自 2006 年 9 月 8 日中国金融期货交易所成立以来, 股指期货上不上市、
什么时候上市一直成为大众争论的焦点,更为有趣的是,伴随着今年上半年上证指数的一路下滑, 各方面对待股指期货的态度也发生了较大的变化,
从曾经的洪水猛兽到救市工具, 无不显现出偏狭之意。 我们试着对两种主要争论观点进行回顾与阐述, 希图能厘清一些基本观念与问题。
上市还是不上市论
就像有人还没有看过
《功夫熊猫》就开始号召抵制好莱坞,只是道听途说股指期货风险大就持否定态度的人还不少,当然也有严谨者从中国证券市场的现状出发分析,说明股指期货有可能水土不服,沦为机构操纵市场盘剥散户的工具。
股指期货的风险大吗?与目前国内的商品期货相比,股指期货合约标的物价值按目前沪深 300 指数点位计算大约在 70 万元左右,买卖最低一手的保证金在 10
万左右,而国内最贵的上海期铜买卖最低一手的保证金在 4 万元左右,最便宜的商品期货为玉米,买卖最低一手的保证金在 1500
元左右,如果将铜和玉米的交易量也提升到一手股指期货对应的合约价值,它们的保证金相差并不多,惟一不同的是股指期货涨跌停板为?0%,商品正常状态为?%-5