财务管理毕业论文.doc

中国网络大学本科毕业设计论文院系名称管理学院专业通用专业学生姓名表格范文精品学号指导老师表格范文精品中国网络大学教务处制年月日基于杜邦分析模型对中国工商银行的盈利能力分析基于杜邦分析模型对中国工商银行的盈利能力分析1中国网络大学CHINESENETWORKUNIVERSITY本科毕业设计论文院系名称管理学院专业通用专业学生姓名表格范文精品学号123456789指导老师表格范文精品中国网络大学教务处制2020年03月01日基于杜邦分析模型对中国工商银行的盈利能力分析基于杜邦分析模型对中国工商银行的盈利能力分析摘要本文以中国工商银行为例通过构建适合商业银行的杜邦分析模型并对其进行盈利能力分析藉此发现其盈利模式可取之处及问题再针对问题给予建议在盈利能力分析过程中首先采用适合商业银行的杜邦分析模型初步分析其盈利模式再深入挖掘数据对模型中的重要元素进行结构和增长分析从而得出各项营业收入增长率出现下降趋势并且成本管理和控制不到位的结论最后针对分析结果对中国工商银行乃至整个中国银行界给出应大力发展中间业务主动创造需求并进行业务创新及注重成本效益等建议以增大利润空间及带来更高更稳定的收入增长率关键词商业银行盈利能力分析杜邦分析模型前言众所周知我国一直以来对于金融界特别是银行业的监督相当严格其中更为银行业2摘要本文以中国工商银行为例通过构建适合商业银行的杜邦分析模型并对其进行盈利能力分析藉此发现其盈利模式可取之处及问题再针对问题给予建议在盈利能力分析过程中首先采用适合商业银行的杜邦分析模型初步分析其盈利模式再深入挖掘数据对模型中的重要元素进行结构和增长分析从而得出各项营业收入增长率出现下降趋势并且成本管理和控制不到位的结论最后针对分析结果对中国工商银行乃至整个中国银行界给出应大力发展中间业务主动创造需求并进行业务创新及注重成本效益等建议以增大利润空间及带来更高更稳定的收入增长率关键词商业银行盈利能力分析杜邦分析模型AbstractThearticlehastakentheIndustrialandCommercialBankofChinaasanexampletofindadvantagesandissuesonitsprofitmodebyusingtheprofitabilityanalysisbasedontheDuPontAnalysisModelFortheissuesthearticlehasprovidedsomesuggestionsIntheprofitabilityanalysisprocessusingtheDuPontanalysismodeltofindtheprofitmodeaboutICBCatfirstandthenanalyzingthestructureandgrowthrateoftherevenueandmakingsomecostanalysistofindoutthattherehasthedownwardtrendinrevenuegrowthrateandcostmanagementandcontrolisnotenoughinICBCFinallyfortheresultsoftheanalysissomesuggestionshavebeenprovidedtoICBCandtheentireChinesebankingsectorinordertoenhancetheprofitabilityandbringhigherandmorestablerevenuegrowthrateThesuggestionshavebeenlistedbelowKeywordsCommercialbankProfitabilityanalysisDuPontAnalysis前言众所周知我国一直以来对于金融界特别是银行业的监督相当严格其中更为银行业创造了得天独厚的优越条件寡头垄断赋予银行相当高的地位和专营性而国家就成为银行的主人持有银行最多的股份时时刻刻操纵着银行的话语权和决定权年改革开放以来我国先后对金融机构进行了重组的工作其中包括把四大国有银行私有化当中就包括中国工商银行特意把四大银行的政策性负担分离开来尽力营造一个商业性的环境给四大银行并且为了增加银行机构之间的竞争性在加入之后向世界各国承诺会开放中国的金融市场继续深化改革于是就有不少的外国投资者打开中国的市场进入中国开设银行此种现象一方面能够增加国内银行间的竞争一洗过去一支独秀得天独厚的固有优势给颓废的中国银行界增添一点润滑剂另一方面亦有不少声音担心这会影响到中国的银行的地位分薄了中国的银行的利润利益此外利率市场化也是影响中国银行业盈利的一大因素随着利率市场化的改革银行在利息收入的可获利空间愈来愈窄银行间的竞争力加大银行的盈利模式也要进行结构上的调整各银行相继也加入大力发展中间业务收入的道路在此种全球化及市场化的环境下银行面临着不少的挑战和机遇鉴于以上种种现象自改革开放以来中国银行发生翻天覆地的变化笔者认为有必要也是时候对中国银行业目前的整体经营情况进行深入调查和分析本文首先借鉴常用的财务分析模型杜邦分析模型然后针对银行的盈利模式和利润特点来构建适合商业银行的杜邦分析模型在模型构建后便以中国工商银行为例利用模型中各财务比率进行趋势分析然后对重点元素进行增长和结构性分析以找出其盈利模式和盈利能力存在的问题最后针对盈利能力问题给予相应的建议供中国工商银行及整个银行界提供一些参巧以适应现今银行业所面临的经济环境和客户对金融服务的多元化需求一国内银行盈利能力及相关分析由于本文题目为基于杜邦分析模型对中国工商银行的盈利能力分析所以笔者会对国3创造了得天独厚的优越条件寡头垄断赋予银行相当高的地位和专营性而国家就成为银行的主人持有银行最多的股份时时刻刻操纵着银行的话语权和决定权1978