任务3.1项目投资现金流量估算 教案《财务管理基础（第四版）》（高教版）.doc

学院专业年度第学期财务管理课程课堂教学方案课程名称财务管理课程性质考试教学地点总学时数教学周数总授课第几次是否用多媒体是授课教师理论知识或实务操作理论知识及实务操作授课项目学习任务项目三投资管理任务项目投资现金流量估算课时教学目的与要求要求了解现金流量的含义及作用从内容和时间上理解现金流量构成理解和掌握现金流量的估算方法理解和掌握考虑所得税与折旧因素的现金流量估算方法难点与重点难点考虑所得税和折旧因素的现金净流量估算方法重点掌握现金净流量估算方法的应用教学方法形式讲授及案例授课具体内容过程及课时分配项目投资管理学习目标见教材知识目标能力目标任务项目投资现金流量估算任务引入见教材由一投资项目现金流量估算案例引入知识准备讲授新课一现金流量认知二现金流量构成三现金流量估算四考虑所得税与折旧因素的现金流量估算任务解析同步快速测试见教材页课堂小结课堂练习或作业布置作业布置任务见辅导教材页教学体会或建议授课后填写课程教学讲义任务项目投资现金流量估算一现金流量认知一现金流量的含义所谓现金流量在项目投资决策中是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能发生或应该发生的各项现金流入量和现金流出量的统称它是计算项目投资决策评价指标的重要依据和重要信息之一也称现金流动量这里的现金概念是广义的二现金流量的作用首先现金流量信息可以反映项目投资的投入与产出的关系其次现金流量比利润更能反映项目的效益再次利用现金流量信息排除了非现金收付内部周转的资本运动形式从而简化了有关投资决策评价指标的计算过程最后由于现金流量信息与项目计算期的各个时点密切结合有助于在计算投资决策评价指标时应用资金时间价值的形式进行动态投资效果的综合评价三确定现金流量假设由于项目投资的现金流量的确定是一项很复杂的工作为了便于确定现金流量的具体内容简化现金流量的计算过程本书特作以下假设投资项目的类型假设财务可行性分析假设全投资假设建设期投入全部资金假设项目投资的经营期与折旧年限一致假设时点指标假设确定性假设二现金流量构成一从内容上看现金流量构成现金流入量现金流入量是指投资项目实施后在项目计算期内所引起的企业现实货币资金的增加额简称现金流入其主要包括以下内容营业收入回收固定资产的余值回收流动资金其它现金流入量现金流出量现金流出量是指投资项目实施后在项目计算期内所引起的企业现金流出的增加额简称现金流出包括建设投资含更改投资垫支的流动资金经营成本或付现成本付现成本变动成本付现的固定成本总成本折旧额及摊销额各项税款其它现金流出量现金净流量现金净流量是指投资项目在项目计算期内现金流入量和现金流出量之间的净额现金净流量的计算公式为现金净流量年现金流入量年现金流出量二从其产生的时间上看现金流量构成从其产生的时间上看投资项目的现金流量一般由初始现金流量营业现金流量和终结现金流量三部分构成初始现金流量初始现金流量是指为使投资项目建成并投入使用而发生的有关现金流量是项目的投资支出营业现金流量营业现金流量是指项目投入运行后在整个经营寿命期间内因生产经营活动而产生的现金流量年营业现金净流量年销售收入付现成本税收支出终结现金流量终结现金流量是指投资项目终结时所发生的各种现金流量三现金流量估算一现金流入量估算营业收入估算回收固定资产余值估算回收流动资金估算二现金流出量估算建设投资估算流动资金投资的估算经营成本付现成本估算各项税款估算三现金净流量估算项目计算期项目计算期建设期经营期现金净流量估算建设期现金净流量的计算现金净流量该年投资额经营期营业现金净流量计算其计算公式如下现金净流量营业收入付现成本营业收入总成本折旧额利润折旧额如有无形资产摊销额则付现成本总成本折旧额及摊销额经营期终结现金净流量计算终结现金净流量营业现金净流量回收额四考虑所得税与折旧因素的现金流量在前面的论述中我们所讨论的现金流量都没有考虑所得税因素但实际上所得税对企业来说是一种现金流出由利润和税率决定而利润大小又受折旧的影响因此讨论所得税对现金流量的影响时必然要考虑折旧问题一税后成本和税后收入税后成本实际支付额所得税率税后收入应税收入金额所得税率二折旧的抵税作用折旧抵税额税负减少折旧额所得税率三税后现金净流量建设期现金净流量建设期现金净流量该年投资额经营期现金净流量现金净流量营业收入付现成本所得税营业收入营业成本折旧所得税营业收入营业成本所得税税率折旧额利润总额所得税税率折旧额净利润折旧额或现金净流量税后收入税后成本折旧抵税额营业收入所得税率付现成本所得税率折旧额所得税率经营期的终结现金净流量经营期的终结现金净流量固定资产残值收入或变价收入垫支营运资金回收额业务实例现金净流量估算