金融工程

金融工程的理论发展1952年HarryMarkowitz发表了著名的论文资产组合理论分析提出资产组合理论1963年WilliamSharpe提出了著名的CAPM模型1965年EugeneFama在其博士论文中提出了有效市场假说1976年StephenRoss等完善了套利定价理论这标志着现代金融理论走向成熟金融工程的基本分析方法金融工程的主要分析方法有积木分析法无套利定价法和风险中性定价法积木分析法是将各种金融工具进行分解或组合以解决金融财务问题无套利定价的基本思想是一个均衡的市场是不存在套利机会的金融资产的均衡价格不可能提供套利机会无套利并不需要市场参与者的一致行动实际上只要少量的理性投资者就可以使市场无套利风险中性理论在市场不存在任何套利可能性的条件下如果衍生证券的价格依然依赖于可交易的基础证券那么这个衍生证券的价格是与投资者的风险态度无关的金融工程师常用的六种积木资产多头资产空头看涨期权多头看涨期权空头看跌期权多头看跌期权空头将其组合有资产多头看跌期权多头看涨期权多头资产多头看涨期权空头看跌期权空头资产空头看涨期权多头看跌期权多头资产空头看跌期权空头看涨期权空头无套利定价无套利定价