浅析经济新常态下供给侧结构性改革的理论逻辑与路径选择.docx

1浅析经济新常态下供给侧结构性改革的理论逻辑与路径选择时下供给侧结构性改革已成为经济政策表述时使用频率最高的词汇之一年月日习近平总书记在中央财经领导小组第十一次会议上强调在适度扩大总需求的同时着力加强供给侧结构性改革这是中央首提供给侧改革次日国务院常务会议再次强调培育形成新动力新供给扩大内需月日习近平在会议上再提供给侧改革高层天三提供给侧结构性改革如此密集实属罕见而在早前公布的中共十八届五中全会公报中也有释放新需求创造新供给的表述年双十一国内消费市场需求乏力进口产品却异军突起网报某大型外资超市在天猫共售出万升进口牛奶约占国内鲜奶市场份额的与此同时日本的马桶盖法国的化妆品和美国的手机成为国内抢手货海淘和消费外流现象背后并不是简单的崇洋媚外它反映出逐渐富裕起来的国民对消费质量的重视更折射出长期以来我国供需错位的结构性矛盾凸显政府的越位和缺位供给侧改革的学术渊源可追溯到世纪初的萨伊定律该定律认为供给能够自动创造自己的需求主张在资本主义社会不会出现任何生产过剩危机面对大萧条古典经济学陷入理论和实践上的双重危机凯恩斯批判了萨伊定律关于供给能自动创造需求的古典思想认为那只存在于以物易物的实物经济中并针对性提出需求能自动创2造供给的命题在此基础上形成以需求管理为核心的现代宏观调控政策体系并在战后西方各国实践中获得极大成功但世纪年代后欧美主要发达国家经济陷入滞胀泥潭以拉弗为首的供给学派主张回到萨伊重视供给纷纷加入到声讨凯恩斯相机抉择的需求管理政策的队伍中受里根经济学和撒切尔主义思潮影响美英两国分别采取以结构性减税和国企改革为核心的供给侧管理政策并获得一定程度的成功供给学派的代表人物罗伯茨利用相对价格理论考察税率在不同经济部门的激励作用但总体来看供给学派注重问题导向对基础理论研究不够深入很难融入主流经济学研究范式中国内学者中杨沫等最早强调在供给角度实施结构优化增加有效供给的宏观调控重要性张晋生呼吁应淡出积极的财政政策强化供给管理是必须的刘伟等对比了供给管理和需求管理的作用对象作用方式和作用效果的差异苏剑批评了认为供给管理政策只能用于长期调控的错误观点认为调节生产者的激励是短期供给管理的核心贾康认为以总量调控为核心的需求管理政策难以包打天下在三农问题区域协调发展和生态保护等领域宜使用结构性政策滕泰提出淡化总需求管理从供给侧推动改革的政策主张伴随着高层对供给侧的关注对其研究如雨后春笋郝君富等建立微观模型研究税收如何通过相对价格来改变劳动者和企业的激励在理论上证明拉弗曲线的存在李停认为新常态下供给侧改革的本质是经济再平衡胡鞍钢3等提出要立足五大政策支柱做好加减乘除混合运算才能走出一条中国特色的供给侧结构性改革创新之路对于供给侧结构性改革眼下有各种解读年月日人民日报刊登专栏明确供给侧结构性改革的理念思路和重点任务作为全新表述专栏阐明了决策层对未来宏观调控政策思路的新认知也指明了未来宏观经济政策的着力点虽然目前政界和学界就供给侧结构性改革的理念思路和重点任务已经形成共识但这些仍是粗线条的对于政策实施者而言选择什么样的路径实现供给侧改革更富有现实意义本文旨在厘清供给管理的理论内在逻辑并对照中国经济现状探讨供给侧结构性改革实践路径一供给侧结构性改革的理论内在逻辑供给侧结构性改革的内涵苏剑认为供给管理政策是那些使总供给曲线发生移动并且能够由政府控制的因素陈世清认为供给侧改革就是用增量改革促存量调整通过优化投资结构产业结构开源疏流实现经济可持续发展与人民生活水平提高人民日报从国情出发用供给侧结构性改革分解公式来理解即从提高供给质量出发用改革的办法推进结构调整提高供给结构对需求变化的灵活性提高全要素生产率综合上述观点本文认为供给侧结构性改革是为提高经济增长质量提升供给结构对需求变化的适应能力从增加要素数量和提高全要素生产率等供给端推进经济战略性调整最终能够使总供