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电大工商管理（专科）专业毕业论文 中小型企业融资问题探讨 学员姓名 学号 入学时间 年 季 指导老师 职称 试点学校 XX电大 中小型企业融资问题探讨 内容摘要：改革开放以来，我国的中小企业得到了迅猛的发展，已经成为我国现阶段最具竞争力的力量之一。加快中小企业的发展已经成为全社会的共识。然而中小企业在发展过程中所面临的融资问题已经成为制约其进行更大发展的首要问题。本文旨在为研究解决这一问题提供一些初步的对策和建议。 关键词：中小企业 直接融资 间接融资 中小银行 我国的中小型企业是一个包括多种组织、形式复杂的企业群体。改革开放以来，我国中小型企业迅速发展，总量超过1000万家，已成为国民经济行业社会发展中不容忽视的重要组成部分。但目前中小企业因融资困难而阻碍其发展，解决中小企业融资的瓶颈要多管齐下。 中小企业发展是改革开放取得的巨大成就之一，目前其总量已超过1000万家。中小企业的主体是民营企业，并以私营企业为主，其中的75%是新建立的。1998年以后，国有改制的占25%。相对于大中型国有企业而言，中小型企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不对称的。 　　 　　一 、中小型企业融资存在的问题及原因分析　　 　　(一)中小型企业融资存在的问题 　　我国国家经济发展的主体在民间。民间资本都十分紧缺，中小型企业为主的民营企业，虽然成为推动我国经济发展的重要力量，但资金匮乏的占到近80% ，严重缺乏者为 20% ，资金缺口很大。 　　1.获得信贷支持少。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。2003年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。据调查，2001年，在经济相对发达的浙江省，民间投资中银行贷款也仅为20.1%。 　　2.直接融资渠道窄。多年来，我国资本市场主要是由深沪两地的全国性证券交易所和各地区建立的区域性产权交易所构成，在为中小企业提供直接筹资上存在很大障碍。现行的上市政策决定了中小企业很难争取到发行股票上市的机会，在发行企业债券上也因发行规模较小难货批准。 3.自有资金缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做大做强。据国际金融公司资料显示，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，虽然其比例很大，但是由于企业自身规模的限制，这部分资金并不多。 4. 担保机构的数量太少，作用不能够充分发挥，运作机制很不健全。企业除向贷款银行支付贷款利息外，还要向担保机构支付2%-4%的担保费用，企业特别是中小企业实际上的融资成本要远远高于国有大中型企业。缺乏担保对中小企业的影响非常大，尤其是在企业起步阶段，规模较小的企业往往因为缺乏担保而严重阻碍了企业的融资。 　　(二)原因分析 　　如今，中小型企业在我国的地位已经非常重要，社会各界对中小型企业的发展给予了前所未有的关注，渴望在缓解资金约束的基础上，推动中小型企业的发展。中小型企业存在的严峻问题，是由于许多的原因造成的。 企业自身素质低 中小企业的资本金小，信誉差，逃逸债务多，造成银行金融机构信贷资金流失严重。中小企业规模比较小，管理水平比较低，计划性比较差，贷款需求频率高，单笔贷款数额小，且较难把握其贷款用途，既加大了疑难的经营成本，也使贷款管理难度增加。资产保全难落实。中小企业尤其是一些私营企业、乡镇企业资产负债率相对较高，银行贷款无法采用抵押方式实行保金，而且当今有效的中小企业贷款担保机制以及呆账款核销机制尚未建立，贷款保金难度很大，近年来，虽然中小企业大多已进行了企业改制，但大量企业的改制流于形式，外部的股权资本不敢进入或无法进入。中小企业存在较高的经营风险。由于中小企业较高的失败率，对中小企业的贷款存在较高的风险，不符合银行安全性、流动性、赢利性贷款的基本要求，银行对中小企业的贷款存在天然的屏障。从而加大了中小型企业信贷融资的困难。 　　2. 金融机构对中小企业的忽视 　　当前，在改善中小企业融资环境的问题上，国内经济学界流行一种观点，即认为中小企业主要的融资渠道应该是银行贷款，将改善中小企业融资条件的希望寄托在商业银行推行对中小企业的信贷倾斜政策、加强对中小企业的贷款方面。而这一观点却忽略了一些基本的事实： 　　(1)国内外研究表明，中小企业具有较高的失败率。由于高的失败率，对中小企业的贷款必然是高风险的，这不符合银行稳健经营的原则。用行政命令的办法强迫银行对中小企业贷款将进一步加大银行的经营风险，得不偿失。 　　(2) 中小企业一般缺少足够的抵押资产，寻求担保非常困难。但创新型的中小企业，成功的创业将带来高额的创业收益。而银行信贷融资却只能获得固定的利息收益，导致银行风险与收益的不对称，降低银行对中小企业进行贷款的动力。 　　(3) 建立专门为中小企业提供资金支持的金融机构存在资金筹措、信息收集、强化监管等方面的诸多困难。首先，由于中小企业数量众多，分布极广，要通过专门的金融机构为中小企业提供融资支持，势必要建立数量庞大的中小金融机构，需要巨额的自有资本金。其次，中小企业发展之初，不仅资金缺乏，而且由于管理水平低下，企业财务制度不规范，金融机构要了解其真实的经营绩效和发展前景将付出高昂的信息费用。再次，在现行的利率管理体制下，金融机构的贷款收益率受到严格的控制，新组建的专门为中小企业融资的金融机构也将由于风险与收益的不对称而缺少足够的信贷动力，中小企业融资困难的局面也就难以真正改观。因此，要想从银行大量贷款，这一条路是走不通的。 　　3.直接融资无渠道 　　A 股、 B 股、 H 股均为大企业上市融资渠道，中小企业无法直接融资。解决中小企业融资难的关键是建立风险分散与补偿机制。只有在出资人能够分享成功企业高回报的情况下，才可能愿意承受其潜在的高风险。而股权融资本身就是一种风险分散与补偿方式。股权融资不仅可以在中小企业板、创业板等场内交易市场融资，还可在产权转让、技术转让等权益性场外交易市场进行。而我国对进行股权融资的公司有严格的条件限制，而大多数中小型企业达不到那个条件。因此，中小型企业直接融资渠道更加狭窄。　　 　　二、解决我国中小型企业融资困难的措施 　　(一)中小型企业的创业者应主动与亲朋好友借贷 　　我国是一个比较重亲情的国家，亲戚朋友之间的相互接济是经常发生的，并常被视为一种美德。借鉴意大利和法国的做法，制定相应的鼓励和扶持中小企业的创业者向亲朋好友借资的措施，以