理移交报废固定资产要参加鉴定清理清查固定资产要到现场查点实物11商誉的含义是指企业在有形资产一定的情况下能得到高于正常投资报酬所形成的价值商誉的特性商誉是企业长期积累起来的一项价值商誉不能与企业分开而独立存在不能与企业可确认的资产分开销售商誉本身不是一项单独的能产生收益的无形资产而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值12无形资产的特点0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第38页无形资产不具有实物形态无形资产属于非货币性长期资产无形资产在创造经济利益方面存在较大的不确定性第六章对外投资管理1企业对外投资的含义就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力在内部经营的范围之外以现金实物无形资产方式向其他单位进行的投资以期在未来获得投资收益的经济行为企业对外投资的目的企业扩张的需要完成战略转型的需要资金调度的需要满足特定用途的需要2长期投资的目的为保证本企业生产经营活动的顺利进行和规模的扩大进行控股投资0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第39页为保证本企业原材料供应或者扩大市场等以实物技术等作为投资条件与其他企业联营将陆续积攒起来的大笔资金投资于有价证券和其他财产3企业在进行对外投资时应当考虑的因素对外投资的盈利与增值水平对外投资风险对外投资成本投资管理和经营控制能力筹资能力对外投资的流动性对外投资环境4债券投资的特点从投资时间来看不论长期债券投资还是短期债券投资都有到期日债券必须按期还本0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第40页从投资种类来看因发行主体身份不同分为国家债券投资金融债券投资企业债券投资等从投资收益来看债券投资收益具有较强的稳定性通常是事前预定的这一点尤其体现在一级市场上投资的债券从投资风险来看债券要保证还本付息收益稳定投资风险较小从投资权利来看在各种投资方式中债券投资者的权利最小无权参与被投资企业经营管理只有按约定取得利息到期收回本金的权利5债券投资决策一是否进行债券投资的决策债券投资收益率的高低债券投资的其他效果债券投资的可行性二债券投资对象的决策债券的信誉企业可用资金的期限0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第41页三债券投资结构的决策债券投资种类结构债券到期期限结构6股票投资的含义是企业通过认购股票成为公司股东并获取股利收益的投资股票投资的特点从投资收益来看股票收益不能事先确定具有较强的波动性从投资风险来看债券投资按事先约定还本付息收益较稳定投资风险较小股票投资因股票分红收益的不肯定性和股票价格起伏不定成为风险最大的有价证券从投资权利来看在各种投资方式中股票投资者的权利最大优先股除外投资者作为股东有权参与企业的经营管理7股票投资决策要点是否进行股票投资的决策股票投资对象的决策股票投资时机的决策股票投资结构的决策0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第42页8基金投资的含义是一种金融信托方式它由众多不同的投资者出资汇集而成然后交给专业投资机构进行投资管理专业投资机构再把集中起来的资金投资于各种产业和金融证券领域获得的收益按基金证券的份额平均分配给投资者投资于投资基金的行为叫基金投资基金的特点基金可以为投资者提供更多的投资机会基金投资只需支付少量的管理费用就可获得专业化的管理服务基金种类众多投资者可以根据自己的偏好选择不同类型的基金基金的流动性好分散风险功能强9企业进行信托投资的业务种类和操作方式委托代理投资信托存款投资委托贷款投资10金融衍生工具的基本类型金融远期0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第43页金融期货金融期权金融互换11总体风险特征市场风险指因市场价格波动而给交易者造成损失的可能性信用风险也叫履约风险即交易伙伴践约风险流动性风险指金融衍生工具合约持有者无法在市场上找到出货或平仓机会的风险法律风险指由于立法滞后监管缺位法规制定者对金融衍生工具的了解与熟悉程度不及或监管见解不尽相同以及一些金融衍生工具故意游离于法律管制的设计动因而使交易者的权益得不到法律的有效保护所产生的风险12个别金融衍生工具的风险特征金融远期合约的投资风险远期合约最大的特点是既锁定风险又锁定收益金融期货合约的投资风险与远期合约相反金融期货合约在风险上最大的特点就是对风险与收益的完全放开金融期权合约的投资风险合约交易双方风险收益的非对称性是金融期权合约特有0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第44页的风险机制金融互换合约的投资风险在风险收益关系的设计上金融互换合约类似于金融远期合约即对风险与收益均实行一次性双向锁定但其灵活性要大于远期合约13收购与兼并的联系基本动因相似都以企业产权为交易对象都是企业重组的基本方式收购与兼并的区别在兼并中被兼并企业的法人实体不复存在而在收购中被收购企业可仍以法人实体存在其产权可以是部分转让兼并后兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