投资股份公司商业计划书.docx

投资股份公司商业计划书目录摘要商业计划书附录招股说明书参股意向书营业执照摘要一公司及发展投资股份有限公司以下简称中科智担保是一家于年月在中国广东省深圳市注册的股份制有限公司是中国第一批民营的专业担保机构之一公司经过近两年的运营无论从资产规模或经营规模都已成为集担保投资及配套服务于一体的中国目前最大的民营商业担保机构之一在业界和社会上都享有很高的声誉中科智担保以发展担保服务社会促进我国信用秩序的建设和风险投资的健康发展为宗旨坚持以担保促进投资以投资发展担保的经营理念采用担保服务与风险投资相结合项目运作与资本运作相结合资产抵押与股权质押相结合的担保投资运作新模式拓展以担保及其配套服务为主担保投资为辅的主营业务及各项衍生业务中科智担保实行规范的股份制商业化运作建立了完善的组织结构以及强有力的经营策略和灵活的商业化运作机制并以实现境外上市为目标在管理上与国际金融企业要求接轨保持了公司在中国担保业稳健经营的领先优势中科智担保的发展规划是在未来五年内全面拓展和深化担保与担保投资业务将公司发展成跨区域集团化运作的上市公司成为适应知识经济时代要求和具有核心竞争能力的学习型企业和专家型组织计划到年公司担保规模包括分公司和代理管理的互助基金达到亿元人民币当年实现净利润亿元人民币五年实现担保金额累计约亿元人民币利润累计达亿元人民币二产品和服务中科智担保以客户利益和为社会服务至上的原则制定其市场营销策略提供最适合社会需要的担保服务产品中科智担保运用担保投资的经营模式不断开创担保投资新型产品通过担保与投资的有机结合以投资收益弥补担保代偿损失担保投资收益高于一般保费的收入这样大大降低了投资风险提高了公司的经济效益同时中科智担保针对中国目前普遍存在的中小企业融资难个人贷款投放难合同双方履约难的情况以企业和个人为主要服务对象开展了个人贷款担保业务企业融资担保业务以及经济合同履约担保业务为保证担保业务的资信质量增加担保业务的附加价值公司开发出一系列中介业务品种主要包括咨询服务项目论证服务抵押资产处置服务和代理服务为进一步规避担保风险中科智担保正在计划申请与资产证券化有关的担保业务在资本金达到亿元人民币以上时将力争开拓以下业务产品企业债券和可转换债券发行担保银行房屋抵押资产证券化担保反担保资产证券化担保和企业债券回购担保以及其他衍生产品力争在完成增资扩股和境外上市后成为中国第一家抵押资产证券化业务的开拓者中科智担保将继续依据国内外最新的理论成果和市场需求联合中国著名高等院校研究机构和国际同行不断研究和开发新的担保投资品种进一步完善管理制度和业务实施手段使公司的业务开发能力始终保持在全国领先水平三市场及竞争由于担保业的特殊性使担保机构具有一定的地区性外地担保机构一般很难在深圳开展业务反之亦然据统计深圳的企业贷款的平均规模年均亿元人民币同期个人贷款的规模达亿元人民币并以较高的年增长率继续扩大预计全国个人贷款每年市场份额将以的速度增长深圳可达到的增长速度深圳年企业申请的担保额达多亿元人民币而包括中科智担保在内的深圳三家专业担保机构全年的承保总额不到亿元人民币显然巨大的市场在等待着开发信用担保业的发展前景十分广阔由于深圳担保业务市场巨大中科智担保与深圳仅有的几家同行之间基本上没有竞争从未出现几家争一个客户或在一个行业内竞争的情形相反公司与其它专业担保机构已形成战略同盟形成业务上互补的商业伙伴此外中科智担保还受托管理深圳市中小企业信用互助协会等互助担保机构正是由于目前市场需求远大于供给没有形成竞争按目前担保业保证金到位情况来看深圳担保业真正形成竞争最早要到年以后因此中科智担保竞争策略是在年将自己发展成为业内第一品牌以实力和服务质量形成竞争优势四资金筹措及投资回报由于担保行业的特点中科智担保本身不可能靠借贷的方式扩张为满足担保保证金增长的需要唯一的途径是通过股本扩张来融资因此资金筹措的使用主要是用于满足主营业务的迅速增长以及提高公司的抗风险能力中科智担保计划于年实现境外上市的目标并已于年月与美国美洲投资银行签订了中科智担保上市辅导咨询协议书境外上市的地点和时机将根据当时世界资本市场状况来定目前选择美国全国市场为第一优先考虑的交易所计划于年完成申报审批程序其次公司亦考虑在香港主板上市的可能性在年上市之前公司计划年进行两次增资扩股使公司总股本扩大到亿股上市后年总股本达到万股第一次增资计划于年月份开始新增公司普通股权万股参股价格为每股元人民币共计增加资金万元人民币其中美国美林集团下属投资公司已决定参股万股美国美洲投资银行已决定参股万股尚余万股投资人最小持股数为万股即最少投资金额为万元人民币第二次增资扩股计划于年下半年新增公司普通股权亿股参股价格为每股元人民币这次增资将增加资金亿元人民币预计公司在年上市前后的五年平均净资产回报率将达约平均投资回报率在左右五结语中国政府于年月正式启动以扶持中小企业发展为宗旨的中小企业信用担保体系的建设以来国家已制定了一系列的措施加快建设以中小企业为主要服务对象的中央省地市信用担保体系在积极扶持中小企业创立与发展的同时亦为信用担保市场的健康发展奠定了坚实的基础信用担保业的发展面临着更宽松的环境和更大的发展机遇由于担保投资业务低风险高收益担保配套服务又能够拓展担保业务的服务范围担保基金委托管理业务亦在不增加公司资本需求压力和有效降低风险的前提下广泛开拓担保市场这些都将有助于提高公司的整体服务水平和盈利能力而公司的反担保资产的处置业务及资产证券化业务能为公司有效化解担保风险本项投资的投资收益是明显的规避风险的措施是行之有效的所以投资中科智担保是一项具有良好发展前景和丰厚投资回报的投资投资股份有限公司商业计划书二零零一年十月目录公司背景公司沿革与经营宗旨公司经营范围担保业务担保投资业务担保配套服务资产证券化担保业务公司战略合作者与衍生业务业内战略合作者合作银行与衍生业务保险公司与衍生业务证券公司与衍生业务投资基金和风险资本与衍生业务与国外金融机构合作的衍生业务公司商业模式公司经营风险担保业务的信用风险担保投资的投资风险市场机会与竞争性分析中国与深圳市信用担保市场的概况竞争性分析市场营销策略客户开发措施营销策略产品研发市场规划服务品牌营销企业形象与公共关系市场风险分析市场容量风险竞争性风险政策性风险宏观经济环境下的市场风险入世后的市场风险公司管理股东大会股东结构沿革股东背景资料股东大会权限公司管理机构董事会监事会顾问委员会担保评审委员会投资决策委员会公司日常管理机构经营团队与激励机制经营团队人力资源规划培训计划激励机制企业内部管理业务管理现代化管理决策管理研究与开发风险防范与管理商业计划与财务分析公司商业计划经营计划资金计划理财计划管理费用计划经济效益分析业务拓展计划财务分析财务预测经营风险分析业务集中度分析风险准备金反担保资产分析投资分析投资主体和资金投向投资风险增资扩股与上市增资扩股计划民营企业上市方案程序与资格公司上市方案投资效益分析与分配计划结语公司背景公司沿革与经营宗旨投资股份有限公司以下简称中科智担保在中华人民共和国广东省深圳市注册公司英文名法定地址深圳市笋岗西路中成体育大厦层法人代表张锴雍先生营业执照编号为深司字中科智担保原名服务股份有限公司于年月在中国广东省深圳市完成了工商登记和注册的全部手续并经国家经贸委和深圳市政府批准正式开业成为中国第一批民营的专业担保机构之一经过两年多的筹备和近两年的运营无论资产规模或经营规模中科智担保已经成为中国目前最大的民营商业担保机构之一在业界和社会上享有很高的声誉中科智担保率先提出担保投资的经营模式并首创了担保投资新型产品通过担保与投资的有机结合运用担保手段加大投资决策力度锁定和预防投资风险以投资收益弥补担保代偿损失担保投资收益高于一般保费的收入大大改善了一般担保机构风险大收益低的经营模式从而极大地提高了中科智担保在业界的竞争优势据此中科智担保于年月正式更名为深圳市中科智担保投资股份有限公司中科智担保摆脱了民营企业起点低的缺陷从资本规模和业务规模上看中科智担保与一般大型国有担保机构和政府担保机构并无明显的区别但是民营体制的天然优势使中科智担保能聚集一支优秀的高知识结构和具有丰富实际操作经验的的经营团队同时中科智担保以经营信用管理风险作为其经营管理理念实行规范的股份制商业化运作建立了完善的组织结构科学规范的操作办法以及强有力的经营策略和灵活的商业化运作机制并以实现境外上市为目标在管理上与国际金融企业要求接轨从而保证了中科智担保在中国担保业稳健经营的领先优势中科智担保的发展规划是在未来五年内全面拓展和深化担保与担保投资业务将公司发展成跨区域集团化运作的上市公司使中科智担保成为适应知识经济时代要求和具有核心竞争能力的学习型企业和专家型组织在实现可持续发展的基础上争取将公司发展成中国担保业的领先者和第一品牌最终实现公司从一个境内准金融企业向国际化标准金融企业的过渡按照这一规划中科智担保在年到年的资本和经营额将以两位到三位数的年增长率实现超常规增长通过增资扩股与上市和企业自身积累中科智担保的净资产在年将达到亿元人民币以上当年担保金额将超过亿元人民币担保品种将涉及主要金融领域的主要金融产品公司在增资扩股与境外上市后将在中国主要城市或省份逐步设立分支机构并分化出主要行业的专业担保公司从横向和纵向扩大企业经营规模利用中科智担保的境外上市地位逐步融入国际资本和金融市场公司经营范围公司主营方向为担保业务担保投资业务担保配套服务公司正在申请担保抵押资产证券化业务力争在增资扩股或上市后成为中国第一家抵押资产证券化业务的开拓者担保业务企业与个人为公司主要的服务对象服务产品细化为以下三方面个人贷款担保业务包括个人消费贷款担保个人信用贷款担保单位优秀员工贷款担保出国留学贷款担保个人创业贷款担保房产抵押贷款担保房屋按揭加按转按揭贷款担保房屋装修贷款担保等企业融资担保业务包括企业流动资金贷款担保房地产开发贷款担保企业票据贴现担保开具承兑汇票担保出口退税质押贷款担保进出口贸易融资担保产权股权知识产权经营权等质押贷款担保设备租赁融资担保企业发起设立并购搭桥贷款担保项目投资担保政策扶持项目贷款担保保理业务应收帐贴现担保信用保险等经济合同履约担保业务包括工程合同履约担保工程招投标履约担保技术转让合同履约担保贸易合同履约担保房地产交易担保机动车交易担保房屋产权过户交易安全担保企业产权过户交易安全担保合约对冲押金预付款质量保证金担保中介费佣金担保产品质量担保出国留学经济担保个人分期付款消费担保诉讼保全担保等担保投资业务民营企业非上市的融资方式大致可分为两种一是信用担保贷款二是引入风险资