货币政策论文 货币学论文

货币政策论文货币学论文中国利率期限结构中前瞻性货币政策信息研究述评摘要随着我国利率市场化的不断推进以及近年金融危机后一种金融研究的新视角金融资产价格信息提取的蓬勃发展利率期限结构在货币政策中的应用势必将在国内逐渐发挥其应用作用文章对国内此领域的相关文献进行详细梳理回顾以为我国后续研究铺垫基础关键词利率期限结构前瞻性货币政策信息一利率期限结构的含义及其隐含的货币政策信息利率期限结构是指无风险的利率与其到期期限之间的关系结构这一关系结构又常用某个时点零息票债券的到期收益率曲线来加以表示关于利率期限结构国外大量的实证文献都表明其在宏观经济管理的货币政策中具有非常重要的作用其隐含着关于一国未来通货膨胀率未来即期利率走势汇率和实际产出水平以及经济周期变化等各类前瞻性的可用于货币政策的宏观性经济信息的研究证实利率期限结构预测未来来通货膨胀大小的研究表明利率期限结构能预测未来短期利率的研究发现利率期限结构中的长短利率差能对未来来四个季度经济增长进行较好的预测的研究则发现收益率曲线能对未来的经济衰退给出强烈的预期信号正是因为利率期限结构包含着如此多的丰富的货币政策信息近年来在各国货币政策制定和操作中发