商业计划书（融资租赁公司）.doc

xxx融资租赁有限公司 商 业 计 划 书 2008年6月 目 录 一、项目概况 二、融资租赁业务的沿革 三、融资租赁的行业及市场分析 四、公司主营业务与商业模式 五、公司的冶理结构与运营管理 六、公司的商业计划与赢利预测 七、风险管理与控制模式 一、项目概况 项目名称：xxx融资租赁有限公司 注册资本金：壹仟万美元或等值人民币 企业性质：中外合资 股本结构：外资1家占40%，内资2家公司占60% 股东背景： 外资公司 （二）内资公司 公司治理：按《中华人民共和国公司法》的相关规定成立股东会、董事会、监事会并审议制定公司章程。 主营业务：融资租赁、经营性租赁、投资、担保及相关的业务（按商务部规定的经营范围为准）。 二、融资租赁业务的沿革 租赁就是企事业需要使用设备时，从专业公司获得所需设备使用权，并定期支付费用的行为。它的最基本特征是所有权与使用权分离---出租方保留租赁资产的所有权，承租方享有使用权。企业不花钱或少花钱获得商品使用权，对企业来说本质上是融资行为。租赁的发展大致分为四个阶段： 第一阶段：传统租赁 传统租赁提供的是租赁服务，由出租人选购租赁物件，承租人根据自己的需要从出租人已有的租赁物件中选择租用，并向出租人交纳租金。租赁物件的维修与保养一般由出租人负责。 第二阶段：融资租赁 二十世纪中叶，生产厂商为了让用户购买自己的生产设备，开始以分期付款方式推销自己的设备。但由于资金回收的风险比较大，生产厂商开始借用租赁的做法，将租赁物件所有权保留在出租人一方，承租人只享有使用权，融资租赁在这种情况下发展起来。最早于1952年在美国成立了世界第一家融资租赁公司，目前已经有八十多个国家开展了融资租赁业务。融资租赁至今仍是租赁行业的主流，它已发展出以下几种类型： ●直接融资租赁：是融资租赁的主要形式。由租赁公司通过筹集资金，直接购回承租企业选定的租赁物品，并秀给承租企业使用。 ●转租赁：是指由租赁公司作为承租人，向其它租赁公司租回用户所需的设备，再将该设备租赁给承租企业使用。 ●回租租赁：企业将其原有的设备、厂房等资产的产权出售给租赁公司，然后再将这些设备、厂房租回使用。 ●杠杆租赁：又称平衡租赁，租赁公司在进行大型的资金密集型项目租赁或巨额投资时，以代购设备作为贷款抵押物，以转让收取租金的权利作为贷款的额外保证，从金融机构获得购买设备的大部分贷款，租赁公司自身只付出设备资金的20%-40%。租赁公司作为出租人将购置设备的使用权转让给承租人使用。 第三阶段：经营性租赁 它的出现主要是受承租人需求的影响，出租人适应竞争的需要而产生的。租赁是企业最需要的一种表外融资方式工，租赁来的资产不计入总资产，不改变企业的资产负债率，租金可在税前从应税所得中扣除。经济、法律界一致认为承租企业实质上拥有了租赁资产，既所谓的三条标准： ●租赁期满后资产所有权的约定 ●租赁期限超过租赁物经济寿命的75% ●租金总额超过租赁物总成本的90% 符合以上三项中的任意一项则租赁物所有权视为归属承租人。企业出于自身的利益常常试图回避拥有租赁资产的所有权，租赁公司受承租人需求的影响，并适应竞争的需要适时开展经营性租赁业务。融资租赁与经营性租赁的根本区别在于：经营性租赁是基于所有权进行租赁，融资租赁是基于租赁而获得所有权。 第四阶段：创新租赁服务 租赁业发展因融资租赁的飞速发展，市场竞争逐步激烈，利润不断下降，出租人为了适应竞争的激烈环境，降低风险、提高收益率，不断的创造新的金融服务方式，推出新的租赁产品，如：合成租赁、风险租赁、结构式参与租赁和租赁债权证券化等。 三、融资租赁行业及市场分析 有着半个多世纪发展史的现代租赁业，是世界上仅次于银行信贷的第二大金融工具，是发达国家商品流通的主渠道。在美国，80%以上的大型设备是靠租赁得以流通的。