年改革开放以来我国先后对金融机构进行了重组的工作其中包括把四大国有银行私有化当中就包括中国工商银行特意把四大银行的政策性负担分离开来尽力营造一个商业性的环境给四大银行并且为了增加银行机构之间的竞争性在加入WTO之后向世界各国承诺会开放中国的金融市场继续深化改革于是就有不少的外国投资者打开中国的市场进入中国开设银行此种现象一方面能够增加国内银行间的竞争一洗过去一支独秀得天独厚的固有优势给颓废的中国银行界增添一点润滑剂另一方面亦有不少声音担心这会影响到中国的银行的地位分薄了中国的银行的利润利益此外利率市场化也是影响中国银行业盈利的一大因素随着利率市场化的改革银行在利息收入的可获利空间愈来愈窄银行间的竞争力加大银行的盈利模式也要进行结构上的调整各银行相继也加入大力发展中间业务收入的道路在此种全球化及市场化的环境下银行面临着不少的挑战和机遇鉴于以上种种现象自改革开放以来中国银行发生翻天覆地的变化笔者认为有必要也是时候对中国银行业目前的整体经营情况进行深入调查和分析本文首先借鉴常用的财务分析模型杜邦分析模型然后针对银行的盈利模式和利润特点来构建适合商业银行的杜邦分析模型在模型构建后便以中国工商银行为例利用模型中各财务比率进行趋势分析然后对重点元素进行增长和结构性分析以找出其盈利模式和盈利能力存在的问题最后针对盈利能力问题给予相应的建议供中国工商银行及整个银行界提供一些参巧以适应现今银行业所面临的经济环境和客户对金融服务的多元化需求一国内银行盈利能力及相关分析由于本文题目为基于杜邦分析模型对中国工商银行的盈利能力分析所以笔者会对国内银行盈利能力进行粗浅的概述以及因中国工商银行是国有银行所以笔者会列举一些年至年有关国内商业银行盈利能力分析的相关研究至于杜邦分析模型的基本原理及构建将会在本文的第三部分进行一盈利能力的概述盈利能力是指企业获取利润的能力也称为企业的资金或资本增值能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低盈利能力也称收益力是一个企业在一定时期营业净利和营业资产之间的比率工商企业盈利能力的大小将会影响投资所获报酬的多少因而它是投资者和企业管理部门所最关心的问题二盈利能力分析的概述对于企业的盈利能力分析一般会采用到盈利能力指标如毛利率营业利润率核心利润率及销售净利率等通过盈利能力指标反映企业的经营成果结合企业的经营状况藉以判断企业是否具有投资价值三国内商业银行盈利能力分析的相关研究金晓彤刘宏利用统计分析中国商业银行的盈利能力结论如下权益乘数是影响国有商业银行资本回报率的主要因素国有商业银行各年和的标准差均明显高于股份制商业银行表现出其在盈利能力上的不稳定性商业银行规模增长对盈利的拉动作用会出现边际递减效应国有商业银行在上市后其资产收益率基本上与股份制商业银行持平的唐永洁根据中国商业银行所处的经济环境研究我国商业银行的发展现状及影响我国商业银行盈利能力的因素进一步提出从风险管理体系的建立差异化战略的实施中间业务的拓展社会责任的履行等多方面保持和提升我国商业银行可持续盈利能力的实施方案白雪基于面板数据固定效应模型和混合回归模型对家上市商业银行至年的利润表进行分析研究结果表明影响商业银行盈利能力的七大因素分别为存款贷款余额利差通货膨胀率股票指数收益率消费增长率一致景气指数以及存贷比率而银行的利息收入及非利息收入的决定因素基本相同影响方向相同但银行非利息收入对上述七大因素变化的敏感度强于利息收入曲立国利用年至年家银行的进行实证分析结果显示随着资本充足度的提高商业银行盈利能力也随之提高国商业银行存在规模不经济现象随着银行资产规模的扩张相关管理费用支出增加造成商业银行的平均成本提高从而降低商业银行的盈利能力我国商业银行的主要盈利模式只有吸收更多的存款才能有更多的资金用来放贷才能获得更多的利润王曼舒刘晓芳利用年第季度年第季度中国家上市银行数据检验了银行收入结构对其盈利能力的影响研究结果显示净息差对银行盈利能力差异的影响比较小发展非利息收入提高盈利能力的关键是控制成本费用国有控股银行的非利息收入占比要远高于其它商业银行等二杜邦分析模型一杜邦分析模型的基本原理杜邦分析模型是一种从财务角度出发来评价企业绩效的一种经典方法它透过对权益净利率的逐层分解综合分析企业的财务状况有助经营者分析企业经营成果权益净利率是杜邦分析模型的核心它反映了所有者投入资金后的盈利能力以及公4内银行盈利能力进行粗浅的概述以及因中国工商银行是国有银行所以笔者会列举一些2009年至2013年有关国内商业银行盈利能力分析的相关研究至于杜邦分析模型的基本原理及构建将会在本文的第三部分进行一盈利能力的概述盈利能力是指企业获取利润的能力也称为企业的资金或资本增值能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低盈利能力也称收益力是一个企业在一定时期营业净利和营业资产之间的比率工商企业盈利能力的大小将会影响投资所获报酬的多少因而它是投资者和企业管理部门所最关心的问题二盈利能力分析的概述对于企业的盈利能力分析一般会采用到盈利能力指标如毛利率营业利润率核心利润率及销售净利率等通过盈利能力指标反映企业的经营成果结合企业的经营状况藉以判断企业是否具有投资价值三国内商业银行盈利能力分析的相关研究金晓彤刘宏2009利用统计分析中国商业银行的盈利能力结论如下权益乘数是影响国有商业银行资本回报率的主要因素国有商业银行各年ROE和ROA的标准差均明显高于股份制商业银行表现出其在盈利能力上的不稳定性商业银行规模增长对盈利的拉动作用会出现边际递减效应国有商业银行在上市后其资产收益率基本上与股份制商业银行持平的唐永洁2010根据中国商业银行所处的经济环境研究我国商业银行的发展现状及影响我国商业银行盈利能力的因素进一步提出从风险管理体系的建立