证券投资基金

定期定额投资与一次性投资 作者：老油 投资人投资基金往往面临着两种选择:是把所有的钱一次性投入购买基金,还是分步骤地定额定期投资?大家的选择已经给出了我们答案。 基金定投风靡全球 目前，国内大多数人在购买基金时，多采用一次性投资，就如同买股票一样。其实，"基金定投"业务是在国际成熟市场上已广泛开展的基金理财业务，它具有降低投资风险、手续方便、合法避税及摊薄投资成本等特点。对于定期定额投资者来说，可以更有效地管理自己的资产，达到零存整取的效果。长期坚持，可以实现神奇的复利效果，使"小钱变大钱"。 　　 根据某国际著名投资公司对台湾投资者的调研报告结果显示，约有30%的投资者选择基金定投的方式。尤其是31～40岁的壮年族群，有高达36%的比例从事这项投资。由于基金定投具有专家理财、分散风险、积少成多、长期投资等特点，被认为是最适合中小投资者中长期投资的投资方式。在国内的情况也大致如此，工行自推出基金定投业务一年多以来，中小投资者在投资者构成中占有较大比例。 在国内市场一样有例证，如以工行目前推出定投计划的一只基金为例，假设每月投资1万元，从2005年3月到2006年3月，采用"基金定投"方式投入本金13万元，一年以后基金资产总值为150184.14元，盈利20184.044元，收益率为15.53%。如果换成一次投入的方式，在2005年初一次性投入13万元，在同样的时间里，该基金收益率为13.71%。 那到底什么是定期定额投资计划呢？ 定期定额投资计划是指投资者通过基金管理公司指定的销售机构提交申请，约定每月扣款时间、扣款金额，由指定的销售机构于每月约定扣款日在投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种长期投资方式。 基金定期定额投资方式在海外已经非常流行，它实际上是借鉴了保险"分期投保、长期受益"的营销模式，类似于银行储蓄的"零存整取"的方式，只不过投资者届时除了本金之外还有投资收益可得。 定期定额投资基金也常被称为"懒人理财术"、"傻瓜理财术"、"小额投资计划"。 三大特点 1.轻松投资。基金定投计划最低申购额每月仅需200元，每月银行自动划账，不必考虑申购时点。 2.从容进退。可以随时暂停扣款或终止扣款，解约无罚息。 3.收益免税。个人客户的投资收益完全免税。 两大优势 1.凸现复利优势。复利是计算利息的一种方法，也就是人们俗称的“利滚利”。参加广发基金定投计划的客户，在享受基金投资较高收益的同时，还将获得复利收益。例如，每月投资515元，假设基金的平均年回报率为5%，10年后本利合计为8万元。 2.摊薄投资成本。由于采取固定金额投资，故基金净值下降，所申购的份额越多；基金净值上升，所购买到的份额越少，由此产生平摊投资成本的结果，降低了投资风险。 “定期定额基金投资计划”有什么优点? 1.小资金买大基金，积少成多。有强制储蓄投资的效果。 基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。单笔投资需要一次投入较大的金额，对于一般投资人而言，不必筹措大笔资金，每月运用生活必要支出外的闲置金钱来投资即可，不会造成经济上额外的负担，而且能达到强制储蓄投资的效果。 2.摊薄成本，分散风险，稳定收益。 定期定额投资计划的最大特点就是利用“逢低加码，逢高减码”的平均成本投资概念，长期不断地分批进行投资，以有效规避短期的市场波动风险，尤其针对中国证券市场波动性较大的实际情况，定期定额投资实际上具有更大的优势。 投资者在购买基金的时候，进场的时点会对回报率有极大的影响，因此单笔投资者需要事先对市场情势加以分析，并能承受较高的风险。而定期定额投资，因为是采用小额分批进场，可以相对降低价格风险。 平均成本法就是定期投资固定金额的投资产品，分散投资时点，可因平均投资成本的效用而避免套牢亏损，避免在时机未成熟时一次性过多买入投资单位。具体来说，当市场为上涨走势时，投资单位价格高，此时买到的投资单位数则少；而当市场为下跌走势时，单位价格低，买到的投资单位数则多。如此一来，总投资部位则是由大量低价的单位数及少量高价的单位数组成，结果每一单位的平均净值将会比单笔投资的每单位净值低，从而有效地减少了套牢的风险。因为经济及股市的走势，就长期而言处于上扬的轨迹，一旦资本市场走出低迷的格局而上涨时，持有大量低成本单位的投资者，相较起来就会有更佳的投资报酬。因此，用“平均成本法”来分散投资时机，只要市场未来有上涨的机会，无论下跌趋势持续多久，投资者都不用担心没有回报。(据统计，国际上基金长期投资平均收益率为8%) 举例来说，若您每隔一个月投资100元于某一只开放式基金，1年下来共投资6次总金额为600元，每次投资时基金的申购价格分别为1元、0.95元、0.90元、0.92元、1.05元和1.1元，则您每次可购得的份额数分别为100份、105.3份、111.1份、108.7份、95.2份和90.9份，累计份额数为611.2份，则平均成本为600÷６11.2＝0.982元，而投资报酬率则为(1.1×６11.2-600)÷６00×１00%＝12.05%，比起一开始即以1元的申购价格投资600元的投资报酬率10%为佳。 