浅谈中国对外直接投资产业选择的实证分析.docx

浅谈中国对外直接投资产业选择的实证分析本文以显示性投资优势指数产业静态集聚指数和产业动态集聚指数等指标进行实证分析显示出中国在未来产业选择方面要继续重视商业服务业和交通运输业加快发展农林渔业和建筑及房地产业逐渐培育信息传输计算机服务软件业科研技术服务地质勘探业的投资优势和竞争优势对采矿业和制造业选择合适的区位进行投资关键词显示性投资优势指数产业静态集聚指数产业动态集聚指数西方标准的对外直接投资理论在解释工业化国家跨国投资动因及其行为特征等方面为研究中国的对外直接投资提供了一系列重要依据但是这些理论基本上没有涉及或很少涉及厂商开展对外直接投资的产业发展路径问题而是一种以企业选择为重点的理论范式在中国对外直接投资的产业选择上并没有提供多少有价值的建议中国对外直接投资尚处于起步阶段对外直接投资的产业选择既关系到一国对外经济活动的宏观经济效益也关系到投资者的微观经济收益随着中国对外开放的不断深化中国现阶段的对外直接投资规模将不断扩大制定合理的产业选择方案是优化中国对外直接投资产业结构提高中国对外经济活动质量的必要理论前提从深远意义说中国产业选择的科学性与合理性将直接决定着中国对外开放总体发展战略的政策绩效决定中国在经济全球化时期参与国际分工的利益分配国内外学者对中国对外直接投资的产业选择问题进行了相关研究如江小涓指出今后一段时期内中国对外直接投资的重点行业是中档加工组装制造业纺织与服装业研究与开发机构和中小型高新技术企业油田和其他重要资源开发聂名华总结了我国境外投资产业选择的决定因素并提出应将具有比较优势的制造业列为境外投资重点同时要有选择地投资进口替代型的资源开发业宋伟良在分析与产业选择相关理论后认为中国应该借鉴国际经验并结合我国的实际情况重点支持资源开发业服务业高科技产业劳动密集型和成熟适用技术产业的境外投资另外赵春明邢建国等学者也对该问题提出了自己的观点但是从目前已有的研究来看大多数研究成果偏重于理论研究和定性研究对于产业选择的依据和基准也只停留在理论表述没有对中国对外直接投资的产业选择提供可参考的指标体系对于产业选择的实证研究也较少见到鉴于此本文将以显示性投资优势指数产业静态集聚指数和产业动态集聚指数等指标实证分析中国对外直接投资产业选择的发展方向和发展空间深入探寻中国对外直接投资产业选择的潜力一显示性投资优势指数投资竞争力与显示性投资优势指数的提出卢进勇在研究企业国际竞争力的概念时首次提到投资竞争力的概念他认为目前存在的一些企业竞争力或企业国际竞争力概念基本上都没有考虑投资或对外投资问题所下定义仅仅顾及了贸易或对外贸易方面应当说在当今国与国之间经济交往方式日趋多样化国际直接投资和跨国公司所发挥的作用越来越大的情况下这样的定义是不全面的因此他认为有必要将企业国际竞争力划分为国际贸易竞争力和国际投资竞争力两个方面正式提出企业国际投资竞争力的概念国际贸易竞争力类似于已有的关于企业国际竞争力的概念国际投资竞争力是指企业开展对外投资过程中较其他投资者更强的投资决策项目运作和企业管理能力国际贸易竞争力与国际投资竞争力的侧重点不同前者的侧重点是产品价格质量服务营销和品牌等方面的竞争力后者则侧重在项目投融资技术管理和品牌竞争力等方面但是卢进勇在界定概念后没有在文章中对于国际投资竞争力进行进一步分析和使用无法领略到它更深层次的意义由于国际投资竞争力与国际贸易竞争力有相似之处只是侧重点不同笔者认为可以模仿现有国际竞争力分析的指标创造出国际投资竞争力的分析指标对中国各产业对外直接投资的竞争状况进行定量分析更好地指导对外直接投资的产业选择为了方便进行产业选择也考虑到数据的可得性本文模仿显示性比较优势指数创设显示性投资优势指数进行分析即式中是国家在产业上的对外直接投资额是产业在世界市场上的对外直接投资额是国家在时期的对外直接投资总额是世界市场上时期的对外直接投资总额这一指标