基于VIE模式的财务报告国际比较.docx

1基于模式的财务报告国际比较北京佰程国际旅游有限公司徐开磊武汉航天远景科技有限公司赵团结摘要架构作为部分境内企业通过协议控制的方式实现境外上市的主流模式达到了企业融资的预期功能但随着国内资本市场及相关制度的改革也面临着法律外汇税务财务等方面的风险如何有效披露这些财务信息以及如何有效解决这些问题成为实务界关注的重要话题本文结合最新颁布和修订的企业会计准则参照以及发布的相关准则对模式下的财务报告方式进行了探讨关键词模式财务报告国际比较启示随着企业会计准则合并财务报表的修订和企业会计准则在其他主体中权益的披露的发布中国对基于架构会计处理与国际会计处理实质上已经一致但基于架构下的实际运作中还存在诸多需要解决的问题本文对此进行探讨一模式简述一模式可变利益实体模式国内一般理解为协议控制模式首先出现在美国财务会计准则委员会年发布的第号解释中解释对的说明用于取代过去的特殊目的实体2解释明确了投资企业可以将这类可变利益实体纳入其合并财务报表范围该模式原型首先由新浪公司采用为实现境外上市新浪首先需要将涉及该项内容的相关业务和资产分离出来为此新浪的上市团队设计了协议控制模式即由新浪在境外设立的通过其在境内设立的外商独资企业与经营实体签订一揽子协议从而获得境内经营实体的营业收入和利润实际上达到了控制的目的最终实现曲线境外上市其后该模式被众多互联网公司甚至非互联网公司所采用因此该模式也被称作新浪模式二模式下相关风险法律风险从内资企业与外资控股公司签订的各种协议来看从法律角度而言也许是有效的但是从其经济实质角度而言则有违中国现行法律的风险年月信息产业部发布了关于加强外商投资经营增值电信业务管理的通知要求境内电信公司不得以任何形式向外国投资者变相租借转让倒卖电信业务经营许可也不得以任何形式为外国投资者在我国境内非法经营电信业务提供资源场地设施等条件年月商务部国资委等又颁布了关于外国投资者并购境内企业的规定年月以商务部令的形式予以修改对外国投资者并购境内企业的各种情形进行了明确规定年月商务部又发布了商务部实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定商务部公告年第号明确规定对于外国投资者并购境内企业应从交易的实质内容和实际影响来判断并购交易是否属于并购安全审查的范围外国投3资者不得以任何方式实质规避并购安全审查包括但不限于代持信托多层次再投资租赁贷款协议控制境外交易等方式中国虽然默许了现行模式的实施但这些法规的出台也预示着这些企业面临着巨大的法律风险另外从结构本身而言也存在协议和法律的冲突问题即内资公司的名义股东和外资控股公司可能存在经济上和法律方面的分歧从而产生可能危害公司利益相关者的行为税务风险在设计投资架构时为了能够享受最大程度的税收优惠会设立多层次的控股公司这种复杂的设计牵涉到不同地域的税收法律法规同时中国政府在对基于协议转移利润时的关联交易审查也非常严格因此税务风险是不可规避的重大政策风险外汇管制目前对于外商投资企业的设立在取得商务部门批准证书的同时还需要国家外汇管理局的审批以获得外汇登记证这些政府审批的环节存在一定的难度即便审批完成外商独资企业向境外转移利润时依然会遇到外汇管理的现实问题信息披露基于架构设计的上市主体需要严格执行上市所在地的法律法规要求在披露相关信息时需要包括境内经营实体而境内实体经营公司则需要遵守中国有关部门对信息披露的要求因此如何平衡信息披露机制也变成了现实问题二模式财务报告的国际比较一的相关规定4涉及模式的国际财务报告准则主要有国际财务报告准则第号合并财务报表国际财务报告准则第号涉入其他主体的披露解释公告第号合并特殊目的主体等这几项准则及修订后的国际会计准则第号合并财务报表和单独财务报表和国际会计准则第号联营和合营企业中的投资自年月日起或以后日期开始的年度期间生效首先对控制进行了全新的解释认为控制