金融工程试题

题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容利用市场定价的低效率获得利润的是套利者投机者避险交易者风险厌恶者标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容金融工具创新以及其程序设计开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是金融工程金融制度金融理论金融经济学标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容假设现在六个月即期年利率为年期即期利率为今后个月到年期的远期利率定位本题采用连续复利计算请问市场套利利润为万万万万标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容追逐价格偏差承担较高风险的是套利者投机者避险交易者风险厌恶者标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换利率互换股票远期期货标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容保证金交易每日结算隔日结算约定结算无具体要求标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容设立交易所有哪两种机制公司制会员制合伙人个体户标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容衍生金融工具包括股票期权期货债券标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容期货合约与远期合约的区别有无固定交易场所是否标准化有无可能实物交割有无风险标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容金融工程的作用有增加市场流动性投资多样化选择提供风险管理工具提高市场效率标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容市场的交易机制将市场分为直接搜索市场经纪商市场交易商市场拍卖市场标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容金融工程的三个核心思想现金流交换现金流分解与组合无套利均衡现金流贴现标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容期权交易也允许保证金交易错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容期货的交割有三种形式对冲平仓期转现和实物交割错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容现金流贴现由年欧文费雪提出资产价值等于未来现金流贴现值之和的思想为后来资产定价理论发展起到奠基作用错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容期货均在有组织的交易所内进行期权不一定错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容套期保值者在淘气保值时不一定要实际拥有该商品错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容小麦期货价格为元吨执行价格为元吨的看涨期权为实值期权错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容中国金融市场上的权证和美国市场的期权是一样的错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容远期利率协议的市场术语含义为从交易日起个月末为起息日而交易日后的个月末为到期日协议利率的期限为个月期错对标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容认为长期利率与短期利率产生于不同的期限的利率市场之间关系不大的理论是预期假说期限偏好假说流动性偏好假说市场分割理论标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容就是为了得到未来不确定现金流付出的价格确定性等值不确定等值无风险等值风险等值标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容分别是个欧式看涨期权价格其中且那么有与大小无关标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容一份远期多头合约是由一份标的资产多头和组合一份无风险负债份无风险负债单位短期国债单位企业债标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容久期是债券价格对的一阶倒数利率到期收益率收益率溢价率标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容指数期货采用进行结算现金标的资产股票组合混合标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容股票期权合约包含如下内容交易单位执行价格循环日期到期日标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容债券定价常见的思路有未来各期利息流逐期贴现未来各期利息流按当前相应期限的利率贴现到期收益率法比较法定价标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容价差策略相同到期但是不同协议价格有如下牛市价差套利熊市价差套利蝶式价差套利周期价差套利标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容假定洋河股份不支付红利波动率为预期年收益率为市价为元关于一周后该股票价格变化值的概率分布表述正确的有股价增加值均值为股价增加值标准差为股价为股价标准差为标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容根据价格反映的信息集不同市场有效性假说分为弱式有效半强式有效强式有效有条件有效标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容风险溢价是哪两个数值之差金融资产未来现金流的期望值确定性等值金融资产未来现金流折现值不确定等值标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容用个月指数期货为其价值万元的股票组合进行套期保值组合贝塔值为现在的期货价格为需要卖出份期货合约错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容均值回复模型可以较好地描述长期利率运动规律错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容到期日前无利息的债券面值与当前价格比值反映的收益率越高越不好错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容指数合约时美式合约错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容凸度是价格对收益率的二阶导数或者用久期对收益率求一阶导数错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容远期合约是非标准化的交易合约一般在场外市场交易错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容标准维纳过程两个特征布朗运动漂移率为方差为错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容基金经理张先生对不确定现金流偏好高于确定性等值那么说明张先生是风险偏好型的会更多配置风险资产错对标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容美元日元期货合约规模为美元最小变动单位日元美元最小变动价格等于美元日元日元美元标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容下面关于指数报价描述正确的有如果短期国债贴现率为则报价为接选项计算一个还有天到期的指数期货合约报