据《世界租赁年报》的统计，2000年全球租赁总额近5000亿美元，前四名分别是美国、日本、德国和英国，而他们也是gdp排序最高的四个国家，中国排名第21位。美国的租赁总额高达2600亿美元，占全球总额的45%。而租赁业的增长一般与一个国家的gdp增长成正比。在我国连续多年gdp保持7%以上的增长速度下，我国融资租赁的市场将快速成长，预计在今后的10年里将成为世界租赁市场中发展最快的地区。下面将从融资租赁的行业和市场两方面来分析。 一）融资租赁的行业分析 1、国外公司运营经验及我国有发展前途的领域 在市场经济高度发达的美国、日本等国家商业银行、债市、股市等十分发达，可为客户提供多种金融服务。但这些国家租赁业的渗透都十分可观，美国高达30%左右，德国、英国均在20%以上，这说明租赁公司在客户购置及使用固定资产的全过程中提供了不可替代的服务，租赁行业才在市场中占有了一席之地。经过市场机制作用的结果，说明了三点问题： 一是客户乐于从租赁公司得到的这些内容的服务； 二是这几项业务经营上可行性、互补性； 三是这种业务结构中各项组合的边际收益相等。 2、从承租人的需求中寻找投资融资租赁的战略价值 承租人的需求先后经历了4个层次：对资金的需求；对项目的综合需求；对激活物流和资金流的需求；对全方位服务的需求。满足承租人以上两种需求的交易方式是所谓常规的融资租赁，即由三方（出租人、承租人、出卖人）参与、有两个合同（融资租赁合同、购买合同）构成的综合交易。常规融资租赁是由企业融资方式发展起来的，偿还租金信赖企业的综合效益，需要第三方提供担保。常规融资租赁方式与银行业务重叠，但又缺乏服务仗势；寻求第三者的担保极为困难。单纯的常规融资租赁方式对承租人已失去吸引力。需要以项目融资方式对基础设施建设项目和高新技术项目进行融资租赁的包装。 承租人对项目的综合需求包括4种需求：技术、管理、市场、资金。由于管理体制的差异，我国国有企业的项目启动方式和国际上通行的项目启动方式不同。国际方式是，由项目发起人在专业化的市场调查的基础上，在技术、工程、战略、市场、品牌、管理、法律、公差等方面做好前期工作，制定出商业计划，然后将前期工作的内容具体化，形成法律上可靠、商业上可行、融资上合理的项目包装。项目包装成功后，一般都需要到市场上寻求资金，而市场上的资金也需要寻找包装好的项目。 租赁公司利用商业管理优势和系统支持能力满足承租人的高层资金需求，从而实现投资的战略价值。 3、资金安全和流动性是租赁成败的关键 融资租赁本质上是一种战略投资。具有战略投资眼光和经验的人才团队有能力选择、甄别优质的企业做为投资对象。通过对企业的资信和盈利能力充分的把握，在投资收益和风险之间找到最佳平衡点。 保持资金的流动性可从四个方面入手：一是多渠道负债融资，包括银行贷款、债券融资等；二是大力开发租赁项下和项目融资和委托租赁业务；三是向企业收取相当于出租设备总成本30%的保证金；四是为大项目提供国际市场融资外包，可与海外基金和中介机构合作。 4、巨大的市场空白与商业机会 融资租赁在国内仍处于为数不多的缺乏竞争的领域，市场仅仅是刚走出了第一步，同业竞争鲜有耳闻；在未来的3—5年里，谁先在这个市场成为领跑者，无疑将会成为整个中国租赁业的旗帜。 正如我们前面分析到的融资租赁容易介入的各种行业，在国外已有多年稳定的市场容量，但在国内却少人问津，这当然与先期的行业研究有关，比如说环保和不动产，国家的相关优势税收政策远远未被有效选用，而行业发展的空间却是有目共睹。 二）融资租赁的市场分析 1、工业生产技术改造设备租赁市场 伴随着企业的设备更新，技术改造的巨大市场潜力为融资租赁业务提供了大发展的空间。50年代，美国、西欧以及后来的日本、韩国的融资租赁业正是在这样的背景下得以蓬勃发展。