期货从业资格期货及衍生品基础第七章 外汇期货含解析.docx

期货从业资格期货及衍生品基础第七章外汇期货含解析一单项选择题当欧洲美元期货的报价是时意味着合约到期时交易者可获得年利率为的个月期欧洲美元存单与外汇投机交易相比外汇套利交易具有的特点是风险较小高风险高利润保证金比例较高成本较高国内某铜矿企业与智利某铜矿企业签订价值为万美元的铜精矿进口合同规定付款期为个月同时该铜矿企业向日本出口总价万美元的精炼铜向欧洲出口总价万欧元的铜材付款期均为个月那么该铜矿企业可在通过进行套期保值对冲外汇风险卖出人民币兑美元期货合约卖出人民币兑欧元期货合约买入人民币兑美元期货合约买入人民币兑欧元期货合约卖出人民币兑美元期货合约买入人民币兑欧元期货合约买入人民币兑美元期货合约卖出人民币兑欧元期货合约假设月和月的美元兑人民币外汇期货价格分别为和交易者卖出手月合约同时买入手月合约进行套利个月后月合约和月合约的价格分别变为和交易者同时将上述合约平仓则交易者合约规模为万美元手亏损美元亏损元人民币盈利元人民币盈利美元个月欧洲美元期货是一种短期利率期货中期利率期货长期利率期货中长期利率期货某美国公司将于个月后交付货款万英镑为规避汇率的不利波动可以在卖出英镑期货看涨期权合约买入英镑期货看跌期权合约买入英镑期货合约卖出英镑期货合约某投资者买入个月欧洲美元期货合约手合约规模为万美元当价格上升基点时平仓若不计交易成本该投资者的盈利为美元在国际贸易中进口商为防止将来付汇时外币汇价上升可在外汇期货市场上进行多头套期保值套期保值正向套利反向套利针对同一外汇期货品种在不同交易所同时进行的方向相反数量相同的交易行为属于外汇期货的跨币种套利跨市套利跨期套利期现套利某美国公司将于个月后交付货款万英镑为规避汇率的不利波动可在做套期保值卖出英镑期货合约买入英镑期货合约卖出英镑期货看涨期权合约买入英镑期货看跌期权合约关于芝加哥商业交易所个月欧洲美元期货下列说法正确的是采用指数式报价的个月欧洲美元期货合约的标的本金为美元期限为个月期欧洲美元活期存单采用实物交割当成交价格为时个月欧洲美元期货和美元面值的国债期货的买方将会获得的实际收益率分别是交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测在一个交易所买入一种外汇期货合约同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约而进行套利属于交易期现套利跨期套利跨市场套利跨币种套利交易者发现当年月份的欧元美元期货价格为月份的欧元美元期货价格为二者价差为个点交易者估计欧元美元汇率将上涨同时月份和月份的合约价差将会缩小所以交易者买入手月份的欧元美元期货合约同时卖出手月份的欧元美元期货合约这属于跨市场套利蝶式套利熊市套利牛市套利投资者持有万欧元担心欧元对美元贬值于是利用个月后到期的欧元期货进行套期保值建仓价格为此时欧元兑美元即期汇率为个月后欧元兑美元即期汇率为该投资者欧元期货合约平仓的价格为该投资者在现货市场万美元在期货市场万美元不计手续费等费用损失获利获利损失获利损失损失获利年美国芝加哥期货交易所推出了同时实行保证金制度标志着真正意义上的期货交易诞生每日无负债结算制度标准化合约双向交易和对冲机制会员交易合约假设其他条件不变若白糖期初库存量过低则当期白糖价格趋于不确定将趋于上涨将趋于下跌将保持不变根据郑州商品交易所规定跨期套利指令中的价差是用近月合约价格减去远月合约价格且报价中的买入和卖出都是相对于近月合约买卖方向而言的那么当套利者进行买入近月合约的操作时价差对套利者有利数值变小绝对值变大数值变大绝对值变小年月某交易者卖出执行价格为的欧元兑美元看跌期权美式权利金为不考虑其它交易费用期权履约时该交易者卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为买入欧元兑美元期货合约的实际成本为卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为买入欧元兑美元期货合约的实际成本为以下关于卖出看跌期权的说法正确的有卖出看跌期权比买进的期货合约具有更大的风险如果对手行权看跌期权卖方可对冲持有的标的物空头头寸如果对手行权看跌期权卖方可对冲持有的标的物多头头寸交易者预期标的物价格下跌可卖出看跌期权中国金融期货交易所的期货结算机构是附属于期货交易所的的独立机构由几家期货交易所共同拥有是交易所的内部机构完全独立于期货交易所现货交易者采取期货价格升贴水方式确定交易价格时主要原因为期货价格具有公开性连续性权威性预测性随机漫步理论认为聪明的投资者的交