证券从业资格证考试复习总结

证券从业资格证考试复习总结 第一章 证券市场概述 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证，客观上具有交易价格。有价证券是虚拟资本的一种形式，所谓虚拟资本是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。狭义的有价证券指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证；包括提货单、运货单、仓库栈单等；货币证券是持有人或第三者取得货币索取权的有价证券，分为商业证券（商业汇票、商业本票）和银行证券（银行汇票、银行本票、支票）；资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持有人有一定的收入请求权，资本证券是有价证券的主要形式。有价证券的分类：主体不同分为政府证券、政府机构证券、公司证券；是否挂牌交易分为上市证券和非上市证券；募集方式不同分为公募证券和私募证券；代表的权利性质不同分为股票、债券和其他证券。有价证券的特征：收益性、流动性、风险性、期限性。证券具有高流动性需满足的条件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。证券的风险与其收益成正比。证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，为解决资本供求矛盾和流动性而产生。证券市场的特征：价值直接交换、财产权利直接交换、风险直接交换。（有价证券本质上是价值的一种直接表现形式）。证券市场的结构：层次结构分为证券发行市场（一级市场）和证券交易市场（二级市场）；品种结构分为分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场；交易场所结构分为有形市场（场内市场）和无形市场（场外市场或柜台市场或OTC市场）。证券市场的基本功能：筹资-投资功能；资本定价功能（为资本决定价格）；资本配置功能（证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能）。证券价格由该证券所能提供的预期报酬率的高低决定，其价格的高低是该证券筹资能力的反映。证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体，包括公司（企业）、政府和政府机构。政府发行的证券品种一般仅限于债券。通常情况下，中央政府债券不存在违约风险，相对应的证券收益率被称为“无风险利率”，是金融市场上最重要的价格指标。中央银行是代表一国政府发行法偿货币、制定和执行货币政策、实施金融监管的重要机构。中央银行作为证券发行主体，主要发行中央银行股票和以调控货币供给量为目的而发行的特殊债券。证券投资人是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然人，分为机构投资者和个人投资者两大类。机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控；参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险经营机构以及其他金融机构等。证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者，我国证券经营机构主要为证券公司；企业可以用自己的积累资金或暂时不用的闲置资金进行证券投资；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资；基金性质的机构投资者包括投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。根据投资者对风险态度的不同，可以将投资者分为风险偏好型、风险中立性和风险回避型三种；投资适当性是指“适合的投资者购买恰当的产品”。证券市场中介机构是指为证券的发行、交易提供服务的各类机构，包括证券公司和其他证券服务机构。证券市场的自律性组织主要包括证券交易所和行业协会。证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，我国证券交易所包括上海证券交易所和深圳证券交易所；证券登记结算机构是指为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以盈利为目的的法人。在我国，证券监管机构是指中国证监会及其派出机构，中国证监会是国务院直属的证券监督管理机构，按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。证券市场的产生得益于社会化大生产和商品经济的发展、股份制的发展和信用制度的发展。证券市场的发展历史可以分为萌芽阶段、初步发展阶段、停滞阶段、恢复阶段和加速发展阶段。证券市场全球性的变化主要表现在证券市场一体化、投资者法人化、金融创新神话、金融机构混夜话、交易所重组与公司化、证券市场网络化、金融风险复杂化、金融监管合作化八个方面。 股票 股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。股份的发行实行公平公正的原则，同种类的每一股份具有同等权利。股票市值上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加公东大会并行使自己的权利，同时也承担相应的责任与风险。股票的性质：股票是有价证券、要式证券、证权证券（证券可以分为设权证券和证权证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。证权证券是指证券是权力的一种物化的外在形式，它是权力的载体，权利是已经存在的。股票的作用是证明股东的权利） 、资本证券、综合权利证券（既不属于物权证券也不属于债权证券。股东对于公司的财产不能直接支配处理。无权证券是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券，债权证券是指证券持有者为公司债权人的证券）。股票的特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性。收益性是股票最基本的特征，股票的收益来源分为股份公司（股息、红利）和股票流通（转让股票，赚取差价）；风险是一个中性概念，风险不等于损失；流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性。判断股票流动性强弱主要分析三个方面，一是市场深度，以每个价位上报单的数量衡量，其次是报价紧密度，以价位之间的价差来衡量，三是股票的价格弹性或恢复能力。并非所有的股票都具有相同的流动性；永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证；参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。股票的类型：按股东享有权利的不同，股票分为普通股票和优先股票。普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务，普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化，与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票；优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件，优先股票的股息率是固定的。按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和无记名股票。记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。我国《公司法》规定，股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。记名股票的特点：股东权利归属于记名股东，可以一次或分次缴纳出资，转让相对复杂或受限制，便于挂失，相对安全。无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。无记名股票也被称为“不记名股票”，与记名股票的差别不是在股东权利等方面，而是在股票的记载方式上。无记名股票的特点：股东权利归属于股票的持有人，认购股票时要求一次缴纳出资，转让相对简便，安全性较差。按是否在票面上标明金额，股票分为有面额股票和无面额股票。有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票，其特点是：可以明确表示每一股所代表的股权比例，为股票发行价格的确定提供依据。无面额股票也被称为“比例股票”或“份额股票”，是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。无面额股票淡化了票面价值的概念，与有面额股票的差别仅在表现形式上，即无面额股票代表着股东对公司资本总额的投资比例。无面额股票的特点：发行或转让价格较灵活，便于股票分割。股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、方方红股等方式