的本质在于投资者通过对被投资者的涉入其承受了变动回报风险或者有权利获得变动回报并且有能力利用其对被投资者的权力影响变动回报金额一般而言控制一般需要同时具备以下条件拥有主导被投资者的现行权力以及对被投资者回报有重大影响的相关活动通过被投资者的涉入承担变动回报的风险敞口或取得变动回报的权利利用对被投资者的权力影响投资者回报金额的能力简而言之的相关规定明确了投资企业对于实质性控制的被投资企业应当予以合并财务报表在信息披露时投资企业需要同时披露合并的主体以及未予合并的结构化主体二相关规定关于概念最早由在年月发布的提出该文件指出只要符合下列两条标准之一就可以被定义为可变利益实体一是实体主要靠外部资金维持日常运营实体的股东只拥有很少的投票权即实体自身可承担运营风险的股本并不能维持实体运营的日常活动二是实体的股权投资者无法控制该公司的财务利益由此5可知投资者通过架构的安排实现了投资者虽然没有持有或少量持有公司的股份但是依然能够决定该公司的财务和经营政策并能据此从中获取利益那么该公司就属于由于明确了这种基于实质性控制而应当合并财务报表年月在发布的财务会计准则公告第号可变利益实体的合并加强了对模式财务信息的披露根据首先需要对进行确认也即满足下列条件之一的任何实体即是一是在没有额外的次级财务支持下风险权益投资不足以为实体自身的经营活动提供资金二是作为一个整体来看风险权益投资人缺少下列任一特征通过表决权或类似权利实现主导对经济表现产生最重大影响活动的权力承受实体预计损失的义务获取实体预计剩余收益的权利明确指出了企业在判断的基础上应将相关的财务报表并入其主要受益人的财务报表中因此判断主要受益人就成为关键步骤判断主要受益人的主要原则是企业能否实质性控制其在中的财务利益另外还要求对报告主体具备主要受益人的特征进行持续评估以及时完整地反映企业真实的财务信息最后对于报告主体应当披露的各种信息也进行了明确地规定以有助于财务报告阅读者全面了解报告主体的相关信息由上述可知模式主要受益人为在境内设立的外商投资企业当的财务报表通过外商投资企业合并后再通过股权关系并入到境外上市的中最终实现了境内经营实体业绩向境6外上市主体的转移三相关规定涉及到模式会计处理的企业会计准则主要有企业会计准则第号企业合并企业会计准则第号合并财务报表和企业会计准则第号在其他主体中权益的披露年发布的第四条第二款明确规定仅通过合同而不是所有权份额将两个或者两个以上单独的企业合并形成一个报告实体的企业合并不适用该准则这样的规定源于对控制的认识还主要是基于所有权的控制不过在年发生变化在财政部关于执行企业会计准则的上市公司和非上市企业做好年年报工作的通知财会号文中明确了对于通过合同控制的企业或者特殊目的主体准予合并其后业内对企业会计准则修订的预期越来越强烈希望规定不应仅仅停留在文件通知层面最好通过企业会计准则的解释或者修订予以明确年月财政部发布了的修订版这是关于合并财务报表的一项重大突破其中一项体现在对控制定义的解释在第七条中将控制解释为是指投资方拥有对被投资方的权力通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额该定义突破了以前以所有权为判断基础的理念同时该修订版准则还在第十一条明确了投资方在判断是否拥有对被投资方的权力时应当仅考虑与被投资方相关的实质7性权力该规定从准则的高度体现了实质重于形式的原则由此可见新的准则已经非常明确地指出了架构属于企业财务报表合并的范围年月财政部又发布了该准则第三条指出在其他主体中的权益是指通过合同或其他形式能够使企业参与其他主体的相关活动并因此享有可变回报的权益参与的方式则包括持有其他主体的股权债权或者向其他主体提供资金流动性支持信用增级和担保等同时将结构化主体定义为在确定其控制方时没有将表决权或类似权利作为决定因素而设计的主体对比模式的特点可知的协议双方正是通过包括资金提供技术支持咨询服