本信用担保类似于保险行业用大部分的担保业务成功弥补小部分的代偿损失风险投资正好相反用少数投资项目的成功弥补多数投资项目的失败两者有机的组合就产生新的理念担保投资先保后投保投结合综合起来既比纯粹的风险投资稳妥又比单纯信用担保收益更高以担保为手段策略性介入风险投资和资本营运领域方式主要有债转股在一定的条件下将贷款资金全部或部分转成被担保企业或资本运营项目的股权根据承担的风险程度占有被担保企业或资本运营项目一定的股权认股权期权或分红权对通过前期担保考察确认的投资项目在项目再次融资时以现金或其它资本追加投入将直接投资的风险投资资金部分转为担保基金利用担保的放大功能为投资项目融取银行贷款以扩大投资面分散投资风险提高投资成功率以担保业务作为平台在广泛领域与其它企业形成战略合作关系通过担保获得更多的商机和优势开发相关的衍生业务以获取额外的附加收益担保投资业务控制的各种资产除与风险投资一样采用转让和包装上市方式变现外还可以以解除担保方式退出担保投资项目担保配套服务担保配套服务是指围绕担保项目由中科智担保提供的一系列中介服务主要包括咨询服务企业理财与资本运作顾问企业管理顾问个人理财顾问项目论证服务担保投资项目可行性研究与项目评估资产评估业务企业与个人资信评估抵押资产处置服务典当业务拍卖业务企业重组兼并业务代理服务企业或个人融资代理服务政府或民间担保基金的委托管理资产委托管理业务资产证券化担保业务中科智担保计划申请与资产证券化有关的担保业务在资本金达到亿人民币以上时公司将在获得批准的条件下力争开拓以下业务产品企业债券和可转换债券发行担保银行房屋抵押资产证券化担保反担保资产证券化担保企业债券回购担保公司战略合作者与衍生业务担保业务是融资市场的一环担保公司必须与金融业诸多机构形成战略合作关系从而能够有效地执行企业和个人靠信用担保融资的任务与此同时担保公司本身应与同行形成策略性合作从而分散担保公司的风险业内战略合作者与保险业一样担保业最终将形成由若干层次再担保机构与众多直接担保机构的信用担保与再担保市场体系为此中科智担保已经着手国内各级再保机构再保业务国家经贸委等有关部门正在出台相关政策并已逐步开始组建国家省级再担保机构与当地或异地担保机构之间交叉互保和联合担保业务信用互助会托管业务与国际财务和担保机构的交叉互保业务合作银行与衍生业务公司已与中国农业银行深圳分行等十几家银行达成战略合作协议以此为基础公司进一步全面介入一些合作银行由现行规定不能进入的非金融业务服务项目与合作银行形成业务和优势互补的战略同盟其衍生业务主要包括银企交易履约担保银行信贷信用卡担保银行票据贴现业务担保银行信用证业务担保银行抵押资产的处置业务保险公司与衍生业务公司与保险公司可以在寿险和财险方面广泛开展合作作为保险公司广大的客户群和狭窄的营业范围的一种补充和拓展这种战略合作关系的衍生业务主要包括保费担保投资担保企业与个人责任保险投资保险产品担保担保业务和反担保业务的保险证券公司与衍生业务公司已与若干家大型综合类券商形成战略合作协议为券商及其客户提供广泛的业务合作内容包括股票与债券融资担保业务发行配股和搭桥贷款担保业务券商高管个人担保业务上市融资担保投资基金和风险资本与衍生业务公司最有特色的担保投资业务可以延伸到与投资基金和风险资本的合作从而发展出相应的担保投资产品即公司发展出外部担保投资产品为投资基金和风险资本降低投资风险提供适当的手段和工具其衍生业务主要包括政府扶持基金项目贷款担保项目投资担保投资担保基金委托管理风险投资企业的贷款担保与国外金融机构合作的衍生业务国外金融机构因外汇管制和业务限制等原因需要公司为国外金融机构在华客户提供各种服务以适应中国直接融资和间接融资市场的要求特别是作为公司战略投资人的国外金融机构可利用其在公司的股份进行更紧密的战略合作从而放大这些国外金融机构资本对中国金融工具的作用公司商业模式公司获利方式主要是通过担保业务收取担保额的服务费同时公司要求被担保企业或个人提供足额的反担保资产以规避担保风险担保投资业务为公司提供低风险高获利的利润增长点资产管理可有效提高公司净资产的回报率是主营业务收入的重要补充担保配套服务拓展了担保业务的服务范围保证担保项目的资信质量增加了担保业务的附加价值是对担保业务的垂直整合担保基金委托管理业务延伸了公司的资金链能在不增加公司资本需求压力和有效降低风险的前提下广泛开拓担保市场提高了业务整体服务水平和盈利能力反担保资产的处置及资产证券化业务是公司化解担保风险的重要手段公司反担保资产和银行抵押资产的有效处置以及资产证券化业务亦是公司今后潜在的赢利增长点公司经营风险中科智担保从事的信用担保和担保投资业务均具有一定程度的经营风险担保服务的信用风险担保业务的信用风险是由公司承保产生的或然负债带来的一般而言以下几点是影响公司担保业务经营风险的主要因素担保项目的资金用途还款来源及可行性借款人信用程度与担保合约条款约束力反担保资产数量质量与变现性担保业务集中度担保咨询代理服务业务的质量担保投资的投资风险担保投资业务虽然力求以担保手段降低投资风险但是投资项目的选择和管理是影响投资风险的决定因素影响担保投资项目风险的主要因素有项目可行性与评估担保投资方案设计项目管理投资集中度投资的退出方式与政策性风险本计划书将从市场管理财务分析和投资分析四个方面逐一详尽揭示和分析以上各因素带来的公司经营风险以及中科智担保针对公司经营风险的应对措施市场机会与竞争性分析最早的商业担保业务于年起源于瑞士到本世纪中叶担保业务已经发展到证券化的最高形式二战后美国出现了像房利美和屋利美这一类纽约证交所上市的大型蓝筹专业性抵押担保公司在亚洲年全国性的日本中小企业信用保险金库和全国中小企业信用保证协会成立随后逐渐成立了日本各级的中小企业信用保证协会形成中央与地方共担风险担保与再担保相结合的全国性中小企业担保体系中国台湾地区年开始实施中小企业信用担保中国香港特别行政区年正式成立香港抵押担保公司世界各国的发展表明担保业务是发展金融市场一个必不可少的要素本节重点分析中国担保业市场特别是中国最活跃经济区深圳担保业市场的情况以及中科智担保与竞争者的地位和市场开发策略中国与深圳市信用担保市场的概况中国年市场经济的发展促进了中国的中小企业迅速增长目前中国在工商部门注册的中小企业已超过万家占全部注册企业总数的所创造的产值占全国总产值的利税占出口占并为社会提供的就业机会统计数字表明对中国增长贡献多的中小企业却只占用了的金融资源和左右的贷款金额中小企业平均开发经费不足销售额的因而中国中小企业融资难担保难寻保难的问题十分突出为从根本上解决这一问题中国政府于年月正式启动以扶持中小企业发展为宗旨的中小企业信用担保体系的建设年月日国务院办公厅印发国务院办公厅转发国家经贸委关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见的通知国办发号决定加快建立信用担保体系要求各级政府和有关部门要加快建立以中小企业特别是科技型中小企业为主要服务对象的中央省地市信用担保体系为中小企业融资创造条件随后又出台了关于加强中小企业信用管理工作的若干意见关于加强中小企业质量工作的意见中小企业信用担保机构风险管理暂行办法和关于建立中小企业信用担保体系的试点指导意见等一系列的指导性文件同时中小企业促进法的立法进程也明显加快有关法律法规的健全和完善将有助于维护中小企业合法权益积极扶持中小企业创立与发展大大改善中小企业外部环境从而充分发挥中小企业在缓解就业压力提高企业创新活力及拉动民间投资等方面的重要作用同时也为信用担保市场的健康发展奠定了坚实的基础目前中国中小企业信用担保机构已到位担保资金约亿元人民币其中地方财政预算拨款占经贸科技计划及主管部门等出资占会员企业和个人出资等占资产划拨等占而仅深圳一个城市企业贷款的平均规模年均亿元人民币同期个人贷款的规模已达亿元人民币并以较高的年增长率继续扩大预计全国个人贷款每年市场份额将以的速度增长深圳可达到的增长速度深圳目前的情况是深圳年企业申请的担保额达多亿元人民币而深圳三家主要担保机构深圳市高新技术产业投资服务有限公司高新投深圳市中小企业信用担保中心和中科智担保三家一年的承保金额不到亿元人民币显然巨大的市场在等待着开发信用担保业的发展前景十分广阔在商业担保业务正式开展以前中国信用担保市场的主要形态是金融机构提供担保企业互保大型企业信用担保金融机构提供担保已被严令禁止企业互保特别是上市公司互保弊端早已涌现大型企业信用担保更不可能解决中小民营企业贷款难的问题商业担保正是针对中国传统担保手段弊端应运而生的新型市场化准金融工具随着中国金融变革的市场化进程商业担保将逐步成为中国信用担保市场的主要形态另一方面发达国家近百年以来特别是在二战以后充分发展了个人信用市场随着个人支配的财产越来越多中国个人信用市场近五年来从无到有发展异常迅猛目前个人信用市场仅有住房抵押贷款形成一定规模信贷信用卡和个人消费信贷等发达国家常见的个人信用担保服务几乎是中国信用担保市场未开垦的处女地从发达国家情况看个人信用担保市场应远大于企业信用担保市场而目前中国个人信用担保市场规模还不到企业信用担保市场的二十分之一最后履约担保的基础经济合同本身就是中国建立市场经济秩序努力的结果中国制定经济合同法还不到十年履约担保正是保证执行经济合同履约的有效工具市场巨大综上所述除了履约担保很难用信贷规模定量分析外企业和个人信用担保市场的市场概况如下表中国与深圳市担保业务市场现状与预测单位人民币亿元指标年年年年年全国企业担保市场其中深圳市全国个人担保市场其中深圳市全国担保市场总额全国担保机构保证金全国可受理担保额全国市场饱和度深圳市担保业务总额深圳担保机构保证金深圳市可受理担保额深圳市场饱和度全国担保需求缺口深圳担保需求缺口编制说明年数据来自年统计数据和有关政府报告和学术报告全国企业担保市场按年增长率预测深圳市企业担保市场按年增长率预测全国个人担保业务市场按增长率预测深圳个人担保业务市场按增长率预测全国和深圳市担保机构保证金分别按增长率预测可受理担保余额按到位保证金倍计算市场担保余量等于担保市场金额减去对应的可受理担保业务金额在市场分析中引进市场饱和度概念市场饱和度在表中定义为可受理担保业务与对应贷款规模金额之比市场饱和度小于则该市场是卖方市场供不应求在假定全国深圳市担保机构保证金分别以每年的速度增长市场饱和度到年对全国而言将不会超过对深圳而言将不会超过由中国和深圳市担保业务市场分析看来担保业是中国目前为数极少的需求远大于供给的行业这也是为什么中科智担保有可能在年期间实