我国证券投资基金发展现状与问题研究.docx

我国证券投资基金发展现状与问题研究目前我国证券投资基金发展迅猛越来越多的投资者选择证券投资基金这一投资方式但在证券投资基金发展的背后一些问题也不容忽视其中相对突出的问题主要体现在基金规模偏小风险防控能力不强基金管理公司治理结构不合理这几个方面因此如何解决上述问题如何更好促进我国证券投资基金健康发展十分必要一我国证券投资基金的发展现状一概念与分类证券投资基金的概念证券投资基金是一种间接的证券投资方式基金管理公司通过发行基金来吸纳并集中投资者手中的资金交给基金托管人即有资质的银行进行托管由基金管理人负责基金的管理和运作资金的投资方向主要是从事股票债券等金融工具基金管理人与投资人共担投资风险共享投资收益证券投资基金的分类根据不同标准证券投资基金可划分为不同种类按交易机制划分证券投资基金分为封闭式基金和开放式基金按投资对象划分证券投资基金可分为股票基金债券基金期货基金配置基金货币市场基金对冲基金投资基金的基金指数基金和混合基金按基金管理组织形态划分证券投资基金可分为公司型基金和契约型基金按不同风险与收益划分证券投资基金可分为成长型基金收入型基金平衡型基金按墨迹方式划分证券投资基金可分为公开募集基金和私募基金二我国证券投资基金的发展历程我国证券投资基金产生于世纪年代初期以年中国证监会颁布的证券投资基金管理暂行办法为界限将证券投资基金的发展历程分为老基金和新基金两个阶段处于初级阶段的老基金规模小质量差流动性低且监管缺失但老基金发展阶段存在的问题为我国证券投资基金的后续发展提供了宝贵经验年月日以后发行的证券投资基金被称为新基金自此我国证券投资基金业逐渐步入发展规范阶段三现状特征随着经济社会的发展目前我国证券投资基金正逐渐发展壮大其运作方式和监管体系也在逐渐完善我国证券投资基金在整个金融体系中的地位已经非常重要对金融制度和经济制度改革都产生着重大影响其特征体现在以下五个方面一是跨越式发展二是监管法律法规日趋完善三是基金品种不断增加四是市场环境逐步优化五是基金管理公司运营水平逐渐提高二证券投资基金发展中存在的问题一基金规模偏小目前全球基金市场上的基金个数为余只投资规模在亿美元以上截至年底美国发行投资基金数量为只投资规模达到亿美元而我国目前只有封闭式基金只开放式基金只合计规模亿元规模远远小于美国等发达国家二风险防控能力不强在我国目前资本市场中投资价值良好的上市公司为数不多这就导致了证券投资基金很不易通过分散投资的方式来分解风险另外我国证券市场的做空机制不健全没有股票期权和股指期货这类避险金融工具很大程度上限制了基金投资的运作空间并增加了市场风险三基金管理公司治理结构不合理一是基金管理公司既是发起人又是管理人基金管理公司在我国证券投资基金中的作用是发起人发起证券投资基金并代表基金选择品通托管人目前我国基金管理公司均作为自己发起基金的托管人这就导致了基金的契约签订管理等职权都由基金管理公司独家掌控二是基金持有人无法正常行使选择权我国基金持有人人数众多在基金正式发行之前无法确定持有人的范围从而导致持有人无法正常行使选择权三对策和建议一扩大证券投资基金规模在我国证券投资基金作为重要的投资理财工具之一目前的投资规模和基金数量远远不能满足日益增长的市场需求从我国目前的数据分析证券投资基金规模的上升空间潜力巨大因此一方面要简化证券投资基金的市场准入条件壮大机构投资者队伍另一方面要积极引导中小投资者使其投资方式由储蓄向基金转化二提高风险防控能力若要我国证券投资基金健康有序发展就必须有效控制风险一是要引导投资者进行理性投资最好采取组合投资的方式避免鸡蛋放在同一个篮子里二是要充分发挥股票期权股指期货等市场避险工具的作用对投资者的资金进行套期保值三是要健全做空机制减少市场风险三优化基金管理公司治理结构应弱化基金管理公司作为管理人的权利将监督权与管理权彻底分离规范托管机制强化证券投资基金托管人的责任意识若因托管人失职造成的基金损失应由托管人承担设立基金代表职位保障基金持有人正常行使选择权四结语目前我国证券投资基金在整个金融体系中的地位已经非常重要对金融制度和经济制度改革都产生着重大影响我国证券投资基金的发展正日趋完善但由于其发展历程较短仍不可避免的存在一系列问题因此对我国证券投资基金发展现状与问题的研究这一课题可为金融业整体发展提供理论支持极具现实意义