众筹分析报告

众筹网站分析报告 主讲人： 赵天意 PPT制作： 夏云霞 查找资料： 余雪鲜 刘利敏 第一部分：描述 定义： 是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用 HYPERLINK "http://baike.baidu.com/view/6825.htm" \t "_blank" 互联网和 HYPERLINK "http://baike.baidu.com/view/8258.htm" \t "_blank" SNS传播的特性，让 HYPERLINK "http://baike.baidu.com/view/1298756.htm" \t "_blank" 小企业、 HYPERLINK "http://baike.baidu.com/view/67095.htm" \t "_blank" 艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。 特征:  = 1 \* GB3 ①低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。  = 2 \* GB3 ②多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。  = 3 \* GB3 ③依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人。  = 4 \* GB3 ④注重创意：发起人必须先将自己的创意（设计图、成品、策划等）达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子，要有可操作性。 构成：  = 1 \* GB3 ①发起人：有创造能力但缺乏资金的人；  = 2 \* GB3 ②支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人；  = 3 \* GB3 ③平台：连接发起人和支持者的 HYPERLINK "http://baike.baidu.com/view/6825.htm" \t "_blank" 互联网终端。 规则  = 1 \* GB3 ①筹资项目必须在发起人预设的时间内达到或超过目标金额才算成功。  = 2 \* GB3 ②在设定天数内，达到或者超过目标金额，项目即成功，发起人可获得资金；筹资项目完成后，支持者将得到发起人预先承诺的回报，回报方式可以是实物，也可以是服务，如果项目筹资失败，那么已获资金全部退还支持者。  = 3 \* GB3 ③众筹不是捐款，支持者的所有支持一定要设有相应的回报。 众筹模式（按照回馈方式划分）：
 = 1 \* GB3 ①奖励模式：如Kickstarter、Indiegogo 在项目完成后给予 HYPERLINK "http://www.renrentou.com/dianpu/" \t "_blank" 投资人一定形式的回馈品或纪念品。回馈品大多是项目完成后的产品。时常基于 HYPERLINK "http://www.renrentou.com/financing/investor" \t "_blank" 投资人对于项目产品的优惠券和预售优先权。  = 2 \* GB3 ②捐赠模式：如Causes、YouCaring 单纯的赠与行为，即创意者无需向投资者提供任何形式的回馈。投资人更多地是考虑创意项目带来的心理满足感。  = 3 \* GB3 ③ HYPERLINK "http://www.renrentou.com/kwl/38/1/" \t "_blank" 股权模式：如Upstart、人人投 此种模式与 HYPERLINK "http://www.renrentou.com/" \t "_blank" 股权投资类似，即投资者投入资金后可以得到创意人新创公司的股份，或其他具有股权性质的衍生工具。股权模式又衍生了很多形式的 HYPERLINK "http://www.renrentou.com/kwl/3/1/" \t "_blank" 融资，有的是创意人新创公司融资，而有的是 HYPERLINK "http://www.renrentou.com/dianpu/" \t "_blank" 实体店铺开分店融资，相对其他的 HYPERLINK "http://www.renrentou.com/dianpu/" \t "_blank" 股权融资平台上的TMT行业，大大降低了投资人的风险。 股权众筹从是否担保来看，可分为两类：无担保股权众筹和有担保股权众筹 无担保的股权众筹是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任。目前国内基本上都是无担保股权众筹。有担保的股权众筹是指股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。但这种模式国内目前只有贷帮的众筹项目提供担保服务，尚未被多数平台接受。  = 4 \* GB3 ④债权模式：如Kiva Zip 此种模式类似于创意者未来创意项目向投资者借款，即双方为借贷关系。当项目完成或有阶段成果时，须向投资者返还所借款项(可加入利息)。  HYPERLINK "http://www.renrentou.com/" \t "_blank" 股权众筹与公益众筹涉及到的法律问题非常多，其运作模式中有些方式可能并不符合现行法律的规定处于法律的模糊地带，但股权众筹无疑是四种众筹模式中最具有魅力的一种模式，也代表着众筹的发展方向。 众筹流程图：