中国已进入工业化中期，尤其是东南沿海经济发达省份，有着巨大的技术改造市场需要，融资租赁作为一种刺激和推动技术改造的手段具有广阔的市场。浙江、江苏等地成功实践经验既是佐证。 2001年全国完成技术改造投资超过4400亿，占全国固定资产投资的20%，其中东部地区超过2600亿，同比增长23.1%。 作为融资租赁的传统市场，近年，每年的工业生产技术改造设备租赁市场的理论规模为4000亿以上，现实规模在1500亿以上。 2、医疗设备租赁市场 随着时代的进步，医疗器械功能正由单纯诊断、治疗化验后诊断、治疗、化验、分析、康复、理疗、保健、强身等多功能延伸，除影像诊断设备外，临床监护设备、治疗设备、检验与生化仪和激光设备都有需求增长，同时高科技领域的增长热点还集中在计算机相关技术、家庭和自我保健、微创医疗、器官移植和辅助医疗、中小型产品需求将大幅增长，我国已成为亚洲第二的医疗设备市场。医疗器械的市场容量 已达到550亿，其中进口的医疗设备占40%--50%的市场份额而大型的高技术医疗设备约100亿，医疗设备租赁市场的重点是大城市二级医院，经济发达地区的三乙、二甲医院、卫生部、卫生厅所属的中型医院。医疗设备租赁市场得到了快速增长，租赁营业额保守估计每年以30%速度发展。 3、交通运输租赁市场 根据有关权威部门数据，我国每年交通运输领域每年以30%以上速度发展，全年投资额在1200亿—1500亿以上。 交通运输租赁市场可细分为大中型城市公交类、飞机、轮船、集装箱、航道疏通船舶、轻轨，下面分别对客车、船舶等角度进行分析。 1）客车租赁市场 目前我国客车销售量达到100万辆以上，其中大型客车20%，从销量的增长来看，大型客车、豪华型客车呈较高的增长态势，浙江金融租赁大客车租赁业务从90年代底开始起步，每年向杭州公交公司提供5千万—1个亿客车租赁业务，目前已向其它省会城市发展客车融资租赁业务。因此租赁介入大客车领域发展空间很大。 2）船舶租赁市场 由于国际经济的持续高速发展，我国物流行业多年来保持高速发展总势，尤其是民营造船业的突飞猛进的发展，中国已成为世界第一的造船大国，作为单体造价高，行业相对稳定的船舶业，同样也非常适合融资租赁业务的开拓，而目前，国内融资租赁对船舶业的渗透也相当低，这为有意开拓该领域的企业提供较大的发展机遇。 4、电信设备租赁市场 根据有关权威部份统计我国电信设备年投资额已达3000亿元，而在今后几年内中国通讯基础设施的投资将需要560亿美元左右。电信设备的更新换代快，价值随着时间递减，因此采用融资租赁方式对电信运营商非常有吸引力，同时客户的融资需求量也大，而一般电信运营商均为超大型企业，其抗风险能力较强，信用状况较好。非常适合开展租赁业务。 5、环保业务租赁市场 我国环保产业属于成长型行业，同发达国家相比落后十年，这一届政府对环保和环境污染治理方面力度将会更大，其中大部份将用于提高城市污水处理率和垃圾处理率，水环保和垃圾处理产业在城市基础设施建设中的比重将大幅度提升，水务行业作为基础设施公用事业，其投资规模大，但经营的现金流良好，非常适合开展融资租赁业务。 总之，对于单个租赁公司实体而言，租赁目标行业的选择我们总体遵循以下几个原则：行业可持续发展空间优势原则；资产保值优势原则；区域优势原则；国家政策导向优势原则。 四、公司主营业务与商业模式 1、公司的经营范围 以公司登记机关核定的经营范围为准。公司可以经营以下业务： ①直接租赁、回租、转租赁、委托租赁等融资租赁业务； ② 经营性租赁； ③ 接受有关租赁当事人的租赁保证金； ④ 租赁物品的买卖； ⑤ 租赁物品残值变卖及处理业务； ⑥ 经济（管理、投资、购并）咨询和担保； ⑦ 投资和资产管理； ⑧ 其他。 