金融全球化与金融风险管理

金融全球化与金融风险管理听讲座时老师讲到了国际金融市场随后又讲到了金融风险管理我意识到世纪各个领域都在朝着全球化的方向发展尤其是金融领域全球范围内的资金融通证券买卖等金融业务活动的发展越来越频繁大大促进了各参与国的经济发展然而金融国际化发展的趋势也带来了牵一发而动全身的风险各国密切交融在一起的金融活动一旦任何一个环节或国家发生了金融危机必将影响到其他国家这种金融危机所产生的破坏力将超以前我们必须加大金融风险的预防以及事后的恢复工作这告诉我们注重金融发展的同时必须注意对金融风险的管理以下我将浅谈对金融全球化的认识和风险管理的基本措施并以年全球金融危机为例以实例深一步地认识金融国际化与风险管理一对金融全球化的认识随着经济的发展金融全球化的特征越来越明显所谓金融的全球化指的是世界各国各地区在金融业务金融政策等方面相互交往和协调相互渗透和扩张相互竞争和制约已发展到一定水平进而使全球的金融形成一个密不可分的整体金融全球化不仅成为世界经济发展最为关键的一个环节同时也是最敏感的一个环节金融全球化促使资金在全世界范围内进行重新配置使发达国家经济蓬勃发展也给了发展中国家经济突飞猛进的机遇每个国家在经济利益面前选择合作力求互赢所以我们能看到金融全球化越来越多的特征在中国从年中国加入世界贸易组织到如今各大电商企业纷纷选择在美国上市金融全球化有多种表现形式从微观上看由于金融活动是投资者和融资者通过一定金融机构利用金融工具在金融市场上进行的额资金交易活动因此金融全球化就是金融活动的全球化主要表现为一下三个方面第一资本流动全球化随着投资行为和融资行为的全球化即投资者和融资者都可以在全球范围内选择最符合自己要求的金融机构和金融工具资本流动也全球化了自从上世纪年代以来国际资本流动呈现不断加速和扩大的趋势特别是年代以来国际资本以前所未有的数量惊人的速度和日新月异的形式使全球资本急剧膨胀第二金融机构全球化金融机构是金融活动的组织者和服务者金融机构全球化就是指金融机构在国外广设分支机构形成国际化或全球化的经营为了应对日益加剧的金融服务业全球竞争各国大银行和其他金融机构竞相以扩大规模扩展业务范围和推进国际化经营作为自己的战略选择金融机构的并购与重组成为金融机构全球化的一个突出特点全球金融业并购浪潮造就了众多的巨型跨国银行以中国为例中国银行是中国国际化和多元化程度最高的银行在中国内地香港澳门及个国家和地区为客户提供全面的金融服务第三金融市场全球化金融市场是金融活动的载体金融市场全球化就是金融交易的市场超越时空和地域的限制而趋向于一体目前全球主要国际金融中心已连成一片全球各地以及不同类型的金融市场趋于一体金融市场的依赖性和相关性日益密切目前国际金融市场主要包括国际外汇商场国际股票市场国际债券市场国际信贷市场金融衍生品市场和国际黄金市场使得各种金融业务的交易实现了无时空障碍和时间的连续性目前世界上主要的金融中心主要要纽约伦敦和东京金融全球化正在飞速地发展着这主要得利于各国对金融管制的放松现代电子通信技术的发展和金融创新的发展金融全球化的发展使资金更加方便快捷地流通金融投资和交易更加快速高效丰富了贸易自由化的覆盖范围促进了全球范围内的经济发展但是有利必有害金融全球化带来的主要危害就是金融风险日趋复杂化和多样化者将导致金融危机发生的周期更短波及的范围更广损失更惨重金融业的高速发展复杂交织的金融网意味着金融风险只能预防弥补而不能完全消除而金融的国际化使得金融危机的发生不会简单地停留在某一国的范围内它会通过该国交错的金融网波及到全世界的范围内全球金融危机又称世界金融危机次贷危机信用危机更是指全球金融资产或金融机构或金融市场的危机具体表现为全球金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等比如年引发西方经济大萧条的金融危机和年月日爆发并引发全球经济危机的金融危机金融危机的基本特征主要是金融领域内所有的活大部分的金融指标的急剧恶化以至于影响到相关国家或地区甚至全世界经济的稳定与发展股市暴跌资本外逃正常银行信用关系遭到破坏官方储备减少货币贬值及出现偿债困难都是金融危机的主要表现金融危机的出现大大影响了金融业的健康发展各国有秩序的生产活动以及国民的幸福指数二风险管理的基本措施随着经济全球化放松金融管制与金融自由化国际间资本流动加快金融创新活跃都导致金融体系的不稳定金融风险日趋复杂化和多样化金融风险管理的重要性愈加突出金融风险管理包括对金融风险的识别度量和控制由于金融风险对经济金融乃至国家安全的消极影响在国际上许多大型企业金融机构和组织各国政府及金融监管部门都在积极寻求金融风险管理的技术和方法以对金融风险进行有效识别精确度量和严格控制上世纪布雷顿森林体系的衰落宣告全世界范围内的固定汇率制度的衰落从此出现了如汇率风险等的金融风险全世界范围内的经济一体化和几次震惊