者是资产债权债务的一同转移而在收购中收购企业是被收购企业的新股东以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳生产经营停滞或半停滞之时兼并后一般需调整其生产经营重新组合其资产而收购一般发生在企业正常生产经营状态产权流动比较平和14并购投资的目的0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第45页谋求管理协同效应谋求经营协同效应谋求财务协同效应实现战略重组开展多元化经营获得特殊资产降低代理成本15价值评估的含义指买卖双方对标的股权或资产购入或出售作出的价值判断价值评估对并购的意义从并购的程序开始一般分为三个阶段目标选择与评估阶段准备计划阶段公开或协议并购实施阶段从并购的动机上看并购方一般是为了谋求管理经营和财务上的协同效应实现战略重组开展多元化经营获得特殊资产以及降低代理成本等但在理论上只要价格合理交易总是可以达成的从投资者角度看无论是并购方的股东还是目标企业的出资人均希望交易价格有利于己方0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第46页16价值评估的主要方法市盈率模型法股息收益折现模型法贴现现金流量法Q比率法净资产账面价值法17应用市盈率模型法对目标企业估值的步骤检查调整目标企业近期的利润业绩选择计算目标企业估价收益指标选择标准市盈率计算目标企业的价值18并购投资的支付方式现金收购0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第47页换股金融机构信贷卖方融资推迟支付杠杆收购第七章成本费用管理1成本费用的作用成本费用是反映和监督劳动耗费的工具成本费用是补偿生产耗费的尺度成本费用可以综合反映企业工作质量是推动企业提高经营管理水平的重要杠杆成本费用是制订产品价格的一项重要依据2成本费用的含义就是对企业进行产品生产和经营过程中各项费用的发生和产品成本的形成所进行的预测计划控制核算和分析评价等一系列的科学管理工作成本费用管理的意义加强成本管理降低生产经营耗费是扩大生产经营的重要条件0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第48页加强成本管理有利于促使企业改善生产经营管理提高经济效益加强成本管理降低生产经营耗费为国家积累资金奠定坚实的基础3成本管理的基本原则正确区分各种支出的性质严格遵守成本费用开支范围正确处理生产经营消耗同生产成果的关系实现高产优质低成本的最佳结合正确处理生产消耗同生产技术的关系把降低成本同开展技术革新结合起来4成本预测的内容新建和扩建企业的成本预测即预测该项工程完工投产后的产品成本水平确定技术措施方案的成本预测即企业在组织生产经营活动中采取设备更新技术改造等措施为选择最佳方案而进行的成本预测新产品的成本预测即预测企业从未生产过的新产品经过试制投产后必须达到和可能达到的成本水平在新的条件下对原有产品的成本预测即根据计划年度的产销情况和计划财务的增产节约措施预测原有产品成本比上年可能降低的程度和应当达到的水平5成本预测的步骤0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第49页根据企业的经营总目标提出初选的目标成本初步预测在当前生产经营条件下成本可能达到的水平并找出与初选目标成本的差距目标成本的分解作为各部门各单位制定成本方案的基础各部门各单位提出各种降低成本方案对比分析各种成本方案的经济效果选择成本最优方案并确定正式目标成本6目标成本的预测方法制定初选目标成本成本初步预测目标成本的分解各部门各单位提出各种成本降低方案对比分析各种成本方案的经济效果选择成本最优方案并确定正式目标成本0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第50页7成本计划的作用成本计划是组织群众挖掘降低成本潜力的有效手段成本计划是建立企业内部成本管理责任制的基础成本计划是编制其他财务计划的重要依据8成本计划的内容主要产品单位成本计划全部产品成本计划期间费用预算9编制成本计划的要求要以先进合理的技术经济定额为依据要同企业其他计划指标紧密衔接要采取群众路线的方法10编制成本计划的步骤0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第51页在广泛收集和认真整理相关资料的基础上预计和分析上期成本计划的执行情况进行全厂成本计划指标的初步预测确定计划期的目标成本并拟定和下达各车间各部门的成本控制指标各车间各部门发动群众讨论成本控制指标编制各单位的成本计划或费用预算制定增产节约的保证措施财务部门审核各单位的成本计划或费用预算进行综合平衡和汇编全厂的成本计划和费用预算11成本控制的基本程序制定成本控制标准执行标准确定差异消除差异考核奖惩12成本费用责任中心只能对其可控成本负责可控成本应符合的条件责任中心能够通过一定的方式了解将要发生的成本0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第52页责任中心能够对成本进行计量责任中心能够通过自己的行为对成本加以调节和控制13采购成本的控制一严格控制材料消耗数量改进产品设计采用先进工艺制定材料消耗定额实行限额发料制度控制运输和储存过程中的