2、公司的主营业务 简单融资租赁：分为直接租赁和出售回租 直接融资租赁 是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易（通俗读物 “直租”）。它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和受益的权利，这是一种最典型的融资租赁方式。 出售回租 回租业务是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份租赁合同，再将该物件从出租人处租回的租赁形式。回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊租赁方式。这种方式有利于企业将现有资产变现、充入流动资金，扩大生产能力。 经营性租赁：分为固定租金租赁，保底分成租赁和全额分成租赁 固定租金租赁 经营性租赁是一种与简单融资租赁相对应的租赁形式，准确地说是出租人承担与租赁物相关的风险与收益的租赁形式。使用这种租赁方式的企业不以最终拥有租赁物为目的，在其财务反映上也不反映为固定资产。企业为了规避设备风险，或者需要表外融资，或需要利用一些税收政策，愿意采用经营性租赁方式，如果采用定期定额支付租金的方式称之为固定租金租赁。 分成租赁 分成租赁是一种新的租赁形式，结合了投资的某些特点。租赁公司与承租人之间在确定租金水平时，不是以固定或者浮动的利率作为确定租金的依据，而是以租赁设备的生产量或企业与租赁相关的收益来确定租金。设备使用量大或企业与租赁设备相关的收益高，租金就高，反之则少，这种租赁方式的租金称为保底分成也可以全额分成。 委托租赁 委托租赁业务是指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理租赁业务。在租赁期内租赁标的物所有权归委托人，出租人收取一定的手续费，并不承担风险。 代理租赁业务 近期股份制商业银行纷纷办起了融资租赁公司，这些大公司注册资金都在20个亿以上，资产规模要发展到100亿—200个亿，它们有浓厚的资金优势，但缺乏好的大的项目，小的融资租赁公司可以向大的融资租赁公司开展合作代理业务。小、中项目自己做，大的项目推荐给大公司做，这样既不花资金，又不承担风险，又能在服务费上分成，获得较好的经济效益。 3、商业模式 公司获得利润的主要来源 1）融资租赁主营业务费收入 2)各类融资租赁业务的租息收入 3)设备差价收入 4)代理业务的收入 5)项目咨询的财务顾问费收入 6)银行存款利息收入 五、公司的治理结构与运营管理 公司的治理结构 一）股东会 公司按公司章程设立股东会，股东会行使经营方针和投资计划，选举和更换董事，审议批准董事会的报告，审议监事会报告，审议批准公司的年度财务预决算方案。股东会每年召开一次。 二）董事会 公司按公司章程设立董事会。董事会由股东会选举产生，是公司的常设机构，董事会由5名董事组成，设董事长一名，董事4名，董事会对股东负责，行使董事会有关权力。 三）监事会 公司按公司章程设立监事会，监事会由3名监事组成，经股东会选举产生，监事会行使监事有关权力。 四）公司的组织结构 公司的经营班子可设总经理1名，副总经理1-2名，公司的经营班子和人员配备力求精干的原则，开始阶段可配备以下几个岗位。 总经理1名 副总经理1名 业务人员3—4名 财务会计1名 财务出纳1名 评审人员1名 总经理和副总经理都参与业务开发，业务部份可设2个业务部，财务部同融资部合在一起，随着业务不断发展可充入人员并可增设机构。 公司运营管理 公司的核心管理层是一个走在租赁理论学术前沿、租赁技术屡有创新、和国内租赁业长期保持互动状态的专业团队；更重要的是这个团队有着在国内大型金融租赁企业长期的管理实践经验和优秀的经营业绩在业内被赞誉良多。这些是租赁公司成功的关键因素之一。 公司按业务流程设立软件