现超常规高速增长的根本原因从中国和深圳市的担保市场分析来看宽阔的市场空间将为商业担保业的先行者提供类似于跑马圈地阶段的巨大市场机会竞争性分析截止到年月底全国个省市区开展了中小企业信用担保试点各地组建的为中小企业服务的各类信用担保机构已达个共筹集担保资金亿元人民币预计可为中小企业提供亿人民币的贷款担保尽管进入担保业的门槛已经放低但担保业仍是少数控制性行业其工商注册要得到多个政府部门的审批特别是担保机构要求的资本规模和准金融水平的人力资源是一般企业特别是民营企业不敢轻易进入的行业门槛此外担保业亦是一种区域性较强的行业这使得国外金融机构要进入这一行业最适宜走参股国内担保机构的途径由于担保业的特殊性使担保业具有一定的地区性外地担保机构一般很难在深圳开展业务反之亦然中科智担保的竞争性分析将着重本地区分析在深圳直接从事担保业的机构主要有三类政策担保机构深圳市中小企业信用担保中心深圳市高新技术产业投资服务有限公司下简高新投商业担保机构深圳市中科智担保投资股份有限公司政府控制的风险投资机构从竞争性分析来看不同类别的担保机构的经营宗旨资本金来源市场定位以及收益来源都有较大差别具体见表表中科智担保主要竞争对手分析竞争对象商业担保机构政策担保机构互助担保机构风险投资机构现有同行无深圳市中小企业担保中心高新投深圳中小企业信用互助协会深圳福田区民营企业信用互助会各种风险投资机构宗旨发展担保服务社会创造良好效益实现股东利益最大化解决中小企业高新科技企业融资贷款难题扶持企业发展为会员企业提供信用互助担保针对高新科技企业开展风险投资业务资本来源自有资本和募集股东投资国家及地方政府财政资金会员企业募集资金形成的担保基金国有资本自有资本和社会募集资本市场定位个人或企业融资合同履约的担保担保基金委托管理和担保投资中小企业和高新技术企业短期流动资金贷款担保会员企业的贷款担保高新科技企业的风险投资领域收益来源商业担保和管理收费投资收益不以盈利为目的只收取一定的手续费不以盈利为目的只收取一定的手续费和会员会费投资回报与中科智担保的关系目前在商业担保领域无竞争对手企业担保政府担保基金管理领域的竞争与合作关系委托中科智担保管理风险投资和资本营运领域的竞争与合作关系由于深圳担保业务市场巨大中科智担保与为数极少的几家深圳同行之间基本上没有竞争从未出现几家争一个客户或在一个行业内竞争的情形相反中科智担保与高新投等已形成战略同盟形成业务上互补的商业伙伴此外中科智还受托管理深圳中小企业信用互助协会等互助担保机构正是由于目前市场需求远大于供给没有形成竞争按目前担保业保证金到位情况来看深圳担保业真正形成竞争最早要到年以后因此中科智担保竞争策略是在年将自己发展成为业内第一品牌以实力和服务质量形成竞争优势市场营销策略无论从市场分析还是竞争性分析来看中国和深圳地区担保业务都还处于早期的卖方市场中科智担保的策略是居安思危以客户利益和为社会服务至上的原则制定其市场营销策略开发出最有价值的信用担保客户提供最适合社会需要的担保服务产品客户开发措施客户开发及信息收集是担保及投资业务的基础工作客户资源将成为中科智担保的宝贵财富中科智担保对此十分重视中科智担保计划采用下列方式建立健全客户来源的渠道与银行信贷部门取得广泛联系由银行信贷部门推荐客户与各级政府部门联系由相关政府部门推荐客户与各商会行业协会取得联系由其推荐客户开展企业信用担保的会员制管理从中培养核心客户对社会进行广泛宣传搞好市场调研开展客户登记从中发掘潜在客户近年来中科智担保为了进一步拓展市场加大对中小企业的服务力度同时也是为了更好地利用社会资源延伸公司的资金链和更有效地控制担保风险坚持即定的市场开发措施与多家单位合作先后成立了深圳市福田区民营企业信用互助会深圳市中小企业信用互助协会筹创立了信用互助专业化担保的管理模式成为我国第一家专业管理信用互助基金的商业担保机构中科智还将与银行信用卡部门寿险公司房地产发展商汽车销售商等进行广泛的合作并以个人会员制俱乐部等多种形式进行个人客户的开发营销策略中科智担保采用以品牌经营为核心的整合营销策略公司的市场营销计划是以下列经营原则为基础的中科智担保将综合考虑自己独立以及与其它机构联合的方式开展担保与投资业务个人信用担保以自己独立开展为主以此作为扩大中科智经营规模的突破口在保证质量严格防范风险的前提下努力扩大担保业务量追求担保业务的规模经营企业融资和经济合同履约担保业务的开展特别是企业融资担保必须注重与担保投资相结合应坚持担保为手段投资是目的原则主动寻找有投资价值的中小型高新技术企业和房地产企业等符合中科智战略发展方向的投资项目利用担保投资工具为企业提供融资担保在条件成熟后转为直接投资与担保业务强调经营规模的要求不同投资业务更应强调投资效益必要时寻求其它担保机构的合作实施交叉互保和联合担保寻求国家中小企业信用担保体系的再担保支持以及利用其它金融创新手段以分散风险减少损失所有贷款担保业务都寻求银行或其它金融机构与客户的协作投资业务需要相关投资机构的配合建立电子商务网络利用网站开展担保业务的宣传担保业务登记网上业务受理及担保市场调查信用评级等利用新闻媒体和其它形式开展广泛宣传以支持促进担保业务及担保投资的实施战略产品研发针对社会的需要和中科智担保本身的实力和管理水平公司研发部门将担保业务产品和担保投资产品研究与开发作为市场营销的最重要手段之一适时推出受企业和个人欢迎的担保产品在这一方面个人信用担保空间更大和更多样化为此中科智担保专门设立拓展部建立完善的市场营销体系推广担保业务产品市场规划中科智担保根据其营销策略制定了中长期的市场开发计划并以此为蓝本滚动制定年度市场开发计划指导公司市场营销策略的实施表中科智担保市场开发计划指标担保业务及配套服务担保投资年年年以后目标市场当地个人和企业融资担保金融证券机构合作关系建立与深化建立反担保资产处置等担保配套服务体系全面开展异地担保和国际合作建立外地分支机构开展保险证券衍生担保业务资产证券化担保业务建立完善以个人担保和企业担保为主体的综合性信用担保体系与担保业务相关的的风险投资和资本运营及其衍生业务业务种类个人担保企业担保履约担保担保基金委托管理担保配套服务新增衍生担保业务资产证券化担保业务和抵押资产证券化业务注重各种担保业务之间的整合合理布局和资源综合利用担保投资业务担保衍生业务目标客户需贷款消费购房购车和求学等的个人和需要融资的中小企业寻求合作的金融和担保机构新增金融证券机构保险公司异地担保机构国际金融机构和风险投资机构等社会和企业需要提供各种信用担保对象个人需要信用担保利用担保投资工具融资的企业和投资机构市场区域深圳市及周边地区全国范围及国际机构全国范围及国际机构全国范围从定量分析角度看中科智担保要做到市场的领先者和第一品牌不但要搞好经营和服务质量而且在市场占有率上也必须有中长期规划中科智担保的市场营销目标是首先花三年时间成为本地区市场的领先者增资扩股与上市成功后争取在另一个三年时间即年末时成为中国市场份额最大的担保公司表中科智担保市场拓展规划单位人民币亿元指标年年年年年深圳本地担保额计划担保金额互助基金担保额专业分公司担保额外地分公司担保额深圳市担保总额本地市场占有率全国担保总额全国市场占有率对中科智担保而言年是一个不完全的经营年度经过年年中科智担保将占据深圳担保业务量的半壁江山成为地区的领先者和第一品牌年是中科智担保面向全国市场进军努力成为中国担保业务占有率第一的阶段到年拥有当地市场担保总额的全国市场的将当之无愧地成为业内领先者从技术上看中科智担保除广泛开拓中小企业和个人品种外将会选择若干成长性极好的企业作为核心客户并将核心客户的高速增长和可持续发展与中科智担保业务的高速增长和可持续发展结合起来使核心客户与中科智的发展与日俱增服务品牌营销与所有产品营销一样中科智担保积极开展信用担保产品和担保投资产品的售后服务工作中科智担保认识到担保业务是一项准金融服务业因此高度重视其服务品牌的经营并把服务品牌经营作为市场营销的环节之一中科智担保服务品牌的宗旨是客户至上的原则为银行企业和个人提供最满意的服务服务手段包括公司网址中科智担保建立了专门网站或并有专业网管人员值班与客户就担保事宜进行在线交流服务热线中科智担保提供电话查询服务解答客户在申请和办理担保过程中的遇到的各种问题投诉中心中科智担保设立有投诉中心专门听取客户的意见和改进建议客户回访中科智担保在抽样的基础上定期对合作银行企业和个人进行回访或以问答方式收集客户对服务质量的反映服务品种多样化中科智担保研发部门将以客户为中心设计多样化的担保服务品种为客户提供全方位的服务中科智担保要求以客户至上的原则建设与担保业务第一品牌相匹配的最佳服务品牌力争以优质服务作为中科智担保最有效的市场营销和竞争手段为在社会上树立新时期担保的服务形象做出贡献企业形象与公共关系商业担保在中国是一个崭新的行业为了区别于以往行政化的担保行为和中国历史上的典当业务中科智担保高度重视透过各种公共关系媒体塑造以中科智担保品牌为核心的企业形象在不到两年时间内使中科智担保成为业内和社会上知名度最高的担保机构中科智担保形象宣传手段包括研讨会研修班培训班中科智担保已举办大型国际研讨会政府基金与民营担保和信用担保商业化运作研讨会等引起社会和媒体的广泛关注今后将继续利用各种会议研讨活动的机会开展宣传中科智担保计划与国家经贸委世界银行国际金融公司和亚洲开发银行一起开设担保业务培训班通过学习国际上担保业的成功经验为中国的担保业培养业务骨干使中国担保业市场规范化健康发展同时提高中科智担保在业内的知名度扩大影响力广告策划宣传教育中科智担保曾在投资导报上开辟了中科智担保论坛专栏并连续十五期发表专题文章取得了一定的影响中科智担保计划与新闻媒体合作以多种方式刊登相关的宣传文章企业形象广告和担保服务担保投资的介绍组织开展各种宣传教育活动制造有利的社会舆论影响宣传品中科智担保印制企业形象宣传册宣传彩页和宣传片按担保业务品种分别印制宣传单页向目标用户群银行房地产开发商大宗商品经销商中介机构等进行发放并将媒体对公司的报道编制成册发放新闻发布会文章报道中科智担保的情况一直由媒体进行采访报道新闻宣传中科智担保也根据需要适时举办新闻发布会并将由专人负责继续从事这一有效的工作据不完全统计中科智担保成立不到两年的时间内已有国内外几十种报刊发表了上百篇文章追综报道中科智担保的业务动态和发展趋势中科智担保主要负责人经常接受中央和地方电视台的采访国际著名媒体亚洲华尔街日报路透社和凤凰卫视亚视等也先后在国际上报道过中科智担保的业绩所有这些企业形象宣传形成了中科智担保品牌巨大无形资产