资产价格的周期波动及其政策内涵研究.doc

资产价格的周期波动及其政策内涵研究宏观经济政策主要追求的目标包括充分就业经济增长物价稳定和国际收支平衡其中物价水平被认为是与居民生活水平最直接相关的指标随着以金融房地产为代表的虚拟经济的发展房地产与证券市场已经逐渐走入了大众的生活之中虽然通货膨胀问题最近已得到了有效的控制但失控的房市与股市仍然让广大的人民面临巨大的压力在马克思的和凯恩斯的经济理论中金融危机都不是单独爆发的它被解释为经济危机的附属物企业因需求不足产品卖不出去导致生产下降裁员甚至倒闭引起银行不良资产上升直到大批银行倒闭爆发金融危机这种对金融危机与经济危机关系的解释长期占有统治地位也因此产生了以需求管理为基本内容的宏观经济政策但是年美国爆发的金融危机却与此完全不同美国金融危机的爆发是在过度消费的情况下发生的并无有效需求不足其基本原因是房地产发展过度银行收紧银根房地产价格下降次级贷款普遍违约造成的金融杠杆断裂而引发金融危机然后由于金融危机引起企业普遍裁员失业和收入下降导致实体经济负增长引发经济危机针对金融危机引起的经济衰退和经济危机传统的需求刺激政策就会大打折扣一美国经济的虚拟化及其金融危机后的宏观经济复苏政策一美国经济的虚拟