务等方式实现实质上的控制行为从而才能得以完成利润的转移也就是说已经非常明确地指出了模式适用该准则由上可知财政部近年通过陆续拟定和修改会计准则逐步完善了对包括模式在内的模式化主体的财务报表合并问题同和的规定趋于一致解决了实务中的如何合并财务报表的问题三相关建议随着国内股资本市场的逐步改革企业登陆资本市场融资的条件正在逐步放开如年月公布实施的首次公开发行股票并在创业板上市管理办法即对拟企业的财务业绩条件有所降低模式作为企业应对年号文这一特定历史时期政策的产物也应放在中国资本市场改革的大背景下统一考虑为了有效引导模式企业的行为建议关注以下方面8一适时修订相关规定通过梳理可以发现年号文出台后暂未查询到境内的主体为了并购而报商务部审批的案例实际上一些从事电信增值服务的知名企业如新浪百度等为规避此文件通过模式而实现了境外上市其他行业的诸多公司也采用了模式众多知名企业出于政策限制无法在境内上市被迫离家出走既说明了其发展对于资本的渴求也说明了政策需要及时改变以引导更多优秀企业实现在国内上市或者回归境内今天国家的竞争力也在一定程度上体现为国家所属优秀企业的竞争力有鉴于此可以首先从法律角度为国内优秀企业上市提供帮助而非将其逼上梁山二明确红筹架构企业如何在境内上市前已述及基于协议控制的红筹架构设计的企业其主要目的在于通过此模式实现境外间接上市由于其复杂的法律税务和外汇管理设计这些企业如果要想实现在国内的上市在目前实行核准制体制下中国证监会承担了较多的责任与风险只有通过先行取消红筹架构相关企业才能申报上市部分企业为了回归境内上市花费了比当初搭建架构更多的时间以及更多的成本从时间角度考虑目前通常需要取消红筹架构后一年半左右的时间才能实现重新上市实务中甚至出现部分企业为了实现快速上市而瞒报自己的红筹架构历史情况如果要实现红筹架构的境内上市也许政府监管部门实行备案制是比较好的改革方向至少证监会不会承担对红筹架构企业的实质性判断责任9三改革货币结算方式随着国家外汇管理局的管制措施越来越严外商独资企业的困难是注册资本金结汇问题在结构下外商独资企业一般是没有实际业务经营的但结汇的前提是需要经营合同采购发票工资清单等实务中经常造成在境外融到的外币资金没有更多的办法顺畅地在外商独资企业结汇进而影响境内运营公司的资金使用为此部分公司为了实现结汇做一些主业之外的经营行为以达到快速结汇的目的这种情况甚至致使部分企业铤而走险通过非正规渠道去结汇然后再将结汇款借款给外商独资公司从而外商独资公司再借款给内资实体公司经营使用因此进一步规范模式下的结售汇制度亦需引起重视四减少架构下转移利润的税负成本目前在搭建其法律架构时伴随着税负成本与商业模型的优化企业投资者不管是把上市主体设在英属维尔京群岛或开曼群岛还是增加香港公司的中间层设计其主要目的在于税务筹划外商独资公司在设立时也倾向于选择更优惠的纳税地点以及未来可能开展的相关业务由于架构下涉及的行业过多在行业税负不同的情况下加上国内营改增的范围和时间进度不尽统一造成很多外商独资公司与内资公司因税种不同导致双方在利润转移时税负加重这又进一步增强了架构下涉税的复杂性因此营改增的步伐也将有利于模式下企业的良好运营五增加对企业会计准则的解释10年发布的企业会计准则对推动中国企业参与国际市场起到了重要的作用但在实务中也感觉到部分会计准则读起来比较晦涩难懂不便于实务操作今年发布或修订的准则中出现了一些新的名词和理念如中对于控制的含义出现了较大的变化提出了可变回报的概念中则提出了模式化主体的概念对于这些新概念除了加强培训还应组织有关专家对其解释如有可能以案例的形式更有说服力准则只有切实执行才会更有生命力参考文献财政部会计司企业会计准则讲解北京人民出版社韩金红王瑞华协议控制会计处理及其启示中国注册会计师财政部关于印发修订企业会计准则第号合并财务报表的通知财会号财政部关于印发企业会计准则第号在其他主体中权益的披露的通知财会号编辑秦思慧