易方向与大多数投资者相反在完全信息的情况下价格受多种因素影响将偏离其内在价格市场价格的变动是随机的无法预测的价格变动有短期性波动的规律应顺势而为在期货交易中每次报价必须是期货合约的整数倍交易单位每日价格最大变动限制报价单位最小变动价位下列不是期货市场在宏观经济中的作用的是有助于市场经济体系的完善促进本国经济的国际化提供分散转移价格风险的工具有助于稳定国民经济预见生产成本实现预期利润一般来说当期货公司的规定对保证金不足的客户进行强行平仓时强行平仓的有关费用和发生的损失由承担期货交易所客户期货公司和客户共同期货公司投资者做空手中金所年期国债期货合约开仓价格为平仓价格为其交易结果是合约标的为面值为万元人民币的国债不计交易成本盈利元亏损元亏损元盈利元以下不影响沪深股指期货理论价格的是成分股股息率沪深指数的历史波动率期货合约剩余期限沪深指数现货价格当巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高时在不考虑其他因素的情况下国际白糖期货价格将不受影响上升保持不变下降月份到期的执行价格为美分葡式耳的玉米看跌期货期权当该期权标的期货价格为美分葡式耳玉米现货价格为美分葡式耳时期权为实值期权平值期权不能判断虚值期权沪深股票指数的编制方法是简单算术平均法修正的算数平均法几何平均法加权平均法在期货行情线图中当高于开盘价格时形成阳线最低价结算价最高价收盘价某上市公司卷入一场并购谈判谈判结果对公司影响巨大前景未明如果某投资者对该公司股票期权进行投资合适的投资策略为做空该公司股票的跨式期权组合买进该公司股票的看涨期权买进该公司股票的看跌期权做多该公司股票的跨式期权组合看涨期权的执行价格为美元权利金为美元标的物的市场价格为美元则该期权的内涵价值为美元在大连商品交易所集合竞价在期货合约每一交易日开盘前内进行分钟分钟分钟分钟在国债期货可交割债券中是最便宜可交割债券市场价格最高的债券市场价格最低的债券隐含回购利率最高的债券隐含回购利率最低的债券标志着改革开放以来我国期货市场的起步上海金属交易所成立第一家期货经纪公司成立大连商品交易所成立郑州粮食批发市场成立并引入期货交易机制关于期货交易与远期交易的描述以下正确的是信用风险都较小期货交易是在远期交易的基础上发展起来的都具有较好的流动性所以形成的价格都具有权威性交易均是由双方通过一对一谈判达成下列关于郑州商品交易所的表述正确的是以营利为目的会员大会是交易所的权力机构是公司制期货交易所交易品种都是农产品期货在进行商品期货交易套期保值时作为替代物的期货品种与现货商品的相互替代性越强套期保值效果不确定不变越好越差交易者认为美元兑人民币远期汇率低估欧元兑人民币远期汇率高估适宜的套利策略是卖出美元兑人民币远期合约同时买入欧元兑人民币远期合约买进美元兑人民币远期合约同时卖出欧元兑人民币远期合约买进美元兑人民币远期合约同时买进欧元兑人民币远期合约卖出美元兑人民币远期合约同时卖出欧元兑人民币远期合约国际大宗商品大多以美元计价若其他条件不变美元升值大宗商品价格保持不变将下跌变动方向不确定将上涨上证股指期货合约乘数为每点元在我国某交易者月日在正向市场买入手月豆油期货合约的同时卖出手月豆油期货合约建仓时的价差为元吨该交易者将上述合约平仓后获得净盈利元豆油期货合约规模为每手吨不计手续费等费用则该交易者平仓时的价差为元吨建仓时价差为价格较高的合约减价格较低的合约以下属于跨期套利的是在同一交易所同时买入卖出不同商品相同交割月份的期货合约以期在有利时机同时平仓获利在不同交易所同时买入卖出同一商品相同交割月份的期货合约以期在有利时机同时平仓获利在不同交易所同时买入卖出相关商品相同交割月份的期货合约以期在有利时机同时平仓获利在同一交易所同时买入卖出同一商品不同交割月份的期货合约以期在有利时机同时平仓获利二多项选择题外汇期货的作用主要有增加投资者收入提供了有效的套期保值的方式为套利者提供了获利机会为投机者提供了获利机会当外汇期货价格投资者适合进行期现套利低于无套利区间下界高于无套利区间下界低于无套利区间上界高于无套利区间上界外汇期货和外汇远期的主要差异有保证金制度不同信用风险不同交易场所不同结算方式不同外汇衍生品包括外汇掉期外汇期货外汇期权货币互换外汇期货市场的套期保值的操作实质是为现货外汇资产锁定汇价消除或减少现货外汇资产受汇率上下波动的影响可以清除贸易和金融交易的全部风险增加经济主体的经营收益下列关于外汇期货跨期套利的说法正确的有属于外汇期货套利的一种形式买入不同品种相同交割月份的外汇期货合约买入或卖出不同品种不同交割月份的外汇期货合约同