世界的大规模金融危机这些事件使人们认识到了金融风险管理的必要性和紧迫性所谓风险是指未来结果的不确定性如未来收益资产或债务价值的波动性或不确定性金融风险是指企业未来收益的不确定性或波动性它直接与金融市场的波动性相关金融风险的管理过程大致需要确立管理目标进行风险评价和风险控制及处置等三个步骤金融风险管理的最终目标是在识别和衡量风险的基础上对可能发生的金融风险进行控制和准备处置方案以防止和减少损失保证货币资金筹集和经营活动的稳健进行金融风险评价是指包括对金融风险识别金融风险衡量选择各种处置风险的工具以及金融风险管理对策等各个方面进行评估金融风险的度量包括市场风险信用风险利率风险流动性风险和操作性风险的度量市场风险的实质是价格风险度量方法有均值方差模型系数法缺口模型和法而金融风险的控制和处置是金融风险管理的对策范畴是解决金融风险的途径和方法一般分为控制法和财务法控制法是指在损失发生之前实施各种控制工具力求消除各种隐患减少金融风险发生的因素将损失的严重后果减少到最低程度的一种方法主要方式有避免风险损失控制和分散风险而财务法是指在金融风险事件发生后己造成损失时运用财务工具对己发生的损失给予及时的补偿以促使尽快恢复的一种方法金融风险管理根据管理主体不同可分为内部管理和外部管理内部管理是指作为风险直接承担者的经济个体对其自身面临的各种风险进行管理外部管理主要包括行业自律和政府监管根据管理对象不同可分为微观和宏观金融风险管理微观金融风险只是对个别金融机构企业或者部分个人产生不同影响其目标是采用合理方法使得微观经济活动主体受到损失的可能性降低而宏观金融风险管理的目标则是保持整个金融体系的稳定性三从金融危机中深刻理解全球金融危机在世纪便开始出现了入工业时代后经济金融危机始终伴随着人类经济发展间歇性爆发世纪以来全球发生的重大经济危机和金融危机主要包括年美国经济大萧条年石油危机引发的经济危机世纪年代拉丁美洲债务危机世纪年代日本泡沫经济崩溃年亚洲经融危机年美国次贷危机及全球金融危机以下以年开始的美国次贷危机为例详细地认识金融全球化及其影响年发生的美国次贷危机发展成全面金融危机而且向实体经济渗透向全球蔓延给世界带来了严重影响美国金融危机表面上是由住房按揭贷款衍生品中的问题引起的但是仅此还不足以造成如此严重的全球金融危机深层次原因则是美国金融秩序与金融发展失衡经济基本面出现问题美国的过度消费三个方面而美联储过于宽松的货币政策且缺乏必要的监管使美国人过度举债促成金融危机主要根源至少包括以下三方面首先互联网泡沫经济没有解决美国如日中天的行业不乏泡沫但是美国一直没有解决好这个问题反而企图以房地产业的繁荣来掩盖世纪以来美联储连续降息金融机构简化购房手续不需首付即可发放贷款从而导致房地产泡沫日益膨胀与过去的互联网泡沫合二为一金融市场的风险迅速累积其次虚拟经济与实体经济严重脱节这两部分本应大体一致但由于商品的价值同使用价值的运行渠道轨迹方式以及监管机构经营主体各不相同价值往往会背离使用价值这就导致虚拟经济与实体经济脱节当这种背离达到相当严重的程度时就有可能出现严重通货膨胀巨额财政赤字和外贸赤字直至金融危机和经济危机美国金融危机爆发的根源之一就在于虚拟经济其主要代表是金融业严重脱离实体经济而过度膨胀最后美国实行赤字财政政策高消费政策和出口管制政策导致产生了大量的贸易逆差为了解决财政赤字和贸易逆差问题美国在全球发行美元国债股票以及大量金融衍生品这样的经济体不符合市场规律这终究导致金融危机的爆发这场危机带来了极具破坏力的全球影响年月日美国抵押贷款风险开始浮出水面汇丰控股为在美次级房贷业务增亿美元坏账拨备延至月日标普降低次级抵押贷款债券评级全球金融市场大震荡月日美次级债危机蔓延欧洲央行出手干预月日世界各地央行小时内注资超亿美元救市美联储一天三次向银行注资亿美元以稳定股市年月日美联储欧洲央行英国央行等降息个基点中国降息个基点并暂停利息税从其直接影响来看首先受到冲击的是众多收入不高的购房者由于无力偿还贷款他们将面临住房被银行收回的困难局面美国次贷风波中首当其冲遭遇打击的就是银行业重视住房抵押贷款背后隐藏的风险是当前中国商业银行特别应该关注的问题同时次贷危机对中国的经济也产生了很大的影响第一次贷危机主要影响中国的出口其次我国将面临经济增长趋缓和严峻就业形势的双重压力最后次贷危机将加大中国的汇率风险和资本市场风险从这次的金融危机各国都加强了应对金融危机的意识有效的金融风险管理是实现金融安全与经济发展均衡的重要手段首先必须加强政府职能部门的金融监管力度对金融机构及金融史下行进行检查和组织协调这次的金融危机很大的促因就是美国金融的监管力度不够再次加强对银行业资产的监管此次金融危机受创最大的就是银行业不良贷款率过高引发次贷危机最后加强信息披露尽可能使市场透明化规范市场金融业务操作不能为了促进某一行业的发展而不顾金融危机发生的可能降低金融衍生品的安全质量