期货从业资格期货及衍生品基础第一章 期货及衍生品概述含解析.docx

期货从业资格期货及衍生品基础第一章期货及衍生品概述含解析一单项选择题分时图是指某一交易日内按照时间顺序将对应的进行连线所构成的行情图期货申报价期货成交价期货收盘价期货结算价道氏理论认为趋势的是确定投资的关键反转点起点终点黄金分割点波浪理论认为一个完整的价格下跌周期一般由个下跌浪和个调整浪组成在期货行情线图中当高于开盘价时形成阳线结算价最低价收盘价最高价线图中当低于开盘价时形成阴线结算价收盘价最低价最高价在其他因素不变的情况下若我国的大豆进口量大幅增长国内大豆期货价格通常将不受影响下跌不能确定上涨中国某公司计划从英国进口价值万英镑的医疗器械此时英镑兑人民币的即期汇率为个月期英镑兑人民币远期合约价格为为规避汇率风险则该公司卖出万英镑的远期合约未来会收到万元人民币买入万英镑的远期合约未来会付出万元人民币卖出万英镑的远期合约未来会付出万元人民币买入万英镑的远期合约未来会收到万元人民币是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约期货期权现货远期期货合约是统一制定的规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约国务院期货监督管理机构中国证监会中国期货业协会期货交易所下列关于期权的概念正确的是期权是一种选择的权利即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利期权是一种选择的权利即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利期权是一种选择的权利即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利期权是一种选择的权利即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利年美国芝加哥期货交易所推出了同时实行保证金制度标志着真正意义上的期货交易诞生每日无负债结算制度标准化合约双向交易和对冲机制会员交易合约关于期货交易与远期交易的描述以下正确的是信用风险都较小期货交易是在远期交易的基础上发展起来的都具有较好的流动性所以形成的价格都具有权威性交易均是由双方通过一对一谈判达成最早期的交易实际上属于远期交易其交易特点是实买实卖投机套期保值全额担保年位芝加哥商人发起组建了芝加哥期货交易所芝加哥期权交易所纽约商品交易所芝加哥商业交易所现代期货市场的诞生地为英国法国美国中国年芝加哥期货交易所允许这大大增加了期货市场的流动性会员入场交易全权会员代理非会员交易结算公司介入以对冲的方式免除履约责任关于期权交易下列表述正确的是买卖双方均需支付权利金交易发生后买方可以行使权利也可以放弃权利买卖双方均需缴纳保证金交易发生后卖方可以行使权利也可以放弃权利关于期货交易以下说法错误的是期货交易信用风险大生产经营者可以利用期货交易锁定生产成本期货交易集中竞价进场交易的必须是交易所的会员期货交易具有公开公平公正的特点期货市场规避风险的功能是通过实现的套期保值跨市套利跨期套利投机交易现货交易者采取期货价格升贴水方式确定交易价格时主要原因为期货价格具有公开性连续性权威性预测性下列不是期货市场在宏观经济中的作用的是有助于市场经济体系的完善促进本国经济的国际化提供分散转移价格风险的工具有助于稳定国民经济预见生产成本实现预期利润二多项选择题外汇期货和外汇远期的主要差异有保证金制度不同信用风险不同交易场所不同结算方式不同期货公司的职能包括等根据客户指令代理买卖期货合约对客户账户进行管理控制客户交易风险为客户提供期货市场信息担保交易履约下面关于我国期货结算机构的说法正确的有控制市场风险参与期货价格形成担保交易履约属于交易所的内部机构下列产品中属于金融衍生品的是股票股票指数期货期权最常见最重要的互换交易有股权类互换利率互换货币互换远期互换现代期货市场确立的标志是标准化合约保证金制度对冲机制统一结算的实施期货交易的功能包括获得实物规避风险价格发现让渡商品的所有权期货市场对某大豆生产者的影响可能体现在该生产者在期货市场上开展套期保值业务以实现预期利润该生产者参考期货交易所的大豆期货价格安排大豆生产确定种植面积该生产者发现去年现货市场需求量大决定今年扩大生产为达到更高的交割品级该生产者努力提高大豆的质量三不定项项选择题期货交易的信用风险比远期交易的信用风险相等无法比较大小由于等原因远期交易面临着较大的风险和不确定性结算机构担保履约制度市场价格有上涨趋势卖方不愿按原定价格买方资金不足不能按期付款远期合同不易转让下列关于期货及其衍生品的说法中正确的是期货交易对象是标准化合约互换交易对象是非标准化合约期权交易不能通过放弃了结期货交易和远期交易的履约方式相同期货交易采取双向交易方式期货合约的了结方式有对冲放弃交割到期实物交割背书转让期货合约和场内期权合约的共同点有均通过结算所统一结算均是场内交易的标准化合约均是双向合约均可以双向操作关于期货交易和远期交易的作用下列说法正确的有期货市场的主要功能是风险定价和配置资源远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