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约适合做外汇期货买入套期保值的有个月后将要支付款项的某进口商担心付汇时外汇汇率上升个月后将要支付款项的某进口商担心付汇时外汇汇率下降外汇短期负债者担心未来货币升值外汇短期负债者担心未来货币贬值下列属于外汇期货跨期套利的有外汇期现套利外汇期货蝶式套利外汇期货熊市套利外汇期货牛市套利三不定项项选择题某中国公司现有一笔万美元的应付货款个月后有一笔万美元的应收账款到期同时个月后有一笔万美元的应付账款到期在掉期市场上美元兑人民币的即期汇率为个月期美元兑人民币汇率为个月期美元兑人民币汇率为如果该公司进行一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期交易来规避汇率风险则交易后公司的损益为万美元万人民币万美元万人民币某美国交易者发现月欧元期货与月欧元期货间存在套利机会月日买入手月欧元期货合约欧元兑美元的价格为同时卖出手月欧元期货合约欧元兑美元价格为月日该交易者分别以欧元美元和欧元美元的价格将手中合约对冲则该交易者在该笔交易中美元每张欧元期货合约为万欧元盈利亏损盈利亏损月日某外汇交易商预测瑞士法郎将进入牛市于是在瑞士法郎美元的价位买入手月期瑞士法郎期货合约月日该投机者在瑞士法郎美元的价位卖出手月期瑞士法郎合约平仓每手合约价值为美元不计手续费则该投资者从瑞士法郎期货的多头投机交易中盈亏的情况为盈利美元亏损美元亏损美元盈利美元年月日某美国投机者在卖出张月到期的英镑期货合约每张金额为万英镑成交价为美元英镑月日该投机者以美元英镑的价格买入合约平仓在不考虑其他成本因素影响的情况下该投机者的净收益为美元月日国内某交易者发现美元兑人民币的现货价格为而月份的美元兑人民币的期货价格为因此该交易者以上述价格在卖出手月份的美元兑人民币期货并同时在即期外汇市场换入万美元月日现货和期货价格分别变为和交易者将期货平仓的同时换回人民币从而完成外汇期现套利交易则该交易者美元兑人民币期货合约规模万美元交易成本忽略不计盈利元人民币亏损元人民币亏损美元盈利美元投资者持有万欧元担心欧元对美元贬值于是利用个月后到期的欧元期货进行套期保值建仓价格为此时欧元兑美元即期汇率为个月后欧元兑美元即期汇率为该投资者欧元期货合约平仓的价格为该投资者在现货市场万美元在期货市场万美元不计手续费等费用损失获利获利损失获利损失损失获利芝加哥商业交易所个月期欧洲美元期货的成交价为其含义是买方将在交割日获得一张个月存款利率为的欧洲美元存单四判断题外汇期货交易中投机交易造成了部分市场投资者的损失因此会降低市场流动性正确错误持有外汇负债的投资者为防止未来偿付时该货币升值可在外汇期货市场做卖出套期保值正确错误当投资者持有即期外汇的多头头寸即持有外币资产时无论是多头套期保值还是空头套期保值都能够减少或消除汇价上下波动的影响正确错误期货品种与现货商品或资产之间的相互替代越强交叉套期保值交易的效果就会越好正确错误当预期欧洲美元期货价格在芝加哥商业交易所的跌幅大于伦敦国际金融期货交易所时交易者可以在芝加哥商业交易所卖出欧洲美元期货的同时在伦敦国际金融期货交易所买入欧洲美元期货正确错误套利者考虑外汇期货跨市场套利的时候应该考虑到时差带来的影响选择在交易时间错开的时段进行交易正确错误假设当前月和月的欧元兑美元外汇期货价格分别为和天后期货价格分别变为和则价差扩大了个点正确错误答案解析部分答案解析欧洲美元期货交易报价采用的是个月欧洲美元伦敦拆借利率指数用减去按天计算的不带百分号的年利率形式当个月欧洲美元期货合约的成交价格为时意味着到期交割时合约的买方将获得本金为美元利率为存期为个月的存单答案解析外汇投机交易承担单一期货合约价格变动风险而外汇套利交易承担价差变动风险由于相关期货合约价格变动方向具有一致性所以价差变动幅度一般要小于单一期货合约价格波动幅度即外汇套利交易相对投机交易所承担的风险更小答案解析该铜矿企业个月后需付汇万美元收汇万美元和万欧元为规避美元升值使付汇增加的风险以及欧元贬值使收汇减少的风险该铜矿企业可在通过买入人民币兑美元期货合约卖出人民币兑欧元期货合约进行套期保值答案解析题干所述的交易是套利交易即交易者对月份的美元对人民币外汇期货进行卖出套利同时对月份的外汇期货进行了买入套利月份的合约盈利元人民币月份的合约盈利元人民币因此该交易者的投资总盈亏元人民币答案解析根据利率期货合约标的期限不同利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货两类其中短期利率期货合约的标的主要是短期利率和存单期限不超过年国际市场较有代表性的短期利率期货品种有个月欧洲