会计三大财务报表的主要用途.docx

会计三大财务报表的主要用途在会计上有三大财务报表分别是资产负债表损益表现金流量表资产负债表反应企业报表日财务状况损益表反应企业会计期间的盈利情况现金流量表反应企业会计期间的经营投资筹资现金流情况三张报表在编制上相对单独存在而在财务分析时却相互依存相互影响在实际的使用中一定要把它们综合起来看对表间的各种财务数据的关系要辩证的看如净利润大增而经营性现金流量反而减少那这个业绩增长的质量就不可靠了很可能是突击销售的结果又比如负债水平与财务费用不匹配有可能这些负债是预收账款该类负债不增加费用反正增加利润这样的负债多些放在银行吃利息也不见得是坏事三张报表以一个三维立体式展现一家公司的财务状况多角度对同一经济实体的资产质量和经营业绩作报告从三大报表的时间属性上看损益表现金流量表属于期间报表反应的是某一段时期内企业的经营业绩资产负债表是期末报表反应的是报表制作时企业的资产状况从相互作用上看一个经营期间损益表现金流量表改变资产负债表结构但长期而言资产质量对企业盈利能力起到决定性作用这又是资产负债表决定损益表从某种意义上讲资产负债表系静态报表而损益表现金流量表系动态报表表现为在一段时期内如何改变资产负债表有点像资产负债表提供一个平台损益表现金流量表在上面长袖善舞也许从这点上看在分析企业财务状况的时候应该以资产负债表为根本可我个人并非太看重企业资产结构更愿意把损益表即利润表作为分析的根本出发点它更好的反应了在一个期间之内企业的经营成果高质量的资产就是通过盈利水平体现价值的当然同期间前后两份资产负债表也可以大致反应企业的经营状况但总的来说还是比较迟钝和间接的现金流量表对不同行业的表现大相径庭如港口高速公路医药等这些行业一般都有较充足的现金流可对银行房地产制造业而言现金流一般都是较为紧张也算常态如何看资产负债表资产负债表最主要的是看企业的资产负债情况即资产的配置和权益负债的组成资产所有者权益负债报表从等号双边两个角度分别反应企业资产存在组成明细一方面是资产的配置情况另一方面是股东权益与负债的比例和组成明细在报表中分左右两列记录如公式般报表左右一定要相等在会计上这是最主要最根本的表内勾稽关系很多其它会计勾稽关系都在此基础上建立起来的资产可分为流动资产和非流动资产故上面等式可变成流动资产非流动资产所有者权益负债又可进一步分解成流动资产长期投资固定资产无形资产所有者权益流动负债非流动负债双边一定是均等关系这是会计的基本原则总的方面正常情况下流动资产占比越多越好负债占比越少越好但这并非绝对负债过少有时证明企业已经过了成长期管理层对未来悲观已经不思进取抱着混一天是一天的心态在做事了在左边的资产形态中固定资产越少越好优秀的企业大部分都没有太多固定资产固定资产的价值很难正确估算且由于账面价值每年需要计提大量折旧影响企业盈利表现固定资产多企业在这方面后期的投入也要大随着业务的拓展投入会越来越大像无底洞般把赚的钱都投进去了一旦业务上出现什么问题企业需要转型应对但这艘船已经太大难以实现宏观经济面上出现不景气也由此原因很难收缩战线最后不得不眼睁睁的看着企业亏损却无计可施在账面有不错的净资产增长记录可惜都在固定资产部分假设企业经营不善倒闭清算了这些固定资产会被贱价拍卖实际所得可能连账面价值一半都不到且要面临债权人银行优先股股东的瓜分普通股投资者对财产的要求权被列在最后正常情况下其结果是连根毛都分不到你不禁要问资产负债表上的净资产那去啦在投资上要警惕大量资产都扎堆在固定资产的这类企业负债管理很能考验企业管理者能力水平负债过多企业的财务费用会很沉重如果这些钱没有派上用场还会拖累盈利表现负债过少则不能满足企业正常发展需要导致错失市场开拓良机或直接证明企业的融资能力有限融资渠道没有得到很好的保障恰到好处的负债水平是一个优秀企业的重要体现除了负债水平外负债结构也需要重视债权人的结构还是其次主要是流动与非流动负债结构流动负债多可以减少利息支出但却增加负债管理难度要求企业有充足现金流和再融资偿付能力这种企业的流动比速动比最好都要大于非流动负债多就没有这个问题但需要增加利息费用故此流动与非流动负债比例的分寸拿捏非常讲究水平并没有说那个比例就一定最合适要结合企业的实际情况综合分析企业日常经营有许多账务往来不可能完全做到绝对意义上的零负债可很多负债率在以内的企