反映了一国某产业的对外直接投资与世界平均对外直接投资水平相比而言的相对优势它剔除了国家总量波动和世界总量波动的影响较好地反映了不同产业投资的相对优势一般而言若则该国在该产业上处于比较劣势若则处于比较优势取值越大比较优势越大显示性投资优势指数分析数据选取中国各产业的对外直接投资额来自于年中国对外直接投资统计公报年关于对外直接投资行业分布的数据是目前能够查到的最早数据使用的是各产业的对外直接投资流量和比例世界对外直接投资总额和各产业数据使用的是年世界投资报告中并购的销售总额和各产业的并购额选择流量进行计算由于中国产业统计口径在年以后基本一致而这之前的数据产业划分不尽相同本文进行了适当的整理但仍有部分数据缺失世界对外直接投资分产业数据是在原数据基础上根据中国公布的产业分类进行了合并整理所得另外世界投资报告中没有公布批发零售业的并购数据虽然中国该产业的对外直接投资所占比重较大但无法计算显示性投资优势指数所以无法用该指标界定中国某产业对外直接投资的竞争力指标分析表对数据基本齐全并且有实际意义的若干产业的指数进行了具体分析从各年度的显示性投资优势指数可以看出在以上的各产业中中国对外直接投资具有明显优势的产业是农林渔业值基本在以上具有一定优势产业的是商业服务业建筑与房地产业值在之间只具有微弱优势的产业是采矿业交通运输仓储业的值波动较大投资竞争力不稳定其他产业的投资竞争力不明显从各产业的年度变动来看商业服务业和农林渔业的投资竞争力处于增长状态采矿业和制造业有所下降交通运输仓储业虽然指标值有波动但总体呈上涨的趋势建筑与房地产业以及电力煤水生产和供应业指标值跨度大趋势不明显但也有下降的变动因此从显示性投资优势指标看我国对外直接投资的产业竞争力总体不强优势产业仍集中在农林渔业和商业服务业采矿业的优势也存在但年的产业投资竞争力与前几年比较起来已经明显下降这与现实情况基本符合制造业对外投资比例不高只占总额的二对外直接投资的产业静态集聚指数对外直接投资的产业静态集聚度可通过以下公式计算得出其中表示投资国在产业对外直接投资的静态集聚指数表示对外投资国在产业上对外直接投资存量规模表示对外直接投资存量的总体规模表示个产业部门进行对外直接投资该静态指数反映的是投资国在一个产业部门的对外直接投资在其全部对外直接投资中的地位和比重是衡量目前投资国对外直接投资在不同产业分布的存量指标其数值等于各产业投资额占对外直接投资总额的比率根据这个计算公式笔者依然选取年的中国对外直接投资数据作为计算对象数据选取来源同上得出中国近年的对外直接投资产业静态集聚指数水平如表所示根据各年的产业静态集聚指数情况看出商业服务业和批发零售业值最高两者之和在左右这种趋势在年内都没有改变因此我们可以明显看到商业服务业和零售业是中国长期以来的优势产业虽然年两者所占的比例小于但主要是因为有部分数据被分离出去单独计算因此并不影响它的总体趋势变化另外近两年制造业的投资比例已经远低于总体水平连年下降可以看出制造业优势产业的地位逐渐消失制造业对外投资平均比例不高只占总额的而出口贸易的是工业制成品其中近是外商投资企业的出口产品可见我国贸易投资行业一体化程度较低这可能是因为相对于服务业和批发零售业而言制造业的对外直接投资需要较强的国际竞争力做后盾如发达国家的对外直接投资中制造业就占有很大比重与制造业相对比最近几年交通运输与仓储业采矿业和金融业对外直接投资的比重逐渐增加都超过三对外直接投资的产业动态集聚指数对外直接投资的产业动态集聚度表示为其中为时间段内在产业对外直接投资动态聚集指数为时间段内投资国在产业对外直接投资的增长速度为投资国在时间段内对外直接投资的平均增长速度若则表明时间段内投资国对产业的对外直接投资规模在不断扩大该产业为投资国对外直接投资的扩展性产业若则表明时间段内投资国在产业的对外直接投资规模在不断减少该产业为投资国对外直接投资的收缩性产业当若则表明在时间段内投资国的对外直接