的基础市场风险分析中国改革开放年市场化进程极为迅速无论是生产资料还是日用消费品中国已经完成了从需大于供的卖方市场向供大于求买方市场的过渡金融是中国改革开放最滞后的领域随着中国加入即使是在这个相对保守的领域内中国银行和准金融企业也只有最多五年的保护期因此担保市场容量巨大不等于没有市场风险只有意识到市场风险才能制定应对措施有效地防范和控制市场风险市场容量风险中国担保市场巨大但担保有效需求相对缺少所谓担保有效需求是指具有充分履约能力的担保申请在传统担保市场领域内由企业贷款逾期引起的担保连带责任案件比比皆是商业担保的生存条件必须是寻找出具有有效需求的担保在这种情况下担保的目标市场空间将大大缩小从个人担保市场来看中国缺乏个人资信资料收集和评估机构将是担保有效需求相对不足的主要原因相对来说履约担保有效需求较高对中科智担保而言风险也相对较少针对担保市场有效需求相对不足问题中科智担保将加强对目标市场客户的分类管理和银行的经营管理一样中科智担保将引进管理方法不断发掘一批资信条件好的客户进行长期跟踪服务以担保业先行者的地位和规模优势抢占市场制高点竞争性风险中国担保市场从长期看一定会产生由市场化进程带来的竞争未来的竞争主要体现在降低担保机构设立的门槛从而形成担保机构过多僧多粥少的局面担保机构在服务质量和价格上的竞争跨地区担保垄断机构的出现潜在金融控股集团进入担保业从短期来看以上因素在年以前很难形成真正的竞争性风险这是因为从深圳担保机构的数量可以推断进入担保业的门槛还是较高的中国银行业的分区经营决定了跨地区垄断型担保机构生存条件暂不具备最后中国金融控股集团本身的政策性环境的形成还需要一定时间这种集团进入担保业也需要相当长的一个决策和实施进程政策性风险中国担保市场的政策性风险首先是商业担保是否有政策上的可逆性可以肯定地说除非是中国改革的市场化取向有可逆性取消商业担保的政策风险才有可能出现第二中国目前将商业担保归于国家经贸委管理国家经贸委在担保业的市场准入和费率方面均颁发了一些条例民营企业的准入问题与中小企业融资问题紧密相连这些条例显然是可以修改或取消的从而产生政策性风险但是中国人大已组织包括中科智担保负责人在内的专家小组起草中国的中小企业促进法从而最终以立法形式确定担保业对中小企业发展的地位最后费率的调控将和目前利率市场化进程并驾齐驱政府将担保收费压到成本之下的政策风险极小但是国家经贸委制定的促进担保业发展的一系列税收和成本核算上的优惠政策有很大的可能性在担保业发展成熟后被逐步取消中科智担保目前享受的这些政策性优惠有担保收入三年营业税减免已获国家经贸委批准正在办理税务局审理可提取最高到担保收入的风险保证金税前在成本项列支深圳特区企业所得税的优惠正申请进一步减免担保企业保费国家只颁布指导性意见基本上是企业按市场定价的原则宏观经济环境下的市场风险担保业一定会受到宏观经济环境特别是金融环境的影响宏观经济环境影响担保市场风险的因素主要有紧缩货币供应量通货收缩经济周期金融危机为了稳建经营中科智担保必须随时保持其资本充足率和足够的风险准备金以应对宏观经济环境变化带来的市场风险入世后的市场风险随着中国加入外国金融机构或担保机构将在一定封闭期后进入中国担保业市场这将改变中国担保业市场格局并加剧同业之间的竞争因此中科智担保要在中国入关后保持领先者和创第一品牌地位就必须在封闭保护期通过增资扩股和境外上市将公司发展成与国际金融和资本市场接轨的准金融企业公司管理中科智担保完全按股份制法人治理结构进行内部管理公司股东大会为中科智担保最高权利机构股东大会选举董事会和监事会由董事会任免公司日常管理机构由公司管理机构在监事会的有效监视之下管理日常事务股东大会股东结构沿革中科智担保年月发起设立时总股本为万股每股元人民币实收万元人民币现金入股股东及持股比例如下深圳市中科智投资发展有限公司投资万元人民币占股深圳市富宁达物业发展有限公司投资万元人民币占股深圳市华俐盛机电设备公司投资万元人民币占股深圳市华俐欣保龄设备有限公司投资万元人民币占股深圳市华俐恒建材有限公司投资万元人民币占股发起股东均是深圳市中科智投资发展有限公司及其关联方亦可视为一致利益人深圳市著名民营企业上市公司聚友网络的母公司聚友实业和民营高科技企业棋芳实业于年和年先后加盟共投入现金万元人民币按每股元人民币分别持有万和万股同时发起股东为适应业务迅速发展的需要在年月亦完成现金增资使总注册和实收资本金增加到亿人民币增资后的股东及持股比例如下深圳市中科智投资发展有限公司万股占股深圳市富宁达物业发展有限公司万股占股深圳市中科智工贸发展有限公司万股占股深圳市华俐盛投资发展有限公司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王强先生现分管深圳市中科智担保投资股份有限公司投资部市场拓展部和研发中心工作陈立龙先生现分管深圳市中科智担保投资股份有限公司风险管理部资信评估部和法律部工作李维平先生管理学硕士经济师曾长期任职于中国工商银行和招商银行具有丰富的银行知识和经验了解各个行业发展状况现任深圳市中科智担保投资股份有限公司担保一部经理李忠勇先生经济学学士曾在农业银行巨人集团深圳市和纵实业公司等任高级管理人员有丰富的银行知识和经验现任深圳市中科智担保投资股份有限公司担保二部经理文绿珊女士学士高级工程师国家级行业评委曾任职于大型国有企业中外合资企业从事技术管理行政管理和经营管理工作具有丰富的企业管理经验现任深圳市中科智担保投资股份有限公司办公室主任兼人力资源部经理人力资源规划为适应中科智担保业务高速增长的需要公司年人力资源规划如下表中科智担保人力资源规划单位人指标年年年年年高管干部专家干部部门经理分公司经理专业人员辅助人员合计到年中科智担保以上员工具有博士学位以上具有硕士学位以上具有大学学历并争取在中国人事部申办博士后流动站实现公司宗旨提出的知识型企业的目标培训计划中科智担保通过有计划的系统培训以不断提高员工的业务水平主要采用以下几种方式员工工作前培训及资格考试对新进员工或到新岗位的员工在工作前进行基本工作岗位培训和资格考试合格者才可从事工作该项内容今后将与国家经贸委组织的信用担保体系从业资格培训考试相结合员工业务培训公司人力资源培训中心定期对员工结合正在进行的工作进行业务学习和交流以提升员工的业务操作技能专家指导中科智担保将与国家经贸委亚洲开发银行和合作建立信用担保国际培训中心采用专家讲座等方式引进国外先进的担保行业经验以提高我国担保业的整体水平这一工作对中科智担保将受益很大专业进修中科智担保鼓励员工在外参加各种方式的进修和资格考试以补充内部培训的不足提高员工的素质激励机制中科智担保历来非常注重对员工的激励以鼓励员工积极工作同时也有利于吸引社会有志之士投身于中科智担保事业中来由于担保的特殊性和风险控制的需要中科智的激励机制更加注重与约束机制相结合采用以基本薪金加奖金期权的模式即以一定的基本薪金以及各种必要的社会保险作为员工必要的生活保障以业务激励实行项目经理责任制奖金与绩效挂钩实行内部员工持股制度采用与整个公司未来发展挂钩的期权方式从而把员工的个人利益与公司的短期利益和长期发展有机地结合起来形成整体利益较好地解决了对员工的激励和约束问题另外采用费用报销政策鼓励员工积极在外参加进修以提高业务水平企业内部管理业务管理中科智担保制定了一系列业务流程和服务质量的管理制度与操作手册建立健全了完备的业务制度如担保业务暂行办法个人消费信用担保办法个人住房按揭贷款担保办法投资业务管理办法项目审核工作细则等实现了标准化的制度管理员工上岗前首先要经过培训和考核认证公司全员按金融服务企业标准要求操作担保业务和担保投资业务风险管理部负责督查业务操作规范服务质量以及担保项目的风险控制水平现代化管理中科智担保极其重视按准金融企业要求逐步引进现代化信息化办公手段和资料管理公司全员必须启用电脑办公并通过内部网提高办公效率保全所有公司文件和资料公司已上和拟上的信息化系统有公司局域网与对外网站办公自动化系统与金融业务项目评估决策支持系统拟上视频会议系统拟上灾难资料备份系统拟上通过这些现代化办公手段一方面大大提高了中科智担保员工的办事效率另一方面有利于推进业务流程和服务质量的标准化规范化管理决策管理中科智担保决策管理的特点是科学化集中化科学化要求博采专家和部门经理意见并充分运用决策支持系统等现代化辅助决策手段集中化是使每一项决策能从上到下追索到决策全过程的相关人员如负责人实施人经办人等研究与开发中科智担保与中南大学工商管理学院中国人民大学金融与证券研究所湖南财经学院经济研究所等我国著名高等院校和研究机构联合研究开发系列担保投资品种这些著名的高等院校和研究机构均在或将在中科智担保开设硕士博士科研基地并将与国家经贸委亚洲开发银行一起博采国际上担保业的成功经验进行中国的担保业市场发展的理论研究和业务实践的探讨中科智担保将依据最新的理论成果和市场需求不断地研究和开发出新的担保投资品种进一步完善管理制度和业务实施手段使中科智担保的业务开发能力保持在全国领先水平中科智担保内部设有研发中心主要针对担保产品和服务品种进行研发中科智担保计划将年总收入的用于研发和企业内部现代化管理设置建设风险防范与管理企业内部管理是金融机构风险防范的最重要环节之一中科智担保采取多种组织形式对投资风险进行管理设置了角项目审查担保部资信评估部风险管理部评议三个职能委员会和董事会监事会直接控制下的稽核部审核等多道防火墙来防范经营风险具体来说董事会和监事会两会联署办公是最高风险控制机构着重控制经营管理风险三个职能委员会着重于控制决策风险用科学的专家管理体制控制公司的重大风险决策董事会控制下的稽核部主要是将企业经营与风险控制脱勾将与企业经营利益无关的稽核部作为企业健康运转和风险防范的督察机构商业计划与财务分析为了将中科智担保发展成中国担保业的领先者和第一品牌公司以年季度经营和财务报表的业绩分析为基础并以保守预测和稳健理财为原则定量地制定了中科智担保年的商业计划同时对中科智担保未来五年商业计划进行了详尽的财务分析公司商业计划中科智担保未来五年商业计划可分解为经营计划资金计划理财计划和管理费用计划四块组成在商业计划定量分析基础上本节将针对中科智担保未来五年商业计划进行全面的经济效益分析经营计划中国商业担保市场从无到有年正式启动以来发展十分迅猛中科智担保作为业内第一批领先者应运而生担保业绩成倍增长大体上可将中科智担保年的发展趋势分为创业期年成长期年和成熟期年及以后三个阶段创业期基数小属于业务开创和产品开发阶段增长倍数为两位数成长期中科智担保