外贸企业如何规避人民币汇率风险 论文.docx

1外贸企业如何规避人民币汇率风险论文论文摘要人民币汇改带来的汇率风险不仅是悬在外贸企业头上的利剑也是外贸企业防范风险提高竞争力的重要课题本文在简要说明外汇风险概念和类型的基础上分析我国企业防范和规避外汇风险的一些选择方案一外贸企业汇率风险的概述汇率风险是指在持有或运用外汇的经济活动中因汇率变动而蒙受经济损失的可能性汇率风险产生于不同货币之间的兑换一旦涉及到货币的兑换就不可避免地产生汇率风险一般来说风险是指既可能使当事人受损也可能使其获益的不确定性在这里汇率风险主要指蒙受损失的可能性汇率问题与对外贸易紧密相关尤其是对外贸易企业由于其主要经营进出口业务贸易量又比较大因此外贸企业预防和化解汇率风险尤显重要可以说从上世纪年代中期至年月人民币汇率在盯住美元的单一汇率制度下年以后实际上是固定汇率汇率的风险几乎全部转给政府当局而微观主体面对非常稳定的人民币美元汇率多数交易不存在汇率风险年月日中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告出台宣告人民币汇率形成机制发生了变化我国开始实行以市场供求为基础参考一揽子货币进行调节管理的浮动汇率制度形成更富有弹性的人民币汇率机制随着我国金融管理体制改革的深入相信在不久的将来人民币外币汇价和人民币汇率将走向市2场化即人民币汇率由市场主导对企业来说频繁的汇率变动对外贸企业产生较大的汇率风险因此外贸企业认识和管理汇率风险避免利益受损是必须解决的问题二外贸企业汇率风险的类型依据外汇作用对象及表现形式企业外汇风险可分为交易风险经济风险和会计风险等一交易风险外汇交易风险是指企业未了的债权债务在汇率变动后进行外汇交割清算时所出现的风险这些债权债务在汇率变动前已经发生但在汇率变动后才清算主要表现在以信用为基础的即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口在货物装船或劳务提供后出口商承受出口收入外币汇率下降的风险进口商承受进口支出的外币汇率上升的风险以外币计价的国际投资和借贷活动在债权债务未清偿时存在的风险这里有两种状况一是对外投资中的汇率或利率风险二是在对外筹资或对外债务中的汇率或利率风险对外筹资的风险与对外投资的风险正好相反二经济风险经济风险也称经营风险是指由于外汇汇率变动引起企业在未来一定时间内收益发生变化的一种潜在性的风险即收益成本与原来的预期目标发生较大的偏差可能引起净收入下降收益变化的大小主要取决于汇率变动对该企业产品成本价格乃至生产数量的影响程度潜在的经济风险直接关系到进出口企业经营的效果或银行在海外的投资效益因此对一个企业来说经济风险较之交易风险或会计风险引起的变化更为重要但是经济风险是一种概率3分析它取决于在一定时间内预测未来现金流量的能力是企业从整体上进行预测规划和进行经济分析的一个具体过程分析经济风险主要取决于预测能力预测是否准确将直接影响生产销售和融资等方面的战略决策三会计风险会计风险也称转换或折算风险主要是由于汇率变化引起资产负债表中某些外汇项目金额变动的风险一些跨国公司在对经营成果进行评价时要将各子公司的会计报表合并为一个统一的报表当子公司经营活动所用的职能货币记账货币与母公司规定的统一报表所用的货币不一致时在折算比价变化时会出现损益该风险还受不同国家会计制度与税收制度所制约如在办理财务决算时由于汇率一直处于变化之中经济活动发生日与财务决算日的汇率已经不一样了选用不同时点的汇率评价外币债权与债务往往会发生差异很大的账面损益三规避人民币汇率风险的对策一灵活运用贸易结算方式收回销售货款是对外贸易的重要环节强调安全及时收汇是外贸出口应始终贯彻的原则安全有两层涵义一是出口收汇不致遭受汇价波动的损失二是外汇收入不致遭到拒付及时与安全密不可分及时收汇则汇率波动的时间风险会大大缩短拒付的可能也受到限制因此要做到安全及时收汇防止外汇收入不能收回的风险还应根据业务实际在了解