价的现金价格为接选项计算一个还有天到期的指数期货合约报价的现金价格为这种定价方式是为了更符合交易者习惯的低买高卖的特点标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容市政债券报价为报价包含信息有对应小数报价为结算期限天一份合约价值为美元结算日为号标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容下面描述的情形对天气期货产生需要的有农作物因为蜜蜂繁殖能力不稳定导致产量波动大降雨量变化较大影响水稻生长人工降雨效果不稳定对干旱改善欠佳沿海地区不可预料的龙卷风降雨破坏标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容外汇远期与外汇期货区别有报价方式不同流动性不同交易目的不同交易者主要构成不同标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容属于利率期货避险的交易策略有如下多头套保空头套保交叉套保非交叉套保标准答案学员答案本题得分题号题型多选题请在复选框中打勾在以下几个选项中选择正确答案答案可以是多个本题分数内容外汇远期协议的种类有固定交割日远期选择交割日远期直接远期外汇合约远期外汇综合协议标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容利率互换可以看成是把固定利率债券换成浮动利率债券的协议错对标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容下列因素中与股票美式看涨期权价格呈反向关系的是标的股票市场价格期权到期期限标的股票价格波动率期权有效期内标的股票发放的红利标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容银行作为中介获得的收益如果互换对双方有同样的吸引力则甲公司以换入浮动利率并且按照换固定利率甲公司以换入浮动利率并且按照换固定利率甲公司以换入浮动利率并且按照换固定利率甲公司以换入固定利率并且按照换出浮动利率标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容期权的最大特征是风险与收益的对称性期权的卖方有执行或放弃执行期权的选择权风险与收益的不对称性必须每日计算盈亏到期之前会发生现金流动标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容以下关于实值期权和虚值期权的说法中正确的是当标的资产价格高于期权执行价格时我们将其称为实值期权当标的资产价格低于期权执行价格时我们将其称为虚值期权当标的资产价格低于期权执行价格时我们将其称为实值期权以上说法都不对标准答案学员答案本题得分题号题型单选题请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数内容以下说法正确的有当标的资产价格远远高于期权执行价格时应该提前执行美式看涨期权欧式看跌期权和美式看跌期权的价格上限是相同的都为期权执行价格从比较静态的角度来考察如果无风险利率越低那么看跌期权的价格就越高有收益美式看跌期权的内在价值为期权执行价格与标的资产派发的现金收益的现值及标的资产市价之间的差额标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容强式效率市场假说认为不仅是已公布的信息而且是可能获得的有关信息都已反映在股价中因此任何信息对挑选证券都没有用处错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容某交易者持有某公司股票为了获得利润现在需要购买相应数量的看跌期权合约错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容可赎回债券的发行者行权的条件是当债券价格高于所设定的赎回价格或者是市场利率低于设定的利率错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容收益率曲线比即期利率曲线能更好的用于债券定价错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容期货合约是标准化的远期合约则是非标准化的错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容如果标的资产的系统性风险为正那么期货价格大于预期的未来现货价格错对标准答案学员答案本题得分题号题型是非题本题分数内容久期是对固定收益类证券价格相对波动性的一种量化估算错对标准答案学员答案本题得分1金融工程的三个核心思想解答ABC现金流交换现金流分解与组合无套利均衡这个是讲义一开始就提到的学习视频和讲义要用心有些同学犯错假设现在六个月即期年利率为101年期即期利率为12今后6个月到1年期的远期利率定位11本题采用连续复利计算请问市场套利利润为金额为1000万解答计算方法为110利率借入一笔6个月1000万资金2签订远期利率协议约定以11利率借入远期6个月1000万3按照12利率贷出1000万4一年期结束回收贷款支付借款2718282801227182828010500167约等于0017再乘以1000万就得到结果为17万3实际套利活动很大部分为风险套利而非无套利均衡讲的零风险解答正确实务知识显然现实中无法做到完美的无风险套利因为存在税费以及不能完全匹配的问题4小麦期货价格为1620元吨执行价格为1600元吨的看涨期权为实值期权解答正确16201600200所以为实值期权5远期利率协议69803809的市场术语含义为从交易日起6个月末为起息日而交易日后的9个月末为到期日协议利率的期限为6个月期解答错误从交易日如7月13日起6个月末即次年1月13日为起息日而交易日后的9个月末为到期日协议利率的期限为3个月期而不是6个月6追逐价格偏差承担较高风险的是解答投机者套利者为无风险套利即使存在现实中无法完全对冲的风险也是很小的只有投机者的风险很高为单边头寸风险暴露高7期货的交割有三种形式对冲平仓期转现和实物交割解答正确基本知识要求掌握8市场的参与者和组织者包括解答ABCD本题错误较多大家要仔细考虑参与者与组织者交易所结算机构投资者监管机构交易所是组织者结算所也是组织者监管机构是组织者管理市场秩序投资者是为交易参与者认为长期利率与短期利率产生于不同的期限的利率市场之间关系不大的理论是预期假说期限偏好假说流动性偏好假说市场分割理论标准答案解释这是书本的重要理论要分清楚市场分割就是阐述长期和短期利率市场的隔离二者不再具有连续性的关系价差策略相同到期但是不同协议价格有如下A牛市价差套利B熊市价差套利C蝶式价差套利D周期价差套利标准答案ABC解答这三种价差套利方式是最常见的最后一种是不存在的不属于价差套利的现有概念范畴凸度是价格对收益率的二阶导数或者用久期对收益率求一阶导数错对标准答案解释这句关于凸度的定义是正确的久期是一阶导数凸度是二阶导数市场套利的基本假定包括没有交易费用税收套利者可以按照无风险利率自由借贷不包括套利者按照市场中间价格买卖资产错对标准答案解答套利者按照市场中间价格买卖资产保证价格的公平市场化利率下限多头互换多头等于利率上限多头利率下限空头利率双限空头利率区间空头标准答案解答利率下限多头合约对于多头来说意味着当利率下降时候获得补偿利率上升对其有利尤其上升造成的成本优势大于利率下限合约购买价格时互换多头互换多头对于买方来说意味着当利率下降时可以选择放弃收取浮动利率利率上升时执行合约获得更高的利率回报利率上限多头对于买方来说意味着当利率高于某一个值的时候买方获得卖方的支付这与前两者的组合的含义是一致的短期利率期货又称货币市场类利率期货即凡是以期限不超过年的货币市场金融工具作为交易标的的利率期货均为短期利率期货比如短期国库券期货合约欧洲美元期货合约商业票据期货合约大额可转让存单期货合约标准答案解答以上合约均是短期利率合约价差头寸投机有商品内价差投机同种期货不同月份价差进行投机商品间价差投机错对标准答案解答本题是正确的商品内价差与商品间价差比如股指期货见下图上面的是下面是二者之间的差值下载数据计算得到如下图从上图我们看到二者价差在放大即如果在2012年8月买入IF1210卖出IF1209持有至今是收益的价差放大从另一个角度可以直接把IF1210IF1209看成一个单独的金融产品如果买入的话就是对价差放大投票在上图的行情中价差放大产生收益若价差缩小比如变为2那么便是亏损的051015202012820201282220128242012826201282820128302012912012932012952012972012992012911201291320129152012917IF1210IF1209