基于行为金融学对中国股市中个人投资者投资行为的分析.docx

基于行为金融学对中国股市中个人投资者投资行为的分析 　　【摘要】行为金融学突破了古典金融理论中提出的理性人假设和有效市场假设，通过对投资者的认知偏差和行为偏差的综合分析，提出了有限理性假设。中国的股票市场发展时间短，与之相匹配的市场监管和制度还不成熟，但其占绝大多数的参与者——个人投资者，他们的非理性投资行为，对中国股票市场的健康发展产生不利影响。因此，本文从个人投资者的心理因素出发，研究其投资行为模式，并针对其特点提出相应的投资建议，从而提高投资者的决策能力，以期能够降低由于投资者的非理性投资行为而对股票市场产生的影响。  　　【关键词】行为金融学股票市场投资行为  　　一、引言  　　随着经济全球化的发展，相比国外比较成熟的股票市场，我国的股票市场具有强烈的投机性质。我国股票市场的参与者，大多是个人投资者，一方面本身缺乏相应的理论知识，另一方面股票市场上存在着严重的信息不对称。即使上市公司会公布相关的数据及财务状况，但个人投资者很难对其进行分析和判断，因此我国股票市场上存在较为严重的“羊群效应”。国外的金融研究及投资领域，行为金融学早已被纳入主流金融理论体系，在投资策