系减少价格波动的作用远期合同缺乏流动性所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣远期市场价格可以替代期货市场价格期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则通过的方式进行的期货合约的买卖易于形成一种真实而权威的期货价格公开公平公正集中竞价透明期货合约与远期合约的不同点表现在方面交易对象保证金制度履约方式信用风险以下关于远期合约信用风险的描述正确的是随着到期日临近信用风险会增加在远期合约有效期内信用风险的大小很难保持不变如果标的资产的价格超过了合约价格而且继续保持上涨那么买方面临的信用风险会逐渐增大远期合约信用风险的大小可以用合约价值来衡量四判断题互换交易可以看成是系列远期交易与期货交易的组合正确错误期货合约只包括商品期货正确错误期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的正确错误年芝加哥期货交易所的成立标志着现代期货市场的诞生这是因为成立伊始就推出了标准化的期货合约正确错误规范的现代期货市场在世纪中期产生于美国纽约正确错误在进行场内期权交易时买卖双方都面临一定的风险都必须交纳保证金对错答案解析部分答案解析分时图是指在某一交易日内按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图答案解析道氏理论认为价格波动尽管表现形式不同但最终可将它们分为三种趋势即主要趋势次要趋势和短暂趋势趋势的反转点是确定投资的关键答案解析波浪理论认为一个完整的价格周期要经过个过程上升周期由个上升过程上升浪和个下降调整过程调整浪组成下跌周期有个下跌过程下跌浪和个上升调整过程调整浪组成一个周期结束之后才会进入下一个周期答案解析当收盘价高于开盘价线为阳线当收盘价低于开盘价线为阴线答案解析在线图中当收盘价低于开盘价线为阴线中部的实体一般用绿色或黑色表示答案解析在其他因素不变的情况下若我国的大豆进口量大幅增长国内大豆供给增加根据供求原理期货价格通常将下降答案解析为规避英镑升值风险该公司应购买万英镑的远期合约约定个月后按的汇率买入万英镑到了个月后的约定交割日该公司以万人民币购入万英镑而后将购入的英镑支付给英国出口商答案解析期货是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约答案解析期货合约是由期货交易所统一制定的并报中国证监会核准注意制定和核准的机构不同答案解析期权是一种选择的权利即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利期权给予买方购买或者出售标的资产的权利可以买或者不买卖或者不卖可以行使该权利或者放弃而期权卖出者则负有相应的义务即当期权买方行使权力时期权卖方必须按照指定的价格买入或者卖出故本题答案为答案解析年美国芝加哥期货交易所推出了标准化合约同时实行保证金制度标志着真正意义上的期货交易诞生答案解析期货交易萌芽于远期交易交易方式的长期演进尤其是远期现货交易的集中化和组织化为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础答案解析芝加哥期货交易所成立之初采用远期合同交易的方式交易的参与者主要是生产商经销商和加工商其特点是实买实卖交易者通过交易所寻找交易对手在交易所缔结远期合同待合同到期双方进行实物交割以商品货币交换了结交易答案解析随着谷物远期现货交易的不断发展年位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所芝加哥期货交易所故本题答案为答案解析规范的现代期货市场产生于世纪中期的美国芝加哥故本题答案为答案解析年芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任促进了投机者的加入使期货市场流动性加大故本题答案为答案解析期权的买方在支付权利金后即获得了标的资产买卖选择权可以选择执行期权也可以放弃执行而不必承担义务而期权的卖方则有义务在买方行使权利时按约定向买方买入或卖出标的资产期权交易中买方向卖方支付权利金后获得买卖标的资产的权利而不必承担义务其风险是权利金的损失因此期权买方不需要再缴纳保证金但对期权卖方来说他在收取对方权利金的同时要随时应对买方要求履约因此需要缴纳一定的保证金以表明其有能力履行期权合约答案解析在期货交易中以保证金制度为基础实行当日无负债结算制度每日进行结算信用风险较小答案解析期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的答案解析期货价格被视为一种权威价格成为现货交易的重要参考依据也是国际贸易者研究世界市场行情的依据答案解析期货市场在宏观经济中有个作用提供分散转移价格风险的工具有助于稳定国民经济为政府制定宏观经济政策提供参考依据促进本国经济的国际化有助于市场经济体系的建立与完善答案解析项期货交易有特定的保证金制度按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