东南亚金融危机

索罗斯是如何引起泰国金融危机的一索罗斯为何会选中泰国索罗斯分析了东南亚几个国家的经济形势后最终选中了泰国原因在于即使印尼与菲律宾利率比泰国高但是印尼汇率常受到印尼官方人为操控比较不易投机而且菲律宾对外汇市场有较多管制同样不利于索罗斯的操作相对而言泰国在东南亚各国中金融市场开放程度最高资本进出自由除了利率较高之外泰铢长期紧盯美元汇率相当稳定风险最小另一方面泰国经济虚假繁荣景气最旺低迷的房地产市场正在拖垮原来腰包鼓鼓的金融业因此泰铢市值实际上也就最不稳定最易攻破二泰国的情况及国际经济形势1由于80年代买小车成为一股热潮但是个人所得不能帮助其实现拥有小车梦于是纷纷开始向金融机构贷款而当时的金融机构为了增加业务并未对贷款者进行信用评级便大量贷出资金然而到了90年代便出现了消费者不偿还贷款出现大量坏账2泰国预计人口增加和生活水平提高会增加住宅需要在建筑方面投入过多且不同于其他国家以土地为担保贷款而是以建筑物为担保因楼市投入带动经济从而引起股票市场一路飙升同时大量外资注入泰国股市以致股价在抬高3日元对美元升高同时日本国内利率升高人民币对美元贬值中国成为最大的工业出口国引起外资撤离泰国三索罗斯的操作11997年1月索罗斯认为泰铢被高估于是打算进击泰铢先是高价出卖其在泰国购买的股份获得大量泰铢随后在外汇市场将其兑换为美元21997年3月3日泰国中央银行宣布国内9家财务公司和1家住房贷款公司存在资产质量不高以及流动资金不足问题索罗斯发现其中有问题于是和手下大量买入泰铢看跌期权当时泰铢价值较高以掉期方式承诺现在以一美元借入2泰铢将来以3泰铢还一美元借入大量泰铢卖出泰铢期货和远期同时索罗斯和吉姆罗杰斯创立的量子基金类似交保证金或以证券作抵押获得更多的贷款也在泰国银行大肆借泰铢3随后索罗斯联合其他大佬在外汇市场上大肆抛售泰铢泰铢一时难以抵挡于是泰铢直线贬值泰国中央银行倾全国之力于5月中下旬开始了针对索罗斯的一场反围剿行动意在打跨索罗斯的意志使其知难而退不再率众对泰铢群起发难泰国中央银行第一步便与新加坡组成联军动用约120亿美元的巨资吸纳泰铣第二步效法马哈蒂尔在1994年的战略战术用行政命令严禁本地银行拆借泰抹给索罗斯大军第三步则大幅调高利率隔夜拆息由原来的10厘左右升至1O00至1500厘三管齐下新锐武器反击有力致使泰抹在5月20日升至2520的新高位4尽管泰国中央银行此举给予索罗斯以重创但是索罗斯认为泰中央银行已经黔驴技穷无力再抵挡下一轮攻击于是索罗斯卖掉大量美国债获得雄厚的资金再次展开了对泰铢的攻击5在猛烈的攻击下泰国向日本及其他国家求救可是当时日本利率升高及日元升值泰国政府便无法进行短期融资像新加坡等国也因之前帮助泰国消耗了美元外汇手中握有大量贬值的泰铢而泰国政府的外汇存量也所剩无几于是泰国政府宣布采取浮动利率这更加剧了泰铢的贬值在与泰国的博弈中索罗斯利用量子基金放大了倍数凭着期货和掉期从泰国套利美元拉低了泰国的经济同时也影响了东南亚其他几个国家诸如新加坡元贬值33印尼盾贬值83马来西亚林吉特贬值64一国政府应该适当控制本国的经济泡沫在借贷方面制定相应的法律和法规设立专门的借贷小组合格才能发放贷款央行也要多储备外汇以面对他人恶意攻击作为投机者可以凭借现有信息做出对某一产品的未来估价从而达到套利的目的