稀释每股收益会计信息含量的实证分析.docx

稀释每股收益会计信息含量的实证分析摘要介绍了稀释每股收益会计信息含量的理论假设数据与模型分析了其实证研究过程并得出相应的结论研究结果表明上市公司披露的每股收益指标没有传递预期会计信息短期来看不具有信息含量本研究方法存在局限性样本量小按新会计准则计算的收益与基本每股收益一致今后需要采取相应的改进和完善对策从而更好指导实际工作的有效开展关键词稀释每股收益会计信息含量新会计准则新会计准则自年开始实施该准则在原有基础上改进和完善结合时代发展需要对相关规定进行补充和健全具体来说与以往规定不同的是新准则要求上市公司披露基本每股收益和稀释每股收益指标这是新会计准则的发展和进步其中要求披露稀释每股收益是重要的一项规定不仅符合当前实际需要而且与国际会计准确接轨是会计准则完善的重要表现之一下面将应用实证分析方法检验沪深两市股上市报表查看其稀释每股收益指标是否具有信息含量验证披露稀释每股收益指标对信息使用者是否具有决策有用性在验证和分析这些内容的基础之上为决策的制定提供参考和依据也可以为投资理论提供参考对实际工作开展具有指导意义和借鉴价值一稀释每股收益会计信息含量的理论假设二稀释每股收益会计信息含量的数据与模型三稀释每股收益会计信息含量的实证过程四稀释每股收益会计信息含量的研究结论通过以上的研究分析可以得知稀释每股收益指标对股票价格预测能力不强新会计准则要求年报表中披露稀释每股收益指标该规定不具有与股票价格相关信息含量这些都是通过实证研究分析得出的结论能为日常工作开展和改进提供参考和启示导致这种情况的原因是多方面的具体来说主要有以下两种原因一样本量小研究方法存在局限性现有会计盈余理论研究方法照搬西方国家的但公司治理结构市场有效性等与西方存在差异直接引用这些模型会存在一定偏差年度多数上市公司不存在稀释性普通股选择的样本量小影响研究成果的科学性与合理性二按新会计准则计算的收益与基本每股收益一致新会计准则颁布是一次重大变革新准则实施后要求公布基本每股收益和稀释每股收益但细节方面没有做出详细的规定多数企业不存在稀释性普通股未能引起投资者关注难以发挥应有的作用三其它研究结论年报中披露每股收益有与股票价格相关的信息含量这是整个研究过程中必须注意和认真把握的内容对有效进行分析和研究具有指导作用和借鉴价值整个研究窗口内基本每股收益对股票价格有预示效应这种效应的出现是积极的对各项工作的顺利开展一定指导意义在掌握这些信息的基础上能够对股票相关工作进行更好的预测和分析提高决策的科学性与实效性但在披露日后市场对会计盈余指标反应弱投资者不能获得超额收益即使投资者全面掌握这些信息为其作出决策提供参考和依据但仍然难以获得额外收益至多对其决策具有一定指导意义和借鉴参考价值根据新会计准则为更好规范公司的日常活动和行为为它们各项工作开展提供启示和参考公司应该披露信息含量分析验证表明稀释每股收益指标的解释能力强具备事前预测能力并且存在延后反应现象对企业做出相应会计决策的影响是全面的有利于将其作为有效的参考和借鉴此外新会计准则要求披露的信息含有额外增量信息除了每股收益指标之外还要发布其他相关信息为投资者提供更为全面和有效的参考和依据不仅在理论上具有一定的指导价值对现实工作顺利开展也具有借鉴价值和启示作用整体上讲披露每股收益指标是必要的对实际工作开展具有一定积极作用因而应该对该问题足够重视和关注五政策建议通过上述的实证研究和分析验证了新会计准则要求披露稀释每股收益具有很强的信息含量能为投资者做出决策提供参考和依据提高它们投资决策的科学性与合理性更好指导投资者的日常行动另外上市公司也应该遵循相关规范准则披露每股收益指标数据避免出现弄虚作假现象确保信息披露质量为企业进行决策提供参考和依据需要注意的是每股收益会计准则的规定过于简单化很多的条文比较笼统和概括难以有效发挥指导作用和借鉴价值不仅影响其作用的有效发挥还加大其应用难度这是今后需要改进和完善的地地方结合实际工作需要考虑当前相关规定存在的不足笔者认为今后应该从以下几个方面采取改进和完善措施促进相关准则完善更为有效的指导公司日常行动一适当引入反稀释概念更为有效的指导公司日常工作反稀释是与稀释相对的概念这一概念的应用非常少见为更好顺应新形势引入这一概念是必要的但随着市场发展和变化未来期间可能对每股收益带来反稀释影响并且市场环境变化可能使原来具有反稀释作用的证券产生稀释影响为此可以借鉴国际会计准则和美国会计准则的相关规定从以下几个方面采取改进和完善界定反稀释性潜在普通股会计报表附注中规定应该披露的普通股从而更好发挥规范和引导作用促进相关规定不断完善二增加潜在普通股的列报规定投资者应该对相关问题进行综合全面考虑关注每股收益和潜在普通股转换为普通股后的股本和每股收益具体来说在完善相关规定时披露以下内容潜在普通股转为普通股后的每股收益股份数股份总额增加比例公司成长性分析信息转换后对未来每股收益的影响等从而更好指导企业和投资者的日常行为采取这些措施改进和完善之后能更为有效的指导企业日常活动推动公司有效披露信息取得更好的效果三增加扣除非经常性损益后的收益计算和列报目前上市公司盈余管理非常严重有必要加大相关信息的披露让投资者更加重视该项规定和内容为决策提供有效参考通过增加扣除非经常性损益后的收益计算和列报不仅有利于提高会计信息质量还能促进与国际会计准则美国会计准则接轨取得更好的效果参考文献胡燕卢宇琴每股收益与每股综合收益的信息含量分析北京工商大学学报社会科学版王旦娉关于稀释每股收益会计信息含量的实证研究以沪深两市股上市公司为例现代商业刘露露新会计准则稀释每股收益披露的信息含量研究商场现代化沈洁黄翠燕国际财务报告准则实务指引北京中国财政经济出版社