差异化战略的实施中间业务的拓展社会责任的履行等多方面保持和提升我国商业银行可持续盈利能力的实施方案白雪2011基于面板数据固定效应模型和混合回归模型对14家上市商业银行2004至2010年的利润表进行分析研究结果表明影响商业银行盈利能力的七大因素分别为存款贷款余额利差通货膨胀率股票指数收益率消费增长率一致景气指数以及存贷比率而银行的利息收入及非利息收入的决定因素基本相同影响方向相同但银行非利息收入对上述七大因素变化的敏感度强于利息收入曲立国2012利用2000年至2010年13家银行的PanelData进行实证分析结果显示随着资本充足度的提高商业银行盈利能力也随之提高国商业银行存在规模不经济现象随着银行资产规模的扩张相关管理费用支出增加造成商业银行的平均成本提高从而降低商业银行的盈利能力我国商业银行的主要盈利模式只有吸收更多的存款才能有更多的资金用来放贷才能获得更多的利润王曼舒刘晓芳2013利用2008年第1季度2010年第3季度中国14家上市银行数据检验了银行收入结构对其盈利能力的影响研究结果显示净息差对银行盈利能力差异的影响比较小发展非利息收入提高盈利能力的关键是控制成本费用国有控股银行的非利息收入占比要远高于其它商业银行等二杜邦分析模型一杜邦分析模型的基本原理杜邦分析模型是一种从财务角度出发来评价企业绩效的一种经典方法它透过对权益净利率的逐层分解综合分析企业的财务状况有助经营者分析企业经营成果司在投资融资资产及业务等方面的能力权益净利率进一步拆分为资产收益率和权益乘数资产收益率反映了公司所有资本的盈利能力权益乘数则反映了公司利进行财务杠杆程度的高低权益乘数愈大表明公司向外融资的财务杠杆倍数愈高随之公司所存在的财务风险愈大资产收益率会再分解为资产周转率和销售净利率资产周转率会反映资产的周转程度即资产在公司中是否充分利用及有效运转对资产周转率的深入分析可以发现公司资产周转中的问题针对性进行改善令公司资源最大化销售净利率反映每单位的销售收入会为公司带来净利润的多少通过考察公司不同时期的销售净利率可以分析公司销售收入的效益下图为传统的杜邦分析模型的分解图图传统的杜邦分析模型二建立商业银行的杜邦分析模型传统的杜邦分析模型一般用于企业或上市公司等非金融机构的财务分析鉴于商业银行在经营环境盈利模式及财务特性等方面也有别于非金融机构所以利用传统的杜邦分析模型来分析和研究商业银行的盈利能力是不恰当的因此除了基于传统的杜邦分析模型体系外还要结合商业银行自身的财务特点及盈利模式来建立更适用于分析商业银行的盈利能力的杜邦分析模型传统的杜邦分析模型是以权益净利率作为核心因此笔者将沿用权益净利率作为分析商业银行盈利能力的核心指标并在此基础上结合商业银行独特的盈利模式以构建适合商业银行的杜邦分析模型即以核心指标为出发点逐层分解为与商业银行盈利要素有关的杜邦分析模型如下图所示5权益净利率是杜邦分析模型的核心它反映了所有者投入资金后的盈利能力以及公司在投资融资资产及业务等方面的能力权益净利率进一步拆分为资产收益率和权益乘数资产收益率反映了公司所有资本的盈利能力权益乘数则反映了公司利进行财务杠杆程度的高低权益乘数愈大表明公司向外融资的财务杠杆倍数愈高随之公司所存在的财务风险愈大资产收益率会再分解为资产周转率和销售净利率资产周转率会反映资产的周转程度即资产在公司中是否充分利用及有效运转对资产周转率的深入分析可以发现公司资产周转中的问题针对性进行改善令公司资源最大化销售净利率反映每单位的销售收入会为公司带来净利润的多少通过考察公司不同时期的销售净利率可以分析公司销售收入的效益下图为传统的杜邦分析模型的分解图图11传统的杜邦分析模型二建立商业银行的杜邦分析模型传统的杜邦分析模型一般用于企业或上市公司等非金融机构的财务分析鉴于商业银行在经营环境盈利模式及财务特性等方面也有别于非金融机构所以利用传统的杜邦分析模型来分析和研究商业银行的盈利能力是不恰当的因此除了基于传统的杜邦分析模型体系外还要结合商业银行自身的财务特点及盈利模式来建立更适用于分析商业银行的盈利能力的杜邦分析模型传统的杜邦分析模型是以权益净利率作为核心因此笔者将沿用权益净利率作为分析商业银行盈利能力的核心指标并在此基础上结合商业银行独特的盈利模式以构建适合商业银行的杜邦分析模型即以核心指标为出发点逐层分解为与商业银行盈利要素有关的杜邦分析模型如下图所示图商业银行杜邦分析模型三中国工商银行的盈利能力分析笔者将根据第三部分所建立并适用于商业银行的杜邦分析模型来分析中国工商银行的盈利能力首先分析年至年中国工商银行的资产收益率和权益乘数的趋势变化进而概述其权益净利率的趋势变化综合分析中国工商银行盈利模式之特点最后对模型中重点元素进行深度分析以探究中国工商银行盈利模式的可取之处和所存在的问题一盈利模式分析资产收益率分析表中国工商银行资产收益率分析项目利息净收入资产总额中间业务收入资产总额其他非利息收入资产总额6图12商业银行杜邦分析模型三中国工商银行的盈利能力分析笔者将根据第三部分所建立并适用于商业银行的杜邦分析模型来分析中国工商银行的盈利能力首先分析年至年中国工商银行的资产收益率和权益乘数的趋势变化进而概述其权益净利率的趋势变化综合分析中国工商银行盈利模式之特点最后对模型中重点元素进行深度分析以探究中国工商银行盈利模式的可取之处和所存在的问题一盈利模式分析资产收益率分析表21中国工商银行资产收益率分析项目200820092010201120122013利息净收入资产总额270209226234238241中间业务收入资产总额045047054066060054其他非利息收入资产总额003007003007007007营业支出资产总额营业外收支净额资产总额所得税资产总额净利润资产总额数据来源根据中国工商银行至年度报告股数据计算中国工商银行的资产收益率由年的先下