金融风险管理

金融风险管理课后习题答案第一章1述金融风险的类型及其分类依据答按照金融风险的形态划分价格风险利率风险汇率风险证券价格风险金融衍生品价格风险通货膨胀风险信用风险流动性风险经营或操作风险政策风险金融科技风险其他形态的风险法律风险国家风险环境风险关联风险根据金融风险的主体划分金融机构风险个人金融风险企业金融风险国家金融风险根据金融风险的产生根源划分客观金融风险主观金融风险根据金融风险的性质划分系统性金融风险非系统性金融风险经营风险财务风险信用风险道德风险等根据金融风险的层次划分微观金融风险宏观金融风险2金融风险存在哪些效应着重说明金融风险的经济效应答金融风险的效应可以划分为经济效应政治效应和社会效应三个方面经济效应主要包括微观经济效应和宏观经济效应3简述金融风险的形成机理答要了解金融风险形成机理需要了解金融风险产生的必要条件和充分条件金融风险产生的必要条件也就是金融风险因素金融风险产生的充分条件也就是金融风险事故两者结合就形成了金融风险在两者的交错作用下金融风险可能进一步加剧导致金融危机4简述金融风险的信用脆弱性理论答现代理论认为信用的脆弱性是由信用过度扩张和金融业的过度竞争造成的这可以从信用运行特征来解释信用是联系国民经济运行的网络这个网络使国民经济各个部门环节相互依存共同发展但是这个网络的任一环节即使是偶然的破坏都势必引起连锁反应信用的广泛连锁性和依存性是信用脆弱产生金融风险的一个重要原因金融业的过度竞争以及信用监管制度的不完善是信用脆弱性的又一表现第二章1假设你是一位股民答略提示加强对自身金融风险的认识以较低成本来避免或减少损失等2假设你是政府管理者答略提示保持整个金融系统的稳定性促进金融市场有序高效率地发展第三章扼要说明金融风险识别的重要性答它是金融风险管理第一步的最基本的程序它是整个金融风险管理过程中极为艰难和复杂的工作它是一项连续性和制度性的工作简述金融风险度量的历史前沿答提示均值方差选择为基础的马克维兹模型资本资产定价模型资本资产套利定价理论行为金融理论VaR方法等分析金融风险度量的定量与定性度量方法的优劣并说明理由答定量方法的运用大大地提高了风险度量的精确性但是有些风险难以度量比如信用风险定性方法可以用于当一些影响因素不能量化或者影响因素过多难以使用严格的数学模型进行量化分析时的情况但难以对风险作出准确的计量第四章习题答案比较分析金融风险管理的几种策略并说明其优劣答预防策略优点可以事前防范风险缺点防范风险需要以减少业务量和储备一定流动性为代价会减少收入规避策略优点可以设想躲避掉一些高风险的项目缺点在规避风险的同时也放弃了因承担风险而获得的收益同时规避风险需要一定的技巧对金融工具的运用能力方面要求较高分散策略优点通过分散投资可以再总体上达到风险抵消的目的缺点分散策略只能抵消非系统性风险系统性风险不能被抵消随着投资的分散管理成本也将上升转嫁策略优点可以将风险转移给别人缺点必须以有人承担风险为前提条件风险并没有被消除只是改变了风险的承担者保值策略优点简便有效缺点套期保值存在成本并且所使用的金融工具必须以发达完全的资本市场为前提补偿策略优点能对已发生或将发生的损失追寻补偿缺点取决于对未来判断的准确程度和议价能力2找出外国金融风险管理案例答略第五章习题答案什么是市场进入监管什么是日常经营监管什么事市场推出监管答准入监管是指对于银行业注册登记的严格程序和开业条件的具体要求以防止不合格的金融机构进入金融市场保持合理的机构数量避免恶性竞争日常经营监管主要是指银行日常审慎监管以及现场稽核与非现场稽核其中银行日常审慎监管包括对银行业务范围的限制风险控制流动性要求资本充足率盈利能力内部控制市场退出监管是指对出现问题的银行进行及时处理阐述主要国家监管当局对商业银行的监管内容答提示可以从市场准入的监管日常经营的监管和市场退出的监管三方面考虑论述新巴塞尔协议的主要内容答新巴塞尔协议以三大支柱最低资本金要求外部监管市场约束为主要内容最低资本金要求主要包括提出了两种信用风险的基本计量方法即标准法和内部评级法和对操作风险提资本准备外部监管主要包括监督检查应遵循的四大原则检查各项最低标准的遵守情况监督检查的其它内容包括监督检查的透明度以及对银行账簿利率风险的处理市场约束是指提出了信息披露的有关强制性规定和建议并在四个领域制定了更为具体的定量及定性的信息披露内容包括适用范围资本构成风险暴露的评估和管理程序以及资本充足率第六章什么是信用风险什么是信贷风险两者有甚区别答狭义上的商业银行的信用风险是指借款人到期不