养老金入市 评论

养老金入市 评论 养老金入市 评论 2016-03-13 浏览;分享人: 邵朗聪手机版 证监会等部门一直在推动中国版的 401k 计划，投资者 也对养老金入市翘首以盼，但人社部官员“养老基金投资只 能赚钱不能赔钱"、“短期内基本养老金不会直接进入股市” 的表态，让养老金入市计划再生波折。 养老金入市一直不能成行的原因，在于部分专家对养老 金安全性的慎重考虑和股市风险的担忧。在顶层设计中，对 于养老金的投资运营持“越慎重越好”的态度，养老金入市 的首要原则不是收益，而是安全。 对资本市场的不信任并非没有道理，A 股市场多年来内 幕交易、投机文化盛行，确实曹含着较大的投资风险。但对 中国资本市场需要以发展的眼光辨证看待, 不能只盯着 2016 年金融危机后股市下行阶段投资收益率的下滑，也要看到 人A 股市场近年来不断改革出现的良性变化，以前瞻性眼光看到 中国经济社会整体改革预期的制度红利。 目前，资本市场整体改革蓝图已经初现端倪。推进注册 制改革、对老鼠仓和内幕交易加大打击力度、严惩欺诈上市、 新退市制度推出、新三板和优先股等多层次资本市场建设、 沪港互通等市场开放措施、对中小投资者保护的日益重视、 举报奖励和员工持股、培育私募基金等系列改革措施环环相  扣，股市基础制度建设正在完善。 随着注册制所要求必备的配套制度体系逐步建立，A 股 市场生态将发生颠覆性转变。越来越完备的信用制度、市场 主体约束机制、权利救济制度、通畅的退市渠道，资本市场 将进一步向市场化、法制化方向发展。投资者与上市公司对 等博蛮的制度框架建立之后，注册制将赋予市场自律自治的 能力。注册制的巨大威力和倒副机制，将使资本市场市场化 和法制化双贾齐飞。 新的养老金投资运营方案虽然也强调投资渠道与方向 的市场化、多元化，但其“入市”不是股市，主要是以基础 产业和公共产业的实体经济为主。这种政府主导的投资也并 不是高度安全，同样蕴藏风险。以日本养老金投资为例，他 们早期实施的“财投计划”，不是去投资股市，而是投资实 业,结果造成重大亏空。据统计,截至 2000 年,“财投计划” 产生的果坏账 78