跌至年的再逐步上升至年的即工商银行的资产收益率是呈稳定上升趋势但年的资产收益率的增长有放缓迹象从上表可看出中国工商银行的盈利主要由利息净收入支撑年利息净收入与资产总额的比值对资产收益率的贡献下降了个基点造成年资产收益率下降了个基点主要原因是年国家采用了积极的财政政策和适度宽松的货币政策并积极扩展低成本负债业务导致净利息差下降个基点至净利息收入与资产总额的比值呈稳定上升趋势中国工商银行的营业收入主要由净利息收入中间业务收入和其他非利息收入组成净利息收入占比最大但对银行间盈利能力差异的影响比较小因此分析银行中间业务的盈利能力是有必要的从上表可见年中间业务收入与资产总额的比值对资产收益率的贡献呈稳定增长年则下降了个基点从上表显示可看出营业支出与资产总额的比值基本是先下跌再上升的趋势由年大大下降至的再慢慢上升至年的而年则微跌个基点至营业外收支净额与资产总额的比值对资产收益率的贡献很少故对此不进行分析所得税主要取决于国家调控的税率和银行自身的可计税收益因此银行对所得税可控性较低笔者对此亦不进行分析权益乘数分析表中国工商银行权益乘数分析项目资产总额股东权益权益乘数数据来源根据中国工商银行至年度报告股数据计算7营业支出资产总额170122124132131130营业外收支净额资产总额002001001001001001所得税资产总额035032037041040039净利润资产总额114110123135136139数据来源根据中国工商银行2008至2013年度报告A股数据计算中国工商银行的资产收益率由2008年的114先下跌至2009年的11再逐步上升至2013年的139即工商银行的资产收益率是呈稳定上升趋势但2013年的资产收益率的增长有放缓迹象从上表可看出中国工商银行的盈利主要由利息净收入支撑20082009年利息净收入与资产总额的比值对资产收益率的贡献下降了61个基点造成20082009年资产收益率下降了4个基点主要原因是2009年国家采用了积极的财政政策和适度宽松的货币政策并积极扩展低成本负债业务导致净利息差下降64个基点至21620092013净利息收入与资产总额的比值呈稳定上升趋势中国工商银行的营业收入主要由净利息收入中间业务收入和其他非利息收入组成净利息收入占比最大但对银行间盈利能力差异的影响比较小因此分析银行中间业务的盈利能力是有必要的从上表可见20082011年中间业务收入与资产总额的比值对资产收益率的贡献呈稳定增长2013年则下降了6个基点从上表显示可看出营业支出与资产总额的比值基本是先下跌再上升的趋势由2008年17大大下降至2009的122再慢慢上升至2011年的132而2013年则微跌1个基点至130营业外收支净额与资产总额的比值对资产收益率的贡献很少故对此不进行分析所得税主要取决于国家调控的税率和银行自身的可计税收益因此银行对所得税可控性较低笔者对此亦不进行分析权益乘数分析表22中国工商银行权益乘数分析项目200820092010201120122013资产总额97576541178595313458622154768681754221718917751股东权益60663067893482165795782311284591274134权益乘数160917361638161615551484数据来源根据中国工商银行2008至2012年度报告A股数据计算图中国工商银行年负债结构从表的数据可见中国工商银行的资金来源主要是负债在年至年权益乘数呈先上升后下跌的趋势权益乘数主要徘徊在至之间从一般的财务管理理论来看杠杆程度愈高经营风险也愈大但商业银行不同于一般企业从图可看出中国工商银行负债的主要组成部分是客户存款客户存款占比高达以上客户存款可说是一种另类的负债它没有明确的还款期限并且出现大部分客户同时要求提取存款的可能性很少因此这样的负债并不会对商业银行带来强大的偿债压力相反客户存款正是商业银行一个重要的盈利关键商业银行只需支付很少的资金成本便可吸收存款获取更多的资金用来放贷进而获得更多的利润这也是现时我国商业银行主要的盈利模式权益净利率分析表中国工商银行权益净利率分析资产收益率权益乘数权益净利率数据来源根据中国工商银行至年度报告股数据计算从表可见中国工商银行的权益净利率在年至年稳定增长但在年到年下降至小结根据上述分析可知中国工商银行的盈利模式是以负债业务为主透过吸收客户存款为公司提供充分的资金以用来借贷以提高公司净利息收入但净利息收入随着经济环境的转变和利率市场化改革导致银行间竞争激列利润空间愈来愈小因此中国工商银行加大推动中间业务的转型发展着力提升中间业务收入下文笔者将会深入探究中国工商银行收入结构的变化中间业务收入的成效并从成本效益角度分析中国工商银行的盈利能力二盈利能力深度分析营业收入的结构和增长分析图年年中国工商银行营业收入结构8图31中国工商银行20082013年负债结构从表42的数据可见中国工商银行的资金来源主要是负债在2008年至2013年权益乘数呈先上升后下跌的趋势权益乘数主要徘徊在14至17之间从一般的财务管理理论来看杠杆程度愈高经营风险也愈大但商业银行不同于一般企业从图41可看出中国工商银行负债的主要组成部分是客户存款客户存款占比高达80以上客户存款可说是一种另类的负债它没有明确的还款期限并且出现大部分客户同时要求提取存款的可能性很少因此这样的负债并不会对商业银行带来强大的偿债压力相反客户存款正是商业银行一个重要的盈利关键商业银行只需支付很少的资金成本便可吸收存款获取更多的资金用来放贷进而获得更多的利润这也是现时我国商业银行主要的盈利模式权益净利率分析表32中国工商银行权益净利率分析200820092010201120122013资产收益率114110123135136139amp权益乘数16091736163816161555167权益净利率18