养老金入市意义

养老金入市意义 养老金入市意义 2016-03-13 浏览; 分享人: 邓清凤手机版 养老金进入资本市场，原因主要在于养老金的两个功能 性要求: 可持续性和保值增值 当前社保、养老金的重要问题是可持续性问题，特别是 遇到了次贷危机和欧洲主权债务危机后，我们看到了社保制 度的两个方面: 第一，社保制度对于应对欧洲面临的巨大冲 击发挥了重要的作用，特别是维护稳定方面;第二，对欧洲 养老制度，特别是在困难时期的致富能力提出了严重挑战。 此外，中国当前问题还在于: 基于养老保险制度覆盖面 持续扩大，但是增缴力却持续下降，非正常退休人数正在上 升，养老基金财务制度能力提高，但支出增长率快于收入增 长率，地区之间差距也在不断扩大，财政补贴规模也越来越 大，所以要非常注意社保养老金的保值增值问题 现在作为战略储备的全国社会保障基金积累近万亿，分 散在各地的社会保险基金达 2 万多亿元,除全国社保基金外， 各地的社会保险基金每年贬值数百亿元，随着这种基金结余 额的日益扩大，贬值的规模也在持续扩大，如果没有长远的 战略投资并确保其保值增值，或者遭遇全球性的金融危机或 国内经济危机，养老金制度确实面临着可能骨溃的制度风险 因此，全国人大副委员长华建敏认为我们在重大投资领  域，包括实物投资，包括金融市场投资、债券、企业债等 要给予养老金优先的位置。戴相龙则进一步明确指出: 地方 养老金如果收上来，有一部分用来买股票还是可以的。第一 保值增值了，第二增加资本市场的机构对我们的鼓励 养老金运营首先要考虑稳健，因此对资本市场有一定要 求。从世界各国的情况来看，养老基金都是委托资本市场的 主要机构投资者投资的，他进入资本市场，因为养老金有自 己使命，有自己的功能，必然把这样一种稳健性，追求长其 性的经营模式带到资本市场中去，弱化资本市场的投机性。 但是，养老金进入资本市场也很复杂，还要注意资本市场异 变性有可能会对养老金造成侵蚀。 次贷危机和欧债危机中，我们看到在很多国家养老基金 因为金融上出现了问题而造成本身经营的问题。所以，养老 金和资本市场关系并不简单。从这个角度出发，我们相信在 养老金入市，以及中国未来社会保障制度的取向上，将会进 行适度的调整，不会一味照搬欧美，更不会简单决策。 从运营目标来看，首先是保值，养老金是保命钱，需要 安全平稳运行。其次是增值，增值的目标比较简单，以国际 实践来看一般而言主要是跑赢通胀即可。困此，追求长期收 益目标和控制短期波动风险以及保持相对流动性，是养老金 入市最重要的基准。 从投资角度来看，并不是市场化运营一定能获取绝对收  益，在危机发生的时候，所有资产相关性大幅度上升，过去 不相关资产变得很相关，市场风险可