业是实际意义上的零负债这基本来源于应付账款预收款项应交税费应付职工薪酬这些项目属于被动负债其实更可证明企业有良好的经营状态和信誉在产业链上下流都处于强势地位泸洲老窖就符合这个标准这类公司不仅不用融资还有不少现金躺在银行里面吃利息所以它的财务费用项下是负数的如何看损益表损益表从收支和来源两个方面反应企业的盈利能力等式表现为利润收入费用要关注企业的利润更要关注利润来自什么地方投资者应该搞清楚一个问题企业的存在意义是什么现代市场经济的组成基本单位就是公司很简单明了的说企业的存在就是为了赚钱的其它的回答如财富的产生社会责任增加就业等等这些都可在企业为赚钱就个目标下实现前提是有法律规范它的生产经营就可以这其实就是现代资本主义嘛故此一家企业有没有投资价值很大程度上是企业的赚钱能力决定的而且这个钱是从实实在在企业的日常经营中挣得企业盈利能力是投资决策的重要依据投资者对企业盈利能力应该给予最大程度的重视损益表把收入与费用分成三个组成部分主营业务收入与费用其它业务收入与费用营业外收入与费用在新编制报表中往往只分成营业收入与费用和营业外收入与费用两部分这与价值投资所站的角度不同我们要求收入必须是主营业务所带来的这样的利润才有质量如果说来源于投资性房地产或政府补贴对这样的利润来源我们明显应该持否定态度事实上单纯只有损益表很难满足价值投资者的要求它给了一个大致的利润结构故此在实际企业分析中我们应该从其它方面去了解利润的组成投资者要跳出财务报表去探究详细的利润来源因为就像主营业务利润也不见得就有质量如交易性金融资产项目下的收益就会被算入主营业务利润可这样的收入很大程度上是不确定的也不具有可持续性反而可以说明管理层心猿意马不务正业这样的业绩增长从长期而言对公司非但没有好处反而是有害的立竿见影的影响就是今年的利润基数扩大了明年股市不能持续上涨想要保持利润正增长变得非常困难况且上市公司炒股能力有限在股市赚钱一般都是在牛市的时候遇到熊市很难全身而退这样明年的收益可能会受同样这部分资产的负面影响一正一负加大业绩的波动起伏增加投资的不确定性看利润表很简单以等式原则从上至下减下来就对了基本上分成三部分营业收入营业成本期间费用营业利润营业利润其它利润利润总额利润总额所得税净利润要注意营业利润与利润总额的差距不能太大否则就要仔细察看这些利润的来源往往这部分的收入都不具有稳定性另外期间费用的各项目也应该给予足够关注特别是管理费用项目这是很多企业用来藏污纳垢的地方如何看现金流量表现金流量表记录企业真金白银往来的情况一般情况下现金流量很难造假所以自然也成为投资者考察企业盈利质量优劣的重要依据等式表现为现金流净额现金流入现金流出企业现金及等价物往来分三个方面经营活动投资活动和筹资活动报表分别从这三个方面所产生的现金收支情况以及现金流量净额进行记录可以让投资者了解评价和预测企业目前和未来获取现金的能力偿债能力和支付能力评估判断企业所获得利润的质量在看报表的时候不要被投资和筹资的作用弄糊涂了不管是经营投资或筹资总之现金流量净额为正数即为现金净流入反之为负数即表示现金净流出现金流量表应该说是损益表的最佳拍档好像站在损益表旁边验证它有没有说谎在资金链上说明企业的钱是如何运作的对于股市投资者而言现金流量表放在利润表之后但对股权投资风险投资而言现金流量表才是第一位的因为没有上市的企业更容易财务造假中国的企业尤甚一般都有内账外账这是路人皆知的事情外账是给税务审计部门银行等看的当然也可以给投资者看其实就是一本假账故们更注重企业实实在在的现金收支记录可靠性要比账本上的利润真实许多另外一个就是中国商业特有的赊账文化很多企业倒闭不是因为业绩不好而是业绩太好了但都挂在应收账款上最后收不回来导致资金链断裂被迫关门其实这个不止是在中国美国人做过此类调查结果表明在美国因为效益不好倒闭的企业只占不到其它的都或多或少都是因为资金链断裂的原因可见资金链安全对于一家企业的重要性基本跟人的血液差不多重要从经营活动投资活动和筹资活动现金流量净额看没有绝对的越多越好或越少越好要具体分析才能看出好坏经营活动产生的现金流量净额要与净利润相当则较为理想太多可能是以前年度赊账的收回来了太少证明销售业绩多数以记账方式完成这是比较坏的一种情况一般而言在当期净利润的之间较为合适投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