已拥有稳定收入的服务产品和逐年增长的客户群平均增长率为倍左右成长期内年增长率随基数的增大而逐年递减制约成长期业绩增长的主要瓶颈为保证金来源中科智担保上市后步入公司发展的成熟期这一阶段虽然业绩增长速度有可能下降到按百分比计算的两位数以内但因为基数变大每年担保业务的绝对增加量仍然是相当可观的中科智担保业务增长趋势如下表所示表中科智担保业务增长趋势单位人民币亿元指标年年年年年年总担保金额年增长倍数阶段平均年增长倍数平均年增长倍数编制说明由于年经营时间不足一个月因此与年合并作为一年计算总担保金额为计划担保金额基金担保额和分公司担保额之和按中科智担保年业务增长趋势公司预测年底总担保规模包括互助基金和分公司担保额超过亿人民币以后逐年递增到年达到亿人民币五年实现累计担保金额约亿人民币从营业规模上看中科智担保年将成为大型准金融企业中科智担保年经营计划如下表所示表中科智担保年经营计划单位人民币万元指标年年年年年合计一运营资金计划实际担保金额个人担保履约担保企业担保互助基金担保金额保证金外余额可用理财资金现金及流动资金债券与开放基金委托理财当年长期投资累计长期投资二收入合计保费收入配套服务收入担保保证金利息互助基金担保收入理财资金综合回报现金与流动资金收益债券与开放收益委托理财收益长期投资收益编制说明担保业务量按个人贷款履约担保企业融资为的比例计划担保保证金与担保金额倍数按年取倍逐年递增倍计算担保费率平均为年年配套服务费率为年年互助基金代理费率为利息收入为用于担保保证金部分按年利息率计算投资收益指未用于担保保证金部分按综合回收率计算年为根据年季度实际报表预测实际发生数从经营计划表中可以看到中科智担保收入主要组成部分为担保及配套服务和担保投资担保及配套服务收入约为担保投资收入的倍充分体现了公司担保及配套服务为主担保投资为辅的主营业务发展战略经营计划中年担保业务增长幅度较大但预测年平均增长率为年的实际年平均增长速度的五分之一因此中科智担保经营计划是稳健可行的资金计划由于担保行业的特点中科智担保本身不可能靠借贷的方式扩张为满足担保保证金增长的需要唯一的途径是通过股本扩张来融资因此资金需要与资金使用主要是用于满足主营业务的迅速增长以及提高公司的抗风险能力除了股本扩张以外中科智担保在公司办公所在地区深圳市福田区率先发起组织区中小企业担保互助协会并在公司注册所在城市发起组织市中小企业担保协会协会成员以会员制的方式入资协会委托中科智担保管理协会担保业务和担保保证金中科智担保收取担保业务金额作为管理费表中科智担保年资金计划单位人民币万元指标年年年年年一资金来源总股本万股股本金所有者权益长期负债二资金用途担保保证金个人担保履约担保企业担保互助基金可用理财资金营运资金长期投资短期投资从表中看到中科智担保年上市前资金最紧张可用理财资金下降到万人民币上市后公司抗风险能力大大提高担保业务按资本金增加可以马上跃上一个台阶但从稳健经营的角度出发中科智担保经营计划以较低的增长速度预测以保证总量增大后能控制住经营风险同时让上市募集的资金分三年逐步稳妥的投入到主营业务的拓展理财计划中科智担保理财计划编制的原则极为保守担保保证金利息按现行存款利率计算其余用于理财的资金平均分配到现金债券委托理财和长期投资四个项目上分别按年回报率计算理财资金综合回报率为表中科智担保年理财计划单位人民币万元指标年年年年年合计可用理财资金现金及流动资金债券与开放基金委托理财长期投资理财资金综合回报现金与流动资金收益债券与开放收益委托理财收益长期投资收益由于担保公司的特点中科智担保必须有一个变现性很强的投资组合其代价是综合回报率低于用于担保业务资本的收益从而对公司净资产回报率产生一定的影响管理费用计划中科智担保的管理费用基数很小即使按较高的增长率预估到年占总收入的比重仍低于充分体现了民营企业注重效率的特点表中科智担保年管理费用计划单位人民币万元指标年年年年年合计工资福利办公费用设备折旧社会保险律师会计师费私募上市费用研发费用其它合计值得说明的是中科智担保已于年月与美国美洲投资银行签署增资扩股及上市辅导协议随着年增资扩股的完成公司要按筹资进度支付一定的咨询费用和佣金中科智担保在年上市成功后其上市费用将分三年摊销以上市融资相当于亿人民币资金按一般上市费用与融资金额比例计算中科智担保上市费用大致为万人民币将于年每年摊销万人民币经济效益分析综合以上所有表格即可进行年中科智担保经济效益分析净资产回报率是经济效益分析最重要指标中科智担保净资产回报率将从年的增长到年上市前的上市前三年平均净资产回报率在以上上市后因突然增加大量现金净资产回报率在年下降到以后年又重拾升轨达到见下表表中科智担保经济效益分析币种人民币指标年年年年年年年一总股本万元每股价格元股本金万元互助基金万元可担保金额万元计划担保金额万元互助基金担保金额万元保证金外余额万元可用理财资金万元二总收入保费收入万元配套服务收入万元互助基金担保收入万元担保保证金利息万元理财资金综合回报万元现金与流动资金收益万元债券与开放收益万元委托理财收益万元长期投资收益万元三总支出万元管理费用万元营销费用万元营业税万元代偿净支出万元所得税万元四利润税后当年利润万元累计利润万元五净资产万元六经济效益分析每股利润元股每股净资产元股每股市盈率投资回报率净资产回报率经营收入利润率编制说明有关投资分析的数据将在第五部分说明可担保金额公司当年股本金加上年度累计盈利或减上年度累计亏损乘上当年担保业务拟定的放大倍数保证金外余额除公司担保业务需要按放大倍数预留保证金外中科智担保上年所有者权益加上当年新增股本金再减去当年所需保证金资金即为保证金外余额可用理财资金保证金外余额减去公司上年累计的长期投资以及固定资产和无形递延资产净值信用互助担保基金不包括在公司可用理财资金之中保费收入与配套服务费收入保费收入年年为担保金额年保费收入为担保金额的担保配套服务费为担保金额的年保费收入为担保金额担保配套服务费为担保金额的营销费用营销费用为担保收入的中科智担保经济效益趋势为下图所示图中科智担保年经济效益趋势业务拓展计划为了将中科智担保办成全国范围内的跨地区集团化的担保公司公司除了在量上从本部年的基数上增长外还必须进行垂直和横向整合在专业领域和深圳以外的地区重复中科智担保的经营模式垂直整合垂直整合一方面是指中科智担保向担保业务的上下游发展进入准金融型机构如设立或收购可贷款的财务公司租赁公司信托公司直至民营银行向下发展典当行拍卖行资产评估事务所资产管理公司另一方面中科智担保在成熟担保业务某一领域内深耕细作以专业化公司的形式经营如置业担保公司信用卡公司履约担保公司票据贴现机构横向整合横向整合是中科智担保在稳定深圳市场之后在中国主要城市逐步扩张的过程这种扩张即可以是在各地设分公司也可以参股兼并其它地区的现有担保机构输出人才和管理横向扩张的另一个途径是通过代管各地的中小企业担保互助会业务来形成在这方面中科智担保已从深圳开始了成功的试点综合垂直和横向整合中科智担保将使用部分长期投资的资金在分公司或其它地区参股发展专业或地区担保公司无论控股与否中科智担保对投资专业或地区担保公司要求的年平均回报率是以上表中科智担保分公司发展计划单位人民币万元指标年年年年年专业担保分公司个当年投资总额平均每家投资金额地区担保分公司个当年投资总额平均每家投资金额分公司累计投资分公司可担保金额按中科智担保发展专业和地区分公司发展计划到年中科智担保将参股三家专业担保公司和六家地区担保公司平均每家公司的投资规模为万人民币中科智担保发展分公司五年总投资为亿人民币占公司长期投资的前瞻性拓展中科智担保将以美国房利美和屋利美担保公司为目标在中国条件成熟时积极推进抵押资产证券化的过程以进入到金融证券和债券担保市场为公司业务发展的前瞻性目标力争在年和年上市后率先进入这一领域财务分析中科智担保年财务分析是依据截至年季度的报表进行的因为年实际经营期不满半年所以将年与年财务报表合并现将中科智担保年年度报表与年季度报表以及根据年前季预测的年度报表分列如下表中科智担保资产负债表单位人民币万元资产年年负债及所有者股东权益年年流动资产流动负债货币资金短期借款短期投资应付票据应收票据应付帐款应收帐款预收帐款预付帐款其它应付款其它应收款减坏帐准备应付工资应收及预付款项净额应付福利费未交税金存货未付利润股利待摊费用其它未交款待处理流动资产净损失预提费用一年内到期的长期的投资待扣税金其它流动负债流动资产合计长期投资流动负债合计长期投资长期负债长期借款长期应付款其它长期负债长期投资合计其中住房周转金固定资产专项应付款固定资产原价长期负债合计减累计折旧固定资产净值固定资产清理负债合计在建工程待处理固定资产净损失少数所有者股东权益少数所有者股东权益固定资产合计无形及递延资产无形资产本企业所有者股东权益递延资产实收资本股本资本公积盈余公积无形及递延资产合计未分配利润其它资产本企业所有者权益合计其它长期资产所有者权益合计资产总计负债及所有者股东权益总计编制说明其它长期负债为互助担保基金交给中科智担保托管的资金从中科智担保三年资产负债表可以看到公司资产状况良好应收款和流动负债逐年下降资产分布比较合理因为预计年期末应收款帐龄均在一年以内所以不计提坏帐准备是合理的表中科智担保损益表单位人民币万元项目年年月年一主营业务销售经营收入减产品销售成本主营业务销售经营收入净额销售经营费用产品销售经营税金及附加二主营业务利润加其它业务收入减其它业务销售业务支出管理费用财务费用汇兑损失收益为负三营业利润加投资收益补贴收入营业外收入减营业外支出加以前年度损益调整四利润总额减所得税五净利润从中科智担保三年损益表可以看到公司收入突出构成公司营业利润的主要来源在不到两年的经营期内中科智担保将会达到万人民币以上的赢利按国家经贸委文件精神中科智担保可将营业收入的一半约万人民币左右提作风险准备金税前列支按这种方法计算还可减少万人民币左右的所得税但公司帐面利润将下降到万人民币左右表中科智担保现金流量表单位人民币万元项目年年一经营活动产生现金流量销售商品提供劳务收到的现金收到的其它与经营活动有关的现金现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付现金支付的所得税款支付的除增值税所得税以外的其它税费支付的其它与经营活动有关的现金现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金分得股利或利润所收到的现金取得债券利息收入收到的现金现金流入小计购建固定资产无形资产和其它长期资产所支付