投资向产业集聚若则表明在时间段内投资国的对外直接投资从产业向其他产业转移若当时若则表明在时间段内投资国的对外直接投资从产业向其他产业转移则表明在时间段内投资国的对外直接投资向产业集聚与静态的集聚指数不同动态的集聚指数是反映在一定时间内投资国对外直接投资的产业集聚和转移的流量指标体现了投资国对外直接投资的产业间转移方向和速度使用对外直接投资的产业动态集聚指数可以在静态分析的基础上更准确地测量产业的集聚趋势和转移方向体现对外直接投资产业选择方面的潜力根据计算公式笔者依然选取年的中国对外直接投资数据作为计算对象数据选取来源同上在表数据的基础上求出年各产业对外直接投资的增长速度与产业平均增长速度最后得出个产业对外直接投资的产业动态集聚指数如表所示对计算结果进行比较分析可以发现中国对外直接投资产业动态集聚有以下几个特征第一中国各产业多年来基本保持增长的趋势连续四年产业平均增长速度都在以上年的平均增长率甚至高达第二从单个产业来说每一年都基本体现出正的动态集聚指数可以看出每个产业都能连续保持增长的势头只是增长的速度有所不同只有采矿业在年开始出现了明显的负增长表明了明显的发散趋势第三中国对外直接投资产业在年向商业服务业批发零售业交通运输业房地产业信息传输计算机服务软件业科研技术服务地质勘探业以及农林渔业聚集从纵向比较看交通运输业信息传输计算机服务软件业科研技术服务地质勘探业以及农林渔业四大产业基本一直保持出现明显的产业集聚第四在采矿业出现转移的同时制造业的由大于转为小于这表明制造业的集聚趋势不再明显增速减缓已经低于各产业的平均增长速度出现发散的迹象第五金融业的增长从无到有虽然与数据统计有关但也可以看出金融业在中国对外直接投资产业中逐渐占有一定位置增长的势头逐渐显现出来四实证分析的结论总结对于上述三个指标的计算结果本文对于各产业对外直接投资的总体情况和产业选择方向进行了总结如表所示第一具有投资竞争力在投资总额中占有较大份额并且具有一定产业集聚趋势的产业有商业服务业和交通运输业它们是中国较早进行对外直接投资的产业保持了较高的投资优势对中国对外开放大力发展对外贸易的外向型发展思路的实施起了很大作用符合我国总体的发展战略方向因此应当继续重点扶持和发展第二具有一定的投资竞争力明显的产业集聚趋势目前在投资总额中占有份额较小的产业有农林渔业和建筑及房地产业它们有非常强的产业组合区位优势有极好的发展势头但目前还没有在中国对外直接投资中占主流地位因此国家应加大在农林渔业等产业对外直接投资上的支持力度加快这些产业的跨国经营更好地显现出它们所蕴含的竞争优势第三不具有投资竞争力但具有明显的产业集聚趋势目前在投资总额中占有份额仍较小的产业有信息传输计算机服务软件业科研技术服务地质勘探业这些产业是中国基于产业结构高度化同质性基准顺应国际分工趋势寻求和培育产业要素优势实现产业结构优化和升级的选择以后也应该着力发展并逐渐培育各产业的投资优势和竞争优势第四具有微弱投资竞争力或没有竞争力目前在投资总额中占有较大份额具有产业分散发展趋势的产业如采矿业和制造业我国要根据国家产业发展战略和这些产业对国内产业的关联程度进行细化引导两个产业选择合适的区位进行投资获得相对优势规避东道国的环境保护壁垒也必将有利于中国经济的总体发展参考文献保罗克鲁格曼着黄胜强译克鲁格曼国际贸易新理论北京中国社会科学出版社江小涓中国对外开放进入新阶段更均衡合理地融入全球经济中国工商管理研究黄静波张安民中国对外直接投资主要动因类型的实证研究国际经贸探索杨润生国际直接投资理论与我国对外直接投资求实聂名华论中国境外投资的行业选择当代亚太宋伟良论中国对外直接投资的产业选择经济社会体制比较项本武东道国特征与中国对外直接投资的实证研究数量经济技术经济研究张为付国际直接投资比较研究北京人民出版社卢进勇中国企业的国际竞争力与海外直接投资对外经济贸易大学陈阳王延明我国贸易投资一体化的实证研究国际贸易问题