国内几家代表性的众筹平台简介：



众筹在中国目前的发展现状： 根据数据统计，截止2014年8月底，我国的众筹平台已经超过90家，其中商品（预售）众筹平台63家，股权众筹平台23家，兼营商品众筹和股权众筹的混合平台9家。而在2013年底，我国所有的众筹平台数量不足20家，其中绝大部分为商品众筹平台，股权众筹平台只有寥寥数家。 一方面是平台数量的快速增长，另一方面平台的交易额也在不断攀升。股权众筹方面，情况同样如此。根据各个股权众筹平台公开发布的数据，从2011年11月到2013年底，股权众筹的筹资总额不超过3亿元。进入2014年，仅上半年的股权众筹事件就有430起，已募资金超过1.5亿元（数据来源：清科《2014年中国众筹模式上半年运行统计分析报告》）。 上述数据无疑说明了两方面的问题，一个是我国的众筹行业发展迅猛，速度远超100%；另一个则是行业的规模还很小，6～8亿元的年度筹资额尚不足以对创业领域和投资行业产生实质性影响。与此同时，国内众筹平台的盈利模式还不清晰，每个项目5～10%的手续费很难支撑平台顺畅运转，有的平台甚至取消了手续费，采用免费模式吸引人气、降低筹款人的负担，主要依赖外部资金进行运营。 第二部分：思考 存在的问题： 法制不完善 众筹作为一种新兴的物联网融合甚至是营销模式，目前在法律法规上缺乏有效的强制性监管。国内的众筹平台一方面存在利益驱使一方面又要自我约束，显然不切合长期发展。在这种背景下，众筹项目主与众筹平台之间不可能不存在灰色地带。希望相关法律制度能够快速跟进，起到更有力的监管作用，给众筹平台带来阳光，让普通的众筹参与者看到希望，净化这部分新兴市场。 退出机制不完善 多名投资人以“情怀”和“热情”为出发点，昂首阔步踏入股权众筹，但是由于投入金额的“小额”以及项目成长的时期较长，在退出机制不完善的情况下，投资人自动放弃了所投金额，这样的事例在股权众筹行业已经“从有到多”。 解决方案：一名股权众筹研究员称，未来存在多种出路，例如可以在全国范围建立统一的二级市场，抑或嫁接到现有的资本市场，以新三板（全国性的非上市股份有限公司股权交易平台）为主要通路市场，再或符合条件的平台建立自己的二级交易平台。 创投在线李元斌：众筹推销一种梦想，产品众筹被做成了团购 众筹的优势的确很明显，首先，是一个很好的宣传平台，媒体和投资人都会免费为产品和项目做宣传;其次，也是投入前市场调研的体现，通过群众的投资行为看出项目在市场的受欢迎程度。在中国，凡是火起来的模式，都会被钻空子。 借用大平台来做众筹，融资者看重的是大平台的关注度和流量，很多并不真正在意筹资额，实际上，更像是团购披了一件华丽的外衣卷土重来，产品回报后，融资方与投资方也没有后期延续的交集。股权众筹则完全不同，股权众筹更注重后期的收益与股权的分配。 股权众筹第一案让诸多业内问题浮出水面 股权众筹中，众筹平台具有多种角色，可以作为连接筹资公司和投资者的中介，可以控制发行人的融资机会和投资者的投资机会，既可以居间经纪，也可以受托融资，甚至还可以自筹，难以等同于一般民事主体。 假筹钱真炒作，与经销商一起作秀 众筹平台刷单愈演愈烈，前不久某众筹项目主曝光京东催刷单聊天记录，称“不刷单这样推首页放着很难看”。
从目前来看，中国众筹平台经营模式其实与国外实名的Kickstarter有些许不同。Kickstarter更多是通过从融资成功的项目中收取5%-10%的佣金来实现盈利的。而国内以京东为最典型代表的众筹平台则很难以这种方式维持，除了超百万、超千万的“明星”级大单项目，平台当中更多的是那些默默无闻也没有融集多少资金，无法成功的案例。广告收益成为国内众筹平台支撑性的收入来源。 众筹产品风险大 众筹产品作为互联网金融的新兴模式，其本质仍然是金融产品，背后需要专业的团队来管理。而中国的众筹行业才刚刚起步，还不太成熟，众筹产品风险很大，也使得人们对众筹产品投资比较谨慎。 股权众筹平台正在慢慢变成人力密集或知识密集型行业。“未来股权众筹的竞争力还是在专业能力，资产质量是首要关卡。 众筹平台上众多不知名产品 随便翻翻众筹平台的页面，大量闻所未闻的品牌和产品充斥其中，通过网友的留言和反馈看众筹产品中相当一部产品是存在使用障碍质量问题。用户拿到这些产品后，一旦出现产品使用障碍，很多情况消费者没有退货退款的全面保障，除了产品的质量问题，肆意延期发货也成为众筹项目屡见不鲜的问题，这些初创企业往往在产线控制和产品订单量上估计不足，面对众筹支持者到期供不上货的情况时有发生。除了抱怨诉苦和继续等待，对于众筹形式的违约，普通消费者是没有有力的保障去改变和维权的。 一旦消费者所购买的产品出现质量问题、拖延发货、使用障碍这些问题。初创企业是没有能力提供一个全面完善售后服务的。目前来说，大多数的初创企业还仅仅是依托QQ、微信和公众号这些沟通交流平台进行客服售后，倘若这些官方的售后渠道不负责，你恐怕只能来回奔波于平台客服和官方客服之间说理，当皮球被踢来踢去。甚至之前某众筹项目团队在遭遇质量问题投诉之后集体消失的情况也曾出现。 总的来说，选择众筹的方式去购买产品，无疑你要承担更多的风险。 未来发展前景： 智能手机促使众筹成为主流 尽管目前众筹发展得很快，但还是有很多人其实并没有投