基于主成分分析法的我国国防军工企业财务能力综合评价.docx

1基于主成分分析法的我国国防军工企业财务能力综合评价符勇强夏绍模曹珊珊后勤工程学院重庆摘要基于我国家上市国防军工企业的财务状况运用主成分分析法对其财务能力进行综合评价得出了综合排名评价结果对于政府企业以及社会投资者决策具有一定的参考意义关键词国防军工企业主成分分析法财务能力综合评价中图分类号文献标识码文章编号2作者简介符勇强男江西赣州人后勤工程学院在读硕士研究生研究方向为项目管理夏绍模男四川泸州人后勤工程学院副教授研究方向为信息管理与项目管理曹珊珊女江苏南京人后勤工程学院在读硕士研究生研究方向为项目管理引言随着军队的深化改革和军民融合的不断发展国防军工企业的发展开始备受社会各界关注社会各界投资者希望投资国防军工企业获得一定的投资收益军队希望引入社会资金技术以及先进的管理方法将国防军工企业做大做强国防军工企业在发展的同时也呈现出一些问题例如财务状况不清楚使得各方难以判断其发展趋势目前应用于企业财务综合能力评价方法较多包括回归分析方法多元判别分析法聚类分析法人工神经网络法基于企业核心竞争力的财务能力评价等方法但上述方法存在被分析的财务指标有限引入分析的各财务指标之间存在很大相关性等弊端本文运用主成分分析法对国防军工企业进行综合财务能力评价通过降维思想把评价企业财务能力的多指标简化为几个能反映企业财务能力的综合指标避免了各指标间的相关性给统计分析带来问题采用贡献率和累计贡献率说明各指标对评价企业财务能力的贡献程度给各利益相关者传递真实有效信息有助于其进行下一步决策方法与数据主成分分析法3主成分分析也称主分量分析或是矩阵数据分析通过变量变换的方法把相关变量变为若干不相关综合指标变量其分析步骤是首先对样本数据进行标准化处理接着利用标准化样本数据估计总体方差最后计算各主成分根据主成分信息及其累计贡献率确定关键指标从而进入下一步深入分析该方法有助于去除指标间相关性达到满足数据分析模型的前提条件在保证丢失原数据信息最少的情况下达到降维目的找出主导因素做出准确的综合评价数据本文选取沪深股上市的家国防军工企业作为研究对象如表所示选取了个主要财务指标这些指标部分是根据企业财务报表直接获取部分是经过加工计算原始数据来源于该家国防军工企业年财务报表以及沪深交易所网站披露的相关资料实证分析确定主成分将原始数据输入到进行加工处理计算出个财务指标的具体值然后将其导入进行主成分分析从主成分分析输出的相关系数矩阵可以看出研究使用的个财务指标存在一定的相关性部分财务指标间的相关程度还比较高需做进一步研究提取主成分由表可以看出特征值大于的主成分数有个累计方差贡献率达到说明前六个主成分能概括个财务指标所包含的大4部分信息在一定程度上可以满足研究要求同时用主成分碎石图进行验证图表明特征值大于的主成分有且只有个与表输出结果相符个主成分的结论是科学的主成分分析主成分个数确定后根据成分得分系数矩阵分析每个主成分的各自组成表为成分得分系数矩阵由表可以看出第一主成分与资产债务率股东权益比率现金比率速动比率流动比率有形净值债务率相关性较强资产债务率和股东权益比率是衡量企业长期偿债能力的指标现金比率速冻比率流动比率及有形净值债务率是衡量企业短期偿债能力的指标根据财务指标的具体含义第一主成分可被解释为偿债能力指标偿债能力是衡量企业偿还各种到期债务的能力包括短期偿债能力和长期偿债能力国防军工企业各自具体发展业务企业规模行业性质的不同各个企业负债率差异较大偿债能力构成了财务能力综合评价的第一主成分第二主成分与资产净利率股东权益报酬率成本费用净利率每股利润的相关性较强根据财务指标的具体含义可被解释为盈利能力指标第三主成分与净利润增长率市净率的相关性较强根据财务指标的具体含义也可被解释为盈利能力指标盈利能力是衡量企业获取利润的能力盈利是企业重要经营目标是企业生存和发展的物质基础它不仅关系到企业所有者投资收益也是企业偿还债务的重要保障从第二三主成分的指标集可以看出国防军工企5业要做强做大必须保证有较强的盈利能力只有其利润提高了才能更好地吸引民间资本投入实现军民联合有效发展第四主成分与资产增长率股权资本增长率销售增长率相关性较强根据财务指标的具体含义第四主成分可被解释为发展能力指标发展能力是衡量企业从事经营活动过程表现出的增长能力如规模扩大盈利持续增长市场竞争能力增强等首先国防军工企业的发展需要有庞大的资产支撑比如大型精密仪器设备其次在负债比率较高的背景下国防军工企业很难获得债务资本只好通过提高本企业股权资本来提高总资产最后国防军工企业需要实现利润增长需努力扩大销售收入第五主成分与存货周转率流动资产周转率股权资本增长率相关性较强根据财务指标的具体含义第五主成分可被解释为营运能力指标营运能力反映企业资金周转状况对国防军工企业的营运能力进行分析可以了解其经营管理水平和营业状况提高国防军工企业的营运能力首先要提高国防军工企业的存货周转率存货的大量存在给国防军工企业带来巨大的仓储和管理成本通过军民联合的发展模式可以将军队非核心产品交由地方生产或存贮第六主成分与每股现金流和现金流量比率相关性较强根据财务指标的具体含义第六主成分可被解释为现金能力指标现金对于一个企业犹如血液对于一个人的生命根据历史经验很多企业的倒闭往往不是因为资不抵债而是因为现金流资金链的断裂主成分分析表明每股现金流和现金流量比率是衡量国防军工企业现金能力的主6要指标国防军工企业应保持一定比例现金流有助于其方便灵活及时地处理偶然事件或调整部分急需调整的业务最后令为国防军工企业财务综合能力的评价值可由六个主成分加权得到权重为各自的贡献率即根据国防军工各企业财务综合能力评价值大小得到国防军工各企业财务综合能力排名如表所示由表可以看出舜天船舶中国船舶中航电子财务能力综合排名靠前而博云新材振芯科技光电股份的财务能力综合排名列居最后结束语主成分分析方法揭示了国防军工企业财务指标的贡献率和相关性得出了个主成分其中第三主成分和第四主成分可以综合概括为发展能力指标其余四个主成分即为偿债能力指标盈利能力指标营运能力指标现金能力指标财务综合能力排名靠前的是舜天船舶中国船舶中航电子财务能力综合排名靠后的是博云新材振芯科技光电股份对于政府管理机构可以根据国防军工企业的发展模式和存在的财务风险制定科学经济政策优化资源配置调控国防军工企业良性可持续发展对于国防军工企业可以对自身的财务状况进行分析提前预警控制财务风险规划发展战略和融资策略对于社会投资者7可以在清楚国防军工企业财务能力综合排名基础上理性地进行投资决策参考文献荆新王化成刘俊彦财务管理学北京中国人民大学出版社王春梅全流通背景下上市公司财务能力实证研究财会通讯汪应洛系统工程北京机械工业出版社