美元期货个月银行间欧元拆借利率期货个月英镑利率期货等答案解析适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括外汇短期负债者担心未来货币升值国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失本题中为规避英镑升值的风险该公司应买入英镑期货合约或买入英镑期货看涨期权合约答案解析个基点是指数的即代表的合约价值为美元该投资者收益为基点手所以总盈利美元答案解析外汇期货买入套期保值又称外汇期货多头套期保值是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括外汇短期负债者担心未来货币升值国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失答案解析跨市套利也称市场间套利是指在某个交易所买入或卖出某一交割月份的某种商品合约的同时在另一个交易所卖出或买入同一交割月份的同种商品合约以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利题中所描述的套利方式符合跨市套利的定义答案解析外汇期货买入套期保值又称外汇期货多头套期保值是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括外汇短期负债者担心未来货币升值国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失答案解析项个月欧洲美元期货采用指数式报价用减去不带百分号的年利率报价三项个月欧洲美元期货合约的标的本金为美元期限为个月期欧洲美元定期存单采用现金交割答案解析当成交价格为时个月期欧洲美元期货的买方将获得一张个月存款利率实际收益率为的存单而在个月期国债期货中买方将获得一张个月的贴现率为的国债该国债的实际收益率应该是答案解析外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同可分为期现套利跨期套利跨市场套利和跨币种套利等类型外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测在一个交易所买入一种外汇期货合约同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约从而进行套利交易答案解析外汇期货跨期套利可以分为牛市套利熊市套利和蝶式套利买入近期月份的外汇期货合约的同时卖出远期月份的外汇期货合约进行套利盈利的模式为牛市套利答案解析该投资者在现货市场因持有的欧元贬值所产生的损失为万美元在期货市场上获得的盈利为万美元答案解析年美国芝加哥期货交易所推出了标准化合约同时实行保证金制度标志着真正意义上的期货交易诞生答案解析期初库存量也就是上一期的期末结存量期初库存量的多少直接影响本期的供给库存充足将制约价格上涨库存较少则难以抑制价格上涨答案解析郑州商品交易所的报价方式中买入套利指令是买入近月合约卖出远月合约跨期套利价差的计算方式是近月合约价格远月合约价格当价差扩大盈利价差的数值变大而不绝对值答案解析卖出看跌期权执行价格为权利金为即获得的权利金有按照的执行价格买入期货合约的义务因此卖出看跌期权履约时买入欧元兑美元期货合约的实际支出为答案解析当期权买方要求行权时方必须履约看涨期权卖方履约时按照执行价格将标的资产卖给对手其持仓转为标的资产空头看跌期权卖方履约时按照执行价格从对手手中买入标的资产其持仓转为标的资产多头答案解析我国目前期货交易所的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的答案解析期货价格被视为一种权威价格成为现货交易的重要参考依据也是国际贸易者研究世界市场行情的依据答案解析随机漫步理论认为市场的波动是随机的就好像一个在广场上行走的人一样价格的下一走势完全没有规律可循由于价格受到多方面因素影响哪怕是一个看起来微不足道的小事都有可能对市场产生巨大的影响因此市场价格的未来趋势是无法预测的在信息是公开和完全的情况下市场价格本身已经反映了其内在价值答案解析在期货交易中每次报价必须是期货合约最小变动价位的整数倍答案解析期货市场在宏观经济中有个作用提供分散转移价格风险的工具有助于稳定国民经济为政府制定宏观经济政策提供参考依据促进本国经济的国际化有助于市场经济体系的建立与完善答案解析客户应当在期货公司统一规定的期限前向期货公司提交足额的交割资金或者标准仓单增值税发票等期货交易所要求的凭证及票据超