321905202121762115201数据来源根据中国工商银行2008至2013年度报告A股数据计算从表43可见中国工商银行的权益净利率在2008年至2012年稳定增长但在2012年到2013年下降至201小结根据上述分析可知中国工商银行的盈利模式是以负债业务为主透过吸收客户存款为公司提供充分的资金以用来借贷以提高公司净利息收入但净利息收入随着经济环境的转变和利率市场化改革导致银行间竞争激列利润空间愈来愈小因此中国工商银行加大推动中间业务的转型发展着力提升中间业务收入下文笔者将会深入探究中国工商银行收入结构的变化中间业务收入的成效并从成本效益角度分析中国工商银行的盈利能力二盈利能力深度分析营业收入的结构和增长分析图412009年2013年中国工商银行营业收入结构根据图的柱体状结构图可见中国工商银行的收入结构较单一化主要依赖净利息收入而中间业务收入则徘徊在的水平利息净收入主要取决生息资产收益率和计息负债付息率影响一般波动较少受经济环境及国家政策影响因此加强中间业务收入的盈利能力才能使未来盈利能力得以持续地增长从年至年中国工商银行把中间业务收入从占整体营业收入的提升到可见中国工商银行着力发展其中间业务表中国工商银行主要营业收入增长率分析利息净收入中间业务收入其他非利息收入数据来源根据中国工商银行至年度报告股数据计算从上述结构分析来看中国工商银行发展中间业务的经营策略可以说是正确的但从表的收入增长率分析来看在期间三大分类的收入虽有增长但其增长速度明显不如从前尤其是非利息收入的增长速度大幅下降中间业务收入的结构和增长分析图年年中国工商银行中间业务收入结构中间业务是指商业银行为客户办理收付及其他委托代理事项提供各种金融服务的业务在办理这类业务时银行既不是债务人也不是债权人而是处于受委托代理地位以中间人身份进行各项业务活动中间业务收入主要分为结算清算及现金管理投资银行银行卡个人理财及私人银行对公理财资产托管担保及承诺和代理收付及委托等八大类从图可见中国工商银行中间业务收入主要以结算清算及现金管理平均约投资银行平均约银行卡平均约个人理财及私人银行平均约对公理财平均约等为收入来源其收入结构在年没有太大的变9根据图41的柱体状结构图可见中国工商银行的收入结构较单一化主要依赖净利息收入而中间业务收入则徘徊在1820的水平利息净收入主要取决生息资产收益率和计息负债付息率影响一般波动较少受经济环境及国家政策影响因此加强中间业务收入的盈利能力才能使未来盈利能力得以持续地增长从2009年至2013年中国工商银行把中间业务收入从占整体营业收入的14提升到20可见中国工商银行着力发展其中间业务表42中国工商银行主要营业收入增长率分析利息净收入中间业务收入其他非利息收入数据来源根据中国工商银行2008至2013年度报告A股数据计算从上述结构分析来看中国工商银行发展中间业务的经营策略可以说是正确的但从表44的收入增长率分析来看在20112013期间三大分类的收入虽有增长但其增长速度明显不如从前尤其是非利息收入的增长速度大幅下降中间业务收入的结构和增长分析图432009年2013年中国工商银行中间业务收入结构中间业务是指商业银行为客户办理收付及其他委托代理事项提供各种金融服务的业务在办理这类业务时银行既不是债务人也不是债权人而是处于受委托代理地位以中间人身份进行各项业务活动中间业务收入主要分为结算清算及现金管理投资银行银行卡个人理财及私人银行对公理财资产托管担保及承诺和代理收付及委托等八大类从图43可见中国工商银行中间业务收入主要以结算清算及现金管理平均约25投资银行平均约22银行卡平均约18个人理财及私人银行平均约16对公理财平均约8等为收入来源其收入结构在20082012年没有太大的变化表中国工商银行主要中间业务收入增长率分析结算清算及现金管理投资银行银行卡个人理财及私人银行对公理财数据来源根据中国工商银行至年度报告股数据计算在营业收入增长率分析中可见期间中间业务收入的增长率是大幅下降的表显示了主要五大中间业务收入的增长率除银行卡业务亦在该期间大幅下降两项分析的结果基本上是一致的同时亦看出中间业务收入增长率大幅下降的原因并不是由单一的中间业务收入增长率下降造成的而是各主要中间业务收下的增长率除银行卡业务同时大幅下降造成的结算清算及现金管理和投资银行占中间业务整体收入的一半而其增长率亦分别较下降了倍和倍银行卡业务收入的增长率上升是由分期付款收入和消费回佣收入的增加所带动的个人理财及私人银行的中间业务收入不但没有增长反而下跌主要受政策及市场环境因素影响导致个人理财收入有所减少亦造成增长率出现负数对公理财增长率较下降了倍表中国工商银行中间业务成本占收入分析中间业务成本占收入数据来源根据中国工商银行至年度报告股数据计算与中间业务收入相关的成本占收入的比例逐渐增加从年的增至年的表中国工商银行中间业务成本增长率及中间业务净收入增长率分析中间业务成本增长率中间业务净收入增长率数据来源根据中国工商银行至年度报告股数据计算上述分析虽然显示中间业务成本占中间业务收入比例增加但其中间业务成本增长速度是下滑的不过将中间业务成本增长率和中间业务净收入增长率进行对比中10化表44中国工商银行主要中间业务收入增长率分析结算清算及现金管理投资银行银行卡个人理财及私人银行对公理财数据来源根据中国工商银行2008至2013年度报告A股数据计算在营业收入增长率分析中可见20112013期间中间业务收入的增长率是大幅下降的表45显示了主要五大中间业务收入的增长率除银行卡业务亦在该期间大幅下降两项分析的结果基本上是一致的同时亦看出中间业务收入增长率大幅下降的原因并不是由单一的中间业务收入增长率下降造成的而是各主要中间业务收下的增长率除银行卡业务同时大幅下降造成的结算清算及现金管理和投资银行占中间业务整体收入的一半而其增长率亦分别较下降了倍和倍银行