的现金权益性投资所支付的现金现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金吸收信用互助基金收到的现金现金流入小计偿还债务所支付的现金发生筹资费用所支付的现金分配股利或利润所支付的现金现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金的影响额五现金及现金等价物净额增加编制说明收到的其它与经营活动有关的现金包括来自互助担保基金的万人民币从中科智担保年现金流量可以看到尽管年公司业务规模比上年扩大倍以上由于股本扩张带来的现金流使年现金和现金等价物净额与年相比反而增加了约万人民币这表明公司经营和财务安排稳妥现金流能保证公司的正常运转财务预测按照本节的商业计划以年季度的基数为基准对中科智担保年财务预测分析如下表中科智担保资产负债表单位人民币万元项目年年年年年一总资产流动资产货币现金与短期投资应收及预付款净额待摊费用长期投资固定资产净值无形及递延资产净值二总负债流动负债合计预收账款其他应付款应付工资应付福利费未交税金其它未交款预提费用长期负债合计三所有者权益实收资本资本公积盈余公积未分配利润四负债与所有者权益资产负债率流动比率速动比率编制说明待摊费用年要摊消私募费用年摊消上市费用长期投资中对专业或地区分公司只按权益法并表以回避合并报表预测的复杂性固定资产和无形及递延资产年按年增长率递增年年按年增长率递增长期负债由担保互助保证金委托管理产生盈余公积按当年税后利润提取其它参量随业务量上升同比增大表中科智担保损益表单位人民币万元项目年年年年年一主营业务销售经营收入减产品销售成本主营业务销售经营收入净额销售经营费用产品销售经营税金及附加二主营业务利润加其他业务收入减其他业务销售业务支出管理费用财务费用汇兑损失收益为负三营业利润加投资收益补贴收入营业外收入减营业外支出加以前年度损益调整四利润总额减所得税五净利润编制说明主营业务销售收入与商业计划预测一致营业税为销售收入的管理费用与商业计划预测一致公司正在申请享受国家有关担保试点机构免营业税三年的优惠政策待批准后年三年担保收入部分的营业税应记入补贴收入本预测未作相应处理因此预测的利润比免税的实际情况要偏小营业外支出为净代偿支出表中科智担保现金流量表单位人民币万元项目年年年年年一经营活动产生现金流量销售商品提供劳务收到的现金收到的其他与经营活动有关的现金现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付现金支付的所得税款支付的除增值税所得税以外的其他税费支付的其他与经营活动有关的现金现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资活动产生的现金流量分得股利或利润所收到的现金取得债券利息收入收到的现金现金流入小计购建固定资产无形资产和其他长期资产所支付的现金权益性投资所支付的现金现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金吸收信用互助基金所收到的现金现金流入小计偿还债务所支付的现金发生筹资费用所支付的现金分配股利或利润所支付的现金现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金的影响额五现金及现金等价物净额增加编制说明现金流量表中筹资活动产生的现金流量取自第五部分数据从年财务预测可以看到只要股本金扩张能按计划实施本节经营计划在财务分析上是可行的年财务数据的发展趋势表明中科智担保的主营业务与利润和净资产同步增长在担保业务成倍增长的过程中企业资产分布仍保持合理和兑现性及流动性高的特点从财务上保证了公司的可持续发展能力经营风险分析担保机构的或然负债较大经营风险分析是中科智担保整体商业计划的不可缺少的一环业务集中度分析担保的业务集中度是指担保金额最大的前五位客户在中科智担保业务所占的比重从表中可以看到中科智担保的业务集中度在逐渐下降表中科智担保主要客户业务构成序号年年月年深圳市达特电子科技公司深圳市新欣兴实业公司深圳市合裕欣投资发展有限公司深圳市三诺电子有限公司深圳市行成科技有限公司深圳市行成科技有限公司深圳市莲花岛实业有限公司深圳市川业世纪有限公司深圳市川业世纪有限公司深圳市嘉骏源实业公司深圳市普千实业有限公司深圳市普千实业有限公司芮剑峰深圳市中联实业有限公司深圳市中联实业有限公司合计担保的行业分布是指担保行业份额占总担保金额的比重是分析中科智担保经营风险的另一个重要指标表中科智担保客户行业分类序号年年月年科技科技科技服务服务服务制造业制造业制造业个人个人个人其它其它其它合计集中度分析可用下图表示图中科智担保业务客户构成图中科智担保业务行业构成上述图表可以反映主要客户中有深圳市表彰的纳税大户以及在本行业占领先地位的企业反映了中科智担保的担保对象信用质量较好说明公司在开展业务时客户选择标准较严风险控制意识较强被担保企业由第一年主要集中在科技行业向以科技企业为主同时也涉及更为广泛的领域转变行业集中度下降分布更为合理有利于行业风险分散行业分布合理和相对集中也反映了中科智担保的担保业务符合国家产业导向的金融政策同时也侧重了中科智较有优势的地产等行业有利于防范政策风险和行业风险体现了个人担保业务数量大单笔金额小企业担保业务数量少金额大的经营策略要求业务类型集中度较为合理有利于品种风险的防范大客户以及单笔金额的比例有所下降客户集中度降低有利于个体风险分散小客户的比例明显增加说明中科智担保在照顾大客户的同时也尽量为大多数客户服务不仅有利于分散风险同时也产生了更好的社会效益单笔金额绝对数随着资本扩张明显增大但由于每笔担保都要求了足额反担保因此个体风险仍然可以控制反而降低了业务成本但这对今后反担保资产的处置业务提出了更高要求风险准备金尽管中科智担保迄今没有出现一笔脱保的现象但从大数定律角度随着业务的扩张总会出现小范围脱保因此中科智担保每年将提取一定的代偿准备金表中科智担保年年代偿准备金计划单位人民币万元指标年年年年年合计风险准备金累计风险准备金代偿支出个人担保履约担保企业担保追偿收入代偿净支出从年年情况看中科智担保没有出现任何代偿支出和反担保资产处理收入在这种情况下风险准备金累计到下年同时中科智担保对风险准备金进行变现性较好的理财管理反担保资产分析中科智担保承保时一般要求被保方出具一定的反担保资产给予中科智担保一旦出现脱保中科智担保首先代偿银行损失然后追索脱保者或处理其反担保资产来弥补公司损失表中科智担保反担保资产分析单位人民币万元指标年年年年年年合计担保金额个人担保履约担保企业担保互助基金担保金额抵押资产房屋资产证券资产其他资产代偿支出追偿收入代偿净支出从上表看到尽管担保公司的或然负债很大只要经营管理得好担保公司可以向客户要求有一定放大系数的反担保资产来回避经营风险中科智担保的反担保资产为同期担保金额的两倍以上只要做好反担保资产的评估和变现工作担保代偿损失完全可以控制在最小程度另外反担保资产的处置不但有可能弥补代偿损失还有可能成为企业获利的另一支点由于中科智担保控股股东房地产方面的背景和丰富操作经验中科智担保抵押资产中房屋资产占了将近这对风险防范和处置反担保资产提供了有力的支持投资分析中科智担保满足主营业务对资金需求增长的方式只能是股本扩张投资分析针对中科智担保股份制的特点按同股同权的原则分析所有投资人的投资风险与投资收益但考虑到控股股东有一定的禁售性规定本节主要从新增投资人分析退出机制与退出机制有关的投资收益投资主体和资金投向根据国家经贸委关于建立中小企业信用担保体系的试点指导意见信用担保机构可以向社会募集资金为了加速中科智担保的发展公司从年起就不断引进战略投资人资本规模已经从年的万人民币发起股本金扩大到年包括已承诺投资的股本金万人民币的水平中科智担保选定的投资人对象是能承受一定风险的民营或外资企业或自然人引进的股本金将全部用于公司主营业务的开拓所有投资人同股同权并拥有公司章程规定的股东的所有权益但是随着公司的发展投资者每股溢价将随每股净资产和利润的上升而逐年提高中科智担保对潜在投资人的投资资格要求根据出资人性质分为以下三类境外投资机构金融企业或大型财团等考虑到境外上市的需要和投资退出方式中科智担保欢迎境外财团和准金融机构参股公司一般而言中科智担保引进外资股东主要是着眼于战略投资人希望透过引进外资提升公司的现代化和国际化管理水平有利于公司境外上市的企业形象这类投资人主要包括银行储蓄和贷款协会信用社总投资超过万美元的公司或合伙人公司经纪交易商保险公司注册投资公司资产在万美元以上的非盈利性组织企业发展公司美国年投资公司法中对其有定义小企业投资公司少数民族小企业投资公司根据美国雇员退休金保证法案成立的雇员福利计划境内民营企业民营控股公司或中外合资企业外资企业等具有一定规模的民营企业或民营控股公司集团和中国注册的中外合资企业外商独资企业是中科智担保最合适的投资人考虑到本项投资具有一定风险中科智担保要求这类投资实体满足以下条件之一注册与实收资本在万元人民币以上年销售收入在亿人民币以上年利润在万人民币以上年对外投资在万人民币以上境内或境外自然人具有一定财产的商界名流和企业高管等主要包括公司的管理层和董事净资产超过万美元的个人年收入超过万美元过去两年实际收入和今后预计的个人在过去两年里与配偶的收入合计超过万美元的个人本次增资扩股为增加新投资人所增加资金扣除手续费外全部进入公司作为股本金资金投向将按本商业计划书规定使用投资风险中科智担保向投资人声明其投资风险如下行业风险担保与投资行业及其发展趋势中可能存在的不利因素及行业竞争情况市场风险受到商业周期的影响市场的发展将受相关的行业市场情况的影响经营风险在经营过程中可能会发生的担保代偿等风险政策风险国家政策与法律对担保业的约束与限制未来国家政策与法律的变化可能会对公司产生的影响资本市场风险中国的资本市场没有完全与国际资本市场接轨风险投资的退出机制有待国家的进一步完善因此可能会给外资向中科智担保投资带来一定的风险业务风险中科智担保的业务风险主要有两个方面担保的信用风险主要有被担保项目可行性风险被担保者信用程度担保的约束方式担保的集中程度产权制度的制约金融市场健全程度等担保投资的投资风险主要来自项目及投资企业政策风险投资规模风险投资集中风险资本市场退出风险投资项目经营风险项目的市场风险等风险防范措施担保业正处在我国计划经济体制向市场经济体制转轨的时期在挑战和机遇同时并存的条件下如何有效地防范风险凭