给曲线右移潜在增长率发生改变的政府可控因素4需求管理和供给管理的区别作为宏观经济政策两大基本工具需求管理和供给管理有显著的区别首先是作用对象不同需求管理直接作用的是消费者包括生活消费和生产消费前者表现为居民消费需求后者表现为企业投资需求而供给管理的作用对象是生产者包括企业主和工人其次是作用效果不同就抑制膨胀而言需求管理是顺周期的而供给管理是逆周期调整再次是作用方式不同需求管理主要调节经济主体的购买力而供给管理主要是调节生产者的积极性和供给结构最后需求管理和供给管理的作用工具机理和视界也不同需求管理有消费投资和出口三驾马车供给管理有劳动资本土地和创新四大要素需求管理通过财政货币政策调节社会总需求目的是使经济实现潜在增长率或尽可能接近潜在的增长水平本质上是短期调节手段而供给管理通过税收政策金融政策和产业政策等手段改变要素数量和使用效率目的是影响和改变潜在的经济增长水平既可以用于短期调节也可以作为长期调节手段表列出需求管理和供给管理的主要区别当前对供给侧结构性改革的认识误区对于供给侧结构性改革当前普遍存在以下几点顾虑甚至误解一是将供给管理和需求管理对立认定推进供给侧结构性改革必须实行需求紧缩当前我国宏观经济周期性矛盾和结构性矛盾并存但主要矛盾是结构性问题诚然实行供给侧结构性改革需要从过去漫水灌溉式的财政货币政策淡出但不意味着一定要实施紧缩的财政5货币政策实际上需求管理和供给管理从来就不是对立的需求紧缩也不是供给调节的必要条件当前推进供给侧结构性改革需要稳定的宏观环境在需求管理政策上要向精细化精准化转变不能再搞强刺激但也要谨防出现周期性紧缩二是担心供给侧结构性改革会导致计划经济的复辟计划经济本质上也是供给管理通过政府计划来直接促进供给的政策体系刘伟等但对当前我国正在实施的供给侧管理会导致计划经济复辟的顾虑实属没必要恰恰相反供给侧结构性改革的微观基础需要为企业减负精简不必要的行政干预释放企业经营活力降低制度性交易成本为此需要矫正过去过多依赖行政力量配置资源的体制机制明确政府行为的边界做到既不越位也不错位更好发挥市场机制在资源配置中的决定性作用从我国实践来看许多结构性矛盾的根源恰恰是政府干预太多导致市场很难顺畅出清如产能过剩和僵尸企业正所谓真理再前进一步就是谬误供给管理的极端形式就是计划经济供给侧结构性改革对政府干预经济的领域方式力度都有全新要求也是对政府驾驭宏观经济能力的一种考量三是认为供给管理属长期经济政策无法对经济短期波动发挥作用传统上凯恩斯的需求管理属短期政策政策主要目标是充分就业和物价稳定而古典学派的供给管理属长期政策政策目标是长期经济增长在任何一本标准的教科书中总供给都被定义成潜在的生产能力决定于经济社会的资源总量和技术水平由于一个经济体的可用资源在时点上是存量概念技术水平短期内也很难跃升因此供给6管理被很多人误认为只能用于长期调控如促进经济增长等在短期内则不适用苏剑毋庸置疑为经济增长积蓄动力是供给管理的优势但据此认定供给政策只能在长期内发挥作用对短期波动束手无策那就十分武断事实上供给管理可分为长期政策和短期政策二者作用方式也有异经济体的资源禀赋和技术水平短期内都是存量不能作为政府短期控制变量但资源和技术水平的利用率却能在短期内发生重大改变成为政府短期的可控变量供给管理也因此有短期的政策含义现代激励理论认为经济体可用资源和技术水平的利用率与经济活动参与者工人和企业主所面临的激励息息相关经济活动参与者的激励是可以随时改变的调节参与者的激励便成为短期供给管理政策的核心二经济新常态下为什么要推进供给侧结构性改革推进供给侧结构性改革是对中国宏观经济环境认识上的理论升华和当前经济形势正确判断后开出的政策良方回顾近年来我国政府对经济基本形势的判断从三期叠加到经济新常态再到供给侧结构性改革是一个认识不断深化的探索性过程龚雯等从供给端推进改革正是我国政府在综合分析世界经济复苏的长期性和我国经济发展的阶段性基