金通常是合约价值的而远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定项期货交易的信用风险较小远期交易具有较高的信用风险项期货交易的是标准化期货合约在场内进行远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同一般在场外进行项期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的远期交易履约方式主要采用实物交收方式虽然也可采用背书转让方式但最终的履约方式是实物交收答案解析期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带其主要职能包括根据客户指令代理买卖期货合约办理结算和交割手续对客户账户进行管理控制客户交易风险为客户提供期货市场信息进行期货交易咨询充当客户的交易顾问为客户管理资产实现财富管理等答案解析期货结算机构主要职能包括担保交易履约结算交易盈亏和控制市场风险结算机构是某一交易所的内部机构仅为该交易所提供结算服务答案解析金融衍生产品是指以货币债券股票等传统金融产品为基础以杠杆性的信用交易为特征的金融产品国际上金融衍生产品种类繁多活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品金融衍生产品根据产品形态可以分为远期期货期权和互换四大类答案解析由于其标的物以及计算现金流的方式很多互换的种类也就很多其中最常见也最重要的是利率互换和货币互换此外还有商品互换股权类互换远期互换等等答案解析标准化合约保证金制度对冲机制统一结算的实施标志着现代期货市场的确立故本题答案为答案解析期货市场的功能包括规避风险价格发现以及资产配置答案解析项生产者根据现货市场需求扩大生产不是受期货市场影响答案解析期货交易中以保证金制度为基础实行当日无负债结算制度每日进行结算信用风险较小远期交易从交易达成到最终完成实物交割有很长一段时间此间市场会发生各种变化各种不利于履约的行为都有可能出现这些都会让远期交易不能最终完成加之远期合同不易转让所以远期交易具备较高的信用风险答案解析远期交易从交易达成到最终完成实物交割有相当长的一段时间此间市场会发生各种变化各种不利于履约的行为都有可能出现如买方资金不足不能如期付款卖方生产不足不能保证供应市场价格趋涨卖方不愿按原定价格交货市场价格趋跌买方不愿按原定价格付款等这些都会使远期交易不能最终完成加之远期合同不易转让所以远期交易具有较高的信用风险故本题答案为答案解析期货交易采用双向交易方式交易的是交易所统一制定的标准化合约通过对冲或者实物交割的方式来了结合约远期交易主要采用实物交收方式来履约期权投资者了结的方式包括对冲行使权力到期放弃权利互换交易的对象是非标准化合约故本题答案为答案解析期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式故本题答案为答案解析期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约均可以进行双向操作均通过结算所统一结算项期货合约是双向合约交易双方都要承担期货合约到期交割的义务如果不愿实际交割则必须在有效期内对冲期权是单向合约期权的买方在支付权利金后即获得了选择权可以选择执行期权也可以放弃执行而不必承担义务而期权的卖方则有义务在买方行使权利时按约定向买方买入或卖出标的资产注双向操作指的是可以买入可以卖出双向合约指的是买卖双方权利义务对等答案解析证券市场的基本职能是资源配置和风险定价期货市场的基本职能是规避风险和价格发现答案解析期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则通过公开公平公正集中竞价的方式进行的期货合约的买卖易于形成一种真实而权威的期货价格指导企业的生产经营活动同时又为套期保值者提供了回避转移价格波动风险的机会答案解析期货交易与远期交易的区别表现在交易对象不同功能作用不同履约方式不同信用风险不同保证金制度不同答案解析远期合约信用风险并不是在临近交割时才增大交易双方的信用风险随时都有可能发生答案解析互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件在约定时间内交换一系列现金流的合约远期合约可以看成仅交换一次现金流的互换在大多数情况下由于互换双方会约定在未来多次交换现金流因此互换可以看作是一系列远期的组合答案解析期货合约包括商品期货合约金融期货合约及其他期货合约故本题答案为答案解析期货合约是由期货交易所统一制定的规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约交割地点是交易所指定的故本题答案为答案解析成立时并未推出标准化期货合约当初的芝加哥期货交易所并非是一个市场只是一家为促进芝加哥工商业发展而自发形成的商会组织交易所成立之初采用远期合同交易的方式答案解析规范的现代期货市场在世纪中期产生于美国芝加哥答案解析期权的卖方需要缴纳保证金期权的买方不需要缴纳保证金只需要支付权利金