GDP增长过快简单分析.docx

中国近年增长过快简单分析中国近年增长过快简单分析比率经济学意义及数据分析这一经济指标用来衡量一国经济的金融深度它实际衡量的是在全部经济交易中以货币为媒介进行交易所占的比重因此它可以作为衡量一国经济金融化的初级指标可以用来评价一国的经济货币化程度和经济发展水平对广义货币做一简单解释城乡居民储蓄存款企业存款中具有定期性质的存款其他存款证券公司客户保证金其中活期存款的部分称之为准货币一国金融业的发展与经济的增长是正相关的关系金融的发展首先表现为货币化程度的加深随着货币化程度的加深经济也会不断发展比率数据统计及分析长期以来中国货币供应量呈快速增长态势年增长率均保持在以上金融危机后货币供应量随固定资产投资和贷款的快速增长而增加年底已达到万亿元从表看出从到年总体呈现上升态势年以前随外汇流入加大和金融市场化程度提高货币供应量增速快于经济增长比率不断提高从年到年的年央行开始发行中央银行票据有所下降并维持在左右年至年央行增加存款准备金工具锁定新增货币下降至左右国际金融危机后随着中国万亿的投资计划的实施货币供应量快速增长也快速上升中国英国美国等国家比率数据统计及分析从表看出经济体的发达程度与的高低没有必然联系中国与日本英国韩国等国家的超过了而美国欧盟区的这一指标相对较低国际金融危机期间各国都出现了上升这与各国利用扩张性货币政策推动货币供应量是分不开的由于各国广义货币统计口径不同不能简单的做横向比较因为发达国家的金融创新多金融市场发达一些具有货币职能的金融工具未被统计到货币供应量中发达的金融市场为从非银行金融部门获得融资提供的渠道以美国为例如果美国适当扩大货币供应量的统计范围那么美国的会有所上升考虑到中国的准货币包含投资性质在与各国比较时如果将与国外更宽口径相比较将具备可比性虽然这一比率与经济发达程度无必然联系但与经济发展模式有着一定关系美印这种大国生产以内需为主资金以本国积累为主对外贸易以进口替代为主产业科技从基础到应用开发体系完整门类齐全属于自主的全面发展模式日本韩国等国以美国和西方发达国家市场需求为中心经济发展以少数出口部门为主导是出口导向型发展模式改革开放后我国采取了出口导向政策用旺盛的出口需求来补充不足以支撑经济快速增长的内需我们大体可以看出出口导向型国家中国日本韩国这一比率要高出其他国家比率过高的原因中国近年来增长过快的原因主要可以归结为货币需求动机的变化金融体系的不完善经济体制发展不够健全导致中国贫富差距较大货币政策的反经济周期操作我国出口导向政策和与的统计上的问题六方面国民货币需求动机的变化在凯恩斯的就业利息和货币通论一书中提到人们的持币需求也包括三方面内容货币的交易需求货币的谨慎需求和货币的投机需求相应的人们持有货币的动机包括持币的交易动机持币的谨慎动机和持币的投机动机近年来来自国内国外等多方面因素导致了货币的谨慎需求动机加大直接表现为公众出于对未来就业养老和医疗保障等存在的不安全预期增加了储蓄存款和企业存款进而导致上升上升社会保障制度不完善在改革开放年来中国社会保障事业取得了骄人的成绩但是中国的社会保障体系在不断的完善过程中还存在着一些问题世纪的老年收入保障养老金制度改革国际比较是世界银行关于多支柱养老金制度的一部力作书中指出了老年收入保障的五大支柱模型提供最低收入保障水平的非缴费零支柱该支柱主要应对老年人终身贫困风险和流动性约束风险与个人收入水平挂钩的缴费型第一支柱该支柱主要应对个人的短视风险低收入风险以及由于预期寿命和金融市场不确定引起的计划目标不当风险不同形式的个人储蓄账户性质的强制性第二支柱该支柱主要应对短视风险和政治干预造成的风险灵活多样的雇主发起的自愿性第三支柱该支柱主要应对其他支柱由于设计僵化产生的风险建立家庭成员之间或代际之间非正规保障形式的第四支柱该支柱主要应对正式制度较高交易费用产生的风险和代理风险可见建立多层次的社会保障