材料损耗回收废旧材料搞好综合利用二努力降低材料采购成本严格控制材料购买价格加强材料采购费用管理合理采用新材料和廉价代用材料14制造费用和期间费用的控制制造费用和期间费用都属于综合性费用它们的共同特点是项目比较多内容比较复杂涉及面很广大部分开支不与生产量成比例变动0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第53页实行费用指标分口分级管理明确责任单位制定费用定额按月确定费用指标严格控制各项费用的日常开支15控制费用的日常开支一般应抓住以下三个环节采用费用手册实行总额控制建立必要的费用开支审批制度建立必要的费用报销审核制度16可比产品成本降低率的特点综合性可比性可比产品成本降低率的缺点可比产品与不可比产品界限不易划清它只反映可比产品成本不能反映成本指标的全貌无法评价企业全面的成本管理工作0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第54页由于只评价可比产品成本降低率因此在可比产品与不可比产品之间分摊费用时往往人为地使可比产品少负担一些这种情况严重地影响成本降低指标的准确性第八章销售收入和利润管理1销售收入的确认条件企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权也没有对已售出的商品实施控制与交易相关的经济利益能够流入企业相关的收入和成本能够可靠地计量2销售收入的影响因素价格与销售量销售退回销售折扣销售折让0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第55页3销售收入管理的意义销售收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源销售收入是企业的主要经营成果是企业取得利润的重要保障加强销售收入管理可以促使企业了解市场变化销售收入是企业现金流量的主要来源4销售收入管理的要求加强对市场的预测分析调整企业的经营战略根据市场预测制定生产经营计划组织好生产和销售保证销售收入的实现积极处理好生产经营中存在的各种问题提高企业的经济效益5销售收入预测的程序确定预测对象制定预测规划搜集整理有关数据资料并进行分析比较根据预测对象选择适当的预测方法提出数学模型对销售情况作出定性分析和定量测算0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第56页分析预测误差评价预测效果6编制销售计划的要求编制销售计划要以明确的经营目标为前提编制计划要做到全面性完整性编制计划要充分估计到企业经营目标实现的可能性要留有余地计划指标不能定得过低或过高既要防止冒进也要防止保守7销售收入的控制包括以下几个方面调整推销手段认真执行销售合同扩大产品销售量完成销售计划提高服务质量做好售后服务工作及时办理结算加快货款回收在产品销售过程中要做好信息反馈工作8合理定价对企业经营活动的影响管好价格有利于企业正确地进行经营决策采用新技术发展新产品0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第57页管好价格有利于促进企业改善经营管理加强经济核算提高经济效益管好价格直接关系到企业各项财务收支的情况管好价格不仅对本企业的经营状况和经济效益有重要影响而且对国民经济的健康发展合理组织商品流通稳定市场和安定人民生活也有重要意义9企业在制定产品价格时必须遵循的原则以国家有关产品定价的法令规定和条理为依据严格掌握企业自行定价产品的范围以产品价值为基础使产品价格基本上符合产品的价值遵守价格政策兼顾国家企业和消费者利益坚持按质论价注意相关产品的比价关系根据供求情况和其他有关情况的变化及时调整产品价格10利改税制度的基本内容把原来的工商税按照纳税对象划分为产品税增值税营业税和盐税开征资源税以调节由于自然资源和开发条件差异而形成的级差收入促进企业加强经济核算和合理利用国家自然资源0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第58页征收国家企业所得税对大中型企业除征收所得税外还要征收调节税恢复和开征房产税土地使用税车船使用税和城市维护建设税等四种地方税企业留用利润要建立五项基金即新产品试制基金生产发展基金后备基金职工福利基金和职工奖励基金11利润分配应遵循的基本原则坚持全局观念兼顾各方利益统一分配制度严格区分税利参照国际惯例规范分配程序12股份制企业利润分配的特点股份制企业的利润分配应坚持公开公平和公正的原则股份制企业的利润分配应尽可能保持稳定的股利政策股份制企业的利润分配应当考虑到企业未来对资金的需求以及筹资成本股份制企业的利润分配应当考虑到对股票价格的影响0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第59页13股利政策的含义是关于公司是否发放股利发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略影响公司股利政策的法律因素资本保全的约束企业积累的约束企业利润的约束14公司自身因素包括现金流量举债能力投资机会资金成本15股利政策的类型剩余股利政策固定股利或稳定增长股利政策0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第60页固定股利支付率股利政