础上集全体人民智慧之精华后作出的科学论断是对现阶段我国宏观经济环境认识上的理论升华经济新常态下推进供给侧结构性改革也是对当前经济形势正确判断后开出的政策良方当前国际分工形式正值产业间分工向产品内分工的形态演变增长方式从粗放型向集约型转变这是大势所7趋各国只能顺应它恪守过去粗放型增长模式国际国内形势都不允许最终也会因为资源和环境压力难以为继推进供给侧结构性改革和转变经济增长方式具有内在统一性为经济积蓄和培育增长动力通过转变经济发展方式实现经济结构的整体跃升推进供给侧结构性改革是我国当前宏观经济问题倒逼也是发展中国家跨越中等收入陷阱的必经阶段在廉价劳动力改革红利后发优势和总体上积极宽松的财政货币政策共同影响下从世纪年代开始中国经济在世界舞台上显示出竞争力改革开放余年我国年均增长率约为年跃升为全球第二大经济体年以计算的经济总量全球第一我国经济发展业绩举世瞩目但进入年后我国经济步入下行阶段年经济增长率降至以往高速增长过程中累积并掩盖的各种体制性结构性矛盾开始水落石出突出表现在成本债务和产能过剩三块石头适龄劳动人口年到年持续年下降直接导致工资成本迅速上升侵蚀企业家精神地方政府融资平台放开后政府负债率居高不下经济风险发生概率上升截至年末地方政府总负债高达万亿元负债率为产能过剩无疑是中国经济发展路途中的拦路虎官方数据显示供求矛盾最突出的钢铁水泥电解铝平板玻璃和船舶年底产能利用率仅为和明显低于国际通常水平面对成本债务和产能过剩三块石头是使用扩张的财政政策货8币政策继续漫水淹石还是直面困难从供给层面采取更加积极主动的政策措施是摆在宏观政策制定者面前的重要课题宏观经济波动可分解成周期性成分和趋势性成分相应的调控工具也应不同我们认为破解当前中国经济发展过程中的种种难题推进供给侧结构性改革是必行之举一方面虽然这些问题既有周期性特征但主要还是结构性矛盾带来的趋势性问题因而凯恩斯的短期刺激政策很难奏效比如说产能过剩这个结构性矛盾问题很大程度上与上一轮世界经济复苏导致的外需高增长有关仅靠财政政策货币政策刺激国内消费和投资很难消化另一方面近年的宽松财政货币政策也累积了不少矛盾如地方债和流动性过剩问题政策实施的空间十分有限需求扩张对产出的影响也存在边际收益递减货币创造财富的效率急剧下降宏观经济学通常使用与供给量的比值来衡量货币创造财富的效率这一比值在考察期持续下降并在年跌破而在欧美发达国家这一比值通常都在以上说到底在当前国内外环境下中高速增长是经济系统的内生结果很难通过需求扩张实现型反弹未来相当长时间内中国经济可能会经历型增长阶段龚雯等退一步讲面临危机照搬过去的四万亿工程用扩张的货币政策继续放水或许短期内也能淹石掩盖矛盾获得一定增长速度但经济系统中的三块石头并不能在漫水中变小或消失反而会继续生长货币似蜜最后还是水周其仁财政货币扩张短期内以高速增长掩盖一些结构性矛盾长期内会累积更深矛盾经济运行风险呈几何级数递增概言之我国当9前宏观经济症结属中长期的素质性问题凯恩斯主义开出的短期药方治标不治本唯一出路就是推进供给端改革提高经济增长的内生力这既是我国当前宏观经济形势倒逼也是发展中国家跨越中等收入陷阱的必经阶段三供给侧结构性改革的路径选择供给侧结构性改革如何落实对于政策实施者而言选择什么样的路径实现供给侧结构性改革更富有现实意义路径选择要有时间表和路线图体现出政策的可操作性按照新古典经济理论要素数量和全要素劳动生产率在长期内是决定经济增长的基本面因此如何提供更多优质生产要素优化配置稀缺要素和提高要素利用率便顺理成章地成为供给侧改革的落脚点我们认为供给侧结构性改革的路径选择需要在劳动力资本创新和政府条主线上推进全面落实二胎政策努力实现经济增长由人口红利向人才红利转变人口红利无疑是我国改革开放以来持续增长的重要因素年我国人口出现结构性拐点年开始劳动年龄人口总数及占比都明显下降截至年底全国岁以上老龄人口占比已达亿中共十八届五中全会决定全面