3.懒人投资，轻松理财 股票市场涨跌变化快速，一般投资大众可能没有足够的时间每日观盘，更没有足够的专业知识来分析并判断走势，因此常无法正确掌握市场走势而遭损失，此时采用定期定额投资的方式不失为上佳选择。让找不到进场时点的投资人一样可以通过效率投资获得专业级的投资回报率。 办理定期定额手续非常简单，只要投资人与基金公司或基金代销机构约定每个月固定的时间从其账户中划出固定的金额来投资基金即可，并不需要投资人每月去到银行缴款。 4. 基金公司为了推广这一业务，多半会联合销售渠道对申购费率进行打折。 例如国联安基金公司此前曾推出的定投计划中，买入基金的申购费率由1.5%降至1%；凡是在约定期限前开通基金定期定额投资业务的投资者，只要有效申购扣款期数达下列标准，还可享受更多的申购费优惠：按事先约定的扣款金额，扣款满12期，从第13期扣款开始基金定投申购费终身9折；按事先约定的扣款金额，扣款满24期，从第25期扣款开始基金定投申购费终身8折。 5. 尽理降低投资门槛也是基金公司拓展客户群的一招。 此前一些基金推出的定期定额计划虽然较普通申购的最低资金量降低了要求，但是仍维持在最少500元左右。但现在基金公司推出的定期定额投资计划的一大特点就是大大降低了投资门槛，普遍为每次最少200元。每次投资金额小，可以让投资人有足够的时间来了解基金理财和基金公司。另外，长期持续的投资也能帮助投资人养成理财的好习惯。 6.对基金公司来说，有了一个稳定的收入来源。 值得一提的是，定期定额计划不光是对投资者有利，对基金公司来说，随着定期定额业务的壮大，基金有了一个稳定的规模增长的渠道，使得基金操作不至于过多承受短期赎回的冲击，同时这使得基金公司有了更稳定的收入来源，可谓一举多得。 定期定额投资计划适合的群体 1、领固定薪水的上班族 大部份的上班族薪资所得在扣除日常生活开销后，所剩余的金额往往不多，小额的定期定额投资方式最为适合。而且由于上班族大多无法时常亲自于营业时间内至金融机构办理申购手续，因此设定于指定帐户中自动扣款的定期定额投资，对上班族来说是最省时省事的方式。 2、于未来某一时点有特殊资金需求者 例如三年后须付购屋首期款、二十年后子女出国留学 HYPERLINK "http://finance.sina.com.cn/nz/fundco/index2004new.shtml" \t "_blank" 基金，乃至于三十年后自己的退休养老基金等等。在已知未来将有大额资金需求时，提早以定期定额小额投资方式来规划，不但不会造成自己经济上的负担，更能让每月的小钱在未来变成大钱。 3、不喜欢承担过大投资风险者 由于定期定额投资有投资成本加权平均的优点，能有效降低整体投资的成本，使得价格波动的风险下降，进而提升获利的机会。 活用各种弹性的投资策略，提高投资效率 1、搭配长、短期目标选择不同的基金 如为了筹措30万元子女留学基金，那么选择稳健型基金比较适合；但如果投资期间拉长，每月所需投资金额较低，就可以适度分配积极型与稳健型基金的投资比重，以获取更大的收益。 2、依财务能力调整投资金额 随着就业时间拉长、收入提高，个人或家庭的每月可投资总金额也随之提高。适时提高每月扣款额度也是一个缩短投资期间、提高投资效率的方式。 3、达到预设目标后需重新考虑投资组合内容 虽然定期定额投资是需要长时间才可以显现出最佳效益，但如果果真投资报酬在预设投资期间内已经达成，那么不妨检视投资组合内容是否需要调整。 定期定额不是每月扣款就可以了，运用简单而弹性的策略，就能使您的投资更有效率，早日达成理财目标。 八大基本原则 定期定额投资基金的方式已经为越来越多的投资者所采用，定期定额每月自动扣款所具有的手续简便、平均成本、分散风险和具有复利效果等优点也开始为大家所熟知。不过，定期定额投资基金也有需要引起重视的几个方面，比如要选择合适的基金产品、掌握获利时机等在此为您系统介绍一下定期定额的各项原则，通过遵守这八大基本原则，更好地运用这种方式“小兵立大功”。 1、设定理财目标。每个月可以定时扣款3000元或5000元，净值高时买进的份额数少，净值低时买进的份额数多，这样可分散进场时间。这种“平均成本法”最适合筹措退休基金或子女教育基金等。 2、量力而行。定期定额投资一定要做得轻松、没负担，曾有客户为分散投资标的而决定每月扣款50000元，但一段时间后却必须把定期存款取出来继续投资，这样太划不来。建议大家最好先分析一下自己每月收支状况，计算出固定能省下来的闲置资金，3000元、5000元都可以。 3、选择有上升趋势的市场。超跌但基本面不错的市场最适合开始定期定额投资，即便目前市场处于低位，只要看好未来长期发展，就可以考虑开始投资。 4、投资期限决定投资对象。