期货从业资格考试《期货基础知识》知识点套期保值

期货从业资格考试《期货基础知识》知识点：套期保值 根本的原理在于：期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势趋同。通过套期保值，无论价格是涨还是跌，总会出现一个市场盈利而另一个市场亏损的情形，盈亏相抵，就可以规避因为价格波动而给企业带来的风险，实现稳健经营。 实现“风险对冲”应满足的条件： （一）在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当 1.套期保值比率=期货合约所代表的数量/被套期保值的现货数量 套期保值比率（Hedge Ratio）通常为1. 例：某贸易商签订了2万吨的大豆进口合同，价格已确定下来。为了防止日后大豆价格下跌，利用大豆期货做套期保值。若：大豆期货合约的交易单位为每手10吨，则需要卖出的期货合约数量就是2000手。 2.不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值——交叉套期保值（Cross Hedging）。 相互替代性越强，交叉套期保值交易的效果就会越好。 （二）在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物（头寸相反） 1.当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。 期货市场建立空头头寸——卖空。 2.当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。 期货市场建立多头头寸。 3.有时企业在现货市场既不是多头，也不是空头，而是计划在未来买入或卖出某商品或资产。 在期货市场建立的头寸是作为现货市场未来要进行的交易的替代物。 套期保值操作：期货市场建立的头寸方向与未来要进行的现货交易的方向是相同的。 例，某榨油厂预计下个季度将生产豆油6000吨，为了规避豆油价格下跌的风险，对于这批未来要出售的豆油进行套期保值：卖出豆油期货合约。 该厂在期货市场建立的空头头寸是现货市场未来出售的豆油的替代物。 （三）期货头寸持有的时间段与现货市场承担风险的时间段对应 1.当企业在现货市场的头寸已经了结或者现货交易已经实现，企业应该将套期保值的期货头寸进行平仓 2.通