机构投资者与个股暴跌风险研究.docx

1机构投资者与个股暴跌风险研究摘要长期以来机构投资者一直被认为是造成中国股价暴跌风险的主要原因之一而机构投资者的存在一方面可以监督上市公司的治理改变信息透明度降低个股暴跌风险一方面又由于短视投机和认知风险等原因给我国的股市造成了剧烈波动本文运用了沪深两市A股20082014年的所有A股上市公司的数据来对我国证券市场上机构投资者与个股暴跌风险关系进行研究探讨我国的机构投资者能否发挥积极作用关键词机构投资者个股暴跌一引言机构投资者已经成为发达国家资本市场上的主要投资主体他们利用在购买持有以及卖出上市公司股票上的优势影响资本市场特别是影响被投资公司的公司治理机制如股东提议权股东投票权CEO变更管理层薪酬反接管政策修订并购等个股暴跌是资本市场上常见的现象而造成个股暴跌的原因也各有不同我国的股票市场经历的个股暴跌现象更是与西方发达国家不同个股暴跌在我国已经成为了一种司空见惯的现象近年来关于研究个股暴跌的原因层出不穷有基于不完全信息理论的信息不透明有基于委托代理方向的坏消息隐藏也有基于行为金融学基础的机构投资者的羊群行为这些理论和分析都说明个股暴跌是资本市场上一个重要的坏现象如何控制股价暴跌维护2