对方资信的情况下慎重而灵活地选择适当的结算方式常见的国际贸易结算方式有预付货款赊销跟单信用证和跟单托收等各种结算方式在4规避汇率风险方面作用不同需在关注外汇局相关规定的前提下灵活掌握预付货款和赊销对出口商而言在人民币汇率有升值预期时可多使用预付货款进行结算因为根据现行国家外汇管理规定预付货款属于经常项目收汇企业既可保留现汇又可随时办理结汇企业可根据自己对外汇市场的判断决定何时办理结汇当然在出口商对汇率有贬值预期时则少使用预付货款的结算对进口商而言在汇率有升值预期时则少使用预付货款的结算在汇率有贬值预期时则多使用预付货款的结算使用赊销结算对出口商而言当人民币汇率有升值预期时应尽量少用以便尽早收汇当汇率有贬值预期时可多用赊销结算延迟收汇对进口商而言当汇率有升值预期时应尽量多使用赊销结算以便推迟付汇当汇率有贬值预期时可少用以尽早付汇跟单信用证即期结算方式最符合安全及时收汇的原则远期结算方式收汇安全有保障但不够及时汇率发生波动的概率较高从而削弱了收汇的安全性对出口商而言当人民币汇率有升值预期时应尽量多使用即期信用证结算以便尽早收汇当有贬值预期时应尽量多使用远期延期付款信用证结算推迟收汇对进口商而言当汇率有升值预期时应尽量多使用远期延期付款信用证结算以便推迟付汇当汇率有贬值预期时应尽量多使用即期信用证结算尽早付汇也可在开立信用证时就办理购汇手续二选择适当的支付计价货币本币计价法出口商向国外出口商5品的计价货币整体有三种选择以出口商本国货币计价以进口国货币计价以该商品的贸易传统货币计价一国的进出口商品均以本币计价如美国可免除外币与本币价格比率的波动减轻汇率风险但这有赖于商品市场情况进口如为买方市场容易争取为卖方市场则不容易实现出口则相反选择支付计价货币法在货币贬值或升值中出口用硬货币定价和支付进口用软货币定价和支付可以减少汇率风险损益这是国际经营常用的风险转移方法如果使用当地货币作为外贸企业出口计价货币不会发生汇率收益或损失但用于进口计价则要承担汇率变化的风险如果用外币计价外贸企业承担的汇率风险正好相反货币多样化组合货币多样化组合是指在进出口中使用两种以上货币计价以减少交易风险的一种方法当外贸企业进出口业务所使用的一种或少数几种货币贬值或升值时若其他货币价值保持不变则这些货币价值的变动不会给外贸企业带来很大的汇率风险或者说汇率风险因分散而得以减轻若计价货币中几种升值而另几种贬值则升值货币所带来的收益可以抵销贬值货币产生的损失从而降低汇率风险由于人民币脱离了与美元汇率单独挂钩的关系采用相对独立的浮动机制故企业对外签约可多采用非美元币种或美元与其他币种组合如欧元英镑日元等未来如果美元发生汇率波动而欧元等其他币种汇率不一定与美元同幅度变动三通过外汇金融衍生产品保值向银行申请办理保函业务银行保函业务指以银行名义向中国境外机构或境内的外资金融机构下称受6益人承诺当债务人下称申请人未按照合同约定偿付债务时由银行履行偿付义务银行出具的保函分为融资类保函与非融资类保函两大类这两类保函在规避汇率风险方面的作用不同融资类保函中的借款保函融资租赁保函补偿贸易保函延期付款保函等在一定条件下均具有规避汇率风险的作用如借款保函可通过借外汇还外汇来达到规避汇率风险的目的融资租赁保函可通过分期或延期付款来达到规避汇率风险的目的补偿贸易保函可通过返销货物抵扣进口货物的价值来达到规避汇率风险的目的等非融资类保函中的预付款保函尾款保函等在一定条件下具有规避汇率风险的作用如出口企业为获得更多预付货款以达到避险目的按国际惯例要通过银行对外开立预付款保函来实现四涉及远期结售汇产品外汇投资理财产品的结合进口业务向银行申请美元融资到期归还美元的做法五通过开发高附加值产品提高产品竞争能力来化解消化汇率损失六利用人民币升值空间大力拓展进口业务汇率风险其实并不可怕只要增强汇率风险意识准备多种风险防范预案并因时因地制宜果断采取避险保值减损措施完全可化被动为主动使汇率风险由悬在外贸企业头上的利剑变成企业强身健体提高国际市场竞争能力的预防针