制度是世界发展的趋势也是符合中国国情的在中国多层次的社会保障制度已经初步建立但是各个层次之间缺乏有机的联系特别是在缴费率替代率方面表现为第一支柱的缴费率过高第二支柱的企业年金发展缓慢雇主的平均缴费率高达对国有企业来说企业的存款增加导致增加这样高的企业缴费率不利于扩大养老保险覆盖面特别是年轻职工比重大的非公有制企业他们往往不愿参保这就使得人们不得不缩减当前消费增加了个人的储蓄存款同样会使增加进而增加美国次贷危机在年月开始席卷美国欧盟和日本等世界主要金融市场中国的金融市场也受到了影响年的欧洲主权债务危机发生近年来的金融动荡使得投机者的投机风险加大货币的投机需求减少谨慎性需求动机增加直接表现为存款货币的增加的增加中国金融体系不完善金融机构发达程度不同金融体系的不完善最直接的表现就是银行业较其他非银行金融机构发达导致社会货币收入集中在银行体系中而不能及时合理有效地分散到其他金融机构中去这直接导致了的增长就银行体系来说五大国有商业银行占据垄断地位其他中小商业银行等竞争力相对较弱这些金融体制的制约因素导致利率市场化进程缓慢资金流动缺乏效率也直接影响了金融自由化的进程事实上只有当金融自由化后比例增长才与经济增长呈正相关因此中国增长过快且与实际经济增长偏离与金融体制的制约因素有着密切关系金融市场不发达导致民营企业及个人投资渠道狭窄现代资产组合理论提出了针对化解投资风险的可能性通过分散投资对象可以降低非系统性风险在收益相同的情况下降低风险分散投资不仅表现在投资不同公司的股票上也表现在投资于股票债券房地产等多方面事实上中国资本市场发展相对落后操作不规范监管也存在问题可投资的工具相对外国较少风险高货币市场也存在同样问题从资本市场的股票市场来看股市结构存在缺陷股市持续发展缺乏必要支持目前股市的结构性缺陷主要表现为股市的发展目标需要随政府发展思路不断变化这种反复波动的状况不仅不符合市场发展规律还会打击股民的信心另外机构投资者坐庄行为加剧了故事的混乱局面由于中国在监管上存在一定恩替机构投资者常利用资金优势对股市进行操纵更有甚者一些机构投资者与企业串通通过内幕信息进行交易对于货币市场短期证券票据等短期融资行为缺乏规范性监管较严使得企业不得不依赖银行进行进阶融资经济体制发展不够健全导致中国贫富差距较大金融机构和金融服务主要是围绕大企业大城市开展对于中小企业和经济欠发达地区的金融服务供给相对较弱这与中国城乡居民的贫富差距较大也是密切相关的中国城乡居民的边际消费倾向有如下特点城市居民的边际消费倾向要低于农村居民的边际消费倾向两级分化的现象严重大量财富聚集在少数人手中他们在拥有大多数高档消费品的前提下消费需求小因而边际消费倾向也低他们的收入被银行等金融机构吸收造成了资金的沉淀这无疑造成了偏高货币政策的反经济周期操作中国的货币政策执行的是反经济周期操作在经济发展较好增长率较高的年份执行偏紧的货币政策货币投放量相对较小在经济发展欠佳时执行积极地货币政策增大货币投放量为了适应货币化进程和深入经济改革货币投放量都相对较大在经济周期峰值上货币投放量与增长相对持平在经济周期低谷时货币投放量远远高于的增长在长期累积下货币政策的反经济周期操作导致了偏高我国出口导向政策按照主流经济学的观点投资消费和净出口是拉动经济增长的三辆马车改革开放后我国采取了出口导向政策用旺盛的出口需求来补充不足以支撑经济快速增长的内需我国外汇管制实行结售汇制度银行在买入外汇的同时增加了企业或个人的活期定期存款提高也相应增加了与的统计上的问题控制过快增长的几点建议针对过高不能真实反应中国经济增长的实际情况可以从完善社会保障制度推进金融创新完善资本货币市场实施进口替代和出口导向相结合的经济发展战略四方面考虑解决方案完善社会保障体制人力资源社会保障部部长尹蔚民在第四届中国神会保障论坛上的主旨演讲中指出中国经过多年的改革和发展初步形成了以社会保险社会救助社会福利为