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清语
上传于：2024-06-21
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点：套期保值
根本的原理在于：期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势趋同。通过套期保值，无论价格是涨还是跌，总会出现一个市场盈利而另一个市场亏损的情形，盈亏相抵，就可以规避因为价格波动而给企业带来的风险，实现稳健经营。
实现“风险对冲”应满足的条件：
（一）在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当
1.套期保值比率=期货合约所代表的数量/被套期保值的现货数量
套期保值比率（Hedge Ratio）通常为1.
例：某贸易商签订了2万吨的大豆进口合同，价格已确定下来。为了防止日后大豆价格下跌，利用大豆期货做套期保值。若：大豆期货合约的交易单位为每手10吨，则需要卖出的期货合约数量就是2000手。
2.不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值——交叉套期保值（Cross Hedging）。
相互替代性越强，交叉套期保值交易的效果就会越好。
（二）在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物（头寸相反）
1.当企业持有实物商品或资产，