《金融工程学》试卷A

长沙理工大学考试试卷试卷编号拟题教研室或教师签名教研室主任签名课程名称含档次金融工程学课程代号专业层次本专方式开闭卷一选择题不定项每小题3分共30分1如果某公司在拟订投资计划时想以确定性来取代风险可选择的保值工具是即期交易B远期交易C期权交易D互换交易2一份36的远期利率协议表示A在3月达成的6月期的FRA合约B3个月后开始的3月期的FRA合约C3个月后开始的6月期的FRA合约D上述说法都不正确3期货交易的真正目的是A作为一种商品交换的工具B转让实物资产或金融资产的财产权C减少交易者所承担的风险D上述说法都正确4利率期货交易中价格指数与未来利率的关系是A利率上涨时期货价格上升A利率下降时期货价格下降C利率上涨时期货价格下降D不能确定5欧洲美元是指A存放于欧洲的美元存款B欧洲国家发行的一种美元债券C存放于美国以外的美元存款D美国在欧洲发行的美元债券6债券价格受市场利率的影响若市场利率上升则A债券价格下降B债券价格上升C不变D难以确定7美式期权是指期权的执行时间A只能在到期日B可以在到期日之前的任何时候C可以在到期日或到期日之前的任何时候D不能随意改变8期权交易的保证金要求一般适用于A期权的买方B期权的卖方C期权买卖的双方D均不需要9当期货合约愈临近交割日时现期价格与期货价格渐趋缩小这一过程就是所谓现象A转换因子B基差C趋同收敛DDelta中性10某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入为防范美元汇率风险该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的A买入期货B卖出期货C买入期权D互换二计算与应用题共50分1设当前1年期的即期利率为543年期的即期利率为60求一年后的2年期的远期利率15分2设当前美元对英磅的即期汇率为1英磅132美元当前1年期美元的存款利率为5当前1年期英磅的存款利率为56求一年后美元对英磅的远期汇率15分3某客户于2月3日开仓卖出3月份的恒生指数期货合约30手成交价格为9533点至2月15日买入该种合约20手平仓成交价格为9466点3月2日该客户再次买入3月份合约10手平仓成交价格9632点设2月14日和15日该合约的结算价格分别为9455点和9496点恒指期货合约乘子为50港币点试计算1该客户的交易总盈亏10分2该客户在2月15日的当日盈亏10分三问答题每小题10分共20分1简要回答金融工程学的概念及其应用2根据远期价格公式简要论述什么情况下资产的价格预期将上升什么情况下预期将下跌第页共页长沙理工大学试卷标准答案课程名称试卷编号一选择题BC2B3C4C5C6A7C8B9C10B二计算题设1年后2年期的远期利率为x根据无套利定价原理有1541x21603解得X63设1年后美元对英磅的远期汇率为1英磅x美元根据无套利定价原理有156X13215解得X13125故1年后美元对英磅的远期汇率为1英磅13125美元31总盈亏95339466502095339632501017500港币22月15日的当日盈亏94559466502094559496501031500港币三问答题参考教材有关章节答案略答公式中F为资产远期价格S为资产现价r为无风险利率c为资产的持有成本b为资产的持有收益持有资产需占用资金r可以看作资金的占用成本因此rc是持有资产的总成本而b则为持有资产的收益根据公式当持有资产的总成本rc大于持有资产的收益b时F大于S即市场预期资产的价格将上升反之当持有资产的总成本rc小于持有资产的收益b时F小于S即市场预期资产的价格将下降上述规律是由市场套利力量决定的当持有资产的总成本大于持有资产的收益时资产的未来价格F必须相对于现价S有溢价否则无人愿意持有资产反之当持有资产的总成本小于持有资产的收益时资产的未来价格F必须相对于现价S有折价否则持有资产将有套利机会第页共页