上海股票市场收益率分布模型统计探究.docx

最新上海股票市场收益率分布模型统计探究摘要在金融市场迅速发展金融创新不断深入的今天股票市场的波动也日益加剧风险明显增大资产收益率的分布形态也更加复杂化对上证综指对数收益率序列进行实证研究依据严密的统计分析方法建立了模型最后通过相应的模型检验方法验证了模型能够很好的刻画上证综指对数收益率序列的统计特征关键词股票收益率模型统计检验在风险管理中我们往往关注的就是资产收益率的分布许多实证研究表明金融资产收益率分布表现出尖峰厚尾的特征另外收益率序列还具有条件异方差性波动聚集性等特点选择合适的统计模型对金融资产收益率分布进行描述显得尤为重要数据选取本文实证分析的数据选取上海股市综合指数简称上证综指每日收盘指数考虑到我国于年月日开始实行涨跌停板限价交易即除上市首日以外股票基金类证券在个交易日的交易价格相对上个交易日收市价格的涨跌幅不得超过本文把数据分析时段选择为共组有效数据数据来源为中国经济金融数据库数据分析采用软件为通过对原始序列的自然对数变换得到上证综指收益率序列有个数据记为基本统计分析序列的基本统计量对称分布的偏度应为等于而上证综指收益率的偏度为负值说明该序列的分布是有偏的且向左偏斜即收益率出