卡业务收入的增长率上升是由分期付款收入和消费回佣收入的增加所带动的个人理财及私人银行的中间业务收入不但没有增长反而下跌主要受政策及市场环境因素影响导致个人理财收入有所减少亦造成增长率出现负数对公理财增长率较下降了倍表45中国工商银行中间业务成本占收入分析中间业务成本占收入数据来源根据中国工商银行2008至2012年度报告A股数据计算与中间业务收入相关的成本占收入的比例逐渐增加从2008年的58增至2013年的924表46中国工商银行中间业务成本增长率及中间业务净收入增长率分析中间业务成本增长率中间业务净收入增长率数据来源根据中国工商银行2008至2012年度报告A股数据计算上述分析虽然显示中间业务成本占中间业务收入比例增加但其中间业务成本增长速度是下滑的不过将中间业务成本增长率和中间业务净收入增长率进行对比中间业务成本的增长速度高于中间业务净收入增长速度并且差距是较大的可见中国工商银行对于中间业务的成本控制并不是足够有效的营业支出的结构和增长分析图年年中国工商银行营业支出结构从图可见中国工商银行主要的营业支出为业务及管理费资产减值损失和营业税金及附加等业务及管理费占营业支出最多约业务及管理费包括职工费用折旧资产摊销和业务费用等资产减值损失约占主要为贷款的减值损失可反映贷款的质量因营业税金及附加可控性较低和其他业务成本份额较小所以不作分析年年的营业支出的结构基本稳定资产减值损失占比有减少的趋势某程度上可反映中国工商银行贷款的质量有改善表中国工商银行营业支出增长率分析营业税金及附加业务及管理费资产减值损失其他业务成本数据来源根据中国工商银行至年度报告股数据计算从表可看出各项营业支出期间每年均有增长但年间其增长率有所放缓从此可推断出中国工商银行对经营成本实行严格的成本管理和控制但成本管理是否有效应看收入增长率是否较成本增长率快若是即实施了有效的成本控制在成本增长率减慢下仍能有收入的快速增长11间业务成本的增长速度高于中间业务净收入增长速度并且差距是较大的可见中国工商银行对于中间业务的成本控制并不是足够有效的营业支出的结构和增长分析图472009年2013年中国工商银行营业支出结构从图47可见中国工商银行主要的营业支出为业务及管理费资产减值损失和营业税金及附加等业务及管理费占营业支出最多约67业务及管理费包括职工费用折旧资产摊销和业务费用等资产减值损失约占15主要为贷款的减值损失可反映贷款的质量因营业税金及附加可控性较低和其他业务成本份额较小所以不作分析2009年2013年的营业支出的结构基本稳定资产减值损失占比有减少的趋势某程度上可反映中国工商银行贷款的质量有改善表48中国工商银行营业支出增长率分析营业税金及附加业务及管理费资产减值损失其他业务成本数据来源根据中国工商银行2008至2012年度报告A股数据计算从表48可看出各项营业支出20092013期间每年均有增长但20112013年间其增长率有所放缓从此可推断出中国工商银行对经营成本实行严格的成本管理和控制但成本管理是否有效应看收入增长率是否较成本增长率快若是即实施了有效的成本控制在成本增长率减慢下仍能有收入的快速增长图年年中国工商银行营收增长率及营支增长率曲线图从图可见营业收入增长率高于营业支出增长率即成本管理与控制是到位的但两者增长率的差距逐渐收窄即导致净收入的增长率下降随着两者差距愈来愈小中国工商银行利润增长空间也会愈来愈小要取较大的利润空间必需要令营业收入增长率与营业支出增长率差距增加即要在增加收入的情况下减少成本的增长幅度使收入增长率高于成本增长率小结中国工商银行的净利息收入中间业务收入及其他利息收入均有增长趋势但其增长率均有所放缓在年间其亦调整了营业收入的结构增加中间业务的收入占整体营业收入的比重在净利息收入受国家政策所调控同业间激烈的竞争和社会对金融业务的需求中提升中间业务的发展水平实是明智之举通过对客户提高差异化的金融理财服务等实是培养良性持续的盈利能力的必经之路但在上述分析中透露了中国工商银行的成本管理和控制的能力并不理想中间业务成本占中间业务收入的比重逐渐增加且中间业务成本的增长率较中间业务净收入增长率高除了对中间业务成本的把控公司整体的营业成本控制亦是一个关键中国工商银行整体营业收入增长率虽高于营业成本增长率但可发现两者差距愈来愈小若中国工商银行在提升中间业务的发展水平时若对其成本不进行有效的成本控制即使有收入增长但亦不会有稳定健康的增长率不能为企业和投资者带来更多的回报四建议笔者将会针对上述的盈利问题给予以下的建议一大力发展中间业务减少对存贷利差收入的依赖随着利率市场化改革银行间存贷款市场竞争激烈商业银行所面临的盈利空间愈来愈窄若再依赖利息收入作为其主要的收入来源无疑是不能保持良好可持续的盈利增长因此中间业务的发展是成为银行利润增长的一个新引擎从而使银行改变单纯依靠大资金量获取贷款利息收入的局面增加银行经营的灵活性和适应性二主动创造需求不断创新业务品种中间业务收入的增加主要依赖于中间业务品种的增加和规模的扩大在金融需求多元化的环境下商业银行应配合客户多元化的需要开展多样化的业务这样才能在金融市场中保持竞争力商业银行应根据国家逐步放宽综合经营限制的趋势稳步扩大中间业务范围逐渐由低层次的代收代付的中间业务转向代客理财等高附加值业务发展随着利率和汇率市场化的需要商业银行应以市场为导向充分分析客户的潜在需求12图492008年2013年中国工商银行营收增长率及营支增长率曲线图从图49可见营业收入增长率高于营业支出增长率即成本管理与控制是到位的但两者增长率的差距逐渐收窄即导致净收入的增长率下降随着两者差距愈来愈小中国工商银行利润增长空间也会愈来愈小要取较大的利润空间必需要令营业收入增长率与营业支出增长率差距增加即要在增加收入的情况下减少成本的增长幅度使收入增长率高于成本增长率小结中国工商银行的净利息收入中间业务收