基础以基本养老基本医疗最低生活保障制度为重点以慈善事业商业保险为补充的社会保障制度体系框架目前在制度建设上还存在四个空白点或薄弱环节一是城镇非就业的老年居民没有基本的养老保险制度在新农保制度开始试点后这一群体的问题凸现出来二是国家机关和事业单位仍然实行原来的单位退休养老保险制度在新农保制度开始试点后这一群体的问题凸现出来三是各项社会保障制度之间还缺乏顺畅衔接机制劳动者和公民在制度转换上还存在障碍四是补充性的社会保障制度发展相对缓慢不能满足群众多层次多样化的需求针对中国国情为完善社会保障体制弥补这四个空白点应从以下几方面着手首先综合新农保推进情况逐步实现城乡居民养老保险制度的统一其次在总结试验点经验的基础上统筹考虑机关事业单位养老保险制度改革另外完善社会保险关系快地区转移接续办法维护参保者权益最后实施强有力的支持政策大力发展补充性社会保险和商业保险完善社会保障制度不仅有利于社会的稳定而且是和谐社会的建设必不可少的要素这可使得居民对货币的谨慎性需求降低进而储蓄性存款减少减少使指标更真实的反应中国经济金融深化的程度不断推进金融创新金融创新产品的增多无疑会给投资者带来更多的选择促进经济的发展中国商业银行金融产品创新存在着一些问题金融产品创新结构较单一在已有的金融产品创新中负债类产品创新多于资产类金融产品创新信息沟通不畅中国商业银行的产品创新与市场营销之间未形成高效联动直接表现为新业务的设计开发未形成系统性前瞻性产品需求方案市场营销不配套等因素导致新业务推出后市场反应不大金融产品创新风险意识较弱在风险转移分散方面做的不太好中国金融产品创新方向可以从以下几方面着手首先应积极开拓个人金融产品种类可与财政部门保险公司等合作满足多样化的投资需求其次中间业务产品创新应为重点为居民企业提供知识含量高的理财咨询等服务加快风险转移型产品的研发如利率互换货币互换远期利率和约等另外负债业务创新产品的多元化发行金融债券大额可转让存单等方式主动负债扩大筹资渠道和规模满足客户多样化需求再者拓宽金融服务空间和渠道充分利用网络这一工具使得金融服务网络化金融产品的创新一方面可以增加银行等金融机构的收益另一方面给投资者更多地选择满足了不同的投资需求逐渐完善中国的货币资本市场解决持续上升的根本在于建立合理监管良好的金融结构这也就要求货币与资本市场的成熟发展对于货币市场如果货币市场发展到一定程度通过短期证券票据等进行融资规范化则可以解除管制这样必会减少企业通过银行进行间接融资减少企业对银行的依赖性企业的货币储蓄存款也会减少良好的资本市场对于整个金融体系和整体经济的平稳运行具有重要意义良好的资本市场可以为社会提供健全的投融资渠道银行体制的变革不良贷款的化解都需要资本市场货币市场资本市场协调发展是解决金融结构的根本出路实施进口替代和出口导向相结合的经济发展战略我国的经济增长速度较快国民收入增长较快从而可以提高居民购买能力和消费水平如果只实施出口导向政策依靠外国进口商品来满足国内需求显然是不合时宜的再者国内市场的巨大需求要求我们要致力于进口替代战略但是我们不应否认出口导向的作用不扩大出口进口替代工业也不可能取得成功综合我国国情我国实施进口替代和出口导向相结合的经济发展战略是科学的选择一方面两种发展战略结合减少了外汇的净收入也就减少了银行购买外汇投放的货币只有经济发展了人民的生活水平提高了消费也必然跟着提高这样在金融机构的沉淀的货币量必然减少另一方面我国企业的经济实力提高必然带动增长这样便可使回归正常值总结以上就是对中国过高的一些简单分析不可否认中国过高增长体现了中国经济的发展经济货币化的提高但是中国社会保障体系的不完善金融机构的不合理货币资本市场的不发达使得全民偏好储蓄等原因导致过高我们应从完善社会保障制度资本货币市场推进金融创新实施进口替代和出口导向相结合的经济发展战略着手使得这一指标更合理更真实的反应中国经济货币化的真实水平