过上述规定的期限客户未下达平仓指令也未向期货公司提交钱款资金凭证及票据期货公司有权在未通知客户的情况下对客户的未平仓合约进行平仓由此产生的费用和结果由客户承担答案解析年期国债期货合约买入价为卖出价为则盈亏为手万元答案解析历史波动率不影响沪深股指期货持有成本理论价格所以选答案解析巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高之后用于生产白糖的甘蔗就减少了白糖数量减少将会导致白糖价格的上升答案解析看跌期权内在价值其中是标的资产的即期价格是期权的执行价格题中看跌期权的内在价值为而虚值期权是指内涵价值等于而且标的资产价格不等于期权的执行价格的期权题中标的资产价格不等于期权的执行价格所以该期权为虚值期权答案解析我国境内常用的股票指数有沪深指数上证指数中证指数上证综合指数深证综合指数上证指数深证成分指数等在这些世界最著名的股票指数中道琼斯工业平均指数与日经股价指数的编制采用算术平均法而其他指数都采用加权平均法编制答案解析在期货行情线图中当收盘价高于开盘价格时形成阳线答案解析跨式期权组合也叫同价对敲组合期权投资者同时拥有同一标的资产相同数量的具有相同执行价格相同到期日的看涨期权与看跌期权多头头寸称为多头跨式期权组合投资者不确定股票的价格变动方向而判断股价会大幅波动时做多同价对敲期权组合是有利的比如公司卷入一场合并谈判正等待法院的反垄断判决等情况下就可能因不同的判决结果致使股价大起大落答案解析看涨期权的内涵价值标的物的市场价格期权的执行价格但只有在有利时多头方才会行权所以内涵价值最小为零本题中小于故该期权的内涵价值为答案解析我国期货交易所开盘价由集合竞价产生开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前分钟内进行答案解析最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中能够使投资者买入国债现货持有到期交割并获得最高收益的国债一般用隐含回购利率来衡量隐含回购利率是指买入国债现货并用于期货交割所得到的利率收益率隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债答案解析年月郑州粮食批发市场正式成立它以现货交易为基础同时引入期货交易机制标志着新中国商品期货市场的诞生答案解析期货交易萌芽于远期交易交易方式的长期演进尤其是远期现货交易的集中化和组织化为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础答案解析我国四家交易所采取不同的组织结构其中上海期货交易所郑州商品交易所和大连商品交易所是会员制期货交易所中国金融期货交易所是公司制期货交易所会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成它是会员制期货交易所的最高权力机构答案解析一般来说选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品相互替代性越强交叉套期保值交易的效果就会越好答案解析交易者认为美元兑人民币期货合约价格低估欧元兑人民币价格高估则交易者应该买入低估的美元兑人民币期货合约卖出高估的欧元兑人民币期货合约等到期货合约价格合理时反向平仓获利答案解析当本币贬值时外币的国际购买力增强有利于吸引外商直接投资同时以外币表示的本国商品的价格下降以本币表示的外国商品的价格上升这将有利于出口而不利于进口特别是世界主要货币汇率的变化对期货市场有着显著的影响目前国际大宗商品大多以美元计价美元升值将直接导致大宗商品价格普遍下跌答案解析上证股指期货的报价单位是指数点合约乘数为每点元答案解析正向市场卖出月期货合约买进月期货合约该套利为卖出套利价差缩小盈利净盈利为元则盈利元吨平仓时价差元吨答案解析跨期套利是指在同一市场交易所同时买入卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利答案解析外汇期货是交易双方以约定的币种金额及汇率在未来某一约定时间交割的标准化合约外汇期货交易不仅为避险者提供了有效的套期保值的方式而且也为套利者和投机者提供了获利机会答案解析由于交易成本和冲击成本因素的存在会影响套利策略的实施这类市场因素的存在使得外汇期货和现货价格的价差波动中出现一个无套利区间只有外汇期货价格超出区间范围才会真正出现无风险套利机会答案解析项期货交易有特定的保证金制度按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