实施放开二胎政策并于年月日开始正式实施此举必将成为劳动力要素改革的基础可缓解人口老龄化和用工慌的压力补充人口红利落实二胎政策仅是从量上保证劳动力要素的未来供给而加大教育投入力度提升人力资本才能使劳动力获得质的提升我国正步入10中等收入国家行列人口结构性变化推动用工成本上升依靠人口红利获得竞争优势已无可能经济发展面临发达国家强大的科技竞争力和亚洲新兴经济体更低要素成本竞争力的双重夹击如何突破重围唯有全面提升劳动者素质把人力优势转化为人才优势既能缓解当前劳动力供求矛盾又能实现经济发展方式由要素驱动向创新驱动的转变深化农地制度改革降低企业经营成本提升资源利用效率农地制度改革的核心是提高土地要素的使用效率年底全国耕地流转总面积达亿亩但租赁转让等农地流转初级形式占入股信托和农地证券化等高级形式比重过低如何盘活农地这一重要生产资料让不能移动的土地通过流转方式金融创新流动起来必将成为我国新一轮土地制度改革的重大突破当前要按照明确所有权稳定承包权放活经营权的总体改革思路以农地确权为基础全面提升土地要素的流动性农地流转方式金融创新可以促进土地要素优化配置实现规模经济还可将农民从强的土地依附关系中解放出来缓解当前日趋紧张的劳动力供求矛盾资本要素的改革目标是提升投资回报率重拾投资者信心高成本是导致企业利润整体不佳的直接原因也是供给侧最致命的硬伤在当前国内外需求整体欠佳的大环境下如何降低企业经营成本提高投资回报率是务实的选择企业成本包括人力成本资金成本财税成本和原材料成本可从以下四个方面入手一是适当降低企业社保费率减轻企业人力成本压力同时为缓解社保基金缺口划拨国有资11产补充社保基金蓄水池势在必行二是扩大固定资产加速折旧范围降低企业财税成本还可以拉动有效投资推动传统产业改造化解过剩产能打造中国制造升级版三是推进利率市场化改革打破银行垄断高利率差格局有效降低企业资金使用成本四是推进资源垄断行业的市场化改革降低企业原材料成本深化融资体制改革鼓励大众创业万众创新提升创新意愿和创新成果转化提高全要素生产率是供给侧改革的目的在劳动资本土地等要素投入不变的情况下通过技术制度和组织创新推动劳动生产率的提高才能提升经济长期增长的韧性提高全要素生产率首先依赖于创新的意愿股票市场是提供创新激励的天然机制因此深化融资体制改革尽快形成基础制度牢固市场监管有效投资者权益受到充分保护的股票市场将是未来直接融资发展的重点方向其次要努力营造宽松的创新环境才能提高创新活动成功率和创新产品转化率李克强总理在年月夏季达沃斯论坛提出的大众创业万众创新的理念需要从市场产业组织和制度层面同步推进推进产学研结合利用私募股权为创客提供便利的资金支持对创新型企业实施研发费用抵税优惠为创新活动营造良好的市场环境最后要高度重视互联网等新的科技手段在生产领域的作用利用互联网改造传统产业结构催生产业新业态深入推进国有企业改革降低制度性交易成本以资本为纽带实现强强联合12作为转轨经济国家政府在供给侧结构性改革中同样大有作为首先要努力降低制度性交易成本减少不必要的行政审批充分发挥市场这只看不见的手的资源配置功能转轨经济国家的企业不仅面对来自人力财务税收和原材料等领域的显性成本还面临隐性的体制成本它并非由市场竞争而成而是因为市场扭曲腐败寻租或政府规制造成降低制度性交易成本行政体制改革需重点围绕反腐破除垄断放松规制三个方面进行其次要深入推进国有企业改革以资本为纽带努力实现强强联合将国企改革与去产能紧密结合起来国企作为国民经济发展的中坚力量通过重组可提升竞争力完成中国制造的战略部署发挥市场无形之手的作用并不是要政府甩手不能像自由主义学者鼓吹的那样凡是政府干预的事政府扶持的事都一定不行这不符合中国现实关键是要厘清政府的权力界限坚持有所为有所不为减少不必要的行政干预把放手当成政府职能转变的抓手龚雯等当然放手不等于甩手政府要切实履行好宏观调控市场监管公共产品供给和环境保护等社会基本职能