策低正常股利加额外股利政策16实行剩余股利政策的步骤根据选定的最佳投资方案确定投资所需的资金数额按照企业的目标资本结构确定投资需要增加的股东权益资本的数额税后净利润首先用于满足投资需要增加的股东权益资本的数额在满足投资需要后的剩余部分用于向股东分配股利17股利的发放程序宣布日就是股东大会决议通过并由董事会宣布发放股利的日期股权登记日是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期除息日是指除去股利的日期即领取股利的权利与股票分开的日期股利发放日也称付息是将股利正式发放给股东的日期第九章企业的设立购并分立与清算0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第61页1独资企业特点只有唯一一个出资者出资人对企业债务承担无限责任独资企业不作为企业所得税的纳税主体一般简言独资企业的收益纳入其他收益一并计算交纳个人所得税2独资企业的优点结构简单容易开办利润独享限制较少独资企业的缺点出资者负有无限偿债责任筹资困难由于个人的财力有限企业往往会因信用不足信息不对称而存在筹资障碍0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第62页3合伙企业的法律特征有两个以上合伙人并且都是具有完全民事行为能力依法承担无限责任的人有书面合伙协议合伙人依照合伙协议享有权利承担责任合伙人以货币实物土地使用权知识产权或者其他属于合伙人的合法财产及财产权利出资也可以用劳务出资有关合伙企业改变名称向企业登记机关申请办理变更登记手续处分不动产或财产权利为他人提供担保聘任企业经营管理人员等重要事务均须经全体合伙人一致同意合伙企业的利润和亏损由合伙人依照合伙协议约定的比例分配和分担合伙协议未约定利润分配和亏损分担比例的由各合伙人平均分配和分担合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任4合伙企业的优点开办容易信用相对较佳合伙企业的缺点0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第63页责任无限权力不集中有时决策过程过于冗长等5有限责任公司的含义是指由2个以上50个以下股东共同出资每个股东以其所认缴的出资额为限对公司承担有限责任公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人有限责任公司的特征公司的资本总额不分为等额的股份公司向股东签发出资证明书不发股票公司股份的转让有较严格限制限制股东人数不得超过一定限额股东以其出资比例享受权利承担义务股东以其出资额为限对公司承担有限责任6股份有限公司的法律特征公司的资本划分为股份每一股的金额相等0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第64页公司的股份采取股票的形式股票是公司签发的证明股东所持有股份的凭证同股同权同股同利股东出席股东大会所持每一股份有一个表决权股东可以依法转让持有的股份股东不得少于规定的数目但没有上限限制股东以其所持股份为限对公司债务承担有限责任7股份有限公司的特点承担有限责任永续存在易于筹资重复纳税8企业设立的程序发起论证0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第65页报批筹建申请设立登记批准注册9企业的筹建工作包括的内容开设临时账户筹集所需资金招聘员工购置生产所需要原材料等各项生产资料办理企业名称预先核准手续进行基础设施建设10企业设立的条件具有合法的企业名称具有健全的组织机构0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第66页具有企业章程具有资本金具有符合国家法律法规和政策规定的经营范围确定的场所和设施具有健全的财务会计制度11企业购并的动机集中在以下几个方面提高企业效率代理问题的存在节约交易成本目标公司价值被低估增强企业在市场中的地位降低投资风险和避税12在代理问题存在的情况下购并活动动机表现为为降低代理成本0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第67页管理层利益驱动自由现金流量说13通过购并节约交易成本表现在以下方面企业通过研究和开发的投入获得产品知识企业的商誉作为无形资产其运用也会遇到外部性问题有些企业的生产需要大量的专门中间产品投入一些生产企业为开拓市场需要大量的促销投资这种投资由于专用于某一企业的某一产品具有很强的资产专用性企业通过购并形成规模庞大的组织使组织内部的职能相分离形成一个以管理为基础的内部市场体系14购并的原则购并企业必须能为被购并企业做出贡献企业要想通过购并来成功地开展多种经营需要有一个团结的核心有共同的语言从而将它们结合成一个整体购并必须是双方自愿的0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第68页购并企业必须能够为被购并企业提供高层管理人员帮助被购并企业改善管理购并应该以经营战略为基础而不应以财务战略为基础15企业购并的具体方式承担债务式购并购买式购并吸收股份式购并控股式购并16目前我国企业资产评估作价的方法重置成本法市场法收益法17公司分立的动机有以下几种满足公司适应经营环境变化的需要0