中职《财务管理》（西南财大版·2020）同步教案：项目二 财务管理的基础知识.doc

项目二财务管理的基础知识教学要求了解财务管理的基本理论掌握与货币时间价值相关的计算教学重点根据资金的时间价值原理解决有关实际问题教学难点资金的时间价值的计算课时安排课时教学内容任务一财务管理的基本理论一现金流量理论现金流量理论是关于现金现金流量和自由现金流量的理论是财务管理最基础的理论一现金现金是指由各主权国家的法律确定的在一定范围内可以立即投入流通的交换媒介现金具有普遍的可接受性可以立即用来购买商品货物劳务或偿还债务是企业中流通性最强的资产二现金流量现金流量是指投资项目在其整个寿命期内所发生的现金流出和现金流入的全部资金收付数量现金流出现金流出是指投资项目的全部资金支出包括固定资产投资流动资产投资如投资项目所需的存货货币资金和应收账款等项目所占用的资金和营运成本如投资项目在经营过程中所发生的管理费用等现金流入现金流入是指投资项目所发生的全部资金收入包括营业收入残值收入或变价收入收回的流动资产等三自由现金流量自由现金流量是指真正剩余的可自由支配的现金流量以自由现金流量为基础的现金流量折现模型已成为价值评估领域理论最健全使用最广泛的评估模式二价值评估理论价值评估理论是关于内在价值净增加值和价值评估模型的理论是财务管理的一个核心理论价值评估模型中有两个关键要素一是现金流量的估计二是折现时所用折现率的确定折现率的确定就需要用到资本资产定价模型三风险评估理论风险是指生产目的与劳动成果之间的不确定性大致有两层含义第一层是广义的风险强调收益的不确定性第二层是狭义的风险仅强调成本或代价的不确定性风险和收益成正比所以一般情况下积极的投资者为了获得更高的利润偏向于高风险稳健的投资者则更着重于安全性的考虑四投资组合理论投资组合是由投资人或金融机构所持有的股票债券金融衍生产品等组成的集合其目的是分散风险该理论中投资组合的收益等于构成投资组合的各项证券收益的加权平均值但投资组合的风险因为分散效应并不等于构成投资组合的各项证券风险的加权平均数五资本结构理论资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系是企业一定时期筹资组合的结果广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系尤其是指长期债务资本与长期股权资本之间的构成及其比例关系资本结构理论主要有理论权衡理论代理理论和优序融资理论等任务二财务管理的核心概念一货币时间价值一货币时间价值的含义货币时间价值是指货币在一定时间的投资和再投资后所发生的价值增值货币时间价值可以用绝对数表示也可以用相对数表示即以利息额和利息率来表示通常情况下利息率相当于没有风险和通货膨胀时的社会平均资金利润率是利润平均化规律发生作用的结果二一次性收付款项的终值和现值终值又称将来值是指一定量的货币按规定利率计算的未来价值又称本利和通常用表示现值是指未来一定量的货币按规定利率折算的现在的价值又称本金通常用表示现值和终值是一定量的资金在前后两个不同时点上对应的价值其差额即为货币时间价值单利终值和现值单利又称单利计息是指仅就本金计算利息所生利息不再生息的一种计息方法通常情况下单利只适用于短期借款和短期投资单利终值的计算公式为式中为单利终值系数单利现值的计算公式为式中为单利现值系数单利终值和单利现值互为逆运算单利终值系数和单利现值系数互为倒数复利终值和现值复利又称复利计息是指每经过一个计息期就要将所生利息加入本金再计利息逐期滚动计算俗称利滚利计息期是指相邻两次计息的时间间隔如年月日等复利终值是现在某一特定量的资金按照复利计算经过若干计息期在未来某一时刻的价值利终值的计算公式为式中为复利终值系数或一元复利终值系数记作表示利率为期数为的终值系数复利终值系数可直接通过查阅复利终值系数表来确定复利现值的计算公式为式中为复利现值系数或一元复利现值系数记作表示利率为期数为的现值系数复利现值系数与复利终值系数互为倒数具体数值可直接查阅复利现值系数表确定名义利率与实际利率当利息在一年内要复利几次时所给出的年利率即为名义利率用表示一年复利一次的年利率为实际利率用表示当计息期限按半年季度月等计息时就需要对名义利率和实际利率进行换算其换算公式为式中为每年复利的次数三年金终值与现值年金是指一定时期内一年半年一个季度一个月等等额的系列收付款项普通年金终值与现值的计算普通年金又称后付年金是指从第一期开始每期期末等额收付的年金普通年金终值普通年金终值是指在一定期间内每期期末等额收付款项的复利终值之和它是最后一次收付时的本利和普通年金终值的计算公式为式中为年金终值系数记作是指普通年金为一元利率为经过期的年金的终值年金终值系数可以通过查阅年金终值系数表来确定普通年金现值普通年金现值是指在一定会计期间内每期期末收付款项的复利现值之和普通年金现值的计算公式为式中为年金现值系数记作是指普通年金为一元利率为经过期的年金的现值年金现值系数可以通过查阅年金现值系数表来确定预付年金终值与现值的计算预付年金又称先付年金或即付年金是指从第一期开始每期期初等额收付的年金预付年金终值预付年金终值是指在一定期间内每期期初等额收付款项的复利终值之和它是最后一次收付时的本利和预付年金终值的计算公式为式中为预付年金终值系数是指预付年金为一元利率为经过期的年金的终值与普通年金终值系数相比预付年金终值系数的期数加系数减可记作预付年金终值系数可通过查阅年金终值系数表期的值再减去得出预付年金现值预付年金现值是指在一定会计期间内每期期初收付款项的复利现值之和预付年金现值的计算公式为式中为预付年金现值系数与普通年金现值系数相比预付年金现值系数的期数减系数加可记作预付年金现值系数可通过查阅年金现值系数表期的值再加上得出二风险与报酬一风险风险是预期结果的不确定性根据风险能否被分散可将其分为系统风险和非系统风险系统风险又称市场风险不可分散风险常见的系统风险有战争通货膨胀等非系统风险又称特殊风险可分散风险例如某公司的战略定位错误诉讼失败等承担风险意味着有可能获得回报由于非系统风险可以分散因此回报的大小取决于系统风险的大小二报酬报酬率的计算公式为基准利率基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率其他利率水平或金融资产价格均可根据基准利率的水平来确定基准利率是利率市场化机制形成的核心纯粹利率纯粹利率又称真实无风险利率是指在没有通货膨胀没有风险的情况下资金市场的平均利率在没有通货膨胀的情况下短期政府债券的利率可以视为纯粹利率名义无风险利率名义无风险利率又称无风险利率其公式可表示为名义无风险利率纯粹利率通货膨胀溢价利率在市场经济条件下利率可表示为利率纯粹利率风险溢价纯粹利率通货膨胀溢价违约风险溢价流动性风险溢价期限风险溢价