入及其他利息收入均有增长趋势但其增长率均有所放缓在20082013年间其亦调整了营业收入的结构增加中间业务的收入占整体营业收入的比重在净利息收入受国家政策所调控同业间激烈的竞争和社会对金融业务的需求中提升中间业务的发展水平实是明智之举通过对客户提高差异化的金融理财服务等实是培养良性持续的盈利能力的必经之路但在上述分析中透露了中国工商银行的成本管理和控制的能力并不理想中间业务成本占中间业务收入的比重逐渐增加且中间业务成本的增长率较中间业务净收入增长率高除了对中间业务成本的把控公司整体的营业成本控制亦是一个关键中国工商银行整体营业收入增长率虽高于营业成本增长率但可发现两者差距愈来愈小若中国工商银行在提升中间业务的发展水平时若对其成本不进行有效的成本控制即使有收入增长但亦不会有稳定健康的增长率不能为企业和投资者带来更多的回报四建议笔者将会针对上述的盈利问题给予以下的建议一大力发展中间业务减少对存贷利差收入的依赖随着利率市场化改革银行间存贷款市场竞争激烈商业银行所面临的盈利空间愈来愈窄若再依赖利息收入作为其主要的收入来源无疑是不能保持良好可持续的盈利增长因此中间业务的发展是成为银行利润增长的一个新引擎从而使银行改变单纯依靠大资金量获取贷款利息收入的局面增加银行经营的灵活性和适应性二主动创造需求不断创新业务品种中间业务收入的增加主要依赖于中间业务品种的增加和规模的扩大在金融需求多元化的环境下商业银行应配合客户多元化的需要开展多样化的业务这样才能在金融市场中保持竞争力商业银行应根据国家逐步放宽综合经营限制的趋势稳步扩大中间业务范围逐渐由低层次的代收代付的中间业务转向代客理财等高附加值业务发展随着利率和汇率市场化的需要商业银行应以市场为导向充分分析客户的潜在需求根据我国的实际情况结合西方商业银行先进的创新的金融工具设计和研发出符合客户需要的中间业务让中间业务种类更多元化和国际化藉以提高中间业务收益水平三注重成本效益健立完善的成本管理制度除了扩大中间业务的收入规模和提供更多元化的金融业务以提高收入水平亦要注重成本的控制才能获得丰厚的利润商业银行不应盲目追求收入和扩大市场份额应关注投入和产出的关系成本管理和控制可简单分为三步事前管理透过建立预算约束制度和成本管理制度制定各分支机构的预算规划并严格执行完善内部审计制度以减少不必要的费用支出强化成本源头控制可以通过业务流程重组设计更符合客户实际需要和更有效的银行运作流程以节省成本从而提高利润事中管理对于成本的形成和产生应实行成本动因责任制和实施经营现场改善以发现和解决成本标准和业务流程的不足确保成本发生合理和经营更有效益事后管理成本核算可以为内部进行决策时提供有力的信息支持成本信息是改善成本的原始资料和依据对分析成本动因成本和收入的内在联系和进行成本管理至关重要因此成本数据的保存和成本核算制度的订立亦是成本管理的重要一环13根据我国的实际情况结合西方商业银行先进的创新的金融工具设计和研发出符合客户需要的中间业务让中间业务种类更多元化和国际化藉以提高中间业务收益水平三注重成本效益健立完善的成本管理制度除了扩大中间业务的收入规模和提供更多元化的金融业务以提高收入水平亦要注重成本的控制才能获得丰厚的利润商业银行不应盲目追求收入和扩大市场份额应关注投入和产出的关系成本管理和控制可简单分为三步事前管理透过建立预算约束制度和成本管理制度制定各分支机构的预算规划并严格执行完善内部审计制度以减少不必要的费用支出强化成本源头控制可以通过业务流程重组设计更符合客户实际需要和更有效的银行运作流程以节省成本从而提高利润事中管理对于成本的形成和产生应实行成本动因责任制和实施经营现场改善以发现和解决成本标准和业务流程的不足确保成本发生合理和经营更有效益事后管理成本核算可以为内部进行决策时提供有力的信息支持成本信息是改善成本的原始资料和依据对分析成本动因成本和收入的内在联系和进行成本管理至关重要因此成本数据的保存和成本核算制度的订立亦是成本管理的重要一环结论基于以上对中国工商银行的盈利分析可得知中国工商银行目前的盈利模式仍然是以存贷业务为主利息收入作为主要收入来源不过年间已逐步将非利息收入提升至占整体收入的虽然显示中间业务成本占中间业务收入比例增加但其中间业务成本增长速度是下滑的不过将中间业务成本增长率和中间业务净收入增长率进行对比中间业务成本的增长速度高于中间业务净收入增长速度并且差距是较大的可见中国工商银行对于中间业务的成本控制并不是足够有效的资产收益率是由净利润与总资产总额的比率决定的在年度中净利润增长为元同比增长元总资产总额为元同比增长元由于总资产总额增加较为快速而净利润增加较为平缓故年的增长才有放缓的现象尤其非利息收入的增长率大幅下降结算清算及现金管理和投资银行占中间业务整体收入的一半而其增长率亦分别较下降了倍和倍银行卡业务收入的增长率上升是由分期付款收入和消费回佣收入的增加所带动的个人理财及私人银行的中间业务收入不但没有增长反而下跌主要受政策及市场环境因素影响导致个人理财收入有所减少亦造成增长率出现负数对公理财增长率较下降了倍从上述分析可看出中间业务成本占中间业务收入的比例逐年增加而中间收入增长率小于中间成本增长率两者差距较大从整体经营成果来说营业收入增长率高于营业成本增长率两者均出现下降趋势但两者差距愈来愈窄可见在收入下降的同时成本并没有出现同比例或大于收入的下降速度由此可见中国工商银行的成本管理和控制仍有进步的空间和应改善的地方14结论基于以上对中国工商银行的盈利分析可得知中国工商银行目前的盈利模式仍然是以存贷业务为主利息收入作为主要收入来源不过年间已逐步将非利息收入提升至占整体收入的虽然显示中间业务成本占中间业务收入比例增加但其中间业务成本增长速度是下滑的不过将中间业务成本增长率和中间业务净收入增长率进行对比中间业务成本的增长速度高于中间业务净收入增长速度并