金通常是合约价值的而远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定项期货交易的信用风险较小远期交易具有较高的信用风险项期货交易的是标准化期货合约在场内进行远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同一般在场外进行项期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的远期交易履约方式主要采用实物交收方式虽然也可采用背书转让方式但最终的履约方式是实物交收答案解析外汇衍生品通常是指从外汇等基础资产派生出来的交易工具其种类包括外汇远期外汇期货外汇掉期与货币互换外汇期权及其他外汇衍生品答案解析无论汇价在此期间如何变动外汇期货市场的套期保值的操作实质是为现货外汇资产锁定汇价消除或减少其受汇率上下波动的影响答案解析外汇期货跨期套利是指交易者同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约以期合约间价差朝有利方向发展后平仓获利的交易行为答案解析适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括外汇短期负债者担心未来货币升值国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失答案解析外汇期货跨期套利是指交易者同时买入或卖出相同品种不同交割月份的外汇期货合约以期合约间价差朝有利方向发展后平仓获利的交易行为外汇期货跨期套利可以分为牛市套利熊市套利和蝶式套利答案解析中国公司与银行签订远期合同约定个月后以的汇率卖出万美元同时买入当期万美元和个月的万美元支付款项公司损益为万元人民币答案解析月份欧元期货合约的套利交易中由于欧元价格下跌每手亏损为美元月份欧元期货合约的套利交易中由于欧元价格下跌每手盈利为美元所以该交易者在该笔交易中净盈利为美元答案解析该投资者从瑞士法郎期货的多头投机交易中盈利为美元答案解析该投机者的净收益卖出成交价买入成交价平仓手数交易单位美元答案解析该交易者在期货市场上的盈亏状况为元该交易者在现货市场上的盈亏状况为元该交易者总的盈亏状况为元答案解析该投资者持有欧元担心欧元贬值应在外汇期货市场上进行卖出套期保值其在现货市场和期货市场的盈亏状况如下现货市场的盈亏状况为万美元期货市场的盈亏状况为万美元答案解析个月欧洲美元期货实际上是指个月欧洲美元定期存款利率期货芝加哥商业交易所规定的合约价值是美元报价时采取指数方式当成交指数为时其含义为买方在交割日将获得一张个月存款利率为的存单答案解析投机者虽然在主观上是出于获取投机利润的目的而参与期货交易但在客观上却为套期保值的实现创造了条件从而增加了市场的流动性答案解析外汇期货买入套期保值又称外汇期货多头套期保值是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括外汇短期负债者担心未来货币升值国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失答案解析外汇期货套期保值是指交易者在期货市场和现汇市场上做币种相同数量相等方向相反的交易通过建立盈亏冲抵机制实现保值的交易方式外汇期货套期保值可分为卖出套期保值买入套期保值和交叉套期保值持有外汇期货空头套期保值才能够减少或消除汇价上下波动的影响答案解析选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值称为交叉套期保值一般的选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品相互替代性越强交叉套期保值交易的效果就会越好答案解析外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测在一个交易所买入一种外汇期货合约同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约从而进行套利交易交易者可以卖出跌幅大的合约同时买入跌幅小的合约进行套利盈利答案解析外汇市场是一个全球市场在期货交易中每个交易所都会因为其所在时区的不同导致开盘和收盘的时间不同因此套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候应该考虑到时差带来的影响选择在交易时间重叠的时段进行交易答案解析当前价差天后的价差所以价差扩大了个点