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第69页消除负协同效应提高公司价值企业扩张弥补购并决策失误或成为购并决策中的一部分获取税收或管制方面的收益避免反垄断诉讼18公司的分立程序公司分立决议与批准进行财产分割编制表册通告债权人登记19解散清算和破产清算的联系清算的目的都是结束被清算企业的各种债权债务关系和法律关系在解散清算过程中当发现企业资不抵债时应立即想法院申请实行破产清算0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第70页解散清算和破产清算的区别清算的性质不同被清算企业的法律地位不同处理利益关系的侧重点不同20清算财产变现的原则凡是能整体变现的财产应尽量整体变现法律禁止或限制自由买卖的财产不得上市变现应采用多种方式以尽可能高的售价变现财产清算企业对外投资的实物性资产不得要求退还原物21企业的清算财产支付清算费用以后应按下列顺序进行债务清偿支付应付未付的职工工资劳动保险等交纳应缴未缴的税金清偿各项无担保债务0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第71页第十章财务分析1对企业财务状况进行分析的主体投资者债权人经理人员供应商政府部门雇员和工会中介机构2开展财务分析的意义开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理开展财务分析有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策开展财务分析有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第72页3财务分析的原则从实际出发坚持实事求是反对主观臆断结论先行搞数字游戏全面地看问题坚持一分为二反对片面地看问题注意事物的联系坚持联系地看问题反对孤立地看问题定量分析与定性分析相结合坚持定量分析为主4财务分析的要求财务分析所依据的信息资料要真实可靠根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状况和经营成果5现金流量表的编制方法直接法即通过现金收入和现金支出的总括分类来反映来自企业经营活动的现金流量间接法即通过将切要非现金交易过去和未来经营活动产生的现金收入或支出的递延或应计项目以及与投资和筹资现金流量相关的收益或费用项目对净损益的影响进行调整来反映企业经营活动所形成的现金流量0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第73页6在比较分析法中通常采用的指标评价标准有绝对标准行业标准目标标准历史标准期末与期初对比与历史同期对比与历史最好水平对比7采用比较分析法进行财务分析应注意以下几个问题实际财务指标与标准指标的计算口径必须保持一致实际财务指标与标准指标的时间宽容度必须保持一致实际财务指标与标准指标的计算方法必须保持一致绝对数指标比较与相对数指标比较必须同时进行8经常用于进行财务分析的财务比率有相关比率结构比率0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第74页动态比率9趋势分析法的含义是指利用财务报表提供的数据资料将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法趋势分析法的具体做法编制绝对数比较财务报表编制相对数比较财务报表10编制比较财务报表进行趋势分析法应注意的问题掌握分析的重点分析时既可以利用绝对数比较也可以利用相对数比较分析时既可以采用定基比较的方法又可以采用环比比较的方法11杜邦分析法的含义是利用各个财务比率指标之间的内在联系对企业财务状况进行综合分析的一种方法这种方法由美国杜邦公司最先采用故称杜邦分析法利用这种方法可把各种财务指标间的关系绘制成杜邦分析图杜邦分析法的优越性有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素以及销售净利润率与总资产周转率债务比率之间的相互关联关系给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第75页12杜邦分析图可以提供下列主要的财务指标关系净资产收益率资产净利润率销售净利润率资产周转率权益乘数13杜邦分析法的局限性对短期财务结果过分重视有可能助长公司管理层的短期行为忽略企业长期的价值创造财务指标反映的是企业过去的经营业绩衡量工业时代的企业能够满足要求但在目前的信息时代顾客供应商雇员技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大而杜邦分析法在这些方面是无能为力的在目前的市场环境中企业的无形资产对提高企业长期竞争力至关重要杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题14采用综合评分法选取的财务比率对企业财务状况进行综合分析要遵循的程序0067自考财务管理各章要点及模拟试题共76页第76页选定评价企业财务状况的财务比率根据各项指标的重要程度确定其标准评分值即重要性系数规定各项财务比率评分值的上限和下限确定各项财务比率的标准值计算企业在一定时期各项财务比率的实际值计算出各项财务比率的实际得分