定期定额长期投资的时间复利效果分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，只要能遵守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金其实更能提高收益，而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。如果较长期的理财目标是5年以上至10年、20年，不妨选择波动较大的基金，而如果是5年内的目标，还是选择绩效较平稳的基金为宜。 5、持之以恒。长期投资是定期定额积累财富最重要的原则，这种方式最好要持续3年以上，才能得到好的效果，并且长期投资更能发挥定期定额的复利效果。 6、掌握解约时机。定期定额投资的期限也要因市场情形来决定，比如已经投资了2年，市场上升到了非常高的点位，并且分析之后行情可能将进入另一个空头循环，那么最好先行解约获利了解。如果您即将面临资金需求时，例如退休年龄将至，就更要开始关注市场状况，决定解约时点。 7、善用部分解约，适时转换基金。开始定期定额投资后，若临时必须解约赎回或者市场处在高点位置，而自己对后市情况不是很确定，也不必完全解约，可赎回部分份额取得资金。若市场趋势改变，可转换到另一轮上升趋势的市场中，继续进行定期定额投资。 8、要信任专家。开始定期定额投资时不必过份在意短期涨跌和份额数累积状况，在必要的时候可以咨询专家的意见。　 结论 为了避免感情用事和道听途说,定额定期投资不失为稳健的投资方法,尤其是对于优柔寡断的投资人而言。一次性投资适用于市场持续上升的时候,或者你认定自己不会在错误的时机把持不定地进行买卖。 一方面,定期定额投资可以降低风险。基金净值下跌的时候,即使你所持有的基金单位数量不变,你的投资资产净值也是下跌的。定期定额投资由于是分段吸纳,不仅在净值下跌的时候可以让你以较低的价格买入更多数量的基金,还可以减少已持有投资的损失。另一方面,定期定额投资的可取之处在于"纪律性"。投资人往往追逐基金以往的表现,在基金表现出色之后买入,在基金回报率下降的时候卖出,这其实是一种按市场时机选择的波段操作。但是定期定额投资可以避免进行这种波段操作,使你成为有纪律的投资人,从而避免盲目追捧热门基金可能造成的投资失误。   因此,一些投资人认为,定期定额投资的最大优点在于其稳定性,这种方法用于投资积极进取或主动投资的基金,往往能取得很好的回报。  那么，投资者应该如何做决定那？这取决于你希望在多长的期限内取得回报,以及你关心的是投资的收益最大化,还是尽可能地降低风险。希望的回报期限越短,选择一次性投资就越容易造成损失。对于业绩不稳定、净值波动很大的基金,定额定期投资可能更加适合。你也可以将这两种方法结合起来,将一部分资金做一次性投资,再安排每个月的定额定期投资,从而兼容并蓄,取长补短。   HYPERLINK "http://baike.baidu.com/view/918368.htm" \t "_blank" 定期定额投资简称定投。 定期定额投资： --约定时间 --约定扣款额 --自动扣款投资 一般而言，基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。定期定额的方式类似于银行储蓄的“零存整取”的方式。所谓“定期定额”就是每隔一段固定时间(例如每月25日)以固定的金额(例如500元)投资于同一只 HYPERLINK "http://baike.baidu.com/view/10437.htm" \t "_blank" 开放式基金。它的最大好处是平均投资成本，避免选时的风险。  HYPERLINK "http://baike.baidu.com/view/1255643.htm" 编辑本段优点 第一、定期投资，积少成多。投资者可能每隔一段时间都会有一些闲散资金，通过定期定额投资计划购买标的进行投资增值可以“聚沙成丘”，在不知不觉中积攒一笔不小的财富。 第二、不用考虑投资时点。投资的要诀就是“低买高卖”，但却很少有人在投资时掌握到最佳的买卖点获利，为避免这种人为的主观判断失误，投资者可通过“定投计划”来投资市场，不必在乎进场时点，不必在意市场价格，无需为其短期波动而改变长期投资决策。 第三、平均投资，分散风险。资金是分期投入的，投资的成本有高有低，长期平均下来比较低，所以最大限度地分散了投资风险。 第四、复利效果，长期可观。“定投计划”收益为复利效应，本金所产生的利息加入本金继续衍生收益，通过利滚利的效果，随着时间的推移，复利效果越明显。定投的复利效果需要较长时间才能充分展现，因此不宜因市场短线波动而随便终止。只要长线前景佳，市场短期下跌反而是累积更多便宜单位数的时机，一旦市场反弹，长期累积的单位数就可以一次获利。 第五、自动扣款，手续简便。只需去基金代销机构办理一次性的手续，今后每期的扣款申购均自动进行。  HYPERLINK "http://baike.baidu.com/view/1255643.htm" 编辑本段八大金律 1、设定理财目标 2、量力而行 3、选择有上升趋势的市场