且差距是较大的可见中国工商银行对于中间业务的成本控制并不是足够有效的资产收益率是由净利润与总资产总额的比率决定的在年度中净利润增长为元同比增长元总资产总额为元同比增长元由于总资产总额增加较为快速而净利润增加较为平缓故年的增长才有放缓的现象尤其非利息收入的增长率大幅下降结算清算及现金管理和投资银行占中间业务整体收入的一半而其增长率亦分别较下降了倍和倍银行卡业务收入的增长率上升是由分期付款收入和消费回佣收入的增加所带动的个人理财及私人银行的中间业务收入不但没有增长反而下跌主要受政策及市场环境因素影响导致个人理财收入有所减少亦造成增长率出现负数对公理财增长率较下降了倍从上述分析可看出中间业务成本占中间业务收入的比例逐年增加而中间收入增长率小于中间成本增长率两者差距较大从整体经营成果来说营业收入增长率高于营业成本增长率两者均出现下降趋势但两者差距愈来愈窄可见在收入下降的同时成本并没有出现同比例或大于收入的下降速度由此可见中国工商银行的成本管理和控制仍有进步的空间和应改善的地方参考文献金晓彤刘宏中国现阶段商业银行盈利能力分析西北大学学报哲学社会科学版唐永洁我国商业银行盈利能力研究西南财经大学白雪我国上市银行盈利能力因素分析东北财经大学曲立国对影响我国商业银行盈利能力因素的分析西南财经大学王曼舒刘晓芳商业银行收入结构对盈利能力的影响研究基于中国家上市银行面板数据的分析南开管理评论宗良商业银行对利率市场化改革的适应性中国金融韩莹基于杜邦分析法的我国上市商业银行盈利能力分析年月张君燕商业银行全面成本管理研究年月徐广伟商业银行成本控制方略理论观察年第期总第期朱芳华蔡静静我国商业银行盈利模式的转变商场现代化颜婧宇商业银行盈利模式探析经济师朱元德乔海伦何恩思民间借贷调查北京金融发展评论年第期余明桂潘红波政治关系制度环境与民营企业银行贷款北京管理世界年第期连军刘星连翠珍民营企业政治联系的背后扶持之手与掠夺之手上海财经研究年第期徐军辉中国式影子银行的发展及其对中小企业融资的影响四川财经科学年第期汪卫芳民间借贷可得性及其影响因素的实证广西区域金融年第期王展飞上市公司委托理财影响因素研究浙江浙江金融年第期余力孙碧澄民营经济发展的困境研究基于金融抑制视角四川财经科学年第期蒋冠霍强中国影子银行的作用机制及治理路径上海新金融年第期徐华集团公司财务绩效评价的内容与思考中文核心期刊要目总览会计类核心期刊15参考文献1金晓彤刘宏中国现阶段商业银行盈利能力分析J西北大学学报哲学社会科学版2013062唐永洁我国商业银行盈利能力研究D西南财经大学20123白雪我国上市银行盈利能力因素分析D东北财经大学20114曲立国对影响我国商业银行盈利能力因素的分析D西南财经大学20125王曼舒刘晓芳商业银行收入结构对盈利能力的影响研究基于中国14家上市银行面板数据的分析J南开管理评论2013026宗良商业银行对利率市场化改革的适应性J中国金融201187韩莹基于杜邦分析法的我国上市商业银行盈利能力分析D2013年3月8张君燕商业银行全面成本管理研究D2014年3月9徐广伟商业银行成本控制方略J理论观察2011年第4期总第16期10朱芳华蔡静静我国商业银行盈利模式的转变J商场现代化20121611颜婧宇商业银行盈利模式探析J经济师20110812朱元德乔海伦何恩思民间借贷调查北京金融发展评论2012年第7期13余明桂潘红波政治关系制度环境与民营企业银行贷款北京管理世界2011年第8期14连军刘星连翠珍民营企业政治联系的背后扶持之手与掠夺之手上海财经研究2011年第6期15徐军辉中国式影子银行的发展及其对中小企业融资的影响四川财经科学2013年第2期16汪卫芳民间借贷可得性及其影响因素的实证广西区域金融2013年第3期374517王展飞上市公司委托理财影响因素研究浙江浙江金融2013年第2期444618余力孙碧澄民营经济发展的困境研究基于金融抑制视角四川财经科学2013年第8期192719蒋冠霍强中国影子银行的作用机制及治理路径上海新金融2013年第8期172120徐华集团公司财务绩效评价的内容与思考中文核心期刊要目总览会计类核心期刊12致谢研究论文是在我的老师谭敏霞的亲切关怀和悉心指导下完成的她严肃的科学态度严谨的治学精神一丝不苟的作风一直是我工作学习中的榜样她循循善诱的教导和不拘一格的思路给予我无尽的启迪她精益求精的工作作风深深地感染和激励着我从课题的选择到项目的最终完成谭敏霞老师都始终给予我细心的指导和不懈的支持谭敏霞老师不仅在学业上给我以精心指导同时还在思想生活上给我以无微不至的关怀在此谨向谭敏霞老师致以诚挚的谢意崇高的敬意在此我还要感谢在一起愉快的度过大学生活的同学老师导员们正是由于你们的帮助和支持我才能克服一个一个的困难和疑惑直至本文的顺利完成在论文即将完成之际我的心情很激动从开始进入论文选题到论文的顺利完成有太多值得我尊敬的师长同学朋友给了我无言的帮助在这里请接受我诚挚的谢意最后我还要感谢培养我长大含辛茹苦的父母谢谢你们16致谢研究论文是在我的老师谭敏霞的亲切关怀和悉心指导下完成的她严肃的科学态度严谨的治学精神一丝不苟的作风一直是我工作学习中的榜样她循循善诱的教导和不拘一格的思路给予我无尽的启迪她精益求精的工作作风深深地感染和激励着我从课题的选择到项目的最终完成谭敏霞老师都始终给予我细心的指导和不懈的支持谭敏霞老师不仅在学业上给我以精心指导同时还在思想生活上给我以无微不至的关怀在此谨向谭敏霞老师致以诚挚的谢意崇高的敬意在此我还要感谢在一起愉快的度过大学生活的同学老师导员们正是由于你们的帮助和支持我才能克服一个一个的困难和疑惑直至本文的顺利完成在论文即将完成之际我的心情很激动从开始进入论文选题到论文的顺利完成有太多值得我尊敬的师长同学朋友给了我无言的帮助在这里请接受我诚挚的谢意最后我还要感谢培养我长大含辛茹苦的父母谢谢你们