能或不愿履行借款协议未能如期偿还其债务致使银行遭受损失的可能性广义上的商业银行信用风险还应包括由于借款人信用水平的变动和履约能力的变化导致其债务市场价值下降而给银行造成损失的可能性信贷风险是指在信贷过程中由于各种不确定性使借款人不能按时偿还贷款造成银行贷款本金及利息损失的可能性二者的主要差异在于其所包含的金融资产的范围不同信用风险不仅包括贷款风险还包括存在于其他表内表外业务如贷款承诺证券投资金融衍生工具中的风险什么是内部评级法简述其主要内容答内部评级法是巴塞尔新资本协议框架中有关信用风险的管理办法内部评级法作为一套商业银行信用风险管理的国际准则其体系结构包括了商业银行自身的内部评级体系与监管机构的外部监管两个部分内部评级法有以下四个基本要素敞口的分类风险要素风险权重和最低要求展开略常用的信用风险的度量模型有哪几种他们有什么区别答传统信用风险的度量专家评定方法主观性较强Z评分模型运用5个财务比率进行评分ZETA评分模型将Z评分模型中的变量由5个增加到7个现代信用风险的度量CreditMetrics模型构建在资产组合理论VaR等理论和方法基础之上CreditRisk模型应用保险经济学中的保险精算方法来计算债务组合的损失分布CreditPortfolioView模型从宏观经济环境的角度来分析债务人的信用等级迁移KMV模型以期权定价理论为基础通过计算预期违约频率对所有其股权公开交易的公司和银行的违约可能性做出了预测展开略第七章习题答案什么事商业银行流动性风险是什么原因造成的答流动性风险是指商业银行没有足够的现金来弥补客户取款需要和未能满足客户合理的贷款需求或其它即时的现金需求而引发的风险引发流动性风险的主要原因有存短贷长的资产负债结构引发的内在不稳定因素商业银行客户投资行为的变化突发性的存款大量流失中央银行政策的影响金融市场发育程度的影响信用风险的影响以及利率变动的影响等度量流动性的财务比率和市场信息指标有哪些答度量商业银行流动性风险的财务指标很多如现金比率流动比率存贷款比率不良贷款率核心存款与总资产比率贷款总额与总资产比率贷款总额与核心存款比率流动资产与总资产比率流动资产与易变负债比率易变负债与总资产比率存款增减变动额与存款平均余额比率流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比率证券市场价格与票面价格比率等等市场信息指标有公众对银行的信心资产出售时的损失银行满足优质客户资金需求的能力向中央银行借款情况票据贴现或转贴现资信评级中间业务情况3商业银行应如何进行流动性风险管理答商业银行进行流动性风险管理主要包括衡量流动性缺口和提供流动性供给其中流动性供给包括流动性储备和流动性购买流动性购买的形式包括窗口贴现同业拆借发放回购协议发行大额可转让存单以及利用欧洲货币存单和海外资金市场等第八章习题答案1简述利率风险的成因答成因包括利率水平的预测和控制的不确定性资产负债的期限结构不对称性商业银行为保持流动性而导致利率风险非利息收入业务对利率变化的越来越敏感2常用的利率风险管理工具有哪些各有什么特点答利率风险管理工具包括远期利率协议灵活简便不需要保证金但不能将利率风险完全锁定利率互换形式相当灵活可以根据客户现金流量的实际需要做到量体裁衣既可作为债务保值工具同样也可运用于资产的收益管理利率期货在未来某段时间进行交割的标准化金融工具利率期权为风险规避者提供了单方面防范利率风险的途径3简述表内与表外利率风险管理策略答表内管理策略即通过改变资产负债表的构成达到控制利率风险的目的表外管理策略即利用金融衍生工具对银行利率风险进行控制详细略第十章习题答案简述操作风险的种类答内部欺诈风险外部欺诈风险客户产品与商业行为风险执行交割和流程管理风险经营中断和系统错误风险雇员行为与工作场所管理风险物理资产破坏风险操作风险的特殊性答提示从操作风险产生的原因及种类出发考虑简述操作风险的一种量化模型答略第十一章什么是股票风险答股票投资的风险是指股票投资实际获得的收益低于预期的收益的可能性股票风险可以分为哪几类答股票相关的风险可分为系统风险和非系统风险两大类系统风险包括购买力风险利率风险汇率风险宏观经济风险社会政治风险以及价格风险非系统风险包括财务风险经营风险流动性风险和操作风险如何度量股票风险答证券投资组合分析资本资产定价模型套利定价模型详细略中国股票风险度量应注意什么问题答提示模型的选择市场的特性等等已知贝塔系数为23个月回报收益率5无风险年利率4求市场组合3个月预期回报42546