额很大程度上取决于企业自身的发展决策正常情况下都不应该太高筹资每年为负而企业又持有大量现金投资每年都占净利润比例非常低这样的企业很符合价值投资的标准泸洲老窖就属于这种类型投资与筹资活动之间的相互关系有时可以说明企业正处在什么发展阶段投资与筹资现金流量净额都为正说明企业可能准备要增加某一方面的投资往往这意味着转型或准备老树发新芽投资现金流量净额为正而筹资现金流量净额为负说明企业高投入已经进行到尾声或自身盈利可以满足投资需要投资现金流量净额为负而筹资现金流量净额为正说明企业处在高速扩张发展过程投资与筹资现金流量净额都为负说明企业自有资金充足可以同时满足投资与筹资的资金需求除此之外要注意这些现金流量净额与往期相比的增减情况这样的变化趋势也许更能够敏锐的发现企业未来发展方向上面说过对不同行业现金流的表现往往大相径庭实际上对同一行业的各公司之间现金流情况很可能也是千差万别不能笼统的认为现金流充足就一定是好事现金流情况紧张就一定是坏事典型如苏宁电器该公司从上市到现在没有过一年的现金流为正数主要跟其所处行业和发展阶段有关系其实无论那个行业高速扩张中的公司一般现金流情况都会比较紧张公司处于就差钱的境地三张报表的讨论到此也告一个段落聪明的人不会止步于表内的数据分析表内勾稽关系是应该细加观察但我们说过三张报表不是独立存在而是相互关联的即表间勾稽关系各报表间不能分开独立的看而要一起综合对比分析相互印证上面说过资产负债表提供一个平台损益表现金流量表在上面长袖善舞最重要的两种表间勾稽关系是损益表现金流量表同资产负债表的关系现金流量表和利润表分别按收付实现制权责发生制计量在分析企业盈利能力的时候应该更侧重于权责发生制收付实现制可起到一个很好的补充作用这两种不同的会计计量方法在一段期间记录企业经营状况这些状况会反应到资产负债表里面去一资产负债表和损益表的表间关系主要系未分配利润项的期未数减去期初数等同于损益表当期的未分配利润项二资产负债表和现金流量表的表间关系主要系资产负债表的现金银行存款及其他货币资金等项目的期末数减去期初数应该等于现金流量表本期现金及等价物净额至此我们对财务报表的表内表间讨论已经差不多了需要提醒大家注意的是看财务报表的时候不能静态的看一年的数据得出的结论很容易以偏概全要综合以前年度的情况进行分析看企业的各个数据具体变化趋势我推荐这个纵深分析的时间段以五年为宜这个时间长度已经足够说明问题八年十年没有必要太过久远以前的数据对今日而言已经失去应有的意义特别是对于处在高速成长中的企业况且很多股票上市时间都没达到那样的长度企业在会计处理上有一定的自由度一般企业都会对会计报表进行或多或少的修饰这么做最平常不过的目的就是平滑利润无论是财务修饰或造假都可以从详细的财务数据中看来端倪投资者应该在一定程度上容忍财务修饰的做法但无法容忍财务造假对粉饰业绩欺骗投资者的行为零容忍而经过审计的财务报表最难偷鸡摸狗的就是现金流量表在打假上该表应该给予足够的重视只要细心对三大报表的表内表间数据认真比较再对往期的数据做同样的比较一般的财务造假很难不露出马脚另外与其同行业公司进行比较也是一个重要手段大大高于行业平均表现的数据都应该注意问题在于我们肯不肯在这方面下功夫此外对财务报表附注部分应予以足够的关注很多重要的信息而公司不想人注意的都会偷偷标注在这里不会大张旗鼓在醒目位置写明往往这些信息又非常重要我们读年报附注时主要是为了解公司相关阵营内部的运作情况包括控股股东关联方控股子公司的运作情况这一块是财务造假的根据地许多臭名昭著的案例都是以关联交易和子公司利润造假来进行的几无一例财务造假案例是公司个体户完成的肯定是窝案另外会计政策变更和前期差错更正这些重要信息也会在此体现除了传统的三大财务报表外原来在资产负债表附表股东权益变动表现在已经得到正名在新会计准则中从地位上而言已经与前三张表一样了可以说现在有四大财务报表但在实际应用中该表没有得到投资者和上市公司的足够重视它是从股东权益增减的角度反应问题与资产负债表还是有很在的不同在很大程度上弥补了后者的盲点如直接计入所有者权益的利得和损失所有者投入资本和向所有者分配利润按照规定提取的盈余公积会计政策变更和差错更正的累积影响金额这些项目在三大报表中就有点不清不楚的而在股东权益变动表中就一目了然了