借其信誉经济实力和专业技能来运作协调政策性和商业性担保之间的关系真正发挥其资金融通和商品流通的桥梁作用是中科智担保经营管理的主要任务中科智担保将采取以下措施有效防范风险信用担保最大的风险是被担保者的资信风险因此应对申请担保企业的资信变化过程进行深入详细的调查评定企业的透明度和可控度分析企业财务结构的变化情况计算和推算企业的赢利能力风险控制应坚持全面深入和量力而行的原则采用跟踪管理和及时控制的方法同时中国正在建立的信用评估机制也为这一风险的防范提供了有利的保证把银行企业担保机构三方统一考虑形成一个有三方共同组成的担保咨询机构开展法律会计税务等各种咨询服务形成有效的扶优扶强的体系建立风险转移和联合担保机制争取国家各级担保体系的支持获得再担保和联合担保合作当发生代偿时中科智担保可以按一定条件从再担保机构得到一定补偿从而大大降低担保风险另外联合担保也是分散转移风险的有效方法利用现代电子信息技术开发建立出一套科学完善的信用风险评价指标体系并使之得到有效实施充分利用担保与投资的互补性运用担保手段增加投资决策力度降低投融资成本有效防范投资风险以投资收益弥补担保代偿损失增加公司资产规模迅速壮大担保能力成为担保业务的坚强后盾以个人信用担保作为中科智担保目前担保业务的主攻目标这类担保业务的性质决定其风险相对较小在取得一定实际操作经验后再逐步展开扩大业务范围以防范经营初期因经验不足造成的风险加大项目的审核力度以及对拟担保投资项目进行严格科学的可行性研究与论证严格按照公司制定的各项制度规范运作力求最大限度地控制风险国内资本市场将开辟二板市场香港也已开辟创业板可以预见中国一旦加入以后资本市场的国际化只是时间问题资本运营将成为共识担保投资的风险资本退出途径将越来越多越来越广在财务管理上中科智担保将根据每年的经营计划按相当比例提留担保赔付准备金和投资风险备用金等以保障公司业务按计划正常进行以担保投资方式开展担保衍生业务不仅开辟了获得附加收益的途径同时也是对被担保项目主动实施过程监控严格控制风险的有效方式增资扩股与上市中科智担保计划按照国际规范在年商业计划时期内完成增资扩股以及境外上市的国内申报和国外挂牌工作增资扩股计划中科智担保在本商业计划之前已经完成三次增资总股本从年发起时的万股扩展到目前包括已承诺的投资总股本万股总股本金万元人民币公司计划年进行两次增资扩股在年公司上市前总股本扩大到亿股除现已承诺参股的万股外第一次增资计划于年月份开始将增加万公司普通股股权参股价格为公司年期末每股净资产溢价左右如公司能达到年经营计划规定的每股净资产元人民币参股价则为每股元人民币这次增资共计万元人民币投资人最小持股数为万股即最少投资为万元人民币第二次增资计划于年下半年增加公司普通股股权亿股参股价格为当时公司每股净资产溢价如公司能在年季度达到年末每股净资产增值部分的一半即每股元人民币净资产参股价则为每股元人民币这次增资共计亿元人民币中科智担保年三次增资情况和年两次增资扩股计划如下表所示表中科智担保年增资扩股情况币种人民币指标年年年上半年年下半年总股本万股每股作价元每股净资产元新增股本万股新增股本金万元总股本金万元编制说明年月和年上半年增资扩股均以年审计报表每股净资产为依据年下半年增资扩股以年上半年中报每股净资产值为依据值得说明的是在本商业计划书中对增资和上市资金进入公司股本金并投入运营是滞后的考虑到增资扩股和上市工作的复杂性在本商业计划书中一般假定有一年的滞后期使用计划增资和上市募集的资金但在实际作业时如能按时完成增资扩股和上市整个商业计划规定的经营目标就有可能提早实现民营企业上市方案程序与资格像中科智担保这类的民营企业上市必须按法定程序上报中国证监会并由中国证监会审查通过后向指定上市的海外交易所出具无异议函即完成了民营企业海外上市的所有国内行政手续目前民营企业上市的路线图见下页图股份公司通过海外证券交易所的核审并同意上市交易通过中国证监会的审核并由中国证监会出具无异议函通过百慕大或开曼群岛注册一个离符合中国证监会海外上市要求岸公司将国内资产注入离岸公司向证监会提出海外上市申请通过省人民政府批准将国内的有限公司改制成股份有限公司和讯网托普科技裕兴电脑浩伦农业鹰牌陶瓷投资设立民营有限责任公司图中国民营企业上市路线图据不完全统计已有家以上的民营企业或外资企业已经完成了在美国新加坡和香港创业板的海外上市过程下表为这批企业的筹资情况表中国企业海外上市情况企业名称证券市场注册地中国公司经营地募集资金鹰牌陶瓷新加坡新加坡广东佛山万美元侨兴集团百慕大广东惠州万美元中贸网百慕大广东深圳万美元中华网百慕大北京万美元网易开曼群岛特拉华州北京万美元搜狐美国特拉华州北京万美元新浪开曼群岛北京万美元华晨中国汽车香港主板百慕大辽宁沈阳不详恒安国际香港主板开曼群岛福建晋江亿港币光宇国际香港主板百慕大黑龙江哈尔滨不详金蝶软体香港创业板开曼群岛广东深圳万港币裕兴电脑香港创业板百慕大北京亿港币浩伦农业香港创业板开曼群岛福建福州万港币托普科技香港创业板中华人民共和国四川成都亿港币中科智担保和已上市的中国民营企业在体制上没有明显区别因此中科智担保在程序上完全有可能依照成功的案例推进上市工作但是境外上市必须符合境外股票交易所对公司的要求同时还要经过中国证监会的各项申报规定中科智担保的境外上市资格中科智担保的境外上市资格是指中科智担保选定上市地区或国家特定股票交易所对挂牌公司的最起码条件的规定现将在美国全国市场香港主板新加坡主板和伦敦交易所的上市企业门槛规定分列如下表各地交易所上市资格指标香港主板新加坡主板伦敦交易所净资产万美元万港币万英镑税前利润上市前一年万美元本表不列非赢利企业上市的其它方上市前一年万港币前二三年共万港币过去三年税前赢利总和不少于万新元且每年不少于万新元无要求式经营时间年年年年最低发行股份最低股价美元中科智担保年以后就已经满足全国市场按赢利企业方式的挂牌要求即中科智担保从资格上看可以用年经营业绩向全国市场申请上市中科智担保年以后可以满足香港主板的上市要求即中科智担保可以用年经营业绩向香港联交所申请在主板挂牌中科智担保目前没有充分探讨在新加坡和伦敦交易所上市的可能性但从上市资格看中科智担保年就能满足在这两家交易所上市的条件国内审批条件满足境外交易所上市要求只是中科智担保境外上市的必要条件中科智担保境外上市成功还取决于中国证监会放行中国年月实施的证券法规定凡在中国境内注册并从事经营业务的企业无论其是否有外资背景外资比例如何凡欲直接或间接到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易的公司其上市材料必须经由中国证监会的审批证券法生效以后境外上市审批国有企业享有的指标制正式取消取而代之得是中国证监委年月颁布的文件为支持我国企业进入国际资本市场融资今后公司符合境外上市条件的均可自愿向中国证监会提出境外上市申请证监会依法按程序审批据中国证监会与美国证监会和香港联交所达成的默契主要资产在中国或由国内企业控股的海外公司上市必须有中国证监会出示对该企业境外上市无异议函出具无异议函的条件中国证监会从来没有明确过中国证监委年月发文中规定拟境外上市企业净资产不少于亿元人民币过去一年税后利润不少于万人民币筹资额不少于万美元是目前已颁布文件中对境外上市最高要求的条款即使按这样的条件中科智担保在年以后已符合上报审核资格从目前中国证监会议批准的民营和外资企业上看没有一家达到了中国证监委年月拟定的最高要求的条件中国证监委本身也并入到中国证监会而被撤销担保企业上市可能性担保企业境外上市的可能性是有案例可循的纽约证交所全国市场共有余家类似于中科智担保的企业香港主板也有五家面向中小企业和个人放款或提供个人信用的上市公司能否上市取决于拟上市企业本身的质量境外交易所和投资人完全理解认同类似中科智担保业务性质的公司选择境外上市不单纯是为了与国际化接轨的需要中国上海和深圳交易所目前看不到有类似中科智担保性质的企业进入上市辅导期中国交易所对金融企业上市要求较严实际操作中受政策干扰较大这是中科智担保选择境外上市的主要原因最后境外上市工作最终要有证券律师会计师券商等中介机构去完成中科智担保目前已与这些中介机构有合作关系中科智担保以亿美元的上市融资计划早已受到了世界主要投资银行的注意中科智担保在境外上市的推进过程中将会逐步与这些第一流的中介机构分别签约完成境外上市的各国政府和交易所申报和股票承销工作公司上市方案中科智担保计划于年实现境外上市的目标为此已于年月与美国美洲投资银行签订了中科智担保上市辅导咨询协议书境外上市的地点和时机要根据当时世界资本市场状况来定中科智担保目前选择美国全国市场为第一优先考虑的交易所计划于年完成申报审批程序其次中科智担保亦考虑在香港主板的上市的可能性中科智担保上市时拟发行的公众股即增发亿股份发行定价参照同类股和当时平均发行市盈率制定当每股发行价相当于元人民币时发行摊薄后的市盈率为倍在这种条件下公司上市可募集资金亿美元因为全国市场最低挂牌价为美元到上市前中科智担保或中科智担保的境外控股公司还必须调整股份结构以使每股价格符合上市惯例但这种调整不影响本计划书的所有分析中科智担保境外上市可分为国内公司在境外发行一部分股份或境外公司掌握中科智担保控制性股权后境外公司在海外直接上市两种方案国内公司上市方案是指中科智担保注册地和股权结构不变以中国注册的公司到境外向公众发行一定数量的流通股融资中科智集团其他股东境外股或股万万万中科智担保图中科智担保以国内注册公司上市的股权构成这种上市方式的优点是中科智担保主要资产和控制性股权均在国内将来还可以在国内以增发股的方式实现境内第二次上市这种方式的缺点是除境外股或股外境内股份不能到海外流通只有公司完成国内上市并在国内股市场解决法人股流通问题后才有机会在股市上流通境外控股公司上市方案中科智担保除万由控股股东发起设立的发起人股以外其它民营企业股份基本上可以以外资形式拥有因此中科智担保按境外控股公司上市的增资扩股方案为中科智国内中科智境外境外其它股东万万万中科智担保图中科智担保以境外控股公司私募的股权构成在境外上市前设立中科智控股中科智境外和境外其它股东按同比将对中科智担保的股权换股为中科智控股股权中科智境外境外其它股东万万中科智国内中科智控股公众股万万万中科智担保图中科智担保以境外控股公司上市的股权构成在这种方式下中科智担保上市实际上是中科智控股上市中科智控股上市时只需要发行万股就可满足公众股要求按发行价相当于每股元人民币计算发行万股可融资约亿美元境外期权方案中科智担保利用境外上市的地位可以利用海外流行的期权设置和认股权证方案来设计适合公司状况的海外期权制度中国海外上市公司发行期权的程序和操作路线如下图中国海外上市公司发行期权的程序和操作路线目前在海外已发行并操作了海外期权的案例有联想集团四通集团新浪和搜狐这些海外期权的行使情况如下表国内企业海外上市的期权行使情况作为一家以创业者为主体的民营企业中科智担保将引进海外期权的规范操作用以激励经营团队和增加境外中介和投资机构对中科智担保经营的信心发行对象境外期权发行对象主要是公司高管和核心骨干发行数量中科智担保的员工少股本大发行期权拟最多占公司总股本的认股权证认股权证主要发行对象为中介和做市商以支持股票的交投和支持股价海外期权代理公司考虑到境内职工外汇缺乏海外期权行权方式可通过海外期权代理公司执行中科智担保将在年上半年正式推出海外期权计划并在当年完成期权分配工作退出方式退出机制有以下几种上市后退出中国加入在即国外资本对进入中国金融领域途径十分关注特别是与金融业有着天然联系的担保业中科智担保的民营企业概念准金融概念金融资产证券化等概念对国外的投资者有着相当大的吸引力担保业在美国已经有几十年的发展历史相对比较成熟在上市的十几家担保公司得到投资者的广泛认可中科智担保一旦在美国上市成功受追捧的可能性很大对国外的投资者来说这是进入中国金融市场的桥头堡中科智担保根据自身的特色对国内外形势进行了充分的分析之后确定了美国的作为上市的首选目标美国是国际中小企业上市交易所中要求最严格和操作最规范的机构在以为目标进行设计的方案上稍加改动就可在其它的二板进行上市操作因此中科智担保首选目标是美国的但不排除在香港主板或其它国家或地区交易所进行上市操作的可能无论是全国市场还是香港主板年增资扩股的股份都可注册为流通股份这为中科智担保上市后退出创造了条件股份转让退出股份转让有股东之间和股东与新投资人之间协议转让两种方式由于中国境内对金融企业上市限制很严大部分股份制金融企业退出方式均是溢价协议转让一般而言股份制金融企业溢价幅度均高于同期银行长期存款利息股份回购退出中科智担保不能靠借贷扩张的性质决定了公司要依靠自己股本金水平决定担保业务量因此中科智担保有可能放慢业务发展速度拿出一部分现金回购要求退出的股份在年底以前中科智担保仍未完成上市程序时公司可以担保以入股价加同期存款利息回购之前新增投资人的股份兼并收购退出中国加入后国外金融机构用收购方式获取相当一部分新增投资人的股份收购价格将由投资人与这些机构谈判决定投资效益分析与分配计划中科智担保的投资效益与分配计划和退出机制相关联本节侧重于从新增投资人角度分析其投资效益而分配计划是针对所有股东同股同权的方案考虑到中科智担保境外上市的规划分配计划将分成两个阶段第一阶段年上市前将资本公积和累计未分配利润转赠股本新增投资人将拥有更大的股本有利于上市后可选择退出时兑现获取更高的投资收益第二阶段年上市后的以不低于美国联邦储备银行标准优惠利率及息率每年对全体股东现金分红这样可吸引战略投资人长期持股同时亦可以支持上市后中科智担保在证券市场上的基本面假定上市前对所有股东送上市后年派相当于人民币元现金年派相当于元人民币现金总股本因送配后扩张发行方案改为发行亿股每股按倍定价为相当于元人民币其它假设不变按这种分配方案下的投资效益分析如下表中科智担保年投资收益分配计划方案比较指标年年年一无送配方案总股本万股每股股价元股本金万元募集资金万元每股利润元股每股净资产元股市盈率投资回报率净资产回报率二有送配方案总股本万股每股股价股本金万元募集资金万元每股利润元股每股净资产元股市盈率投资回报率净资产回报率从投资分配方案比较表中看出有送配方案对每股利润和每股净资产影响较大年一部分作为净资产的利润分配给股东自然会造成每股利润和每股净资产的显著下降但从投资效益来看有送配方案在募股条件不变募集资金更多的情况下净资产回报率和投资回报率不降反升对中科智担保上市后投资回报指标的基本面形成更加正面的支持中科智担保年股本结构比较由下图表示图中科智担保年分配方案股本结构比较中科智担保年投资收益分配计划方案比较由下图表示图中科智担保年分配方案投资收益比较从新增投资人的角度看选择上市后立即出售股份退出其投资收益仅略高于无送配方案选择上市后持有的第一次和第二次新增投资人年可分别按和息率分红年可按和息率分红这样既可长期持有又可选择更合适股价时兑现从发行角度看有送配方案股票的流通性更好更有可能选择顶级的券商做为主承销商另一方面有送配方案对新增投资人更有利即上市前的资本公积已在挂牌前分配给原有股东上市后原始股东的原始股份和赠股均按同股同权与公众股参与分红显然上市前新增投资人因为投资早承担了更大的风险其投资收益也会比公众股股东要更优惠最后作为大型金融企业中科智担保最终计划从全国市场升级到世界第一流担保企业房利美和房利美所挂牌的纽约证券交易所有送配方案虽然从赢利方面对尽快实现这一目标有一定影响但从公众持股和流通性方面将加速公司为达到升级到纽约证券交易所挂牌的努力从而更有利于公司形象和上市后的后续配股与增发融资结语中科智担保年商业计划分析表明公司具有赢利水平高能支撑公司可持续发展的商业模式以担保及其配套服务为主担保投资为辅两大业务相辅相成构成中科智担保经营活动表现出的清晰的主营业务中科智担保的商业模式和主营业务是实现公司致力成为中国担保业领先者和第一品牌的先决条件实现中科智担保商业计划的必要条件是公司能否拥有足够的资本金开展担保和担保投资业务由于担保公司的性质中科智担保只能靠股本扩张的方式增加公司的营运资金用以满足公司主营业务对资金的需求因此中科智担保商业计划的实现很大程度上取决于公司增资扩股和上市计划的落实中科智担保寻求实现境外上市的目标首先是在于满足公司发展成为大型准金融公司的需要境外上市将有助于公司本身业务上规模又有利于公司朝专业化发展和向中国其它地区拓展将中科智担保的经营和管理延伸到专业分公司和地区分公司以乘数扩张的规模将中科智担保的服务范围扩大到中国大部分省份地区和主要信用担保领域境外上市还将有助于公司进入担保资产抵押资产证券化的领域从而在更高层次上重复中科智担保成功的商业模式与所有金融企业一样中科智担保能否持续经营的根本保证在于风险控制中科智担保的商业计划书将风险控制贯穿到市场管理财务和投资等涉及到经营活动的每一个环节公司商业计划书针对可能出现经营风险的主要层面都提示了应对措施保护包括发起人在内的所有投资人利益的根本在于公司能否有效的执行风险控制和风险管理的措施从投资人角度分析中科智担保的商业计划表明本项投资虽然具有一定的风险但投资收益是明显的能否达到获利丰厚的投资收益取决于经营团队中科智担保的股份制民营性质和境外上市目标能凝聚一支具有较深的专业化知识和丰富操作经验的经营团队公司中高层干部的高知识结构和业内资深的经历将是经营团队的核心最后中科智担保的境内外招商和境外上市的目标将极大的帮助公司引进国际化和现代化的管理经验使中科智担保在公司治理和业务管理上最终能与国际第一流的担保企业相媲美投资股份有限公司招股说明书拟增加公司普通股股权股拟增加公司普通股股权参股价格元人民币股增资扩股起始日期年月日增资扩股截止日期年月日本公司全体董事保证本招股说明书的内容真实准确完整任何与此相反的声明均属虚假不实陈述投资人与投资方式担保业在中国是一个新兴产业市场前景十分广阔特别是中国加入将为中国担保业引入国际资本和现代管理制度打开方便之门深圳市中科智担保投资股份有限公司以下简称中科智担保是中国为数不多的从事担保行业的民营企业在业界具有较大的影响力为了使中科智担保迅速稳步地不断发展需要扩大资本规模与国际和国内具有担保及投资经验的同行联手共同规范化开拓中国的担保市场根据对国内担保市场的分析和中科智担保以此为基础制定的商业计划到年四月份底中科智担保的资本金规模将扩大到亿元人民币当年担保金额将达到近亿元人民币为此中科智担保将增资扩股亿股公司普通股股权参股价格为每股元人民币共增加资金亿元人民币根据国家经贸委关于建立中小企业信用担保体系的试点指导意见信用担保机构可以向境内外社会募集资金本次增资扩股是按照美国年证券法第节第节条例条条条规定以及中国的相关法规参股对象拟为下列机构或个人境外投资机构金融企业或大型财团等主要包括银行储蓄和贷款协会信用社总投资超过万美元的公司或合伙人公司经纪交易商保险公司注册投资公司资产在万美元以上的非盈利性组织企业发展公司美国年投资公司法中对其有定义小企业投资公司少数民族小企业投资公司根据美国雇员退休金保证法案成立的雇员福利计划境内民营企业民营控股公司或中外合资企业外资企业等要求这类投资实体满足以下条件之一注册与实收资本在万元人民币以上年销售收入在亿人民币以上年利润在万人民币以上年对外投资在万人民币以上境内或境外自然人主要包括公司的管理层和董事净资产超过万美元的个人年收入超过万美元过去两年实际收入和今后预计的个人在过去两年里与配偶的收入合计超过万美元的个人中科智担保竭诚欢迎愿意加入中国担保投资事业的国内外投资者以现金方式参股共同开发中国的担保投资市场分享股东权益中科智担保与美国美洲投资银行一起为投资者设计出安全的投资进出通道最大限度地降低投资风险并为投资者取得最大的经济效益增资扩股本次增资扩股是以私募方式进行即通过引进国内外的风险资本和战略合作伙伴吸收国际上成熟的担保投资管理方法和经验迅速扩大资本规模使中科智担保能够健康地快速成长本次增资扩股计划增加公司普通股股权万股参股价格为每股元人民币将增加资金亿元人民币其中美国美林集团下属投资公司已决定参股万股美国美洲投资银行已决定参股万股尚余万股新股东的最低参股量为万股最低参股金额为万元人民币本次增资扩股是根据本招股说明书所载明的资料进行的除本公司董事会和美国美洲投资银行外没有委托或授权任何其他人提供未在本招股说明书中列载的信息和对本说明书作任何解释或者说明增资扩股时间本次增资扩股时间为年月日起至年月日止若确定参与本次增资扩股并同意参股的有关要求请于年月日前签署参股意向书参股意向书投资者已仔细阅读了保投资股份有限公司以下简称公司商业计划书招股说明书等材料了解公司的基本情况和主要经营风险认同公司的经营理念商业模式和商业计划经慎重考虑同意以招股说明书所要求的方式参股公司股普通股权投资者资料投资者名称注册日期个人为生日注册地个人为国籍注册号码个人为身份证或社会保险号码合伙人个人为配偶名称注册日期个人为生日注册地个人为国籍注册号码个人为身份证或社会保险号码如果投资者是公司合伙人信托公司或其他实体请填写前五大股东名称投资者地址国家省市电话号码邮编传真号码投资者或代表人签名盖章年月日